ACB chào ngày mới

[Bốn Mùa]

[quote user="Bốn Mùa"]

Ngày mai lăn chốt, ACB về 26!

Người ta sẽ bỏ STB để nhập ACB? Còn tui sẽ từ từ bỏ ACB để chờ ngày STB về 14-15... ôm zo!...

[/quote]

Sau 18/12 ôm xong 25M cp quỹ chắc chắn bác Thành sẽ đẩy STB lên bằng tin: Cổ tức và cổ phiếu thưởng!

Không có thì tài sản Nhà bác chết rụi!...

[utvoi_01]

[quote user="Bốn Mùa"]


Ngày mai lăn chốt, ACB về 26!




Người ta sẽ bỏ STB để nhập ACB? Còn tui sẽ từ từ bỏ ACB để chờ ngày STB về 14-15... ôm zo!...


[/quote]


[Y]

[Vo Song]

[quote user="Bốn Mùa"]


[quote user="Bốn Mùa"]




Ngày mai lăn chốt, ACB về 26!


Người ta sẽ bỏ STB để nhập ACB? Còn tui sẽ từ từ bỏ ACB để chờ ngày STB về 14-15... ôm zo!...


[/quote]


Sau 18/12 ôm xong 25M cp quỹ chắc chắn bác Thành sẽ đẩy STB lên bằng tin: Cổ tức và cổ phiếu thưởng!


Không có thì tài sản Nhà bác chết rụi!...


[/quote]


Không! Còn 1 đống CP định phát hành thêm nhưng lại phải hủy kìa! Thế thì phát hành thêm rùi M&A các ngân hàng khác luôn!!!

[Bốn Mùa]

[quote user="Vo Song"]

[quote user="Bốn Mùa"]


[quote user="Bốn Mùa"]


Ngày mai lăn chốt, ACB về 26!


Người ta sẽ bỏ STB để nhập ACB? Còn tui sẽ từ từ bỏ ACB để chờ ngày STB về 14-15... ôm zo!...


[/quote]


Sau 18/12 ôm xong 25M cp quỹ chắc chắn bác Thành sẽ đẩy STB lên bằng tin: Cổ tức và cổ phiếu thưởng!


Không có thì tài sản Nhà bác chết rụi!...


[/quote]


Không! Còn 1 đống CP định phát hành thêm nhưng lại phải hủy kìa! Thế thì phát hành thêm rùi M&A các ngân hàng khác luôn!!!

[/quote]

Không! M&A ngân hàng khác để toi vì đống nợ khó đòi hả Bác? Cứ chia ít cổ tức ăn tết còn lại giữ vốn bằng cổ phiếu thưởng mà làm ăn tiêp! VDL Nhà nước quy định có 100 tỷ, STB có 5000 tỷ rùi.... Chờ kinh tế lên phát hành cho Chín luộc lấy thặng dư lại chia cp thưởng có hơn khung cụ?...

[ANHRECOC]

[quote user="Bốn Mùa"]


[quote user="Bốn Mùa"]




Ngày mai lăn chốt, ACB về 26!


Người ta sẽ bỏ STB để nhập ACB? Còn tui sẽ từ từ bỏ ACB để chờ ngày STB về 14-15... ôm zo!...


[/quote]


Sau 18/12 ôm xong 25M cp quỹ chắc chắn bác Thành sẽ đẩy STB lên bằng tin: Cổ tức và cổ phiếu thưởng!


Không có thì tài sản Nhà bác chết rụi!...


[/quote]


14.42 03.12.2008


Để muộn thế chịu thuế hử?

[Kevinzeng]

[quote user="Shaman"]

[quote user="Kevinzeng"]

[quote user="diablo95"]

Mai có giá tốt thì lên tàu, giá cao thì thôi.


[/quote]

Sẽ có giá tốt đợi bác,Tàu Acb ko nằm trong top siêu tốc,dù vậy nhưng khá an toàn.Mai có thể sẽ up từ từ...Các bác lđ Acb toàn hàng khủng trong chính phủ,ô dù nhiều lắm

[/quote]

Hahaha...bác hô up từ khi em nó 45....Giá vốn bác là 45 hả???

Bữa giờ có nhập thêm để giảm giá vốn không???

Bữa giờ theo dõi giao dịch bác có thấy lệnh mua toàn lệnh nhỏ, còn lệnh bán toàn lệnh lớn không???

Bao nhiêu lần lăn chốt xong nó xuống vài chục phần trăm mà vẫn chưa sợ à??? Thời điểm này con nào lăn chốt mà không tiếp tục giảm, bác chỉ dùm em cái....

Thủ dơm ... tinh thần hoài... Thế mà cũng dụ được nhiều g ừ gớm.... hahaha...
[/quote]Báo với bác em chưa ôm ACB giá 45 bao giờ cả,em ôm giá 42 rồi lăn chốt cổ tức 25% sau đó em lại nhả ra ít hôm lúc giá 43.x rồi nhập lại hôm 41(thứ 6) bác có thể xem lại post trước...Bác lên hay ko lên em ko quan tâm còn đã dám chơi thì dám chịu ko cần bác can,chốt lại là như thế nhé[Y]

[ronado]

Thị trường của các Cụ xanh khi thuế KDCK giãn hạn....Ngược lại .............Hài hài ...sẽ là bài ca Chát bùm bùm....


./.

[Eric Catona]

[quote user="ronado"]

Thị trường của các Cụ xanh khi thuế KDCK giãn hạn....Ngược lại .............Hài hài ...sẽ là bài ca Chát bùm bùm....


./.

[/quote]

Châu Âu đỏ dừ, future DJ cũng đỏ loẹt roài, báo hiệu 1 phiên xả hàng vào ngày mai và những ngày kế tiếp.

Bác nào nhập hôm nay ăn cổ tức coi như xác định mất 10% nhé.

[:P]

[Rutluivaolichsu]

Âu Mẽo thì kệ nó thôi, cờ bạc ăn nhau lúc gà gáy, ACB sau chốt lại là hay. Tiếp tục giữ quan điểm Ho 300, Ha 100 vào thoải mái không đáng ngại (có giảm cũng không đáng kể).

[dkny_vta]

acb sau chốt là 29.8 phải không bác

[diablo95]

[quote user="Kevinzeng"]

[quote user="Shaman"]

[quote user="Kevinzeng"]

[quote user="diablo95"]

Mai có giá tốt thì lên tàu, giá cao thì thôi.


[/quote]

Sẽ có giá tốt đợi bác,Tàu Acb ko nằm trong top siêu tốc,dù vậy nhưng khá an toàn.Mai có thể sẽ up từ từ...Các bác lđ Acb toàn hàng khủng trong chính phủ,ô dù nhiều lắm

[/quote]

Hahaha...bác hô up từ khi em nó 45....Giá vốn bác là 45 hả???

Bữa giờ có nhập thêm để giảm giá vốn không???

Bữa giờ theo dõi giao dịch bác có thấy lệnh mua toàn lệnh nhỏ, còn lệnh bán toàn lệnh lớn không???

Bao nhiêu lần lăn chốt xong nó xuống vài chục phần trăm mà vẫn chưa sợ à??? Thời điểm này con nào lăn chốt mà không tiếp tục giảm, bác chỉ dùm em cái....

Thủ dơm ... tinh thần hoài... Thế mà cũng dụ được nhiều g ừ gớm.... hahaha...
[/quote]Báo với bác em chưa ôm ACB giá 45 bao giờ cả,em ôm giá 42 rồi lăn chốt cổ tức 25% sau đó em lại nhả ra ít hôm lúc giá 43.x rồi nhập lại hôm 41(thứ 6) bác có thể xem lại post trước...Bác lên hay ko lên em ko quan tâm còn đã dám chơi thì dám chịu ko cần bác can,chốt lại là như thế nhé[/quote] Các Pac phán thế thì có lẽ : Hiện trạng này ko nên vào tiếp. Giữ ổn định số tiền còn lại. Chờ cơ hội.

[Rutluivaolichsu]

Bộ trưởng Tài chính Vũ Văn Ninh cho biết Luật thuế thu nhập cá nhân vẫn giữ nguyên thời điểm áp dụng từ 1/1/2009, riêng thuế thu nhập đối với chứng khoán, cơ quan này đang xem xét đề xuất lùi đến cuối năm.




