Tình hình nầy căng àh. Nhiều người đang ngồi canh chờ VN Index phá ~ 510 rồi mói mua [+o(]

[table] VN-Index: Cơ hội ở “tầm tay” (10/08, 12:39) |




|




[table]



[table]


[img]http://****.vn/****/images/spacer.gif" width="10" height="1[/img] |
[img]http://****.vn/StoxPlusNews/store/images/ngocquynh/Mohinhcoc-taycam.jpg" alt="" align="baseline" border="0" hspace="0[/img] |



[/table]

Dựa
trên nghiên cứu phân tích kỹ thuật VN-Index và nhiều cổ phiếu niêm yết,
VN-Index dường như đang phục hồi gần giống mô hình "cái cốc - tay cầm"





Mô
hình "cái cốc - tay cầm" (cup and handle) là một mô hình kỹ thuật khá
quen thuộc trong phân tích kỹ thuật, được phổ biến bởi William O'Neil
trong cuốn sách "Làm thế nào để kiếm tiền trên TTCK".


O'Neil đã
chỉ ra mô hình 'cái cốc - tay cầm" thường xuyên xuất hiện trên đồ thị,
đặc biệt là đồ thị tuần, của các cổ phiếu tại Mỹ trong giai đoạn cuối
của các cuộc khủng hoảng. Về cơ bản, mô hình này báo hiệu việc hồi phục
mạnh sau giai đoạn sụt giảm kéo dài hoặc sau các giai đoạn củng cố xu
thế tăng giá. Mô hình này có tính tin cậy cao đối với các xu thế trung
hạn.


Mô hình
"cái cốc - tay cầm" có thể được minh họa như sau (xem đồ thị cổ phiếu
JBL): xu thế tăng giá ban đầu hình thành nên đỉnh thứ nhất bên trái của
miệng cốc, sau đó giá suy giảm rồi hồi phục trở lại tạo nên đáy cốc
hình vòng cung; khi giá tăng xung quanh đỉnh cũ, tương đương miệng cốc,
sẽ diễn ra một quá trình điều chỉnh ngắn để hình thành tay cầm. Mô hình
chỉ được hoàn thiện sau khi tay cầm được hình thành và giá đột phá khỏi
đường miệng cốc với khối lượng giao dịch lớn.


[img]http://****.vn/StoxPlusNews/store/images/ngocquynh/Phantichkythuat1.jpg" alt="" align="baseline" border="0" hspace="0[/img]


Dựa trên
nghiên cứu phân tích kỹ thuật VN-Index và nhiều cổ phiếu niêm yết,
chúng tôi thấy rằng, VN-Index dường như đang phục hồi gần giống mô hình
"cái cốc - tay cầm" (xem đồ thị).


[img]http://****.vn/StoxPlusNews/store/images/ngocquynh/Phantichkythuat2.jpg" alt="" align="baseline" border="0" hspace="0[/img]


Trong thời
gian từ tháng 6/2008 tới cuối tháng 8/2008, VN-Index đã có đợt hồi phục
tạo đỉnh bên trái của miệng cốc (575 điểm). Sau đó, quá trình giảm điểm
kéo dài 26 tuần, xuống 235 điểm, tạo nên thành bên trái của cốc. Từ
cuối tháng 2/2009, VN-Index tăng trở lại, từ 235 điểm lên 520 điểm
trong vòng 15 tuần để hình thành thành bên phải của cốc và miệng cốc.
Tiếp theo quá trình hồi phục mạnh này là một sự điều chỉnh khoảng 20%
từ mức 520 điểm xuống 412 trước khi VN-Index tăng điểm trở lại để hình
thành nốt tay cầm. Chúng tôi cho rằng, mô hình “cái cốc - tay cầm” sẽ
được hoàn thiện khi VN-Index chính thức phá vỡ đường miệng cốc (màu đỏ)
đóng vai trò đường kháng cự.


So với mô
hình mẫu của O'Neil, chúng tôi thấy có nhiều điểm tương đồng giữa diễn
biến VN-Index và mô hình kỹ thuật này. Mặc dù có một điểm khác biệt là
việc đáy cốc tại 235 điểm đã vượt quá điều kiện kỹ thuật là giá chỉ
điều chỉnh không quá 61,8% của quá trình tăng giá từ 366 điểm lên 575
điểm, nhưng các nhà phân tích kỹ thuật hiện đại không cho rằng đây là
một điều kiện tiên quyết.


Hiện có
khá nhiều cổ phiếu mạnh trên thị trường đã hoàn thiện mô hình "cái cốc
- tay cầm" sau khi giá đột phá lên phía trên đường miệng cốc như VNM,
BMP, SJS... Có thể hiểu được việc các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt,
thông tin hỗ trợ mạnh, thu hút được dòng tiền đã hình thành mô hình này
trước chỉ số chung VN-Index, vốn bao gồm nhiều cổ phiếu riêng lẻ có
chất lượng và mức độ hồi phục khác nhau.


Chúng tôi
nhận định, VN-Index sẽ hoàn thiện mô hình "cái cốc - tay cầm" từ 1 - 3
tuần tới, tối đa là 5 tuần, khi chỉ số đột phá qua vùng 510 - 520 điểm.
Dự kiến, VN-Index đạt hoặc vượt mức 520 điểm trong khoảng thời gian từ
ngày 21/8 đến 8/9/2009. Nhà đầu tư có thể lựa chọn thời điểm mua vào
khi VN-Index đột phá qua đường miệng cốc (505 - 510 điểm) với khối
lượng giao dịch lớn.


Chúng tôi
cho rằng, mức điểm mục tiêu cho VN-Index sau khi hình thành mô hình
“cái cốc - tay cầm” khoảng 630 - 650 điểm, tương ứng tăng 30% kể từ
điểm đột phá.


Chúng tôi
cũng nhận thấy dấu hiệu hồi phục dài hạn trên đồ thị theo tháng của
VN-Index (xem đồ thị). Dường chỉ báo MACD đã cắt lên phía trên đường
tín hiệu cho tín hiệu mua vào trong trung và dài hạn kể từ tháng 7.
Trong quá trình 9 năm vừa qua của VN-Index, chỉ có một lần MACD cho tín
hiệu mua theo tháng vào tháng 10/2003. Tín hiệu mua theo tháng lần này,
theo chúng tôi, là khởi đầu của sự hồi phục kéo dài của TTCK và nền
kinh tế Việt Nam. Tín hiệu của MACD trong trung hạn đã củng cố thêm cho
xác suất thành công của mô hình "cái cốc - tay cầm".


[img]http://****.vn/StoxPlusNews/store/images/ngocquynh/Phantichkythuat3.jpg" alt="" align="baseline" border="0" hspace="0[/img]


Các yếu tố
vĩ mô trong và ngoài nước dường như cũng đang ủng hộ việc VN-Index vượt
qua mức 520 điểm trong thời gian tới. Cụ thể, lợi nhuận doanh nghiệp
niêm yết quý II tăng trưởng khá so với quý I và cùng kỳ năm trước,
chính sách tiền tệ được điều chỉnh một cách linh hoạt, các chỉ tiêu
kinh tế vĩ mô (tăng trưởng GDP, sản xuất công nghiệp, lạm phát, xuất
khẩu...) đang dần chuyển sang xu thế phục hồi, sự giải ngân liên tục và
mạnh mẽ của khối NĐT nước ngoài, niềm tin vào sự hồi phục kinh tế ngày
càng gia tăng vào 6 tháng cuối năm. Trong khi đó, các chỉ số chứng
khoán chính trên thế giới đều trong xu thế phục hồi rõ rệt khiến mức
định giá của VN-Index trở nên thấp tương đối so với nhiều TTCK khác.



Dương Hồng Hà và Phạm Ngọc Mai - CTCP TV & ĐT Trí Việt



Theo ĐTCK




[/table]
[/table]