Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 01/11/2017​


1. Cập nhật cổ phiếu CVT:

- Trong 9 tháng đầu năm 2017, đà tăng trưởng doanh thu của CVT chủ yếu đến từ lợi thế dây chuyền công nghệ sản xuất. Mẫu gạch ceramic và granite cỡ nhỏ (30x30 và 40x40) đã giảm giá từ 5% - 10% trong khi gạch cỡ lớn 60x60 và 80x80 mài tinh cao cấp hiện đang được tiêu thụ tốt và không phải chịu áp lực giảm giá. Phía lãnh đạo doanh nghiệp cũng cho biết, CVT có thể tiếp tục giữ giá bán cao đối với gạch granite là do ngoài miền Bắc chỉ có 4 doanh nghiệp có dây chuyền công nghệ tinh cho ra các sản phẩm cao cấp cỡ lớn (Granite 80x80, Ceramic 60x60 mài nano). Đây là những sản phẩm có biên lợi nhuận gộp cao từ 25 đến 30% giúp doanh thu tiếp tục tăng trưởng trong năm 2017.
- Theo thông tin từ doanh nghiệp, dây chuyền số 3 nhà máy CMC2 sẽ bắt đầu cho ra sản phẩm vào quý 1 năm sau với cơ cấu sản xuất 1 triệu m2 gạch Granite thấm muối tan và 2 triệu m2 gạch Granite cỡ lớn 80x80 mài bóng nano. Mức giá bán được dự kiến dao động từ 200.000 đồng đến 230.000 đồng và giá thành sản xuất 150.000 đồng.
- CVT hiện nắm khoảng 3% thị phần tiêu thụ gạch ốp lát cả nước với hơn 80 đại lí phân phối cấp 1. Trong đó, 80% đại lí nằm ở khu vực miền Bắc. Phía doanh nghiệp cũng cho biết, chiến lược kinh doanh của CVT tập trung phát triển mạnh hệ thống phía Bắc và miền Nam hiện tại chưa phải thị trường mục tiêu phát triển.
- Với kết quả kinh doanh 9T/2017, chúng tôi nhận định CVT có đủ khả năng hoàn thành kế hoạch năm 2017 về chỉ tiêu lợi nhuận. Dự kiến CVT sẽ đạt doanh thu khoảng 1.230 tỷ đồng với lợi nhuận trước thuế 220 tỷ đồng (104% kế hoạch 2017).
- Triển vọng phát triển của doanh nghiệp được đánh giá cao dựa trên những lí do sau: (1) Khả năng tiêu thụ tốt nhờ sản phẩm cao cấp có giá bán cao và tránh được áp lực cạnh tranh gay gắt (Granite thấm muối tan, granite kích cỡ lớn 80x80 và ceramic 60x60 mài nano). (2) Dự án CMC2-3 và kế hoạch xây dựng dây chuyền 4 CMC2 1 triệu m2 granite cao cấp cho ra sản phẩm có chất lượng cao ngang ngửa với các mẫu gạch nhập từ Trung Quốc. (3) Tỉ lệ đô thị hóa cao khoảng 28%, dự kiến đạt 45% vào năm 2020 cùng với sự phát triển của thị trường xây dựng tạo điều kiện cho các doanh nghiệp vật liệu xây dựng phát triển. (4) Định hướng quy hoạch tập trung đẩy mạnh sản xuất gạch Granite và hạn chế Ceramic của Bộ Xây dựng. Từ nay đến 2020, tỉ lệ granite phải đạt 25% cơ cấu gạch ốp lát với công suất tăng từ 60 triệu m2/năm lên 140 triệu m2/năm (mức tăng trưởng kép 23.5%/năm).

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

Thị trường đang ở giai đoạn rất khó dự báo xu hướng và tìm kiếm lợi nhuận. Vì vậy, nhà đầu tư nên thận trọng đối với việc mua vào ở thời điểm hiện tại, không sử dụng margin. Nên tận dụng các phiên tăng điểm của thị trường để cơ cấu hạ bớt tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục.