Tìm kiếm cơ hội đầu tư trên TTCK VN

[nguyenhaithanh1108]

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 28/02/2017​

Bản tin này gồm có:

· Tin tức doanh nghiệp niêm yết nổi bật.
· Cổ phiếu khuyến nghị.


I. Tin tức doanh nghiệp niêm yết nổi bật:

1. PGC trả cổ tức 12% bằng tiền mặt

Tổng công ty Gas Petrolimex – CTCP (PGC – sàn HOSE) cho biết, ngày 10/3 sẽ chốt danh sách cổ đông tạm ứng cổ tức năm 2016 bằng tiền mặt theo tỷ lệ 12%. Thông tin trên vừa được HĐQT Tổng công ty thống nhất phê duyệt vào cuối tuần trước (ngày 24/2). Thời gian thanh toán cổ tức từ ngày 22/6/2017. Bên cạnh đó, HĐQT Công ty cũng thống nhất ngày 10/3 sẽ chốt danh sách cổ đông để thực hiện quyền tham dự ĐHCĐ năm 2017. Đại hội dự kiến tổ chức ngày 12/4, tại Hội trường văn phòng Tổng công ty, tầng 20, Tòa nhà Mipec, 229 Tây Sơn, Đống Đa, Hà Nội. Cùng ngày, HĐQT cũng đã ra quyết nghị thống nhất tạm giao kế hoạch sản xuất năm 2017 cho Tổng công ty với chỉ tiêu sản lượng xuất bán 151.480 tấn, lợi nhuận trước thuế 145 tỷ đồng và tỷ lệ chia cổ tức tối thiểu 12%.

2. FPT thắng gói thầu 11,3 triệu USD của Chính phủ Myanmar

Đây là dự án công nghệ thông tin có giá trị lớn nhất từ trước đến nay trong khối Chính phủ Myanmar và cũng là gói thầu lớn nhất về công nghệ thông tin do World Bank tài trợ cho quốc gia này. Để giành được gói thầu trên, FPT đã vượt qua 12 nhà thầu tên tuổi đến từ Trung Quốc, Ấn Độ, Singapore, Malaysia và Myanmar. Công ty TNHH Hệ thống thông tin FPT và FPT Myanmar sẽ là đơn vị triển khai dự án này. Trước đó, FPT đã triển khai nhiều dự án công nghệ thông tin quan trọng cho Myanmar như Hệ thống chuyển mạch tài chính quốc gia Myanmar, Cổng thông tin điện tử quốc gia, Hệ thống ERP cho UPG - công ty Sơn lớn nhất Myanmar… FPT cũng là doanh nghiệp nước ngoài đầu tiên được cấp giấy phép dịch vụ viễn thông tại Myanmar.

II. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

[nguyenhaithanh1108]

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 10/05/2017​

1. Tin tức doanh nghiệp nổi bật:

- Giá dầu tăng khiến lợi nhuận quý I/2017 của VietNam Airlines (HVN) giảm tới 43% (chi tiết xem tại: đây).

- Nhóm cổ đông thuộc Vina Capital đã thoái vốn toàn bộ tại Quốc Cường Gia Lai (chi tiết xem tại: đây).

- HAG chuyển đổi 1,1 triệu trái phiếu thành cổ phiếu, giá chuyển đổi 8.000 đồng/cp (chi tiết xem tại: đây).

- CII E&C chào sàn HOSE với giá tham chiếu 22.300 đồng/CP (chi tiết xem tại: đây).

- Everpia: Lãi ròng giảm hơn 36% do đẩy mạnh quảng cáo (chi tiết xem tại: đây).

- Biến động tỷ giá Yên tiếp tục làm ACV “bay hơi” 600 tỷ đồng trong quý I/2017 (chi tiết xem tại: đây).

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

Tiếp tục mua tích lũy đối với các cổ phiếu có cơ bản tốt, tiềm năng tăng trưởng rõ ràng (>20%) trong năm nay và còn được định giá hợp lý. Khuyến nghị mua ở thời điểm hiện tại đối với các cổ phiếu sau: HSG, MWG, CTD, VSC.

[nguyenhaithanh1108]

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 15/06/2017​

1. Ước tính tổng Mua/Bán của 2 quỹ ETF FTSE và ETF V.N.M:



*) Giao dịch Mua/Bán sẽ bắt đầu từ Thứ 2 (12/06/2017) và kết thúc vào ngày Thứ 6 (16/06/2017). Giao dịch thường diễn ra mạnh nhất vào phiên ATC ngày thứ 6.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

Như các bản tin trước có nhận định, với sự dẫn dắt chủ yếu từ nhóm ngành ngân hàng, trong ngắn hạn Vn-Index có thể tiếp tục tăng điểm và chinh phục mốc 780 điểm. Tuy nhiên, mức điểm số hiện tại của Index đã phù hợp thực trạng nền kinh tế, mặt bằng định giá cổ phiếu hiện cũng không còn rẻ. Vì vậy, nhà đầu tư nên ưu tiên chốt lời đối với các cổ phiếu đã đạt kỳ vọng, và đặc biệt thận trọng trong việc giải ngân mua mới. Hiện tại, có thể xem xét giải ngân SHI với tỷ trọng thấp.

[nguyenhaithanh1108]

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 27/07/2017​

1. Cập nhật KQKD Q2 và đánh giá nhanh:




2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

- Dòng tiền đổ mạnh vào các cổ phiếu vốn hóa lớn mà tiêu biểu phải kể đến hai nhóm dẫn dắt là ngân hàng và bất động sản đã giúp thị trường có một phiên tăng điểm tốt với thanh khoản toàn thị trường được cải thiện. Tuy nhiên, thị trường đã có 3 phiên tăng điểm liên tiếp và sắp sửa tiếp cận khu vực kháng cự mạnh. Vì vậy, trong các phiên tới áp lực bán sẽ gia tăng và điều chỉnh giảm là điều khó tránh khỏi.

- Về mặt định giá cổ phiếu, vài phiên tăng điểm vừa qua lại làm cho việc tìm kiếm cổ phiếu định giá rẻ trở nên khó khăn hơn. Thị trường tăng lại tương đối sớm khi mặt bằng giá giảm về mức chưa đủ rẻ sẽ khó có khả năng đi xa và tiềm ẩn “bẫy tăng giá”. Thị trường nhìn chung đang trong giai đoạn khó giao dịch và tìm kiếm lợi nhuận. Việc dự báo thị trường chung hiện tại dễ phạm phải sai lầm và việc lướt sóng ngắn hạn cũng đầy rủi ro. Chiến lược phù hợp nhất hiện tại là bỏ qua việc dự báo thị trường chung mà đi sâu vào việc tìm hiểu và định giá kỹ cổ phiếu mà mình định mua/bán. Khi giá cổ phiếu giảm làm cho định giá hấp dẫn có thể xem xét giải ngân dần dần và khi giá cổ phiếu tăng làm định giá kém hấp dẫn thì cần nhắc chốt lời (giảm mua – tăng bán). Nhà đầu tư có thể xem xét một số mã cổ phiếu và vùng mua/bán như bên dưới:

[nguyenhaithanh1108]

