Kỳ vọng lạm phát Mỹ, giảm sâu.
15/11/2017

Ông Charles Evans giám đốc FED Chicago cho biết, sự bất ổn kéo dài của kỳ vọng lạm phát trở nên khá phiền toái và kêu gọi ban giám đốc phản ứng bằng cách tăng triển vọng lạm phát trong các dự báo kinh tế.

Theo những lời của ông, khi một số chỉ số cho thấy kỳ vọng lạm phát ngày càng tồi tệ, thì ngày càng khó tin vào các hiệu ứng chuyển tiếp. Evans cho rằng, FED nên đưa ra nhận xét về việc tăng dự báo lạm phát trên 2,5% dự báo trong tương lai. Để tránh người tiêu dùng dự đoán sự tăng trưởng chậm chạp của nền kinh tế, nền kinh tế đang rơi vào vòng xoáy giảm phát. Cần lưu ý rằng Evans, với tư cách là một thành viên có tiếng nói trong FED, đã không đồng ý nâng lãi suất trong tháng 12, không giống như hầu hết các đồng nghiệp của ông ta.

Các quan chức cảnh báo rằng nếu FED bỏ qua kỳ vọng lạm phát, FED có thể rơi vào thế khó giống Ngân hàng Nhật Bản, trong thực tế chính sách tiền tệ đã mất đi hiệu quả trên phương diện vi mô do xu hướng tiêu dùng giảm trong dân số.

Chỉ số tiêu dung cốt lõi, chỉ số lạm phát cơ bản của FED, chỉ tăng 1,3% trong tháng Chín, bất chấp sự tăng trưởng trong thị trường lao động, nơi tỷ lệ thất nghiệp là 4,1%. Lý thuyết kinh tế vĩ mô trong trường hợp này thực sự nói về những thay đổi cơ cấu tiêu dùng của dân số, rất khó để sửa chữa.

Các thị trường khác

Hôm nay, đồng USD đang giảm do sự không chắc chắn về cải cách thuế và số liệu về lạm phát tiêu dùng. Dữ liệu về giá sản xuất được công bố hôm thứ ba đã vượt quá mong đợi, phần nào phản ánh sự gia tăng về giá năng lượng, cải thiện môi trường kinh tế toàn cầu, và ở mức độ thấp hơn, nhu cầu trong nước.

Các thị trường Châu Á giao dịch đỏ, phản ánh sự điều chỉnh của thị trường dầu mỏ và những tổn thất Phố Wall vào hôm thứ Ba. Các nhà đầu tư Nhật Bản đã bán ròng do số liệu yếu về tăng trưởng sản lượng và tiêu dùng trong nước, không đáp ứng được kỳ vọng. Đồng tiền Euro đang tăng dưới áp lực của việc đánh cuộc vào việc mở rộng Eurozone sau khi phát hành dữ liệu đáng khích lệ về GDP ở Đức, Ý. Tuy nhiên, cho đến khi số phận của cải cách thuế trở nên rõ ràng, việc rút khỏi các lệnh mua đồng USD và chứng khoán Mỹ có thể được coi là tạm thời. Đồng đô la Úc sụt giảm 0.7% do số liệu .không khả quan về lương.


Cuộc khảo sát của BofA về việc quản lý các quỹ phòng hộ cho thấy ngày càng có nhiều nhà đầu tư đánh giá cao đồng Euro - so với tháng trước, con số này đã tăng từ 4% lên 12%. Cùng với lý do nêu trên, sự tăng trưởng hiện tại của đồng euro cần được đối xử khá thận trọng.

Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert