Mời các bác đọc bài báo này em copy từ Báo Bà Rịa - Vũng Tàu và cho biết trình độ của phóng viên viết bài này , 1 trong những tác nhân góp phần gây náo loạn thị trường :

Những cổ phiếu “sinh chẳng gặp thời”
Thứ ba, 7/8/2007, 07:29 GMT+7

Chuyện cổ phần đấu giá lần đầu của một công ty lớn cao gấp chục lần giá khởi điểm là chuyện không lạ trong thời điểm cuối năm 2006, đầu năm 2007. Thế nhưng đến thời điểm này, phần lớn công ty đem cổ phần đi đấu giá lần đầu (IPO) chỉ được giá xấp xỉ giá khởi điểm. Họ không phải những công ty làm ăn kém, chỉ do phát hành cổ phiếu không gặp thời. GIÁ NHƯ IPO SỚM HƠN VÀI THÁNG! Công ty Cấp nước Bà Rịa – Vũng Tàu vừa kết thúc phiên đấu giá ra công chúng ngày 24-7, giá khởi điểm là 10.500 đồng/ cổ phiếu, kết quả đấu giá trung bình là 12.359 đồng/ cổ phiếu, chỉ nhỉnh hơn một chút so với giá khởi điểm. Với một công ty thuộc ngành kinh doanh thiết yếu như cấp nước, có lợi nhuận sau thuế/ vốn điều lệ dự ước năm 2007 đạt 4,17%, Công ty Cấp nước Bà Rịa – Vũng Tàu được xếp vào loại hàng “tốt” không chỉ trong tỉnh. Thế nhưng, kết quả đấu giá lại không như mong đợi. Nhiều cổ đông buồn bã: Nếu như Công ty Cấp nước IPO trước đó nửa năm, có lẽ tình hình đã khác hẳn, giá 5 - 7 “chấm” người ta cũng ráng chen chân sở hữu vài trăm cổ phiếu. Kết quả đấu giá lần đầu của Công ty Bảo hiểm Việt Nam (Bảo Việt), một đại gia trong ngành tài chính hiện nay, với 400 tỷ đồng lợi nhuận năm 2006 trên tổng vốn chủ sở hữu gần 2.000 tỷ đồng, cũng không khá hơn. Lần đầu đấu giá chỉ đạt 37.910 đồng/cổ phần (mức giá khởi điểm 30.500 đồng/cổ phần) mà lượng cổ phần được đấu giá bán không hết, phải đấu giá lại lần 2. Ở lần thứ 2, giá khởi điểm là 74.000 đồng/ cổ phần thì giá đấu bình quân chỉ nhích hơn 190 đồng. Những công ty khác cũng ở trong tình thế tương tự, kể cả những công ty đấu giá tiếp lần 2, lần 3. Như Nhiệt điện Bà Rịa, một công ty lớn trong làng điện Việt Nam, đấu giá lần đầu đạt mức bình quân 78.528 đồng/ cổ phần, cao hơn 5 lần giá khởi điểm. Thế nhưng lần 2 vừa mới tổ chức trong tháng 7 này, cũng một cổ phần của Nhiệt điện Bà Rịa, giá chỉ còn 39.425 đồng. Không phải các công ty đều bị “mất giá”. Thực tế cho thấy, lượng nhà đầu tư nước ngoài ùn ùn “bỏ phiếu” cho những công ty mới IPO có thể chứng minh rằng các công ty này vẫn có nhiều hứa hẹn. Như đợt đấu giá cổ phần Nhiệt điện Bà Rịa lần 2, cổ đông nước ngoài đã thu gom đến hơn 98% số cổ phần được phép gom (46 triệu cổ phần/ tổng số 48 triệu cổ phần). Lý do chung của việc giá đấu cổ phần bị hạ là do thị trường cổ phiếu tăng trưởng mạnh, trong khi nhà đầu tư e dè hơn sau những thất bại của mình. Thêm nữa, nhiều nhà đầu tư nhìn những cổ phiếu mới có sức sinh trưởng mạnh mà tiếc vì vốn đã lỡ “đổ” hết vào OTC trước đây nay chưa thanh khoản được. CÓ LẤY LẠI MỨC TĂNG “NÓNG”? Thị trường chứng khoán hiện nay có phải đã quá nhiều “hàng”? Có nên giãn tiến độ IPO những doanh nghiệp lớn đang dự tính thực hiện như Vietcombank, Vinaphone…? Đó là những câu hỏi được các chuyên gia kinh tế quan tâm. Theo họ, chưa thể nói thị trường chứng khoán Việt Nam đã quá nhiều “hàng” vì Việt Nam là một thị trường chứng khoán non trẻ, còn rất ít “hàng”. Đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa nghĩa là tăng “hàng” cho thị trường chứng khoán, tạo nhiều cơ hội lựa chọn cho “người đi chợ”. Liệu thị trường cổ phiếu sẽ quay lại mức tăng nóng như nửa năm trước đây? Nhiều nhà đầu tư cho rằng khó có thể. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn phát triển vì năng lực nội tại của nó, tuy nhiên mức tăng giá cổ phiếu sẽ được thị trường điều chỉnh sát với giá trị thực của nó. Nghĩa là, đừng vội buông những cổ phiếu của các công ty có tình hình sản xuất kinh doanh tốt hiện nay mà hãy trung thành nắm giữ, lợi ích trong tương lai sẽ thuộc về các cổ đông có chiến lược lâu dài.

Bài, ảnh: Yến Phương