Những tín hiệu từ nền kinh tế Mỹ đang ngày càng rõ nét hơn về một chu kỳ suy yếu đang đến gần – và điều này có ý nghĩa rất lớn cho nhà đầu tư.

1. Khu vực sản xuất đang hụt hơi rõ rệt.
Đơn hàng nhà máy tháng 4 giảm mạnh tới 3,7% – mức giảm sâu nhất kể từ tháng 7/2020. Thậm chí, số liệu tháng 3 cũng bị điều chỉnh giảm, cho thấy cú bật trước đó phần nhiều là do tâm lý “mua trước” vì lo ngại thuế quan, chứ không phải từ nhu cầu thật sự. Điều này đặt dấu hỏi về sức bền của đà phục hồi kinh tế Mỹ.



2. Thị trường lao động suy yếu – kỳ vọng Fed cắt lãi suất gia tăng.
Số liệu ADP cho thấy số việc làm mới ở mức thấp nhất trong hơn một năm. Cùng lúc, tâm lý người tiêu dùng Mỹ đang cực kỳ bi quan – có đến 66% cho rằng tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng trong 12 tháng tới, cao nhất kể từ khủng hoảng tài chính 2008.



3. Áp lực giảm lạm phát đang gia tăng.
Giá nhà giảm nhanh nhất kể từ năm 2022, chỉ số PMI dịch vụ Mỹ rơi xuống dưới 50 – lần đầu tiên sau nhiều tháng. Đây là khu vực chiếm hơn 70% GDP Mỹ, nên sự sụt giảm tại đây là cảnh báo nghiêm trọng về tăng trưởng.



4. Môi trường chính sách tiền tệ: hướng tới nới lỏng.
Với dữ liệu yếu từ sản xuất, dịch vụ và lao động, cùng kỳ vọng giảm phát, áp lực đang đè nặng lên Fed buộc phải hành động. Giới đầu tư bắt đầu định giá khả năng cắt lãi suất ngay trong vài tháng tới.

5. Chính sách tài khóa cũng ngày càng “thoáng”.
Đề xuất của ông Trump về việc loại bỏ trần nợ công là tín hiệu cho thấy khả năng mở rộng chi tiêu trong tương lai, đồng nghĩa với việc in tiền nhiều hơn – điều sẽ có lợi cho các tài sản hữu hạn như vàng, bạc, và hàng hóa.



Lời khuyên đầu tư từ góc nhìn vĩ mô

Trong bối cảnh kinh tế Mỹ đang dần mất lực, môi trường lãi suất thấp và chính sách tài khóa mở rộng là “đất lành” cho nhóm hàng hóa kim loại quý. Vàng, bạc, và bạch kim – những tài sản truyền thống bảo toàn giá trị – sẽ là điểm đến hấp dẫn cho dòng tiền với tầm nhìn trung đến dài hạn.

Đây là thời điểm phù hợp để bắt đầu xây dựng vị thế với kim loại quý, đặc biệt là trong giai đoạn Fed chuẩn bị xoay trục chính sách. Nhà đầu tư nên cân nhắc phân bổ danh mục theo hướng phòng thủ – vừa bảo vệ tài sản trước rủi ro suy thoái, vừa có cơ hội đón sóng tăng giá khi dòng tiền quay lại các tài sản hữu hạn.

Tôi sẽ tiếp tục theo dõi và cập nhật khi Fed đưa ra động thái tiếp theo – bởi đây chính là “kích hoạt” quan trọng cho thị trường hàng hóa và tài sản rủi ro trong quý tới.