Trao đổi với báo giới tại Hội nghị tổng kết ngành sáng nay, Bộ trưởng Vũ Văn Ninh cho hay, so với Pháp lệnh Thuế thu nhập cao thì các mức thuế trong Luật Thuế thu nhập cá nhân thấp hơn và có lợi hơn cho các đối tượng nộp thuế vì có thêm khoản giảm trừ gia cảnh. Ngoài ra, biểu thuế lũy tiến từng phần cũng có sự thay đáng kể, trong đó mức thấp nhất giảm từ 10% hiện hành xuống còn 5% và mức cao nhất giảm từ 40% xuống 35%.
Như vậy, nếu không có gì thay đổi thì Luật Thuế thu nhập cá nhân sẽ có hiệu lực thi hành kể từ ngày 1/1/2009. Trong đó quy định 10 loại thu nhập nằm trong diện chịu thuế, gồm tiền lương, tiền công, đầu tư vốn, lợi tức cổ phần, chuyển nhượng vốn, nhượng quyền thương mại, quà tặng, tiền thưởng và bản quyền tác phẩm có giá trị vượt trên 10 triệu đồng.


Đối với khoản thuế thu nhập từ chứng khoán, Bộ Tài chính đang xem xét lùi thời điểm áp dụng có thể đến cuối năm 2009 nhằm thúc đẩy thị trường phát triển, hỗ trợ các nhà đầu tư. Tuy nhiên thời điểm nào áp dụng và cách thức miễn giảm các khoản thu ra sao cơ quan này đang tính toán để báo cáo Thường vụ Quốc hội xem xét.


Cơ quan thuế tại các địa phương trong cả nước đang gấp rút triển khai việc cấp mã số thuế cho cá nhân nằm trong diện chịu thuế và những người phụ thuộc (vợ, chồng, con cái, bố mẹ...). Theo ước tính của cơ quan thuế, trong giai đoạn đầu sẽ có khoảng 3 triệu người được cấp mã số thuế. Khoảng 15 triệu người sẽ được cấp vào những năm tiếp theo và tiến tới mục tiêu toàn dân sẽ được cấp mã số thuế. Mã số này sẽ gắn với mỗi cá nhân suốt đời.


Theo Bộ trưởng Vũ Văn Ninh, cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới đã tác động đáng kể tới nền kinh tế VN. Đứng trước thực trạng này, Chính phủ đã trình Quốc hội và đưa vào nghị quyết về dự toán ngân sách 2009 cho phép được sử dụng van thuế để hỗ trợ doanh nghiệp. Trong đó tính toán đến việc giảm, hoãn hoặc giãn thời hạn nộp thuế cho doanh nghiệp nhằm hỗ sợ sản xuất, khuyến khích xuất khẩu.


Hôm qua Bộ Tài chính đã trình Chính phủ các kế hoạch triển khai nghị quyết, trong đó đề xuất giảm 30% thuế thu nhập doanh nghiệp trong quý IV/2008 và cả năm 2009 cho các doanh nghiệp vừa vừa và nhỏ, doanh nghiệp gặp khó khăn về vốn. Phần thuế còn lại được đề xuất giãn tiến độ nộp thuế trong khoảng thời gian từ 6 đến 9 tháng. Hiện thuế thu nhập doanh nghiệp là 28% và từ ngày 1/1/2009, thuế suất mới áp dụng là 25%.


Hồi tháng 7 vừa qua, Bộ Tài chính cũng cho phép 6 doanh nghiệp ngành hàng, gồm sản xuất linh kiện điện tử; chế biến nông, lâm, thủy sản, dệt may và da giày được gia hạn thuế thu nhập doanh nghiệp để giảm bớt khó khăn.


Theo đó, số thuế thu nhập doanh nghiệp được gia hạn tính từ quý 3 và quý IV/2008 tạm tính trên thu nhập từ các hoạt động sản xuất chế biến nói trên.


Thời gian gia hạn nộp thuế không quá ngày 29/4/2009 đối với số thuế tạm tính của quý 3/2008, và không quá ngày 30/7/2009 đối với số thuế tạm tính của quý 4/2008.





Bơm thêm cái này cho mai em nó lên, lừng khừng quá

[utvoi_01]

[quote user="Kevinzeng"]


Báo với bác em chưa ôm ACB giá 45 bao giờ cả,em ôm giá 42 rồi lăn chốt cổ tức 25% sau đó em lại nhả ra ít hôm lúc giá 43.x rồi nhập lại hôm 41(thứ 6) bác có thể xem lại post trước...Bác lên hay ko lên em ko quan tâm còn đã dám chơi thì dám chịu ko cần bác can,chốt lại là như thế nhé[/quote]




Thanh minh làm gì, tiền thằng nào thằngđó giữ, thânđưa nàođứa nấy lo, có phải làm côngđâu mà giải trình...[H]

[Kevinzeng]

[quote user="utvoi_01"]

[quote user="Kevinzeng"]


Báo với bác em chưa ôm ACB giá 45 bao giờ cả,em ôm giá 42 rồi lăn chốt cổ tức 25% sau đó em lại nhả ra ít hôm lúc giá 43.x rồi nhập lại hôm 41(thứ 6) bác có thể xem lại post trước...Bác lên hay ko lên em ko quan tâm còn đã dám chơi thì dám chịu ko cần bác can,chốt lại là như thế nhé[/quote]


Thanh minh làm gì, tiền thằng nào thằngđó giữ, thânđưa nàođứa nấy lo, có phải làm côngđâu mà giải trình...




[/quote]

Nói cho rõ để khỏi hiểu nhầm ko lại bảo là spam dụ g à với xui Nbs,hoãn thuế roài,mai thân ai nấy lo,vé về quê có hạn thoai....[Y]

http://vnexpress.net/GL/Kinh-doanh/2008/12/3BA09119/ (Thùy linh)

[utvoi_01]

[quote user="Kevinzeng"]


[quote user="utvoi_01"]




[quote user="Kevinzeng"]


Báo với bác em chưa ôm ACB giá 45 bao giờ cả,em ôm giá 42 rồi lăn chốt cổ tức 25% sau đó em lại nhả ra ít hôm lúc giá 43.x rồi nhập lại hôm 41(thứ 6) bác có thể xem lại post trước...Bác lên hay ko lên em ko quan tâm còn đã dám chơi thì dám chịu ko cần bác can,chốt lại là như thế nhé[/quote]


Thanh minh làm gì, tiền thằng nào thằngđó giữ, thânđưa nàođứa nấy lo, có phải làm côngđâu mà giải trình...
[/quote]




Nói cho rõ để khỏi hiểu nhầm ko lại bảo là spam dụ g à với xui Nbs,hoãn thuế roài,mai thân ai nấy lo,vé về quê có hạn thoai....


[/quote]


Trình tới cỡ nào mà dụ được ? tầm ảnh hưởng tới đâu mà xui ?[H]

[Kevinzeng]

[quote user="utvoi_01"]

[quote user="Kevinzeng"]


[quote user="utvoi_01"]


[quote user="Kevinzeng"]


Báo với bác em chưa ôm ACB giá 45 bao giờ cả,em ôm giá 42 rồi lăn chốt cổ tức 25% sau đó em lại nhả ra ít hôm lúc giá 43.x rồi nhập lại hôm 41(thứ 6) bác có thể xem lại post trước...Bác lên hay ko lên em ko quan tâm còn đã dám chơi thì dám chịu ko cần bác can,chốt lại là như thế nhé[/quote]


Thanh minh làm gì, tiền thằng nào thằngđó giữ, thânđưa nàođứa nấy lo, có phải làm côngđâu mà giải trình...


[/quote]


Nói cho rõ để khỏi hiểu nhầm ko lại bảo là spam dụ g à với xui Nbs,hoãn thuế roài,mai thân ai nấy lo,vé về quê có hạn thoai....


[/quote]


Trình tới cỡ nào mà dụ được ? tầm ảnh hưởng tới đâu mà xui ?




[/quote]

Vâng,trình bác cao,em có dám xui dại ai đâu bác cứ đá xoáy...Bác ko phải ức chế thế đâu ạ,em thấy có vẻ dưới ga hơi lạnh...[:taydua]

[soihoang_banmethuot]

http://www.vnexpress.net/GL/Kinh-doa...8/12/3BA09119/

Đối với khoản thuế thu nhập từ chứng
khoán, Bộ Tài chính đang xem xét lùi thời điểm áp dụng có thể đến cuối
năm 2009 nhằm thúc đẩy thị trường phát triển, hỗ trợ các nhà đầu tư. Tuy
nhiên thời điểm nào áp dụng và cách thức miễn giảm các khoản thu ra sao
cơ quan này đang tính toán để báo cáo Thường vụ Quốc hội xem xét.Theo Bộ trưởng Vũ Văn Ninh, cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới đã tác động đáng kể tới nền kinh tế VN.[/b]
Đứng trước thực trạng này, Chính phủ đã trình Quốc hội và đưa vào nghị
quyết về dự toán ngân sách 2009 cho phép được sử dụng van thuế để hỗ
trợ doanh nghiệp. Trong đó tính toán đến việc giảm, hoãn hoặc giãn thời
hạn nộp thuế cho doanh nghiệp nhằm hỗ sợ sản xuất, khuyến khích xuất
khẩu.



Kiên nhẫn .. Hãy đợi đấy!

[Rutluivaolichsu]

Nước ngoài xả hàng cơ bản là gần hết, lượng hàng còn lại cơ bản là do các tổ chức nắm giữ và đều là Quỹ đóng nên không thể thoái vốn dễ dàng (thậm chí bị kẹp). Lượng củ xả đc thì Tây đã xả rồi, về cơ bản trong ngắn hạn là sẽ ổn định. Kinh tế đầu tàu Mẽo sẽ vào quỹ đạo giữa năm sau. Tình hình nếu tốt thì 2 tháng nữa là CK Tây cũng có tín hiệu tích cực và VN cũng có lợi. Vì vậy trong ngắn hạn CK VN sẽ chuyển biến tốt.

[Hiepkhachhanh]

[quote user="Kevinzeng"]


[quote user="utvoi_01"]




[quote user="Kevinzeng"]


[quote user="utvoi_01"]


[quote user="Kevinzeng"]


Báo với bác em chưa ôm ACB giá 45 bao giờ cả,em ôm giá 42 rồi lăn chốt cổ tức 25% sau đó em lại nhả ra ít hôm lúc giá 43.x rồi nhập lại hôm 41(thứ 6) bác có thể xem lại post trước...Bác lên hay ko lên em ko quan tâm còn đã dám chơi thì dám chịu ko cần bác can,chốt lại là như thế nhé[/quote]


Thanh minh làm gì, tiền thằng nào thằngđó giữ, thânđưa nàođứa nấy lo, có phải làm côngđâu mà giải trình...


[/quote]


Nói cho rõ để khỏi hiểu nhầm ko lại bảo là spam dụ g à với xui Nbs,hoãn thuế roài,mai thân ai nấy lo,vé về quê có hạn thoai....


[/quote]


Trình tới cỡ nào mà dụ được ? tầm ảnh hưởng tới đâu mà xui ?





[/quote]


Vâng,trình bác cao,em có dám xui dại ai đâu bác cứ đá xoáy...Bác ko phải ức chế thế đâu ạ,em thấy có vẻ dưới ga hơi lạnh...


[/quote]


Kụ Út khá Rồ (chuyên nghiệp), chơi chứng giỏi mọi người biết mà.


Cho xin cái "cần fơm" còn trên tàu hay đã té rồi, để anh em có cơ hội học hỏi cùng kiếm ăn.


Kụ Út cho xin 1 cái T + 4 đê. Em xin rửa mắt nhìn bảng điện tử.

[chuyengia68]

[quote user="Hiepkhachhanh"]


[quote user="Kevinzeng"]


[quote user="utvoi_01"]




[quote user="Kevinzeng"]


[quote user="utvoi_01"]


[quote user="Kevinzeng"]


Báo với bác em chưa ôm ACB giá 45 bao giờ cả,em ôm giá 42 rồi lăn chốt cổ tức 25% sau đó em lại nhả ra ít hôm lúc giá 43.x rồi nhập lại hôm 41(thứ 6) bác có thể xem lại post trước...Bác lên hay ko lên em ko quan tâm còn đã dám chơi thì dám chịu ko cần bác can,chốt lại là như thế nhé[/quote]


Thanh minh làm gì, tiền thằng nào thằngđó giữ, thânđưa nàođứa nấy lo, có phải làm côngđâu mà giải trình...


[/quote]


Nói cho rõ để khỏi hiểu nhầm ko lại bảo là spam dụ g à với xui Nbs,hoãn thuế roài,mai thân ai nấy lo,vé về quê có hạn thoai....


[/quote]


Trình tới cỡ nào mà dụ được ? tầm ảnh hưởng tới đâu mà xui ?