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 11/09/2017​

1. Cập nhật cổ phiếu IMP:

- Trong 6T2017, IMP đạt 500 tỷ đồng doanh thu thuần (+16,6 YoY và hoàn thành 40% kế hoạch năm) và 60 tỷ đồng lợi nhuận ròng (+47,2% YoY và hoàn thành 52% kế hoạch năm).
- Trong các dòng sản phẩm của IMP, doanh thu từ kênh OTC chiếm 81,7% tổng doanh thu và tăng 15,9% YoY, trong khi đó doanh thu từ kênh ETC chiếm 18,3% doanh thu còn lại và tăng 14,3% YoY. Theo ban lãnh đạo, năm 2017 dự kiến doanh thu từ kênh OTC sẽ chiếm 65% tổng doanh thu và từ kênh ETC sẽ đạt 35% tổng doanh thu. IMP đã hoàn thành việc nâng cấp các nhà máy theo tiêu chuẩn EU-GMP vào cuối năm 2016. Như vậy, các sản phẩm của công ty sẽ được đưa lên đấu thầu loại 1, và như vậy có nhiều khả năng thắng thầu tại kênh ETC. Tuy nhiên, IMP vẫn chưa công bố ước tính cụ thể về doanh thu từ kênh ETC trong nửa đầu năm 2017.
- IMP có 5 nhà máy, sản xuất các sản phẩm chủ yếu sau: Cephalosporin chiếm 19,5% giá trị và 8,6% khối lượng (40% hiệu suất sử dụng), Penicillin chiếm 39,4% giá trị và 12,9% khối lượng (70% hiệu suất sử dụng), Non-betalactam chiếm 37,1% giá trị và 69,5% khối lượng (hiệu suất sử dụng 100%), Thực phẩm chức năng chiếm 1,2% giá trị và 0,6% khối lượng, Gia công sản xuất thông qua Agimexpharm chiếm 2,5% giá trị và 7,9% khối lượng.
- Ngoài ra, IMP đang đầu tư vào 2 nhà máy: Thuốc kháng sinh công nghệ cao Vĩnh Long, sản xuất theo tiêu chuẩn GMP của EU, với vốn đầu tư 170 tỷ đồng (58,4% đã được hoàn trả). Dự kiến bắt đầu hoạt động vào cuối năm 2018 hoặc đầu năm 2019. Nhà máy công nghệ cao Bình Dương, sản phẩm được sản xuất theo tiêu chuẩn GMP của EU, với vốn đầu tư là 470 tỷ đồng (49% đã được hoàn trả). Dự kiến bắt đầu hoạt động vào cuối năm 2019 hoặc đầu năm 2020.
- Trong năm 2017, IMP đặt mục tiêu đạt 1 260 tỷ đồng doanh thu thuần (+24,7% YoY) và 115,2 tỷ đồng lợi nhuận ròng (+14,1 YoY), tương đương EPS đạt 2.359 đồng (sau khi trừ quỹ lương thưởng và phúc lợi 12%). IMP dự kiến trong khoảng thời gian 2017-2021, tốc độ tăng trưởng CAGR của doanh thu sẽ đạt 15-18% (cao hơn tốc độ tăng trưởng ngành dược của Việt Nam là 8-9% trong cùng kỳ) và tốc độ tăng trưởng CARG của lợi nhuận ròng sẽ đạt 12-15%. Theo đó, IMP đang được giao dịch ở mức P/E 2017 và 2018 tương ứng là 29x và 25- 26x, cao hơn đáng kể so với P/E thị trường, P/E lịch sử của IMP (11-18x) và các công ty cùng ngành (ví dụ DHG : P/E năm 2017 là 19,6x). Công ty không có kế hoạch tăng giới hạn tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

- Chỉ số Vn-Index đã tăng 0,6% trong phiên giao dịch cuối tuần trước để đóng cửa vượt mức 800 điểm. Tuy điểm số đã tăng liên tục trong 7 phiên gần đây nhất nhưng giá trị và khối lượng giao dịch lại không có sự cải thiện. Điều này cho thấy đà tăng này kém bền vững và tiềm ẩn nhiều rủi ro. Chỉ số tăng “khá ảo” với độ rộng thị trường thấp, người giữ tiền ngại rủi ro khi VN-Index tăng liên tục mà không có điều chỉnh, trong khi đó người giữ cổ phiếu lại cảm giác “sốt ruột” khi điểm số tăng mà đa phần cổ phiếu không tăng. Tính từ đầu năm VN – Index đã tăng 20,5% so với mục tiêu GDP tăng 6,7% và CPI tăng 4% của năm nay thì mức tăng của Index có phần vượt xa thực tại nền kinh tế. Tuy nhiên, với quyết tâm nới lỏng chính sách tiền tệ của Chính Phủ để đạt mục tiêu tăng trưởng thì diễn biến của VN-Index sẽ trở nên khó đoán hơn, Index có thể điều chỉnh giảm nhưng nhiều khả năng không giảm sâu.

