ASM - Sao Mai An Giang - Ngôi sao sáng nhất

[huongduongdo]

Ngày 14/3/2010, HDQT đã ký quyết định về việc tung sản phẩm "Khu đô thị cao cấp Sao Mai Tịnh Biên" ra thị trường với giá đất nền nhà phố và biệt thự dao động từ 2,2 triệu/m2 ---> 4 triệu /m2:
Có 9 lô lớn nằm trên đường số 13 (rộng 29m) giá 4 triệu đồng/m2 với diện tích trên 40.000 m2 ---> cho doanh thu 160 tỷ.
Phần còn lại giá từ 2,2 --> 3,5 triệu/m2 với diện tích khoảng 50.000 m2 ---> cho doanh thu 140 tỷ.

Như vậy KDT cao cấp Sao Mai Tịnh Biên sẽ cho doanh thu khoảng 300 tỷ đồng, và lợi nhuận gộp 235 tỷ!

Gí kinh thế bác ! BDS làm gì có dự án nào % trên doanh thu kinh thế , bác xem lại thử .

[nothingcangainst]

Xin nhắc lại một số chi tiết về "Khu đô thị cao cấp SM Tịnh Biên" trong bản cáo bạch:

Tổng vốn đầu tư: 65 tỷ.
Tổng diện tích: 20,3 ha.
Tiến độ: tính đến tháng 9/2009 đã hoàn tất đề bù giải tỏa.
Hình thức: phân lô biệt thự và nhà phố, khoảng 843 nền.
Thời gian dự án: dự kiến sẽ kết thúc khai thác năm 2011.

Kết luận: dự án này có vốn đầu tư 65 tỷ và cho doanh thu 300 tỷ nên lợi nhuận gộp là 235 tỷ.
Dự án kết thúc 2011 nên phần lợi nhuận 235 tỷ này sẽ chia đều cho 2 năm: 2010 và 2011, mỗi năm 117 tỷ!!!

Đã bán được 300 nền, còn khoảng 700 nền nữa

[UP UP]

Gí kinh thế bác ! BDS làm gì có dự án nào % trên doanh thu kinh thế , bác xem lại thử .

Thì bác tính thử coi: diện tích 20,3 ha = 203.000 m2, mà chi phí đền bù giải tỏa cộng với chi phí đầu tư hạ tầng kỹ thuật chỉ có 65 tỷ, do chi phí đền bù quá thấp. Bây giờ phân lô bán nền 4 triệu đồng/m2 (mời bác vào trang web của ASM mà xem). Đây là chưa tính tới những nền nằm góc 2 mặt tiền sẽ tính giá 1,2 lần, tức 4,8 triệu thay vì 4 triệu. Tính sơ sơ cũng có khoảng trên dưới 100 nền loại này

[uran]

Trong thời loạn sẽ nổi lên những ngôi sao tài năng he he

[Vikrom]

Mấy chú về Tịnh Biên mà xem, Khu đô thị cao cấp gì chứ?

Chỉ toàn là dự án, rồi phân lô bán nền. Đất nền ở các khu du lịch, ở thành phố còn đang ế ẩm thì ai lai đi đến Tịnh Biên để mua chứ!

Các chú đừng kỳ vọng cao về em nó nhé, BDS thì ko đến đâu, XK thủy sản lại càng ko ra gì? các cty như ANV va AGF nổi tiếng vậy còn điêu đứng nữa.

Xin nhắc lại một số chi tiết về "Khu đô thị cao cấp SM Tịnh Biên" trong bản cáo bạch:

Tổng vốn đầu tư: 65 tỷ.
Tổng diện tích: 20,3 ha.
Tiến độ: tính đến tháng 9/2009 đã hoàn tất đề bù giải tỏa.
Hình thức: phân lô biệt thự và nhà phố, khoảng 843 nền.
Thời gian dự án: dự kiến sẽ kết thúc khai thác năm 2011.

Kết luận: dự án này có vốn đầu tư 65 tỷ và cho doanh thu 300 tỷ nên lợi nhuận gộp là 235 tỷ.
Dự án kết thúc 2011 nên phần lợi nhuận 235 tỷ này sẽ chia đều cho 2 năm: 2010 và 2011, mỗi năm 117 tỷ!!!

[nothingcangainst]

[QUOTE=Vikrom;957756]Mấy chú về Tịnh Biên mà xem, Khu đô thị cao cấp gì chứ?

Chỉ toàn là dự án, rồi phân lô bán nền. Đất nền ở các khu du lịch, ở thành phố còn đang ế ẩm thì ai lai đi đến Tịnh Biên để mua chứ!

Các chú đừng kỳ vọng cao về em nó nhé, BDS thì ko đến đâu, XK thủy sản lại càng ko ra gì? các cty như ANV va AGF nổi tiếng vậy còn điêu đứng nữa.[/Quh
uhm, bác nói cũng đúng, hèn gì năm 2009 nó lãi có 60 tỷ!

[takeshi]

bác này tìm hiểu quá kỹ ACL nhỉ?...em bái phục bác...cái đẹp em nó ít người biết như bác

Vốn 90 tỷ, LN kế hoạch 2010 là 70 tỷ, giá 3x, thông tin chính thức ở đây :
http://www.4shared.com/file/24209235...san_ACl_2.html

http://www.4shared.com/file/24209237...san_ACl_1.html

Xem BCTC 2009 đã kiểm toán của ACL : http://www.clfish.com/tpl/new/downlo...0nhat-2009.pdf

ACL có 203 tỷ khoản phải thu (tương đương 11 triệu USD ) đang hạch toán tỷ giá bình quân <18k, trong tháng 1, tháng 2 tiền về tk hạch toán tỷ giá 18.470, cuối tháng 2, đầu tháng 3 bán mớ ngoại tệ này hạch toán tỷ giá 19k, túm lại 11 triệu USD phải thu hạch toán tỷ giá dưới 18k, khi bán cho ngân hàng giá 19k, thu về lợi nhuận từ chênh lệch tỷ giá 11 tỷ.

Cuối năm 2009 có lượng tiền mặt là 5,5 triệu USD đang hạch toán tỷ giá bình quân dưới 18k , sang đầu năm 2010 bán 5,5 triệu USD này hạch toán tỷ giá 18,470, thu về 3 tỷ chênh lệch tỷ giá. Như vậy riêng khoản phải thu và tiền mặt USD trên bảng cân đối kế toán cuối năm 2009 đã đem về cho ACL thêm 14 tỷ đồng lợi nhuận. Quý 4/2009 tỷ giá từ 17.842 đến 18,470 đem về cho ACL 26 tỷ đồng LNTT, giả sử doanh thu quý 1/2010 cũng tương đương doanh thu quý 4/2009 thì LNTT quý 1/2010 tối thiểu là 26 tỷ.
TỔng LNTT quý 1/2010 = 26 tỷ + 14 tỷ = 40 tỷ,.
LNTT từ hoạt động sxkd chính 26 tỷ. Thuế suất 10% = 2,6 tỷ.
LNTT của hoạt động khác 14 tỷ. Thuế suất 25% = 3,5 tỷ.
LNST = 26 + 14 - 2,6 - 3,5 = 33,9 tỷ.

LNST quý 1/2010 của ACL tối thiểu 30 tỷ, 3 quý còn lại mỗi quý xấu nhất cũng đem về 20 tỷ LNST, cả năm tối thiểu có 90 tỷ LNST, EPS >10k giá 3x. Quý 4 tỷ giá cao nhất là 18.482 (thấp nhất 17.842) mà ACL còn có LNST 23 tỷ, sang tháng 1, tháng 2 tỷ giá từ 18.469 đến 18.550, từ 23/2 đến nay tỷ giá >19k, vậy thì ACL sẽ có LN bao nhiêu?

[UP UP]

Hôm nay thị trường chung chao đảo nhưng ASM vẫn giao dịch ấn tượng và đóng cửa xanh.
Dù áp lực bán tháo khá mạnh nhưng các lệnh mua đẩy vào cũng toàn những lệnh lớn.
Ngày vui sắp đến rồi!

[nothingcangainst]

Hôm nay thị trường chung chao đảo nhưng ASM vẫn giao dịch ấn tượng và đóng cửa xanh.
Dù áp lực bán tháo khá mạnh nhưng các lệnh mua đẩy vào cũng toàn những lệnh lớn.
Ngày vui sắp đến rồi!

vẫn đang chạy, em này hơi bị nặng mông, bị cái nó thanh khoản tốt

[UP UP]

Nhìn mấy lệnh mua 10k, 20k, 40k, 60k, 100k thấy đã con mắt quá!

[ll hl]

Nhìn mấy lệnh mua 10k, 20k, 40k, 60k, 100k thấy đã con mắt quá!

TÔi đang canh mua e này giá 44 mà khó về giá này quá

[huyetlong24k]

TÔi đang canh mua e này giá 44 mà khó về giá này quá

Chú yên tâm, em này chúng nó còn đè giá lâu đấy, chưa chạy đuọc đâu. chúng nó để đến ra ngày chốt mới cho lên đuọc, giò cứ tạm thời vào con khác kiếm tý cháo rồi quay vào vẫn kịp. Vào đấy ôm vốn mệt lắm

[taybalo]

theo thông tin mới nhận được, ASM đã được BBs nâng đỡ giá, nếu thấy ASM giảm họ sẽ đặt lệnh ATC với khôi lượng lớn để không bị giảm sâu.
Quan sát thấy rằng, khoảng thời gian từ 10h25-10h27 là có lệnh ATC cực lớn bơm vào. trong thời gian khớp lệnh liên tục họ đặt mua với giá dưới tham chiếu

[UP UP]

BCTC hợp nhất đã có rồi thì còn lăn tăn mần chi!
EPS 10.800 đ
P/E = 4,2 lần.
Sắp chia cổ tức 20% bằng cp + quyền mua 27% giá 20.
Sau chia tắch năm 2010 vẫn đẩm bảo tối thiểu EPS 4.600 đ, và cổ tức 30%.

[reddevil279]

3 phiên đóng cửa xanh liên tiếp là bước chạy đà rất tốt cho tuần tăng điểm mạnh của ASM vào tuần sau.

E làm cái bảng định giá ASM 2010 a e thử tham khảo xem sao :

Định giá cổ phiếu ASM năm 2010 ( dựa trên BCTC hợp nhất 2009, BCPT cổ phiếu ASM của công ty BSC (http://.vn/phan-tich-bao-cao328.chn) ) :

1/ Phương pháp so sánh P/E :

Tại thời điểm 31/12/2009 EPS hợp nhất của ASM là 10.807đ/cổ phiếu, ứng với số cổ phiếu 9.912.600

Hệ số P/E ngành bình quân : 20
Hệ số P/E ngành điều chỉnh hợp lý : 60% x 20 = 12
--> Giá 1 cổ phiếu : 10.807 x 12 = 129.684 đ/cổ phiếu

2/ Phương pháp so sánh P/Bv :

Tính tại thời điểm 31/12/2009 , tổng giá trị tài sản của ASM là 759 tỷ ( theo BCTC hợp nhất ) --> Giá trị sổ sách BV tại thời điểm ngày 18/3/2010 = 759.000.000.000 / 9.912.600 = 76.569 đ/cp.

Như vậy hệ số giá P/Bv tại thời điểm ngày 18/3/2010 = 45.300/76.569 = 0,59. Như vậy có thể thấy P/Bv hiện tại của ASM là cực thấp, giá thị trường hiện tại chưa phản ánh đúng với giá trị của ASM. Hệ số P/Bv hợp lí vào tầm 2, giá của ASM thực tế phải là :

Giá 1 cổ phiếu : 76.569 x 2 = 153.138đ/cổ phiếu

3/ Phương pháp tài sản ròng :

Theo định giá, quỹ đất của ASM có giá trị 1046 tỷ ( tham khảo thêm BCPT cổ phiếu ASM của BSC ) . Giá trị hàng tồn kho tính tới thời điểm 31/12/2009 là 240 tỷ. Giá trị chênh lệch của tài sản so với giá thị trường được định giá là 1046 – 240 = 806 tỷ . Vốn chủ sở hữu hiện nay là 301 tỷ . Như vậy NAV của ASM theo giá thị trường là :

806 + 301 / 99,1 = 111.682 đ/cổ phiếu

Tổng hợp 3 phương pháp định giá trên để xác định giá của ASM :







Mức giá hợp lý là 131.000đ/cổ phiếu tương ứng với PE 2010 là 12 lần. Đây là mức PE hợp lý với 1 doanh nghiệp BĐS. Với thị giá hiện nay 45k đầu tư vào ASM trong năm 2010 lợi nhuận sẽ lên tới 300% !

[Meocaibang]

EPS = 10,84k
BV = 70, 59
giá đang có 45,4

http://saomaiag.vn/baocaotaichinh2009/baocao.pdf

[huongduongdo]

3 phiên đóng cửa xanh liên tiếp là bước chạy đà rất tốt cho tuần tăng điểm mạnh của ASM vào tuần sau.

E làm cái bảng định giá ASM 2010 a e thử tham khảo xem sao :

Định giá cổ phiếu ASM năm 2010 ( dựa trên BCTC hợp nhất 2009, BCPT cổ phiếu ASM của công ty BSC (http://.vn/phan-tich-bao-cao328.chn) ) :

1/ Phương pháp so sánh P/E :

Tại thời điểm 31/12/2009 EPS hợp nhất của ASM là 10.807đ/cổ phiếu, ứng với số cổ phiếu 9.912.600

Hệ số P/E ngành bình quân : 20
Hệ số P/E ngành điều chỉnh hợp lý : 60% x 20 = 12
--> Giá 1 cổ phiếu : 10.807 x 12 = 129.684 đ/cổ phiếu

2/ Phương pháp so sánh P/Bv :

Tính tại thời điểm 31/12/2009 , tổng giá trị tài sản của ASM là 759 tỷ ( theo BCTC hợp nhất ) --> Giá trị sổ sách BV tại thời điểm ngày 18/3/2010 = 759.000.000.000 / 9.912.600 = 76.569 đ/cp.

Như vậy hệ số giá P/Bv tại thời điểm ngày 18/3/2010 = 45.300/76.569 = 0,59. Như vậy có thể thấy P/Bv hiện tại của ASM là cực thấp, giá thị trường hiện tại chưa phản ánh đúng với giá trị của ASM. Hệ số P/Bv hợp lí vào tầm 2, giá của ASM thực tế phải là :

Giá 1 cổ phiếu : 76.569 x 2 = 153.138đ/cổ phiếu

3/ Phương pháp tài sản ròng :

Theo định giá, quỹ đất của ASM có giá trị 1046 tỷ ( tham khảo thêm BCPT cổ phiếu ASM của BSC ) . Giá trị hàng tồn kho tính tới thời điểm 31/12/2009 là 240 tỷ. Giá trị chênh lệch của tài sản so với giá thị trường được định giá là 1046 – 240 = 806 tỷ . Vốn chủ sở hữu hiện nay là 301 tỷ . Như vậy NAV của ASM theo giá thị trường là :

806 + 301 / 99,1 = 111.682 đ/cổ phiếu

Tổng hợp 3 phương pháp định giá trên để xác định giá của ASM :







Mức giá hợp lý là 131.000đ/cổ phiếu tương ứng với PE 2010 là 12 lần. Đây là mức PE hợp lý với 1 doanh nghiệp BĐS. Với thị giá hiện nay 45k đầu tư vào ASM trong năm 2010 lợi nhuận sẽ lên tới 300% !

Hihihi em cũng có 1 ít ASM , nhưng cũng ko nín cười đc trước cách định giá của các bác , giờ các bà các cô cũng có trình lắm coi chừng họ chỉnh cho 1 bài thì khốn hahaha .

[binhnhat]

3 phiên đóng cửa xanh liên tiếp là bước chạy đà rất tốt cho tuần tăng điểm mạnh của ASM vào tuần sau.

E làm cái bảng định giá ASM 2010 a e thử tham khảo xem sao :

Định giá cổ phiếu ASM năm 2010 ( dựa trên BCTC hợp nhất 2009, BCPT cổ phiếu ASM của công ty BSC (http://.vn/phan-tich-bao-cao328.chn) ) :

1/ Phương pháp so sánh P/E :

Tại thời điểm 31/12/2009 EPS hợp nhất của ASM là 10.807đ/cổ phiếu, ứng với số cổ phiếu 9.912.600

Hệ số P/E ngành bình quân : 20
Hệ số P/E ngành điều chỉnh hợp lý : 60% x 20 = 12
--> Giá 1 cổ phiếu : 10.807 x 12 = 129.684 đ/cổ phiếu

2/ Phương pháp so sánh P/Bv :

Tính tại thời điểm 31/12/2009 , tổng giá trị tài sản của ASM là 759 tỷ ( theo BCTC hợp nhất ) --> Giá trị sổ sách BV tại thời điểm ngày 18/3/2010 = 759.000.000.000 / 9.912.600 = 76.569 đ/cp.

Như vậy hệ số giá P/Bv tại thời điểm ngày 18/3/2010 = 45.300/76.569 = 0,59. Như vậy có thể thấy P/Bv hiện tại của ASM là cực thấp, giá thị trường hiện tại chưa phản ánh đúng với giá trị của ASM. Hệ số P/Bv hợp lí vào tầm 2, giá của ASM thực tế phải là :

Giá 1 cổ phiếu : 76.569 x 2 = 153.138đ/cổ phiếu

3/ Phương pháp tài sản ròng :

Theo định giá, quỹ đất của ASM có giá trị 1046 tỷ ( tham khảo thêm BCPT cổ phiếu ASM của BSC ) . Giá trị hàng tồn kho tính tới thời điểm 31/12/2009 là 240 tỷ. Giá trị chênh lệch của tài sản so với giá thị trường được định giá là 1046 – 240 = 806 tỷ . Vốn chủ sở hữu hiện nay là 301 tỷ . Như vậy NAV của ASM theo giá thị trường là :

806 + 301 / 99,1 = 111.682 đ/cổ phiếu

Tổng hợp 3 phương pháp định giá trên để xác định giá của ASM :







Mức giá hợp lý là 131.000đ/cổ phiếu tương ứng với PE 2010 là 12 lần. Đây là mức PE hợp lý với 1 doanh nghiệp BĐS. Với thị giá hiện nay 45k đầu tư vào ASM trong năm 2010 lợi nhuận sẽ lên tới 300% !

Cười vỡ bụng với kụ này mất. Có nhiều điều phải bàn về cách định giá của kụ.

Em trình còi nhưng vẫn còn nhớ bài học vỡ lòng là:

Book Value = VCSH/ số CP phát hành.

(Theo cách tính này thì BV của ASM chỉ tầm 30 thôi).

Chắc kụ yêu đắm đuối em ASM quá nên hoa cả mắt váng cả đầu chăng..

Kính kụ

***Binh nhất***

Note: ASM vẫn tốt theo đánh giá của em. Đầu tư dài hạn là một sự lựa chọn tốt.

[reddevil279]

Cười vỡ bụng với kụ này mất. Có nhiều điều phải bàn về cách định giá của kụ.

Em trình còi nhưng vẫn còn nhớ bài học vỡ lòng là:

Book Value = VCSH/ số CP phát hành.

(Theo cách tính này thì BV của ASM chỉ tầm 30 thôi).

Chắc kụ yêu đắm đuối em ASM quá nên hoa cả mắt váng cả đầu chăng..

Kính kụ

***Binh nhất***

Note: ASM vẫn tốt theo đánh giá của em. Đầu tư dài hạn là một sự lựa chọn tốt.

Hị hị em định giá lại con ASM này sau khi đọc BCTC hợp nhất 2009 vào tầm 3h đêm nên lúc ấy có lẽ hơi gà gật. Thực ra giải thích như bác là đúng rồi, VCSH của ASM hiện là 301 tỷ, còn 759 tỷ là tổng tài sản. Tuy nhiên cách định giá tổng tài sản hiện tại của ASM còn thiếu xót do ASM có quỹ đất sạch cực lớn và rất nhiều đất nền đang trong giai đoạn chào bán. Vì vậy tính theo Adjusted Bv thì giá hơn 30k/cp như đưa hiện nay vẫn chưa phản ánh đúng tiềm năng thực sự của nó. Với EPS 10,8k với tốc độ tăng trưởng cao, quả thật thị giá hiện tại 45 là quá thấp. Anh chị em vào topic ASM này từ những ngày đầu em nó lên sàn đều hiểu được ít nhiều giá trị của nó rồi, đầu tư trung và dài hạn vào ASM chác chắn thu về lợi nhuận rất tốt so với lướt lát trong giai đoạn thị trường đang nhiều rủi ro về mặt chính sách như hiện nay

[boyvdsc]

Em này tầm 70 mới xứng tầm thời điểm này.