Thị trường có phải sắp chết đâu mà phải mở room, có một số nhà đầu tư thua lỗ nặng---->Phải chịu thôi, rồi thị trường sẽ lên lại khi nó hội tụ đủ sức mạnh,


DTB


Cập nhật 15:01 01/09/2007

Mở room- không là giải pháp “căn cơ” lâu dài

“Nếu mở room cho nhà đầu tư nước ngoài, giá chứng khoán niêm yết sẽ tăng vọt trong thời gian rất ngắn, thậm chí còn nóng hơn đầu năm 2007. Nhưng đây không phải là giải pháp “căn cơ”, có tính lâu dài để VN-Index tăng trưởng”.

Quan điểm này đựơc Tổng Giám đốc Công ty cổ phần Gemadept (GMD)- ông Đỗ Văn Minh chia sẻ với báo giới bên lề buổi giao lưu trực tiếp nhà đầu tư (NĐT) phía Bắc của bốn công ty niêm yết lớn: REE, SAM, GMD, KDCmớiđâytại Hà Nội.


NĐT trong nước “sốt sắng” mở room cho NĐTNN[/B]


Trong muôn vàn nguyên nhân để thị trường chứng khoán (TTCK) VN tiếp tục chìm sâu trong chuỗi ngày điều chỉnh kéo dài bốn tháng qua, theo giới đầu tư có phần do tư tưởng “bảo thủ” “không chịu” mở room cho NĐTNN.


Thực tế, NĐTNN gồm cả tổ chức lẫn cá nhân đã không ít lần “đánh tiếng” đã sẵn sàng nguồn lực tài chính, chỉ chờ đổ vào thị trườngkhi Chính phủ VN chấp thuận nâng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu tại các công ty niêm yết trên mức 49% hiện tại.


NĐT trong nước, thậm chí cả các chuyên gia tài chính trước diễn biến ảm đạm của thị trường cũng sốt sắng, hô hào “hộ” NĐTNN chuyện mở room. Nhiều phân tích “thiệt- hơn” đã đựơc không ít chuyên gia đưa ra cân nhắc giữa việc giãn IPO (phát hành cổ phần lần đầu ra công chúng) hay mở room cho NĐTNN để “cứu” thị trường.


Điều đáng băn khoăn là tâm lý “sốt sắng” thái quá của bộ phận NĐT trong nước kêu gọi mở room cho NĐTNN, mong vực dậy thị trưởng liệu có phản ánh được quan điểm của số đông?


Vẫn biết sau sự cố nhầm room cho NĐTNN trong phiên giao dịch cổ phiếu STB (ngày 21/8), “cầu” cổ phiếu này tăng lên đột biến đã phần nào tạo sự phấn khích cho thị trường. Nhưng nếu xét lợi ích giữa việc “đỡ” thị trường trong hiện tại với mục tiêu phát triển TTCK VN nói riêng và thị trường vốn nói chung về lâu dài, mở room có hẳn là giải pháp hợp lý?


Hơn nữa, nếu nhìn sâu vào bản chất cung- cầu thị trường cũng cho thấy, động thái kích “cầu” cho NĐTNN liệu có làm mặt bằng “cầu” chung của các mã niêm yết đều khả quan. Hay thực chất, NĐTNN chỉ “lăm le” vào một số bluechips. Dẫu có mở room cũng chỉ một số “đại gia”được nhắm tới, còn những cổ phiếu nhỏ vẫn phải chịu cảnhơ hờ.


Câu chuyện mở room cho NĐTNN đã được lãnh đạo của chính các đại gia niêm yết trên sàn TP HCM như REE, SAM, GMD, KDCchia sẻ với chung một quan điểm: “mở room không hẳn là giải pháp tốt”.



[table]



[/I]


Nhiều nhà đầu tư trong nước nóng lòng "đòi hộ" mở room cho nhà đầu tư nước ngoài (Ảnh: T.Xuân)[/I]


[/table]
Mở room- Cơ hội cho NĐT trong nước bị "siết” lại (?)[/B]


Bà Nguyễn Thị Mai Thanh, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng GĐ Cơ điện lạnh REE cho rằng, tỷ lệ 49% được phép nắm giữ của NĐTNN theo quy định là “vừa phải trong thời điểm hiện nay”: “Nếu chúng ta kỳ vọng nâng tỷ lệ cao hơn cho NĐTNN cũng là kỳ vọng dòng vốn đổ vào nhiều hơn để giá cổ phiếu lên và VN-Index lên,theo tôi, sự lên giá này cũng chỉ là ngắn hạn. Bởi cơ hội sở hữu cổ phiếu của NĐTNN tăng lên, đồng nghĩa cơ hội của NĐT trong nước sẽ thấp đi”- bà Thanh lý giải.


Tổng Giám đốc GMD- ông Đỗ Văn Minh cũng đồng quan điểm khi cho rằng giá chứng khoán nhất thời sẽ tăng vọt trong thời gian ngắn một khi mở room. Nhưng đây không phải là giải pháp “căn cơ”, lâu dài để VN-Index cũng như TTCK VN tăng trưởng.


Theo ông, việc cân nhắc giữa lợi ích trước mắt với mục tiêu lâu dài trong việc mở room đòi hỏi không thể nóng vội, mà cần tầm nhìn “chiến lược”. NĐT trong nước trước tình hình thị trường điều chỉnh có thể nhất thời cho rằng, mở room để “tiếp lửa” cho thị trường. Nhưng để TTCK VN phát triển bền vững trong dài hạn, ông Minh chia sẻ: “Quan trọng nhất công ty niêm yết phải đẩy mạnh hoạt động kinh doanh để nâng cao lợi nhuận, doanh thu. Công chúng đầu tư cũng phải chuyên nghiệp hơn, không thể nhất thời chạy theo tâm lý bầy đàn, a dua.Phía cơ quan quản lý cũng phải quản lý theo chiến lược lâu dài hơn. Đó mới là giải pháp “căn cơ” lâu dài để TTCK VN tiến những bước dài, cũng như nâng cao VN-Index”.


Tuy nhiên, ông Minh cũng cho rằng: “Không có cơ sở nào để nói NĐT trong nước thiệt hại khi mở room cho NĐTNN”. Theo ông, khi giá chứng khoán được đẩy lên cao, NĐT trong nước bán được giá cao đương nhiên có lợi. Cái “thiệt” theo ông là “sau này khi công ty phát triển mạnh lên, giá NĐT trong nước bán ra lại là giá rất rẻ. Khi họ muốn mua lại thì NĐTNN sẽ không bán”.



[table]



Bà Nguyễn Thị Mai Thanh, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng GĐ công ty cổ phần Cơ điện lạnh REE:[/I]


“[/I]Sự điều chỉnh của TTCK thời gian qua chỉ là biến động nhất thời ”[/I][/B]


“Theo tôi, thị trường tăng trưởng hay suy giảm phụ thuộc vào nhiều yếu tố: Thứ nhất là "sức khoẻ" của các công ty niêm yết. Thứ hai là tính ổn định của môi trường pháp lý mà trong đó các tổ chức liên quan đang vận hành. Thứ ba, thị trường thế giới là yếu tố không thể không kể tới vì sẽ ảnh hưởng đến dòng vốn lưu chuyển qua lại trên TTCK VN.


Sự điều chỉnh của TTCK thời gian qua chỉ là biến động nhất thời do tác động của một số quy định của Nhà nước. Điển hình là giới hạn tỷ lệ 3% cầm cố cho vay CK. NĐT phải thu xếp hoàn vốn ngân hàng, giảm vốn lưu chuyển trên TTCK, khiến VN-Index không giữ ở mức cao.


Sự điều chỉnh của thị trường từ nay đến cuối năm phụ thuộc vào tình hình kinh doanh của công ty niêm yết trong quý III và quý IV.


Môi trường luật pháp VN đang hoàn thiện thì chúng tôi sẽ phải nhìn lại các điều kiện để phán đoán VN-Index sẽ dừng lại ở đâu”.


[/table]



Nguồn tin TQ