Quán cơm Index - Bán mọi mặt hàng cổ phiếu từ A tới Z

[Nguyen Quan]

Xin chủ thớt bình luận về HVG , VF1, VF4 . tks trước .

HVG:
Nhận xét chung:
- Là một trong những công ty hàng đầu của ngành thủy sản, HVG có doanh thu cao và lợi nhuận khá lớn, tăng trưởng khá theo thời gian, tương xứng với vị trí của công ty;
- Tuy nhiên, do chiến lược phát triển của mình, HVG hiện đang vay nợ rất cao, đặc biệt là nợ ngắn hạn nên HVG khá rủi ro về tài chính, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất cho vay đang cao và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Tiền mặt hiện tại của HVG là không đủ đảm bảo thanh khoản cho HVG nếu xảy ra khủng hoảng nợ;
- Việc phân tích cơ bản của HVG thật ra không nên dựa nhiều vào các chỉ số cơ bản mà nên xem xét chiến lược thâu tóm các công ty trong ngành cũng như việc đầu tư ngoài ngành của HVG;
- Đây là một chiến lược đầy tham vọng, nhưng xét trình độ quản lý hiện nay của giới doanh nhân Việt Nam nói chung thì chiến lược này rủi ro nhiều chứ không phải ít. Ngành thủy sản nói chung tiềm năng lớn nhưng cũng hàm chứa rủi ro, đa số các công ty thủy sản đều có tồn kho lớn, mà tồn kho thủy sản, nguyên liệu thủy sản đều thuộc loại không bền vững. Chỉ cần một sự cố xảy ra về thị trường là cả ngành lao đao. Lúc đó chiến lược thâu tóm nội ngành của HVG sẽ hứng chịu nhiều tổn thất.
- Đặc biệt việc đầu tư vào FBT với giá cao em cho rằng là hơi quá tự tin, chỗ này bị trừ điểm khá nhiều;
- Ngoài ra, việc HVG thò tay vào địa ốc, mặc dù được lý giải là có sẵn đất tốt, cũng không được đánh giá cao trong tình hình hiện nay. Nếu em nhớ không lầm thì trước đây HVG từng dính vài faults về chuyện đầu tư tràn lan rồi;
- Có lẽ vì thế mà dù lợi nhuận cao, cổ tức cũng không kém nhưng giá của HVG lại yếu hơn các công ty thủy sản khác.

KL:
- HVG tại vùng giá 15 là một địa chỉ đầu tư dạng trung bình khá, em cho nó được 6.5 điểm.
- Cá nhân em trong trường hợp này sẽ không đầu tư vào HVG vì nó không đủ hấp dẫn với mục tiêu cá nhân, nhưng nếu ai đang giữ HVG tại mức giá này thì xét cũng tạm ổn.

Riêng về VF1, VF4 em sẽ có bài bàn sau khi đề cập đến các quỹ ở Việt Nam, chỉ tóm tắt lại là:
- Em không thích đưa tiền của mình cho ông khác đầu tư, đặc biệt là mấy ông quỹ ở Việt Nam giỏi chế biến báo cáo hơn là kiếm lợi nhuận cho cổ đông;
- Cho tới giờ chưa thấy nhiều người vui vẻ với các khoản đầu tư vào quỹ cả;
- Nếu kỳ vọng chuyện thanh lý quỹ sắp tới để mua CCQ theo giá chiết khấu hiện nay thì cần lưu ý hai vấn đề:
1. NAV của các quỹ có bao gồm cả cổ phiếu OTC, mà giá của OTC thì chỉ có quỹ biết, trời biết chứ NDT khó mà biết được;
2. Muốn thanh lý quỹ sẽ mất nhiều thời gian và chi phí lắm đấy, vì thế người ta mới chiết khấu thế chứ, hì.

Chúc bác may mắn.

Em post nhầm ở bên kia nên chuyển lại sang đây. Em chỉ nhận xét độc lập, có gì mong bác thể tất cho

[sgnvina]

Tks bác , bác viết khỏe thật. Kiến thức khá phong phú. Hi vọng bác sẽ sản xuất thêm nhiều mã nữa cho bà con tham khảo.

[otrotrangian]

HVG:
Nhận xét chung:
- Là một trong những công ty hàng đầu của ngành thủy sản, HVG có doanh thu cao và lợi nhuận khá lớn, tăng trưởng khá theo thời gian, tương xứng với vị trí của công ty;
- Tuy nhiên, do chiến lược phát triển của mình, HVG hiện đang vay nợ rất cao, đặc biệt là nợ ngắn hạn nên HVG khá rủi ro về tài chính, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất cho vay đang cao và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Tiền mặt hiện tại của HVG là không đủ đảm bảo thanh khoản cho HVG nếu xảy ra khủng hoảng nợ;
- Việc phân tích cơ bản của HVG thật ra không nên dựa nhiều vào các chỉ số cơ bản mà nên xem xét chiến lược thâu tóm các công ty trong ngành cũng như việc đầu tư ngoài ngành của HVG;
- Đây là một chiến lược đầy tham vọng, nhưng xét trình độ quản lý hiện nay của giới doanh nhân Việt Nam nói chung thì chiến lược này rủi ro nhiều chứ không phải ít. Ngành thủy sản nói chung tiềm năng lớn nhưng cũng hàm chứa rủi ro, đa số các công ty thủy sản đều có tồn kho lớn, mà tồn kho thủy sản, nguyên liệu thủy sản đều thuộc loại không bền vững. Chỉ cần một sự cố xảy ra về thị trường là cả ngành lao đao. Lúc đó chiến lược thâu tóm nội ngành của HVG sẽ hứng chịu nhiều tổn thất.
- Đặc biệt việc đầu tư vào FBT với giá cao em cho rằng là hơi quá tự tin, chỗ này bị trừ điểm khá nhiều;
- Ngoài ra, việc HVG thò tay vào địa ốc, mặc dù được lý giải là có sẵn đất tốt, cũng không được đánh giá cao trong tình hình hiện nay. Nếu em nhớ không lầm thì trước đây HVG từng dính vài faults về chuyện đầu tư tràn lan rồi;
- Có lẽ vì thế mà dù lợi nhuận cao, cổ tức cũng không kém nhưng giá của HVG lại yếu hơn các công ty thủy sản khác.

