ITA - Tiếp tục phi mã - Part 2

[Ngheo Doi]

ITA,

- phải có 7.5 mới duy trì được kênh đi ngang 6.5-7.5 (bán trên , mua lại dưới hoặc mua giá dưới bán giá trên
- Phải có giá 8.2 mới kỳ vọng vào uptrend
- Nếu không có lại 7.5, ITA chỉ có điều chỉnh và điều chỉnh giảm...

em nó mãi chưa lên có khi nào tiêu luôn ko bác. huhuhu KBC chay ma em nó thì không nhúc nhích nản quá

[kehocnghe]

Bắt đáy nào, TPP sẽ dẫn vốn đầu tư FDI vào nhiều đấy. Giá này ngon rùi. Tình hình này ITA KBC sẽ cùng về trên mệnh giá.

ITA về giá 10
KBC về giá 13

[kehocnghe]

KBC (Khả quan): Triển vọng khả quan nhờ được phê duyệt thành khu kinh tế

Nhóm chuyên viên BĐS của chúng tôi cho biết KBC (Khả quan) hôm qua đã nhận được quyết định phê duyệt của chính phủ cho KCN Tràng Duệ tại Hải Phòng lên thành khu kinh tế. Theo đó công ty sẽ được hưởng nhiều lợi thế. Và Tràng Duệ là KCN đầu tiên của KBC được trở thành khu kinh tế. Để thấy rõ hơn tầm quan trọng của vấn đề này, chúng tôi xin nhấn mạnh hiện chỉ có 40 khu kinh tế trong tổng số 289 KCN trên cả nước.

Theo luật pháp Việt Nam, một khu kinh tế là khu vực có không gian kinh tế riêng biệt với môi trường đầu tư và kinh doanh đặc biệt thuận lợi cho các nhà đầu tư. Cụ thể, khu kinh tế có thể bao gồm một khu miễn thuế và các doanh nghiệp thành lập bên trong khu kinh tế được hưởng ưu đãi về thuế như hưởng thuế suất thuế TNDN 10% trong 15 năm đầu tiên. KCN Tràng Duệ do đó sẽ được hưởng nhiều lợi thế về mặt quảng bá hình ảnh nhờ trở thành một điểm đến đầu tư hấp dẫn hơn.

Thứ hai, chúng tôi kỳ vọng Tràng Duệ sẽ được phép mở rộng diện tích hiện tại của KCN (là 600 ha) vì diện tích này hiện là khá nhỏ nếu so với một khu kinh tế. Thông thường, diện tích tối thiểu của khu kinh tế là khoảng 10.000ha. Và việc mở rộng diện tích là rất quan trọng đối với triển vọng tương lai của KCN Tràng Duệ vì Hải Phòng là một vị trí chiến lược do (1) gần các cảng biển chính (2) là trung tâm giao thông đường bộ lớn. Ngoài ra, chúng tôi được biết hiện chính phủ không có kế hoạch cấp giấy phép cho KCN mới.

Hiện KCN Tràng Duệ chỉ có 400ha diện tích có thể cho thuê với 200ha diện tích nhà ở liền kề. Thông thường, thời han cho thuê là 50 năm và giá là 55USD/m2. Vào đầu năm nay, KBC đã ký hợp đồng cho thuê 40ha đất KCN với LG tại Tràng Duệ và dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu là 462 tỷ đồng cho năm 2013. Theo đó, chúng tôi ước tính tỷ lệ lấp đầy sẽ tăng lên 30%; và vẫn còn 280ha đất chưa cho thuê. Tuy nhiên, chúng tôi được biết LG đang xem xét thuê thêm 40ha nữa tại Tràng Duệ, đồng thời có ý định mua đất trong khu đô thị tại đây.

Trong năm nay, chúng tôi dự báo KBC sẽ ghi nhận 577 tỷ đồng doanh thu từ KCN Tràng Duệ, 159 tỷ đồng từ KCN Quế Võ, 107 tỷ đồng từ KCN Quang Châu và 83 tỷ đồng từ KCN Tân Phú Trung và Quế Võ 2. Trong năm 2013, chúng tôi dự báo tổng doanh thu của KBC đạt 941 tỷ đồng (tăng trưởng 235%) và lợi nhuận sau thuế đạt 67 tỷ đồng (tăng trưởng 114%); EPS đạt 212đ (tăng 114%) và P/E dự phóng là 34,8 lần, P/B 0,5 lần tại mức giá đóng cửa ngày hôm nay là 7.400đ. Hiện giá cổ phiếu KBC đang thấp hơn NAV 36% (NAV của cổ phiếu KBC là 10.514đ).

Chúng tôi ưa chuộng công ty vì KBC là công ty đầu ngành trong lĩnh vực phát triển KCN với tổng diện tích quỹ đất là 1.717ha, đủ để công ty phát triển trong 20 năm tới. Chúng tôi cũng cho rằng lĩnh vực này đã chạm đáy chu kỳ vào năm 2012 và sẽ là phân khúc BĐS phục hồi đầu tiên trong sự phục hồi chu kỳ.

Với nguồn vốn FDI từ các nhà sản xuất trong khu vực, đặc biệt là các công ty công nghệ đang liên tục tăng lên, thì đây là một phân khúc đang phát triển. Và KBC là một trong số ít các doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực này.

Giá cổ phiếu KBC đã biến động nhiều trong năm ngoái vì nhiều lý do, nhưng với sự phục hồi lợi nhuận tốt kể từ năm nay; những dấu hiệu rõ ràng sẽ nhận được sự khuyến khích của chính phủ và triển vọng dài hạn tuyệt vời, chúng tôi ưa chuộng cổ phiếu này.

Định giá DFCF thì KBC sẽ về giá 13.