ANV-Thủy sản Nam Việt: Trung tâm của thế giới Pangasius

[tuanptsc]

Như đã hứa với anh em trên tàu, tui đã phải vứt vợ trên giường để ngồi PC post bài cho anh em tham khảo, ngày mai phải làm trách nhiệm của ông bố cuối tuần nên sẽ khó có thời gian để viết, bây d là 1h25am rùi, tui cũng đi ngủ đây. Chúc mọi người cuối tuần vui vẻ.
Trước khi đọc bài phân tích này chúng ta cần thống nhất một số quan điểm sau :

Đã lâu rồi từ đầu quí 3 thì thị trường đã sử dụng phương pháp định giá phi EPS và P/E đối với ANV vì đang lỗ 80 tỷ thì làm gì có cơ sở để tính EPS hay P/E. Nhưng cổ phiếu vẫn phải giao dịch hàng ngày, vậy thị trường đang giao dịch cổ phiếu này với giá như thế nào ? Đây chính là khái niệm “giá kì vọng” đối với các CP có kết quả kinh doanh thua lỗ trong các quí liền kề. Giá kì vọng đối với ANV được thể hiện như thế nào ? Theo chúng tôi có các kì vọng sau:

• Kì vọng đầu tiên là “không lỗ nữa”, trên thực tế đây là kì vọng cơ bản nhất và cũng là quan trọng nhất với ANV, với việc quí 1 lỗ 61 tỷ, quí 2 lỗ hơn 18 tỷ và quí 3 lãi hơn 4,77 tỷ thì đó là nỗ lực rất lớn của ANV trong quí 3 vừa qua. Chúng ta biết rằng quí 3 là một quí rất khó khăn đối với xuất khẩu thuỷ sản, đặc biệt khó khăn với xuất khẩu cá tra và cá basa khi tụt giảm hơn 20% trong tháng 7 và tháng 8. Vậy mà ANV vẫn đứng vững và đạt 4,77 tỷ lợi nhuận sau thuế có nghĩa là ANV đã làm được điều đầu tiên mà các nhà đầu tư mong muốn. Chắc chắn điều này sẽ tạo tâm lý vững tin và an toàn khi đầu tư vào cổ phiếu ANV và sẽ tạo ra một sức cầu đáng kể trong những phiên sắp tới. Có thể nói tình trạng này giống như bạn đi khám bệnh và bác sỹ đưa ra bản xét nghiệm máu với kết luận là bạn bị ung thư máu và bạn còn 6 tháng nữa để làm nốt những việc mà trong đời bạn chưa làm được, bạn trở về nhà và cả đêm không sao ngủ được với đủ các loại suy nghĩ. Ngày hôm sau bạn đi xét nghiệm lại ở vài bệnh viện khác nữa và kết luận mới là bạn còn những hơn 40 năm nữa để chịu cực hình hỉ nộ ái ố trên cõi đời này. Và bạn có cảm giác trào dâng cảm xúc “ Chết đi sống lại”. Và ở báo cáo quí 3 của ANV cũng chính là cảm giác đó.
• Với tiềm lực sản xuất rất lớn của ANV thì kì vọng thứ 2 là kì vọng đột biến doanh thu và lợi nhuận, khái niệm đột biến ở đây nghĩa là doanh thu phải trên 750 tỷ một quí và lợI nhuận sau thuế phảI đạt trung bình là 10% trên doanh thu. Nhưng trong thời gian vừa qua thị trường đã tiếp nhận các thông tin về khó khăn của ngành thuỷ sản trong quí 3 và trên thực tế thì các thông tin đó đã phản ánh vào giá của ANV những ngày qua. Tuy ANV không đạt được yếu tố kì vọng này trong quí 3 nhưng với việc mở cửa trở lại thị trường xuất khẩu sang Liên bang Nga thì khả năng ANV hoàn toàn có thể tạo được nhân tố này trong quí 4.

• Kì vọng vào “sóng tăng giá” : trên thực tế ở ANV đang thực sự tồn tại “làn sóng này” những phiên vừa qua. Và với việc ANV đã giảm gần 14 % từ đỉnh ngắn hạn 30.5 thì hiện nay ANV đang ở vùng giá hợp lý cho đầu tư kể cả ngắn hạn hay trung hạn.

Định giá ANV và chiến lược giao dịch trong ngắn hạn.
Và trên thực tế thì ở quí 2, sau ngày 27/7/2009 là thời điểm ANV công bố lỗ 18 tỷ, ANV giảm 7% trong 2 phiên liên tiếp ngày 27 và 28/7 , sau đó được giao dịch ở ngưỡng 17.4 và cả tháng 8 thì ANV giao dịch ở ngưỡng 19 đến 22, trong tháng 9 và những ngày đầu tháng 10 thì luôn được giao dịch tại ngưỡng 24.x đến 26.x. Đỉnh ngắn hạn của ANV giai đoạn trước đây là 22.7 vào ngày 12/6 , sau đó điều chỉnh về đáy ngắn hạn là 16.4 ngày 1/7 và và 16.2 ngày 20/7 là đáy 41x của VNI thời gian vừa qua. Như vậy ta có thể thấy ANV điều chỉnh 28.6% từ đỉnh ngắn hạn về đáy ngắn hạn trong tình trạng kinh doanh thua lỗ nặng nề. Nếu ta lấy đỉnh ngắn hạn tháng 10 của ANV là 30.5 vào ngày 20/10 và với thông tin hỗ trợ là ANV đã giảm 3 phiên liên tiếp là 13,8% từ đỉnh 30.5 và quí 3 công bố lãi 4,77 tỷ sau hai quí đầu năm lỗ liên tiếp thì tối đa ANV điều chỉnh về đáy ngắn hạn mới là 15% và giá ở đáy sâu nhất sẽ là 25.9.
Hiện nay, giao dịch của ANV là giao dịch giá kì vọng nên tất yếu sẽ bị phụ thuộc vào diễn biến chung của thị trường.
Tâm lý thị trường chung phiên mở cửa ngày 26/10 sẽ có rất nhiều lệnh bán ATO nhưng do hiện nay các tổ chức và BBs chưa thoát hàng hết nên họ sẽ phải tạo lực đỡ thị trường để tránh hoảng loạn gây tháo chạy hàng loạt, và nhà đầu tư nước ngoài vẫn mua ròng thời gian vừa qua nên các tín hiệu xấu nhất chưa xuất hiện tại thời điểm này. Mặt khác thì hiện nay lượng nhà đầu tư mới tham gia thị trường trong tháng 9 và 10 sẽ tạo ra một lượng cầu đáng kể. Ngoài ra thì việc khớp hơn 900 tỷ phiên 3 ở HOSE và sự phục hồi sàn HNX trong 30p cuối cùng thì nói lên một điều là sự hoảng loạn trong những phút giao dịch ngày hôm nay là do các NB khi nghe tin giá xăng sẽ tăng đã tháo chạy và tạo nên làn sóng hoảng loạn nhất thời diện rộng. Chắc chắn là sau những ngày nghỉ thì các nhà đầu tư sẽ bình tĩnh lại hơn và không ít nhà đầu tư đã bắt đáy ngắn hạn ngày hôm nay.
Dự đoán VNI phiên 26/10 sẽ có phục hồi ngắn hạn trong phiên và sẽ không giảm quá 7 điểm cuối phiên.
Hôm nay trong bầu không khí hoảng loạn của cả sàn niêm yết thì ANV vẫn khớp phiên đóng cửa với khối lượng 200K, gấp 2 –3 lần thông thường, câu hỏi là ai đã mua lượng cổ phiếu này, chắc chắn không có nhà đầu tư nhỏ lẻ nào đủ tinh thần để mua ANV với khối lượng lớn như vậy và trong hoàn cảnh như vậy. Đối với ANV, đầu phiên ngày 26/10 sẽ có lượng ATO bán thăm dò, khả năng khối lượng ATO cực lớn là thấp vì đa phần những người mua vào sau phiên ngày 15/10 hiện nay đã thua lỗ từ 10% - 14% ,nếu bán sàn tiếp thì sẽ hiện thực hoá lỗ từ 15% - 19%, trong khi đó tình hình không quá xấu, thậm chí còn có thông tin hỗ trợ tốt, cũng như nhìn lượng dư bán cuối phiên 3 ngày 23/10 thì không có sự hoảng loạn hàng loạt tại ANV, dư bán còn lại rất thấp. Khả năng ANV phục hồi trong phiên là hoàn toàn có thể xảy ra, và nếu diễn biến VNI và ANV tích cực từ đầu phiên thì ANV tăng trần là bình thường khi hiện nay những người thu gom cũng đang bị kẹt ở giá cao và đang nắm giữ một lượng hàng lớn và diễn biến hôm nay là ngoài kế hoạch của họ.
Thông tin hỗ trợ phiên ngày 26/10 :
- ANV đã giảm liên tục từ 30.5 về 26.3 , tương đương giảm 13,8%
- Báo cáo quí 3 lãi 4,77 tỷ, chấm dứt quá trình thua lỗ.
- Lượng cung hàng rất thấp vì đa phần người mua đã thua lỗ từ 10-15%
- Đang có rất nhiều dấu hiệu của lực lượng đánh lên.

Bái phục bài phân tích của bác. Một con người đầu tàu của ANV
Bác có giu cp KBC ko nhỉ, sang điều hành cùng tôi đi