- Nhà đầu tư nên thận trọng ở thời điểm hiện tại! Chỉ nên sử dụng tiền mặt để giao dịch và tuyệt đối không sử dụng margin. Cần phân tích kỹ càng trước khi mở vị thế mua mới. Có thể xem xét mua vào dần đối với các cổ phiếu cơ bản tốt khi giá điều chỉnh giảm về vùng định giá hợp lý.

[nguyenhaithanh1108]

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 10/10/2017​

1. Cập nhật cổ phiếu PAC:

- Trong Q3, chúng tôi ước tính tổng doanh thu đạt 720 tỷ đồng (tăng 12,7% so với cùng kỳ) và LNTT chỉ là 31 tỷ đồng (giảm 22,2% so với cùng kỳ) – Doanh thu tăng nhờ doanh thu từ ắc quy ước tính tăng 14% và doanh thu từ pin tiêu thụ ước tính tăng 7% với sản lượng tiêu thụ tăng. Trong khi đó lợi nhuận giảm do tỷ suất lợi nhuận gộp giảm mạnh. Chúng tôi ước tính tỷ suất lợi nhuận Q3 chỉ là 8% so với mức 10,1% trong cùng kỳ năm ngoái.
- Tỷ suất lợi nhuận giảm do chi phí nguyên vật liệu thô tăng mạnh nhưng không thể chuyển sang giá bán. Chi phí sản xuất bình quân đã tăng 18% so với cùng kỳ trong khi giá bán bình quân chỉ tăng 3% và chỉ nhờ giảm tỷ lệ chiết khấu cho các đơn vị phân phối. Khả năng quyết định giá bán trong ngành yếu do cạnh tranh gia tăng và công ty đã không thể bù đắp cho phần chi phí đầu vào tăng.
- Tuần trước, công ty đã công bố nghị quyết HĐQT về việc xin ý kiến cổ đông bằng văn bản về việc lựa chọn hãng Furukawa Battery của Nhật Bản làm đối tác chiến lược (Furukawa Battery là cổ đông lớn thứ 2 với tỷ lệ cổ phần sở hữu là 10,54%).
- Thời điểm bán 51,43% cổ phần của Vinachem tại PAC vẫn chưa rõ ràng. Chưa có nhiều dấu hiệu cho thấy Vinachem muốn thoái vốn. Tuy nhiên quyết định cuối cùng sẽ ở cấp bên trên Vinachem với một mục đích hoàn toàn khác (với Vinachem). Do vậy chúng tôi cho rằng Vinachem sẽ thoái vốn trong 12-24 tháng tới. Trong khi đó Furukawa Battery nhiều khả năng nâng tỷ lệ sở hữu bằng cách mua cổ phần từ cổ đông hiện hữu, có lẽ là từ đầu năm sau trở đi. Furukawa Battery có thể nâng tỷ lệ sở hữu lên 24,9% mà không cần chào mua công khai. Do vậy cho dù chưa có thời điểm thoái vốn cụ thể của Vinachem thì câu chuyện M&A của PAC vẫn còn nguyên vẹn.
- Cho năm 2017, chúng tôi dự báo doanh thu thuần đạt 2.644 tỷ đồng (tăng trưởng 15,4%) và LNTT đạt 166,9 tỷ đồng (giảm 30%). Nếu không bao gồm 25 tỷ đồng lợi nhuận không thường xuyên, LNTT và LNST từ hoạt động kinh doanh chủ chốt lần lượt là 141,3 tỷ đồng (giảm 40,7%) và 110,2 tỷ đồng (giảm 41,3%). EPS dự phóng 2017 là 2.521đ, theo đó P/E dự phóng là 20,9 lần. Trong khi đó EPS mảng kinh doanh chủ chốt dự phóng năm 2017 là 2.134đ, theo đó P/E là 24,6 lần. Chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu đã phản ánh hết giá trị xét về mặt phân tích căn bản, đặc biệt là trong bối cảnh tỷ suất lợi nhuận sẽ bị thu hẹp trong năm nay.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ: