DVD: Bạn đã Sẵn sàng đánh cược với rủi ro?

[N g a i]

The present: SDH và lộ trình 1600 tỷ
Công ty đầu ngành về xây dựng mà chuyển sang đầu tư bất động sản thì HAG, SJS, ITC, NTL..phải gọi bằng cụ
EPS > 10k + tăng vốn gấp 4 lần => SDH sẽ đạt giá > 200 trong năm 2010.
ttp://www.baomoi.com/Home/ChungKhoa...le/3720600.epi

[alibaba01011976]

CHÚC MỪNG CÁC THÀNH VIÊN CỦA CLB DVD, TÀU CHÍNH THỨC CHẠY. GA 120 THẲNG TIẾN

[shevaluong]

CHÚC MỪNG CÁC THÀNH VIÊN CỦA CLB DVD, TÀU CHÍNH THỨC CHẠY. GA 120 THẲNG TIẾN
trong tuần nay em nó vượt ngưỡng 100 là 0k thui.............tiếp theo là 120....

năm 2010 DVD dự kiến LN là 190 tỷ /110 tỷ....EPS nằm 2010 là bn/.

[shevaluong]

mạnh như súng là dvd................năm 2010 ln khủng bố nđt ...tại sao ndt mình ko tranh thủ múc em nó

[shevaluong]

DVD có khả năng đạt giá trị cao hơn – Báo cáo của VNdirect về DVD.Điểm khác biệt đáng chú ý của Báo cáo là đã đưa ra dự báo cho năm 2010 cùng những phân tích tủi ro đầu tư và định giá cổ phiếu DVD.



Báo cáo đã phân tích những thế mạnh của dược Viễn Đông ở 3 điểm là: hoạt động sản xuất dược phẩm thông qua mua bán bản quyền sản phẩm, hoạt động sản xuất dược phẩm thông qua nghiên cứu phát triển; và Viễn Đông có hệ thống phân phối hàng đầu Việt Nam.


Điểm khác biệt đáng chú ý của Báo cáo là đã đưa ra dự báo cho năm 2010 cùng những phân tích rủi ro đầu tư và định giá cổ phiếu DVD.


Về dự báo 2010, Báo cáo nhận định: “Với kết quả đạt được trong năm 2009, DVD dự kiến điều chỉnh kế hoạch, đạt 140 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế nếu thị trường không thuận lợi và 180 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế nếu thị trường thuận lợi”


Phòng phân tích của VnDirect cũng cho rằng “đây là một kế hoạch kinh doanh thận trọng” vì 6 lý do, trong đó lý do cơ bản là : Với các sản phẩm đã đưa ra năm 2009 trở về trước, DVD tiếp tục thực hiện cơ cấu sản phẩm theo hướng giảm dần các sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận thấp & tăng dần các sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao; DVD sẽ có tỷ suất lợi nhuận cao hơn trong năm 2010 do chi phí bán hàng duy trì ở mức thấp ngay từ đầu năm.; Năm 2010, DVD tiếp tục đưa ra thị trường các sản phẩm mới được sản xuất theo 60 bản quyền sản phẩm mới mua thêm; Hai sản phẩm do DVD tự nghiên cứu là Fludon H1 (thuốc điều trị cúnm A H1N1,) & thuốc an thần không gây nghiện dự kiến được đưa ra thị trường năm 2010 chưa được đến trong Báo cáo; Nhà máy Lili of France tại Bắc Ninh đi vào hoạt động giúp DVD kiểm soát tốt hơn chất lượng sản phẩm, đồng thời nâng cao tỷ suất lợi nhuận. Tháng 12/2009, DVD đã đạt doanh thu 200 tỷ đồng & lợi nhuận sau thuế 20 tỷ đồng.


Về mức độ rủi ro đầu tư, VNdirect cho rằng: “DVD không thực hiện IPO mà từ công ty phát hành riêng lẻ thực hiện niêm yết luôn, các cổ đông trước niêm yết được mua với giá trung bình 12.020 đồng/cổ phiếu nên cổ phiếu DVD luôn tiềm tàng lượng cung lớn.”


Về Định giá cổ phiếu DVD, Báo cáo của Vndirect nhận định:


“Mặc dù P/E 2010=9,76 tương đối cao do cuối năm 2009 & đầu năm 2010 DVD đã tăng vốn lên gấn 2 lần để cơ cấu lại nguồn vốn, đáp ứng nhu cầu vốn cho nhà máy tại Bắc Ninh (290 tỷ) & xây dựng hệ thống kho GSP (hơn 100 tỷ). Việc làm này chưa đem lại doanh thu & lợi nhuận tương ứng ngay trong năm 2010 song sẽ là tiền đề cho tăng trưởng doanh thu & lợi nhuận của DVD từ năm 2011 trở đi. Mặt khác, như đã đánh giá ở trên, chúng tôi {Tức Vndirect} cho rằng kế hoạch lợi nhuận DVD đặt ra có tính chất thận trọng & thực tế có khả năng đạt cao hơn, đặc biệt khi 2 sản phẩm Fludon H1 & thuốc an thần không gây nghiện được đưa ra thị trường.”

[shevaluong]

Chinh phục ngưỡng 10.0?

Thông tin hỗ trợ mạnh nhất trong thời gian sắp tới đối với DVD chính là KQKD quý 4 và cả năm 2009. Như đã biết, tỷ suất lợi nhuận biên gộp của DVD hiện đang tương đương với DMC và kém hơn DHG, nhưng nguyên nhân nằm ở chính sách hạch toán chi phí và tính chất hoạt động bán hàng. Bù lại, tỷ trọng chi phí bán hàng trên tổng doanh thu lại ở mức thấp nếu so sánh với 2 đối thủ nói trên. Nhiều khả năng, biên lợi nhuận trước thuế của công ty sẽ ổn định trong khoảng 10-15%.

Theo nhận định của CTCK Sacombank EPS trong năm 2010 của DVD sẽ nằm trong khoảng 10.000 đồng/CP, một tỷ lệ cao. Như đã thấy trên thị trường hiện nay, những CP có EPS ở mức từ 10.000 đồng/CP thường có thị giá phải từ 9.0 trở lên hoặc cao hơn nữa. Hiện tại P/E 2010 của DVD chỉ mới hơn 9 lần cho thấy CP này vẫn đang có mức giá cực kỳ hấp dẫn. Trong khi đó, mặt bằng chung của P/E của các DN phân phối dược những năm gần đây có khi đã tăng đến khoảng 20 lần. Trong khi đó, các DN trên TTCK đang được giao dịch trong khoảng 11-13 lần. Như vậy, khả năng DVD sẽ tăng giá và vượt qua ngưỡng 10.0 trong thời gian sắp tới khá cao khi các chỉ số định giá khác như P/B cũng chỉ ra rằng mức giá hợp lý của CP này có thể lên đến khu vực 11.0-12.0

Như vậy, trong thời gian sắp tới, diễn biến của DVD sẽ gắn chặt với diễn biến của VN Index. Ngưỡng 10.0 sẽ được chinh phục nhưng sẽ vất vả hơn những bước đi lần trước. Điểm cần lưu ý là 10.0 luôn là ngưỡng kháng cự rất lớn đối với rất nhiều CP. Chính vì vậy, những ngày phân phối tại mức 10.0 sẽ diễn ra lâu hơn so với tại các mức 8.0 và 9.0. Tuy nhiên, NĐT cũng có thể tận dụng cơ hội này để có những giao dịch hợp lý để có những khoản lợi nhuận trong ngắn hạn. Nếu vượt qua ngưỡng 10.0 khả năng đích đến tiếp theo sẽ là 12.0

[shevaluong]

http://www.duocviendong.com.vn/web-v...ng-truong.aspx