[/quote]


Vâng,trình bác cao,em có dám xui dại ai đâu bác cứ đá xoáy...Bác ko phải ức chế thế đâu ạ,em thấy có vẻ dưới ga hơi lạnh...


[/quote]


Kụ Út khá Rồ (chuyên nghiệp), chơi chứng giỏi mọi người biết mà.


Cho xin cái "cần fơm" còn trên tàu hay đã té rồi, để anh em có cơ hội học hỏi cùng kiếm ăn.


Kụ Út cho xin 1 cái T + 4 đê. Em xin rửa mắt nhìn bảng điện tử.


[/quote] vai đái



Sudico – (SJS – HoSE) – Nhóm Phân tích Ngành Bất động sản Bảng 1: Các chỉ tiêu tài chính cơ bản Nguồn: SJS, HSC

Kết luận đầu tư: Chắc chắn đạt được kế hoạch doanh thu và lợi nhuận cho năm 2008 - Sudico có một danh mục các dự án trong tương lai khá thú vị. Là công ty phát triển bất động sản đầu đàn ở Hà Nội, Sudico đã có những thành công nhất định với các dự án ở Mỹ Đình và hiện đang mở rộng ra hướng Tây của thành phố, nút kinh doanh mới. Dự án phía Nam An Khánh đã bắt đầu có nguồn thu từ năm 2007 và sẽ tạo thêm nhiều doanh thu trong vài năm tới. Cổ phiếu của Công ty hiện đang giao dịch ở mức 73,000 đồng, do vậy P/E dự phóng sẽ là 9 lần, cao hơn so với mức trung bình của các đối thủ khác là 6 lần nhưng chúng tôi cho rằng SJS hoàn toàn xứng đáng với mức đánh giá này. Với tài sản có khả năng sinh lợi, tài chính ổn định và danh mục dự án tốt, đây là một cổ phiếu ngành bất động sản ưa thích của chúng tôi cho đầu tư dài hạn.[/list]



SJS có vốn điều lệ 400 tỷ đồng, với 40 triệu cổ phiếu đang lưu hành và ở mức giá hôm nay 73,000 đồng, giá trị vốn hóa là 2.920 tỷ đồng. Chúng tôi ước tính EPS cho năm 2008 là 7,800 đồng, và P/E dự phóng sẽ là 9 lần.Trong 9 tháng đầu năm, công ty đạt doanh thu 307.6 tỷ đồng, hoàn thành 24% kế hoạch và giảm 21% từ 390.9 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế, tuy nhiên lại tăng nhẹ 5% từ 166.7 tỷ đồng 9 tháng năm 2007 lên 175 tỷ đồng nhờ lợi nhuận biên cao từ dự án Nam An Khánh. Năm 2007 là năm cuối cùng Công ty được miễn thuế 100%, trong năm 2008 Công ty sẽ phải chịu 50% mức thuế thông thường, do đó mặc dù lợi nhuận trước thuế tăng, lợi nhuận ròng 9 tháng giảm 16% xuống 157.7 tỷ đồng.Kế hoạch lợi nhuận ròng ban đầu của SJS năm 2008 là 574.5 tỷ đồng và rõ ràng chúng ta vẫn còn cả chặng đường dài để hoàn thành. Tuy nhiên, mặc dù trong quý 4, các công ty thường hạch toán phần lớn kế hoạch doanh thu, chúng tôi vẫn cho rằng, SJS khó có thể hoàn thành mục tiêu. Theo ước tính của chúng tôi, lợi nhuận ròng trong năm nay của SJS có thể lên đến 312.4 tỷ đồng. Ước tính này được dựa vào giả thiết Công ty sẽ không có gì khác ngoài việc hạch toán 60% doanh thu từ việc bán 5 ha Sotraco và do đó đây là dự phòng khá cẩn trọng.Riêng trong quý 3, công ty đã hạch toán 141.5 tỷ đồng doanh thu, tăng 128% so với quý trước là 62 tỷ đồng và gần bằng doanh thu 6 tháng đầu năm. Nguồn thu này chủ yếu là từ việc bán đất với cơ sở hạ tầng đã phát triển, trong đó có 20% doanh thu từ việc bán 5 ha đất khu Nam An Khánh cho Sotraco vào tháng 8/2008. Lợi nhuận biên gộp của dự án này khá cao ở mức 74.5% nhưng sau khi giảm do thuế lũy tiến áp dụng cho chuyển giao quyền sử dụng đất, lợi nhuận biên sẽ là 51.7%
Chúng tôi hi vọng doanh thu trong quý 4 sẽ tăng thêm nhờ hợp đồng Sotraco. Thỏa thuận này được ký kết vào 25/08 và kế hoạch thanh toán như sau: 20% được thanh toán trong vòng 5 ngày kể từ ngày ký, 30% trong vòng 20 ngày tiếp theo, 30% trong 35 tiếp theo và 15% sau khi SJS hoàn thành việc phát triển cơ sở hạ tầng và phần còn lại
Theo tính toán của chúng tôi, SJS hoàn toàn có thể hạch toán 80% doanh thu của hợp đồng này vào năm 2008, 20% vào quý 3 và 60% (tương đương 425 tỷ đồng), vào quý 4.Kế hoạch doanh thu cho năm 2008 phụ thuộc vào việc bán đất ở khu Nam An Khánh. Tinh đến thời điểm hiện tại, SJS mới chỉ bán 5 ha và 20 ha khác vẫn đang trong quá trình đàm phán. Chỉ còn 6 tuần nữa là hết năm và việc cho vay bất động sản vẫn còn bị thắt chặt, chúng tôi cho rằng Công ty rất khó đạt được chỉ tiêu để ra.Tuy nhiên, vẫn còn một yếu tố khác. Từ năm 2009, thuế lũy kế áp dụng đối với việc chuyển giao quyền sử dụng đất sẽ bị loại bỏ và lợi nhuận biên ròng sẽ cao hơn. Công ty không vội vã hoàn thành các hợp đồng và hạch toán doanh thu trong năm nay khi thuế vẫn chưa được gỡ bỏ. Tuy nhiên, SJS hoàn toàn có thể cố gắng hoàn thành chỉ tiêu bằng cách thúc đẩy việc bán 13 ha đất ở Văn Khê Hà Đông hoặc tòa nhà chung cư 9 tầng ở Mỹ Đình. Theo chúng tôi được biết, 2 dự án này sắp sửa hoàn thành và có thể đưa ra bán. Vấn đề chỉ là giá cả, họ có thể bán được với mức giá cao hơn nếu biết chờ đợi. Kế hoạch tài chính cho năm, do đó không phải là không thể thực hiện được.Trong năm tới, 268 ha dự án Nam An Khánh vẫn có khả năng sinh lợi, Chúng tôi cần đề cập đến điều này mặc dù một số dự án khác ở Mỹ Đình như tòa nhà 9 tầng CT9, tòa nhà hỗn hợp HH3, một liên doanh với trường học và 13 ha đất cho khu dân cư ở Văn Khê – Hà Đông cũng sẽ bắt đầu tạo ra doanh thu. Theo chúng tôi, tình hình của công ty trong 6 tháng cuối năm 2009 là lạc quan do các dự án của công ty ở vị trí tốt, lãi suất đang giảm dần và chúng tôi tin nhu cầu nhà ở và các căn hộ chung cư trong nửa sau năm 2009 sẽ dần được khôi phục. Lợi nhuận của SJS sẽ được khởi sắc ngay khi thị trường bất động sản nóng trở lại. Và khi đường cao tốc Láng Hòa Lạc được hoàn thành, theo kế hoạch vào đầu năm 2010, dự án Nam An Khánh sẽ được tăng thêm giá trị.SJS cũng đang tìm kiếm cơ hội mở rộng sang các địa phương khác như phát triển khách sạn, các khu resort ở Hạ Long, Quảng Ninh, phát triển khu dân cư ở Nhơn Trạch, Đồng Nai. Tuy nhiên, mục tiêu phát triển trong 5 năm tới của Công ty vẫn là dự án Nam An Khánh và sau đó là dự án thậm chí còn lớn hơn, khu đô thị Tiên Xuân,Hòa Bình, nằm đối diện với Khu Công Nghệ cao của FPT.Khu đô thị Nam An Khánh, các trung tâm Hội nghị Quốc Gia 6km về phía Tây với tổng vốn đầu tư cho phát triển cơ sở hạ tầng vào khoảng 2,400 tỷ đồng. Theo kế hoạch, SJS sẽ phát triển phần cơ sở hạ tầng cơ bản và chịu trách nhiệm qui hoạch thiết kế sau đó công ty sẽ bán một số phần đất cho chủ đầu tư thứ cấp. Việc bán phần đất này sẽ tạo ra nguồn vốn cho công ty tự mình hoặc kết hợp với các đối tác khác phát triển các phần còn lại. Theo ước tính của chúng tôi, tính đến thời điểm hiện tại, công ty đã chi trả hơn 700 tỷ đồng. Do dự án là quá lớn so với tiềm lực của SJS, chúng tôi tin rằng Công ty sẽ bán một phần đất cho chủ thầu khác và sau đó sẽ tìm kiếm đối tác liên doanh để phát triển các phần khác. Với mức vốn chủ sở hữu khiêm tốn 1,200 tỷ đồng tính đến cuối quý 3 và trong môi trường khó khăn hiện nay, SJS sẽ có những động thái phát triển thận trọng nhằm duy trì tiến trình năng cao giá trị trong dài hạn.Sau khi thanh toán 3,000 đồng tiền cổ tức bằng tiền mặt cho một cổ phiếu trong quý 3 và trong khi chờ đợi khoản tiền từ hợp đồng Sotraco, SJS đã vay ngắn hạn (không thường xuyên xảy ra) khoản tiền 50 tỷ đồng với mức lãi suất bình quân 20%/năm. Tính đến cuối tháng 9, tổng vốn vay ngắn hạn và dài hạn là 80 tỷ đồng. So với các công ty bất động sản khác, con số này là không đáng kể.SJS không vội vã trong việc hoàn thành các dự án lớn dài hạn của mình, đặc biệt là trong tình hình thị trường hiện nay. Chúng tôi cho rằng họ sẽ tiếp tục chiến lược gia tăng giá trị trong các dự án trọng điểm. SJS hoạt động như một chủ đầu tư cấp một đối với những dự án qui mô lớn, thực hiện các trình xin giấy phép, phát triển cơ sở hạ tầng, rồi sử dụng chính nguồn vốn được tạo ra từ việc bán một phần đất để đầu tư tiếp hoàn thiện dự án đó. Điều này giúp họ hạn chế tối đa các khoản đi vay. Họ cũng giữ lại những phần đất chính cho việc phát triển và hoạt động của chính mình. Nhờ vậy, SJS vừa có thể tự cung cấp tài chính cho các dự án của mình, vừa đẩy mạnh các dự án trong tình hình thị trường hiện tại.Khi thị trường được cải thiện, họ có thể sẽ phát hành thêm cổ phiếu mới hoặc thậm chí là trái phiếu. Số vốn tăng thêm sẽ giúp công ty đẩy mạnh việc gia tăng giá trị.SJS có một danh mục đầu tư lớn. Tính đến cuối tháng 9, Công ty đã giải ngân 350 tỷ đồng vốn đầu tư trong đó 193 tỷ đồng vào các liên doanh và 152 tỷ đồng vào đầu tư dài hạn. Trừ 33% cổ phần trong công ty thép Việt Ý, hiện đang được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán, các khoản đầu tư khác rất khó có thể đánh giá theo giá thị trường. Và thực ra, các khoản đầu tư vào VIS và nhiều khoản đầu tư khác là tại hoặc khá gần với mệnh giá, chúng tôi cho rằng công ty sẽ không phải trích lập nhiều dự phòng cho danh mục đầu tư tài chính này.[/list]



Cổ phiếu hiện được giao dịch ở mức 73,000 đồng, tương đương P/E dự phóng là 9 lần và P/B là 2.5 lần, cao hơn so với mức trung bình của các đối thủ cạnh tranh P/E 7 lần và P/B 1.5 lần. Với các tài sản có giá trị, danh mục dự án mạnh và thực trạng tài chính tốt, chúng tôi cho rằng cổ phiếu này hoàn toàn xứng đáng ở mức định giá này Hơn thế nữa, công ty vẫn còn cơ hội đạt mục tiêu lợi nhuận ròng 574.5 tỷ đồng cho năm 2008. Trong trường hợp này, P/E sẽ vào khoảng 5 lần, một mức rất hấp dẫn[/list].http://www.hsc.com.vn/Upload/bantint...18-11-2008.pdf