KL:
- HVG tại vùng giá 15 là một địa chỉ đầu tư dạng trung bình khá, em cho nó được 6.5 điểm.
- Cá nhân em trong trường hợp này sẽ không đầu tư vào HVG vì nó không đủ hấp dẫn với mục tiêu cá nhân, nhưng nếu ai đang giữ HVG tại mức giá này thì xét cũng tạm ổn.

Riêng về VF1, VF4 em sẽ có bài bàn sau khi đề cập đến các quỹ ở Việt Nam, chỉ tóm tắt lại là:
- Em không thích đưa tiền của mình cho ông khác đầu tư, đặc biệt là mấy ông quỹ ở Việt Nam giỏi chế biến báo cáo hơn là kiếm lợi nhuận cho cổ đông;
- Cho tới giờ chưa thấy nhiều người vui vẻ với các khoản đầu tư vào quỹ cả;
- Nếu kỳ vọng chuyện thanh lý quỹ sắp tới để mua CCQ theo giá chiết khấu hiện nay thì cần lưu ý hai vấn đề:
1. NAV của các quỹ có bao gồm cả cổ phiếu OTC, mà giá của OTC thì chỉ có quỹ biết, trời biết chứ NDT khó mà biết được;
2. Muốn thanh lý quỹ sẽ mất nhiều thời gian và chi phí lắm đấy, vì thế người ta mới chiết khấu thế chứ, hì.

Chúc bác may mắn.

Em post nhầm ở bên kia nên chuyển lại sang đây. Em chỉ nhận xét độc lập, có gì mong bác thể tất cho

Bác xem giúp em con DPM
Tks bác

[Nguyen Quan]

Bác xem giúp em con DPM
Tks bác

Nhận xét chung:
- Nếu chỉ nhìn vào chỉ số tài chính hay phân tích về thị trường, năng lực cạnh tranh, tiền mặt,... thì DPM là đỉnh của đỉnh. Chỉ cần sử dụng khéo léo số tiền mặt hiện có thì DPM làm được rất nhiều thứ thú vị;
- Vấn đề là mặc dù DPM trên danh nghĩa là một công ty cổ phần nhưng thực tế là con của PVN và được PVN quản lý chặt chẽ mọi thức, từ việc làm ăn cho đến việc tiêu tiền;
- Do đó một là hầu như không dự phòng được mức độ tăng trưởng của DPM do chiến lược đầu tư của DPM là do PVN quyết định, mà xưa nay các tập đoàn nhà nước chưa được đánh giá cao (nếu không nói là rất thấp) về trình độ đầu tư cả;
- Hai là có dự phóng được đi nữa thì tăng trưởng đó cũng không chắc đem lại đầy đủ lợi ích cho cổ đông. Mấy ông PVN chỉ cần chia thưởng lớn hoặc điều chỉnh hợp đồng bán khí hoặc giá bán sản phẩm là lợi nhuận của cổ đông đi tong;
- Vì vậy việc phân tích tài chính hay sử dụng mô hình định giá không có mấy ý nghĩa đối với DPM, trừ phi là các quỹ dư tiền chả biết làm gì, và cần một cổ phiếu hoành tráng trong danh mục;
- Đối với NĐT thì điều tốt có thể xem xét là dòng cổ tức của DPM. Tuy nhiên do thị giá cao nên DPM không phải là hấp dẫn lắm nếu xét về cổ tức;
- Điều hay ho đối với DPM là mức vốn hóa lớn ảnh hưởng tới thị trường, thanh khoản ổn nên là địa chỉ yêu thích của các quỹ ETF. Do vậy thi thoảng DPM có sóng tốt so với TT, nhất là khi TT đi xuống.

KL:
- DPM không phải la một địa chỉ tốt cho NĐT cá nhân ở mức giá hiện nay. Điểm cho đầu tư chỉ đạt 6.3.
- DPM có lẽ hợp hơn với những traders lướt sóng chuẩn với do biến động giá thấp hơn các BCs khác, lại có sự hỗ trợ của các tổ chức đầu tư.

[o1oo1o]

Cụ chủ quán phán cho em xem con VúTO có triển vọng gì ko với.
Tks cụ.

[Nguyen Quan]

Cụ chủ quán phán cho em xem con VúTO có triển vọng gì ko với.
Tks cụ.

Nhận xét chung:
- Vốn to lợi nhuận bé là đặc thù chung của ngành vận tải biển nước ta khi chi phí đầu vào thì cao mà đầu ra thì yếu, biên lợi nhuận thấp;
- Tài sản cố định thường lớn, nợ vay cao nên thường gặp khó khăn khi lãi suất ngân hàng tăng cao;
- Mặc dù Việt Nam là một đất nước có bờ biển dài nhưng chiến lược hướng ra biển, trong đó có vận tải biển chung là kém cỏi về cả quy hoạch lẫn thực hiện;
- Tuy nhiên đây là một ngành đầy tiềm năng, nên vẫn được đánh giá cao về tăng trưởng. Nếu công ty nào có chiến lược cạnh tranh hợp lý thì khả năng tăng trưởng về lâu dài thật không nhỏ;
- Hơn nữa ngành này luôn ẩn chứa yếu tố đột biến về giá do việc mua bán tàu, chỉ cần một vài phi vụ là có thể thay đổi lớn về lợi nhuận;
- VTO mặc dù sức mạnh tài chính đang bị đánh giá ở mức trung bình nhưng vẫn có sự cải thiện dòng tiền dần theo thời gian, đó là điểm tốt. Cổ tức vẫn cố trả đều dù ít. Nếu ông chủ nhà nước chịu khó buông thêm tí nữa, biết đâu có thể có tái cấu trúc để thay đổi VTO;
- VTO hấp dẫn về thị giá thấp nên thanh khoản tương đối ổn so với TTCK chung.

KL:
- VTO vùng giá 4 - 4.5 có thể là địa chỉ đầu tư dài hạn, mục tiêu là 8 - 12 trong 3 năm. Điểm đánh giá đạt 7.5
- Tuy nhiên do rủi ro về tài chính của VTO không phải là nhỏ nên không đầu tư quá nhiều VTO trong danh mục.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung (trên cơ sở báo cáo công ty mẹ):
Đánh giá PVF là đánh giá một tổ chức tín dụng. Nếu đào sâu báo cáo của PVF cũng như hoạt động của PVF chắc dài lắm, khách hàng cơm của em ngủ mất nên em xin tóm tắt ít điểm như sau
- PVF là con của ông kẹ PVN, tính nhà nước cao, cho vay theo chỉ định và tùy hứng là nhiều;
- Bộ máy quản lý không được đánh giá cao về tầm vóc, trình và sự năng động, vì thế chất lượng các khoản vay của PVF cá nhân em đánh giá thấp;
- Quản trị rủi ro và dòng tiền kém nếu xét ở góc độ một tổ chức tín dụng;
- Do đó, em rất nghi ngờ con số dự phòng thể hiện trên báo cáo (535 tỷ là không đủ);
- Việc PVF viện lý do chỉ đạo của cấp trên để không làm dự phòng cho các khoản vay của Vinashin (trong đó có ít nhất 929 tỷ nợ đã quá hạn đến 31.12.2010) là không hợp lý. Em đồ rằng Vinashin sẽ phải write off một phần không nhỏ các khoản vay này;
- Công ty con của PVF, đặc biệt CTCK Dầu Khí (mà PVF đang xin tiếp nhận) là không phải là công ty hiệu quả, nên PVF phải gánh thêm lỗ lãi từ đây cũng nhiều;
- Về lịch sử giao dịch, mặc dù có VDL lớn, đa số cổ phiếu của PVF do PVN nắm giữ nên số lượng cổ phiếu thực lưu hành của PVF không lớn, và vì vậy PVF là mục tiêu ưa thích của các quỹ khi muốn điều chỉnh NAV hay chỉ số chung;
- PVF có mức độ biến động giá tốt so với thị trường và thanh khoản thuộc hạng mạnh. Tuy nhiên, nhìn đồ thị thì PVF đã gãy hỗ trợ vào tháng 6/2011 và đi vào downtrend mạnh.

KL:
- Về đầu tư thì PVF không thuộc diện hấp dẫn, điểm đạt 4.7 đối với NDT cá nhân.
- Tuy nhiên ở góc độ chiến lược, PVF có thể hấp dẫn nhờ vào thương hiệu PVN. Điểm đầu tư chiến lược đạt 6.1.
- Mức giá có thể thử cho bắt đáy - đầu cơ trung hạn là 7.5 - 8.0 với kỳ vọng phục hồi về vùng 15 - 16 trước khi xác định lại kênh giá mới. Nếu vùng giá 7.5 bị vỡ thì tốt nhất nên đứng ngoài.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Ở trong ngành rủi ro nhất của TTCK hiện nay là ngành CK, nhưng PSI lại không có một quy trình quản trị rủi ro tốt;
- Doanh thu môi giới thấp do thị phần của PSI không cao, không đủ bù đắp chi phí;
- Một nguồn thu lớn của PSI là dịch vụ tài chính nhưng khả năng quản trị rủi ro thấp nên PSI thường được giới CK xem là một trong những lỗ đen về Margin đến nổi báo cáo của PSI cũng thể hiện ra một số tài khoản bị cháy âm margin;
- Margin hiện tại tương đương vốn điều lệ trong đó nợ xấu không phải là ít. Cá nhân em đánh giá chí ít cũng phải 30%/tổng margin;
- Đồng thời PSI có hơn 100 tỷ đầu tư OTC không chịu dự phòng giảm giá nên điểm đánh giá tài chính của PSI khá thấp, nếu TTCK kéo dài quá trình suy yếu thì PSI có thể đi từ rủi ro đến mất thanh khoản nếu PVF từ chối đỡ đầu;
- Các khoản lỗ đang và sẽ ăn nhanh vào vốn của PSI cùng với khoản margin còn tồn đọng.

KL:
- Hiện tại PSI không phải là địa chỉ để đầu tư dù có thị giá thấp. Điểm cho đầu tư đạt 2.2 điểm;
- Mức giá để liều có lẽ là 1- 2000 đồng/cổ phiếu chăng;
- Còn lướt sóng thì tùy theo thị trường, vùng giá 4 - 8 chắc có thanh khoản đủ mạnh nếu TT có sóng

[Nhan vien hoc viec]

Quán của bác bán chạy đấy. Bác cho em xin 3 món, CTG, PVX, PVI.

[Nguyen Quan]

Quán của bác bán chạy đấy. Bác cho em xin 3 món, CTG, PVX, PVI.

quán đắt khách quá, các bác thông cảm nhé. Nó thành quán phở xếp hàng rồi

[timhoasim]

quán đắt khách quá, các bác thông cảm nhé. Nó thành quán phở xếp hàng rồi

Bác nhanh tay ghê vừa bán quán trà đá kèm thêm quán cơm , nay lại muốn thêm quán phở ,phải tuyển chân dài phụ việc đi bác

[Nguyen Quan]

Bác nhanh tay ghê vừa bán quán trà đá kèm thêm quán cơm , nay lại muốn thêm quán phở ,phải tuyển chân dài phụ việc đi bác

Tối nay em làm cái quảng cáo tuyển người đăng lên VTV3

[Nguyen Quan]

Nhận xét:
- Từ sau cổ phần hóa, CTG đã có bước tiến về quản trị và hiệu quả kinh doanh. Hoạt động của CTG hiện nay được đánh giá năng động hơn rất nhiều so với trước;
- Lợi nhuận, doanh thu tănins dụng của CTG tăng đều qua các năm, tuy nhiên như tình hình chung của khối ngân hàng năm nay, nợ xấu của CTG tăng lên nhanh trong năm, gây quan ngại cho chất lượng chung các khoản cho vay của ngân hàng;
- CTG trích dự phòng theo thông lệ và theo quy định của SBV, và chất lượng tín dụng ở CTG chưa phải ở mức tốt nhất trong ngành ngân hàng Việt Nam. Cần lưu ý rằng CTG với đại đa số cổ phần thuộc về nhà nước thì con người và việc cho vay thường nhận được sự chỉ đạo từ cấp trên. Quá trình cổ phần hóa có giúp nhưng không loại bỏ được hoàn toàn sự quan liệu trong quan trị. CTG hiện nay vẫn tham gia vào nhiều dự án lớn của các tập đoàn nhà nước và chất lượng các khoản cho vay này cần nên được soi xét kỹ;
- Cũng như nhiều ngân hàng lớn khác, nhiều khoản cho vay lớn của CTG là BĐS hoặc các dự án phát triển lớn. Tình hình này thì các khoản cho vay này có khả năng đem lại nợ xấu rất cao, vì thế cần tăng mức trích lập dự phòng;
- Vì vậy mức trích dự phòng hiện nay theo cá nhân em là chưa đầy đủ. Do vậy, mặc dù lợi nhuận của CTG tăng nhưng tăng về số lượng chứ chưa tăng về chất lượng, vẫn tiềm ẩn rủi ro rất lớn về khả năng CTG có thể sụt giảm lợi nhuận hoặc lỗ trong tương lai khi ngành BĐS và nền kinh tế vĩ mô vẫn đang suy yếu;
-CTG do nhà nước quản lý là chủ yếu nên việc phát hành vốn, chia cổ tức thật không dễ dàng theo ý của các cổ đông nhỏ;
- Tuy nhiên, với khối lượng cổ phiếu thực lưu hành không lớn mà vốn hóa lại cao, CTG là điểm ngắm yêu thích của các đội tạo lập thị trường, vì vậy cổ phiếu CTG có sự nâng đỡ đáng kể.

KL:
- Ở góc độ một NĐT nhỏ thì CTG không phải là một địa chỉ đầu tư hấp dẫn. Điểm số chỉ đạt 5.9;
- Nhưng về mặt lướt sóng thì CTG là một cổ phiếu thú vị, đặc biệt ở vùng giá 24 - 28 và 22 - 26.

[Nguyen Quan]

CTG là một ngân hàng lớn, và để phân tích một ngân hàng thì đòi hỏi phải biết khá nhiều điều ở sau báo cáo như quy trình tín dụng, quy trình quản trị rủi ro, quản trị luồng tiền của ngân hàng... Hơn nữa, ngân hàng ảnh hưởng đến nền kinh tế, doanh nghiệp và người dân nên cần có cái nhìn chiến lược. Nhiều lúc NĐT hổng thấy ưa chỗ nào nhưng một ông thật to lại thích có ngân hàng để làm hàng vạn điều có lợi. Mấy cái này hổng có trong báo cáo thường kỳ nên e rằng phân tích đầy đủ thì vượt quá tiêu chí của quán em.

Vì vậy phần dưới đây em chỉ xin cung cấp một cái nhìn ở góc độ một NĐT nhỏ thôi nhé.

[sgnvina]

HVG:

Riêng về VF1, VF4 em sẽ có bài bàn sau khi đề cập đến các quỹ ở Việt Nam, chỉ tóm tắt lại là:
- Em không thích đưa tiền của mình cho ông khác đầu tư, đặc biệt là mấy ông quỹ ở Việt Nam giỏi chế biến báo cáo hơn là kiếm lợi nhuận cho cổ đông;
- Cho tới giờ chưa thấy nhiều người vui vẻ với các khoản đầu tư vào quỹ cả;
- Nếu kỳ vọng chuyện thanh lý quỹ sắp tới để mua CCQ theo giá chiết khấu hiện nay thì cần lưu ý hai vấn đề:
1. NAV của các quỹ có bao gồm cả cổ phiếu OTC, mà giá của OTC thì chỉ có quỹ biết, trời biết chứ NDT khó mà biết được;
2. Muốn thanh lý quỹ sẽ mất nhiều thời gian và chi phí lắm đấy, vì thế người ta mới chiết khấu thế chứ, hì.

Chúc bác may mắn.

Em post nhầm ở bên kia nên chuyển lại sang đây. Em chỉ nhận xét độc lập, có gì mong bác thể tất cho

Nhìn cách viết bài và những những nhận định của chủ top về 1 vài mã như GTT , ELC .... thì có lẽ bác nq cũng là nq của VST cũ.

Thấy bác hiểu biết khá rộng nên xin bàn thêm 1 chút về 2 CCQ này. Có lần bác nq đã trao đổi khả năng thâu tóm để giải tán là rất khó nên giờ chưa nên quan tâm CCQ . Tuy nhiên luật CK đã cho phép chuyển từ quỹ đóng sang quỹ mở ( từ 1/7 ) và tất cả chỉ đợi thông tư hướng dẫn về quỹ mở được ban hành là VF1 , VF4 sẽ đi theo chiều hướng này(?) ( riêng MAF , PRU thì chắc k có chuyện đó). Xét riêng VF1 chẳng hạn mấy quỹ của Dragon Capital , CK Bảo Việt, STB , MB và gần đây nhất là HSC đang mắc kẹt ở đây . HSC 1 công ty gần như k tự doanh suốt 2 năm qua nhưng có lẽ do sự tư vấn của Dominic Scriven đã nhẩy vào múc trên 5% VF1 hồi tháng 6 ( hi vọng từ tháng 7 quỹ VF1 sẽ thành quỹ mở ?) Sắp tới sau khi tăng vốn thành công HSC sẽ tiếp tục mua VF1 (?). Việc chuyển sang quỹ mở sẽ là 1 mũi tên nhắm dc nhiều đích . NAV của các quỹ của DC sẽ tăng lên , BVS STB HSC sẽ dc hoàn nhập dự phòng khá lớn ( vì giá VF1 lúc đó sẽ = NAV) khả năng VF1 bị ép giải tán trước thời hạn là k còn . Một điều khá đặc biệt là VF1 dc NN đánh giá rất cao khi giới hạn 49% luôn dc lấp đầy .

Với VF4 câu chuyện cũng tương tự . Cổ đông lớn của VF4 là nhóm SSI = 20%, PG bank , LSS, Bảo vệ TV An Giang, Đầu tư SG Thương tín , STB .... ( Chính SSI đã dùng bài này thành công khi ép Pru fund mua lại PRUBF1 với giá 6.7 ).

Một điều đáng chú ý là 6 tháng đầu năm SSI lỗ do trích dự phòng giảm giá mạnh VF4 , HVG , TMT http://.vn/ssi-63929/ssi-lo-nang-vi-...vg-tmt-vf4.chn . Nếu mình nhớ không lầm là SSI chưa hạ chỉ tiêu phấn đấu LN 2011. Như vậy nhiều khả năng 3 cổ phiếu này ( có VF4) phải dc kéo lên )

Như vậy cơ hội kiếm 50% LN ( hoặc tốt hơn là 100% ) trong vòng 4-5 tháng tới nếu mua VF1 , VF4 bây giờ có là khả thi ?

Một vài thông tin về quỹ mở :
Quỹ mở sẽ trở thành xu hướng mới









“Thành lập quỹ mở sẽ trở thành một xu hướng trong thời gian tới, khi những quy định pháp lý được ban hành đầy đủ", nguyên tổng giám đốc một quỹ đầu tư nói với ĐTCK bên lề hội thảo Quỹ đầu tư chứng khoán mở (QĐTCKM) do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) tổ chức ngày 15/6 tại Hà Nội.
Trong khi trên thế giới có đến 90% trong số các quỹ đang hoạt động là quỹ mở, thì tại Việt Nam đến nay vẫn chưa có một quỹ mở nào hoạt động. Ông Nguyễn Đoan Hùng, Phó chủ tịch UBCK cho biết, tại Việt Nam đang có 22 quỹ đầu tư đang hoạt động, trong đó có 5 quỹ đại chúng và 17 quỹ thành viên. Các quỹ đóng có một số hạn chế như chỉ bảo vệ quyền lợi của đơn vị quản lý quỹ mà chưa thực sự bảo vệ quyền lợi NĐT, thị giá chứng chỉ quỹ (CCQ) thấp hơn nhiều giá trị tài sản ròng, khả năng các quỹ bị những NĐT lớn thâu tóm là rất cao… Theo ông Hùng, nguyên nhân khiến đến thời điểm này tại Việt Nam chưa có quỹ mở nào hoạt động là do chưa có hướng dẫn pháp lý. Dự thảo Thông tư hướng dẫn việc thành lập và quản lý quỹ mở sẽ sớm được UBCK trình Bộ Tài chính trong thời gian tới.

QĐTCKM là một mô hình đầu tư chung, có thể phát hành hoặc mua lại CCQ theo một chu kỳ nhất định (hàng ngày hoặc theo quy định cụ thể ghi trong điều lệ quỹ) theo yêu cầu của NĐT. Hoạt động của quỹ mở sẽ mang lại cho NĐT lợi thế về tính thanh khoản của CCQ, tiếp cận danh mục đầu tư đa dạng, được quản lý bởi một công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp. Đối với các quỹ đầu tư, việc huy động vốn sẽ được thực hiện nhanh chóng và CCQ được mua lại theo giá trị tài sản ròng, chứ không theo giá thị trường.

P/S : tớ đang có 2 CP này .

[Nguyen Quan]

Nhìn cách viết bài và những những nhận định của chủ top về 1 vài mã như GTT , ELC .... thì có lẽ bác nq cũng là nq của VST cũ.

Thấy bác hiểu biết khá rộng nên xin bàn thêm 1 chút về 2 CCQ này. Có lần bác nq đã trao đổi khả năng thâu tóm để giải tán là rất khó nên giờ chưa nên quan tâm CCQ . Tuy nhiên luật CK đã cho phép chuyển từ quỹ đóng sang quỹ mở ( từ 1/7 ) và tất cả chỉ đợi thông tư hướng dẫn về quỹ mở được ban hành là VF1 , VF4 sẽ đi theo chiều hướng này(?) ( riêng MAF , PRU thì chắc k có chuyện đó). Xét riêng VF1 chẳng hạn mấy quỹ của Dragon Capital , CK Bảo Việt, STB , MB và gần đây nhất là HSC đang mắc kẹt ở đây . HSC 1 công ty gần như k tự doanh suốt 2 năm qua nhưng có lẽ do sự tư vấn của Dominic Scriven đã nhẩy vào múc trên 5% VF1 hồi tháng 6 ( hi vọng từ tháng 7 quỹ VF1 sẽ thành quỹ mở ?) Sắp tới sau khi tăng vốn thành công HSC sẽ tiếp tục mua VF1 (?). Việc chuyển sang quỹ mở sẽ là 1 mũi tên nhắm dc nhiều đích . NAV của các quỹ của DC sẽ tăng lên , BVS STB HSC sẽ dc hoàn nhập dự phòng khá lớn ( vì giá VF1 lúc đó sẽ = NAV) khả năng VF1 bị ép giải tán trước thời hạn là k còn . Một điều khá đặc biệt là VF1 dc NN đánh giá rất cao khi giới hạn 49% luôn dc lấp đầy .

Với VF4 câu chuyện cũng tương tự . Cổ đông lớn của VF4 là nhóm SSI = 20%, PG bank , LSS, Bảo vệ TV An Giang, Đầu tư SG Thương tín , STB .... ( Chính SSI đã dùng bài này thành công khi ép Pru fund mua lại PRUBF1 với giá 6.7 ).

Một điều đáng chú ý là 6 tháng đầu năm SSI lỗ do trích dự phòng giảm giá mạnh VF4 , HVG , TMT http://.vn/ssi-63929/ssi-lo-nang-vi-...vg-tmt-vf4.chn . Nếu mình nhớ không lầm là SSI chưa hạ chỉ tiêu phấn đấu LN 2011. Như vậy nhiều khả năng 3 cổ phiếu này ( có VF4) phải dc kéo lên )

Như vậy cơ hội kiếm 50% LN ( hoặc tốt hơn là 100% ) trong vòng 4-5 tháng tới nếu mua VF1 , VF4 bây giờ có là khả thi ?

Một vài thông tin về quỹ mở :
Quỹ mở sẽ trở thành xu hướng mới









“Thành lập quỹ mở sẽ trở thành một xu hướng trong thời gian tới, khi những quy định pháp lý được ban hành đầy đủ", nguyên tổng giám đốc một quỹ đầu tư nói với ĐTCK bên lề hội thảo Quỹ đầu tư chứng khoán mở (QĐTCKM) do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) tổ chức ngày 15/6 tại Hà Nội.
Trong khi trên thế giới có đến 90% trong số các quỹ đang hoạt động là quỹ mở, thì tại Việt Nam đến nay vẫn chưa có một quỹ mở nào hoạt động. Ông Nguyễn Đoan Hùng, Phó chủ tịch UBCK cho biết, tại Việt Nam đang có 22 quỹ đầu tư đang hoạt động, trong đó có 5 quỹ đại chúng và 17 quỹ thành viên. Các quỹ đóng có một số hạn chế như chỉ bảo vệ quyền lợi của đơn vị quản lý quỹ mà chưa thực sự bảo vệ quyền lợi NĐT, thị giá chứng chỉ quỹ (CCQ) thấp hơn nhiều giá trị tài sản ròng, khả năng các quỹ bị những NĐT lớn thâu tóm là rất cao… Theo ông Hùng, nguyên nhân khiến đến thời điểm này tại Việt Nam chưa có quỹ mở nào hoạt động là do chưa có hướng dẫn pháp lý. Dự thảo Thông tư hướng dẫn việc thành lập và quản lý quỹ mở sẽ sớm được UBCK trình Bộ Tài chính trong thời gian tới.

QĐTCKM là một mô hình đầu tư chung, có thể phát hành hoặc mua lại CCQ theo một chu kỳ nhất định (hàng ngày hoặc theo quy định cụ thể ghi trong điều lệ quỹ) theo yêu cầu của NĐT. Hoạt động của quỹ mở sẽ mang lại cho NĐT lợi thế về tính thanh khoản của CCQ, tiếp cận danh mục đầu tư đa dạng, được quản lý bởi một công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp. Đối với các quỹ đầu tư, việc huy động vốn sẽ được thực hiện nhanh chóng và CCQ được mua lại theo giá trị tài sản ròng, chứ không theo giá thị trường.

P/S : tớ đang có 2 CP này .

Bác cứ nhầm em với ai đấy nhỉ, em là người mới ở VST này, không có quan hệ họ hàng gì với các cao thủ đâu

Riêng về chuyện quỹ mở, người miền Nam bảo uống mới tin, người miền Bắc bảo thấy mới tin, dân miền Trung thì bảo chộ mới nói, nên em cứ đợi bao giờ có thông tư rõ ràng đã, chứ từ lúc mấy ổng hứa cho tới lúc nó ra đời chắc là mấy quỹ chết queo rồi

Nhưng mà cám ơn bác đã phân tích rất chi tiết về các CCQ

[Nguyen Quan]

Em post lại HVG cho bác Otrotrangian tham khảo nhé

HVG:
Nhận xét chung:
- Là một trong những công ty hàng đầu của ngành thủy sản, HVG có doanh thu cao và lợi nhuận khá lớn, tăng trưởng khá theo thời gian, tương xứng với vị trí của công ty;
- Tuy nhiên, do chiến lược phát triển của mình, HVG hiện đang vay nợ rất cao, đặc biệt là nợ ngắn hạn nên HVG khá rủi ro về tài chính, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất cho vay đang cao và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Tiền mặt hiện tại của HVG là không đủ đảm bảo thanh khoản cho HVG nếu xảy ra khủng hoảng nợ;
- Việc phân tích cơ bản của HVG thật ra không nên dựa nhiều vào các chỉ số cơ bản mà nên xem xét chiến lược thâu tóm các công ty trong ngành cũng như việc đầu tư ngoài ngành của HVG;
- Đây là một chiến lược đầy tham vọng, nhưng xét trình độ quản lý hiện nay của giới doanh nhân Việt Nam nói chung thì chiến lược này rủi ro nhiều chứ không phải ít. Ngành thủy sản nói chung tiềm năng lớn nhưng cũng hàm chứa rủi ro, đa số các công ty thủy sản đều có tồn kho lớn, mà tồn kho thủy sản, nguyên liệu thủy sản đều thuộc loại không bền vững. Chỉ cần một sự cố xảy ra về thị trường là cả ngành lao đao. Lúc đó chiến lược thâu tóm nội ngành của HVG sẽ hứng chịu nhiều tổn thất.
- Đặc biệt việc đầu tư vào FBT với giá cao em cho rằng là hơi quá tự tin, chỗ này bị trừ điểm khá nhiều;
- Ngoài ra, việc HVG thò tay vào địa ốc, mặc dù được lý giải là có sẵn đất tốt, cũng không được đánh giá cao trong tình hình hiện nay. Nếu em nhớ không lầm thì trước đây HVG từng dính vài faults về chuyện đầu tư tràn lan rồi;
- Có lẽ vì thế mà dù lợi nhuận cao, cổ tức cũng không kém nhưng giá của HVG lại yếu hơn các công ty thủy sản khác.

KL:
- HVG tại vùng giá 15 là một địa chỉ đầu tư dạng trung bình khá, em cho nó được 6.5 điểm.
- Cá nhân em trong trường hợp này sẽ không đầu tư vào HVG vì nó không đủ hấp dẫn với mục tiêu cá nhân, nhưng nếu ai đang giữ HVG tại mức giá này thì xét cũng tạm ổn.

Riêng về VF1, VF4 em sẽ có bài bàn sau khi đề cập đến các quỹ ở Việt Nam, chỉ tóm tắt lại là:
- Em không thích đưa tiền của mình cho ông khác đầu tư, đặc biệt là mấy ông quỹ ở Việt Nam giỏi chế biến báo cáo hơn là kiếm lợi nhuận cho cổ đông;
- Cho tới giờ chưa thấy nhiều người vui vẻ với các khoản đầu tư vào quỹ cả;
- Nếu kỳ vọng chuyện thanh lý quỹ sắp tới để mua CCQ theo giá chiết khấu hiện nay thì cần lưu ý hai vấn đề:
1. NAV của các quỹ có bao gồm cả cổ phiếu OTC, mà giá của OTC thì chỉ có quỹ biết, trời biết chứ NDT khó mà biết được;
2. Muốn thanh lý quỹ sẽ mất nhiều thời gian và chi phí lắm đấy, vì thế người ta mới chiết khấu thế chứ, hì.

Chúc bác may mắn.

Em post nhầm ở bên kia nên chuyển lại sang đây. Em chỉ nhận xét độc lập, có gì mong bác thể tất cho

[sgnvina]

Em post lại HVG cho bác Otrotrangian tham khảo nhé

Cho mình chen ngang 1 chút nhe. Bác NQ không khoái HVG cho lắm nhưng mình nghĩ HVG giờ đây là lựa chọn tốt . Lý do :

1/ HVG sẽ chia cổ tức 40% TM trở lên trong năm nay (6 tháng đầu năm 2011 EPS xấp xỉ cả năm 2010- năm 2010 cổ tức = tiền cũng là 30% ). ABT trụ được giá cao là do cam kết trả 15% cổ tức /1 quý ( cả năm 60%).

2/ 1 tổ chức NN đã thoái vốn tại HVG và hình như đã thoái xong (?) . Năm ngoái có bác đem cả triệu HVG short sell + lỗ quý 2 2010 + tình hình ảm đảm của thị trường đã dìm HVG xuống.

3/ Việc mua 1 phần FBT có lẽ là nước cờ rất cao của HVG - với gần 100 000 hecta nuôi trồng thủy sản sẵn có của FBT nếu HVG bỏ ra gấp 10 lần số vốn hiện tại của FBT cũng k mua dc. Với gần 100 000 hecta này HVG sẽ chuyển sang lĩnh vực nuôi tôm với chu trình khép kín từ khâu con giống , thức ăn nuôi trồng chế biến , kho lạnh . MPC đang đạt LN 100% khi nuôi tôm . Chỉ cần 3-6 tháng là có thể thấy hiệu quả từ FBT .( Nghe nói để mua được FBT hồi đó HVG còn phải vận động hành lang )

4/ Nhóm SSI đang nắm gần 20% HVG và phải trích dự phòng giảm giá rất mạnh khi HVG về giá 17. http://.vn/ssi-63929/ssi-lo-nang-vi-...vg-tmt-vf4.chn . SSI chưa hạ chỉ tiêu phấn đấu LN 2011. Như vậy nhiều khả năng 3 cổ phiếu này ( có HVG) phải dc kéo lên ) . Với các tin như vậy cuối năm nay HVG nằm ở vùng giá 25-30 thì có có gì là lạ
. Chỉ riêng việc mỗi quý HVG sẽ chia khoảng 10% tiền mặt thì với giá này có lẽ vẫn rất hợp lý .

5/ Nhiều nhà đầu tư e ngại các khoản nợ khá lớn của HVG tuy nhiên trao đổi trong DHCD HVG trả lởi đây phần lớn là những khoản nợ do phát sinh chiết khấu các chứng từ liên quan tới lô hàng XK.

6/ Về BDS , những lô đất mà HVG mua từ hồi 2006-2007 với giá vốn rất thấp và nhiều nhà đầu tư như NH Phương Nam sẵn sàng trả giá cao để mua lại nhưng HVG từ chối bán (trích nội dung trả lời tại DHCD )

[Nguyen Quan]

Tks bác đã cung cấp thêm thông tin, có điều bác lưu ý là em chỉ bình từ báo cáo, không bình thông tin bên ngoài vì ... em không có

Cho mình chen ngang 1 chút nhe. Bác NQ không khoái HVG cho lắm nhưng mình nghĩ HVG giờ đây là lựa chọn tốt . Lý do :

1/ HVG sẽ chia cổ tức 40% TM trở lên trong năm nay (6 tháng đầu năm 2011 EPS xấp xỉ cả năm 2010- năm 2010 cổ tức = tiền cũng là 30% ). ABT trụ được giá cao là do cam kết trả 15% cổ tức /1 quý ( cả năm 60%).

2/ 1 tổ chức NN đã thoái vốn tại HVG và hình như đã thoái xong (?) . Năm ngoái có bác đem cả triệu HVG short sell + lỗ quý 2 2010 + tình hình ảm đảm của thị trường đã dìm HVG xuống.

3/ Việc mua 1 phần FBT có lẽ là nước cờ rất cao của HVG - với gần 100 000 hecta nuôi trồng thủy sản sẵn có của FBT nếu HVG bỏ ra gấp 10 lần số vốn hiện tại của FBT cũng k mua dc. Với gần 100 000 hecta này HVG sẽ chuyển sang lĩnh vực nuôi tôm với chu trình khép kín từ khâu con giống , thức ăn nuôi trồng chế biến , kho lạnh . MPC đang đạt LN 100% khi nuôi tôm . Chỉ cần 3-6 tháng là có thể thấy hiệu quả từ FBT .( Nghe nói để mua được FBT hồi đó HVG còn phải vận động hành lang )

4/ Nhóm SSI đang nắm gần 20% HVG và phải trích dự phòng giảm giá rất mạnh khi HVG về giá 17. http://.vn/ssi-63929/ssi-lo-nang-vi-...vg-tmt-vf4.chn . SSI chưa hạ chỉ tiêu phấn đấu LN 2011. Như vậy nhiều khả năng 3 cổ phiếu này ( có HVG) phải dc kéo lên ) . Với các tin như vậy cuối năm nay HVG nằm ở vùng giá 25-30 thì có có gì là lạ
. Chỉ riêng việc mỗi quý HVG sẽ chia khoảng 10% tiền mặt thì với giá này có lẽ vẫn rất hợp lý .

5/ Nhiều nhà đầu tư e ngại các khoản nợ khá lớn của HVG tuy nhiên trao đổi trong DHCD HVG trả lởi đây phần lớn là những khoản nợ do phát sinh chiết khấu các chứng từ liên quan tới lô hàng XK.

6/ Về BDS , những lô đất mà HVG mua từ hồi 2006-2007 với giá vốn rất thấp và nhiều nhà đầu tư như NH Phương Nam sẵn sàng trả giá cao để mua lại nhưng HVG từ chối bán (trích nội dung trả lời tại DHCD )

[tongphe8x]

1 số thông tin cơ bản để bác khỏi mất công tìm:

vốn hơn 4ktỏi, lãi 6 tháng 300 tỏi, cổ đông lớn giữ 30% vốn. đáy 6.7. đỉnh cao gần nhất 9.5 hồi cuối tháng 5. trung bình khớp 10 phiên gần nhất 1tr cổ.