Thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ vừa chạm mức kỷ lục mới, một hiện tượng khiến các nhà kinh tế và nhà đầu tư phải đặt câu hỏi lớn về sức khỏe của nền kinh tế lớn nhất thế giới. Nguyên nhân chính do đâu? Một cuộc chạy đua điên cuồng của các nhà giao dịch vàng quốc tế, những người đang dồn toàn lực để vận chuyển vàng thỏi từ các trung tâm tài chính toàn cầu đến những kho lưu trữ khổng lồ tại New York.

Nhập Khẩu Đột Biến: Vàng Là Tâm Điểm
Theo dữ liệu mới nhất từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ, tổng giá trị hàng hóa nhập khẩu trong tháng 1 đạt con số chóng mặt 329,5 tỷ USD – tăng 36 tỷ USD so với tháng trước. Đáng chú ý, gần 60% mức tăng này đến từ nhóm hàng kim loại thành phẩm, trong đó vàng và các kim loại quý khác chiếm vai trò chủ đạo. Cụ thể, giá trị hải quan của vàng nhập khẩu vọt lên 30,8 tỷ USD trong tháng 1, sau khi đã ghi nhận 10,7 tỷ USD vào cuối năm 2024. Để so sánh, mức trung bình hàng tháng trong hai năm 2022 và 2023 chỉ dừng ở 1,7 tỷ USD. Đây không chỉ là một bước nhảy vọt – mà là một cuộc bứt phá ngoạn mục.



Nhưng đừng vội lo lắng về tác động lên tăng trưởng kinh tế. Dù thâm hụt thương mại tăng mạnh thường gây áp lực lên tổng sản phẩm quốc nội (GDP), trường hợp này lại là ngoại lệ. Phần lớn vàng nhập khẩu không được sử dụng trong sản xuất hay tiêu dùng nội địa, mà chủ yếu phục vụ các hoạt động đầu cơ và tích trữ. Chính vì vậy, khi tính toán GDP, chính phủ Hoa Kỳ sẽ loại bỏ điều này. Nói cách khác, con số thâm hụt thương mại khổng lồ đang bị "bóp méo" bởi cơn sốt vàng, chứ không phản ánh hoàn toàn tình trạng sức khỏe kinh tế.

Từ London Đến New York: Cuộc Đua Chênh Lệch Giá
Câu chuyện bắt nguồn từ sự biến động trên thị trường vàng toàn cầu. Giá vàng tương lai tại sàn Comex (New York) gần đây chạm ngưỡng gần 3.000 USD/ounce, cao hơn đáng kể so với chuẩn mực quốc tế. Sự chênh lệch này – có lúc lên tới 50 USD giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay – đã tạo ra cơ hội arbitrage (chênh lệch giá) cực kỳ hấp dẫn. Các nhà giao dịch nhanh chóng lao vào cuộc chơi: bán hợp đồng tương lai tại New York với cam kết giao vàng vật chất, rồi vội vã vận chuyển vàng từ London – trung tâm giao dịch vàng thỏi lớn nhất thế giới – sang các kho lưu trữ của Comex.



Kết quả là gì? Tồn kho vàng tại Comex đã tăng vọt 121% kể từ cuối tháng 11, đạt gần 40 triệu ounce – mức cao nhất kể từ năm 1992. Nhưng hành trình của vàng không đơn giản chỉ là chuyến bay thẳng từ London đến New York.



Tại London, vàng được đúc thành các thỏi 400 ounce, trong khi Comex yêu cầu chuẩn 100 ounce. Điều này buộc các nhà giao dịch phải làm một chặng dừng chân tại Thụy Sĩ – trung tâm tinh luyện vàng toàn cầu – để nấu chảy và tái định dạng vàng trước khi gửi đến Mỹ. Kết quả là nhập khẩu từ Thụy Sĩ tăng 68% trong tháng 1, đạt 23,8 tỷ USD, mức cao nhất kể từ năm 1993.



Lo Ngại Kinh Tế và Bóng Ma Thuế Quan
Dù vàng không trực tiếp kéo tụt GDP, sự gia tăng thâm hụt thương mại vẫn làm dấy lên lo ngại. Tuần trước, một báo cáo sơ bộ cho thấy thâm hụt thương mại hàng hóa tăng mạnh, khiến Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta hạ dự báo GDPNow xuống còn âm 2,4% theo năm – một tín hiệu đáng báo động. Chi tiêu tiêu dùng yếu ớt trong tháng 1 càng làm tình hình thêm u ám. Tuy nhiên, các chuyên gia như Manuel Abecasis từ Goldman Sachs cho rằng không nên quá hoảng sợ. Ông nhấn mạnh: “Hầu hết sự gia tăng thâm hụt từ tháng 11 đến nay là do nhập khẩu vàng, vốn không ảnh hưởng trực tiếp đến GDP.” Goldman Sachs hiện dự báo tăng trưởng GDP quý I ở mức 1,3% theo năm – một con số tích cực hơn nhiều so với GDPNow.

Một yếu tố khác đáng chú ý là bóng ma thuế quan từ chính quyền sắp tới của Tổng thống Trump. Nhiều nhà nhập khẩu dường như đang gấp rút tích trữ vàng và hàng hóa trước khi các chính sách thuế mới có thể được áp dụng. Giovanni Staunovo, nhà phân tích hàng hóa tại UBS, nhận định: “Sự gia tăng nhập khẩu phản ánh vai trò của Thụy Sĩ như trung tâm tinh luyện vàng, rủi ro thuế quan từ Mỹ, và bất ổn chung trên thị trường. Trong bối cảnh lãi suất, chứng khoán và địa chính trị đều khó đoán, vàng đang trở thành nơi trú ẩn an toàn lý tưởng.”

Tiềm Năng Đầu Tư Trong Tương Lai: Ánh Sáng Từ Bạc
Trong khi vàng đang trải qua một đợt tăng nóng chưa từng thấy, một kim loại quý khác – bạc – lại đang lặng lẽ chờ cơ hội bứt phá. Hiện tại, giá bạc dao động quanh mức 33 USD/ounce, vẫn còn cách xa đỉnh lịch sử 50 USD/ounce từng ghi nhận trong quá khứ. Với vai trò vừa là tài sản trú ẩn an toàn, vừa là nguyên liệu quan trọng trong công nghiệp (đặc biệt trong năng lượng tái tạo như pin mặt trời), bạc sở hữu tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị kéo dài.



So với vàng, bạc hiện đang ở mức giá nền tương đối thấp, mang lại cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm cơ hội đầu tư an toàn hơn. Nếu các yếu tố như nhu cầu công nghiệp tăng vọt hoặc tâm lý trú ẩn an toàn lan rộng, bạc hoàn toàn có thể trở thành “ngôi sao” tiếp theo trên thị trường kim loại quý.

Tại Việt Nam, Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) đang đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối nhà đầu tư và doanh nghiệp với thị trường quốc tế, đặc biệt thông qua liên thông với sàn COMEX – trung tâm giao dịch kim loại quý lớn nhất thế giới. MXV không chỉ cung cấp kênh đầu tư hiệu quả cho các cá nhân muốn tham gia thị trường bạc mà còn là công cụ bảo hiểm giá đắc lực cho các doanh nghiệp phụ thuộc vào kim loại này. Với hệ thống giao dịch liên thông, MXV cho phép nhà đầu tư Việt Nam tiếp cận trực tiếp giá bạc trên sàn COMEX, tận dụng cơ hội kiếm lời từ biến động giá, đồng thời giúp doanh nghiệp quản lý rủi ro giá cả một cách hiệu quả. Đây là bước tiến lớn, mở ra tiềm năng khai thác lợi nhuận và bảo vệ lợi ích kinh tế trong bối cảnh thị trường toàn cầu đầy biến động.



Kết Luận: Cơn Sốt Vàng Hay Tín Hiệu Nguy Hiểm?
Hiện tượng này là minh chứng cho sự giao thoa phức tạp giữa thương mại toàn cầu, đầu cơ tài chính và chính sách kinh tế. Dù thâm hụt thương mại tăng vọt đang gây xôn xao, tác động thực sự lên nền kinh tế Mỹ có thể không nghiêm trọng như vẻ bề ngoài. Tuy nhiên, nó cũng đặt ra câu hỏi lớn hơn: Liệu cuộc đua vàng này chỉ là một cơn sốt ngắn hạn, hay là dấu hiệu cho những bất ổn sâu xa hơn trong hệ thống tài chính toàn cầu? Chỉ thời gian mới có thể trả lời. Nhưng một điều chắc chắn: khi vàng tiếp tục chảy về New York, cả thế giới đang dõi theo từng bước đi của thị trường này.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0967 024 910 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/mftltr823