(InfoTV) - Mới đây, CTCP Tư vấn & Đầu tư Trí Việt (TVIC) đã đưa ra bản phân tích và khuyến nghị đối với cổ phiếu QNC của CTCP Xi măng và Xây dựng Quảng Ninh.
CTCP Xi măng và Xây dựng Quảng Ninh là doanh nghiệp chuyên sản xuất xi măng, thi công cơ giới, khai thác than, các sản phẩm xây dựng dịch vụ khác. Trong đó, xi măng là hoạt động kinh doanh chủ yếu, chiếm trên 50% doanh thu và lợi nhuận, khai thác than với 25% trong cơ cấu lợi nhuận, tiếp đó là hoạt động thi công cơ giới.

Theo BCTC 6 tháng đầu năm của QNC, Công ty hiện có vốn điều lệ 133,695 tỷ đồng, doanh thu thuần 6 tháng đầu năm đạt 365,301 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 29,799 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 25,577 tỷ đồng. ROA 6 tháng đầu năm đạt 1,86%, ROE đạt 13%, ROS đạt 7%, EPS đạt 1.913 đồng và BV đạt 14.717 đồng.


So sánh với các doanh nghiệp cùng ngành khác, EPS của Công ty đứng thứ 3 sau SCJ và CCM, trong khi đó P/E của QNC đứng thứ 4 sau TXM, DVX, và BTS.

Một trong những đặc điểm thuận lợi đáng chú ý đối với QNC là việc Công ty đã mở rộng nhà máy xi măng Lam Thạch II công suất 1 triệu tấn/năm bên cạnh Nhà máy xi măng Lam Thạch công suất 160.000 tấn/năm và Nhà máy xi măng Hà Tu công suất 100.000 tấn/năm.

Vị trí Nhà máy nằm kề cạnh vùng nguyên liệu dồi dào có trữ lượng lớn, các nguyên liệu chính để sản xuất xi măng như đá vôi, than, đất sét, các phụ gia thuộc loại có chất lượng tốt nhất tại khu vực phía Bắc. Xi măng Lam Thạch nằm ở vị trí không những thuận lợi cho vận chuyển đường bộ mà còn thuận lợi cho vận chuyển đường thuỷ ( đường bộ có Quốc Lộ 10 đi qua, đường thuỷ có Cảng Lam Thạch cho tầu biển có trọng tải 1.000-1.200 tấn vào bốc hàng thuận lợi)

Bên cạnh đó, Công ty đang sở hữu một dự án “khủng” đó là dự án Cảng biển nước sâu Khu Công nghiệp Cái Lân, đây là dự án cảng nước sâu cuối cùng được Thủ tướng phên duyệt và lập quy hoạch.

Ngoài ra, các dự án bất động sản (trong đó có 70ha đất trong KCN Cái Lân cộng với việc khai thác Khách sạn Hồng Gai tại thành phố Hạ Long), hoạt động khai thác than với trữ lượng lớn có thể cho phép đến năm 2020 cũng là một trong những đặc điểm thuận lợi của Công ty.

Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất trong quá trình hoạt động kinh doanh là tỷ lệ nợ lớn của Công ty cộng với sức ép cạnh tranh trong ngành xi măng cũng không phải là nhỏ.

Theo dự báo kết quả kinh doanh quý III/2009, QNC có thể đạt doanh thu 270 tỷ đồng và đạt lợi nhuận sau thuế 19 tỷ đồng. Tuy nhiên, ước tính quý IV/2009 doanh thu và lợi nhuận của Công ty sẽ khả quan hơn rất nhiều với 330 tỷ đồng doanh thu và lợi nhuận sau thuế ước đạt 33 tỷ đồng.

Như vậy, dự kiến doanh thu cả năm 2009 của QNC có thể đạt 965 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế có thể sẽ đạt con số 77,5 tỷ đồng. EPS forward sẽ là 5.796,8 đồng và P/E forward đạt 6,3 lần.

Theo TVIC, năm 2010, với những lợi thế hiện có, QNC hoàn toàn có thể đạt doanh thu 1.120 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế dự kiến sẽ đạt 93,7 tỷ đồng. EPS forward đạt 7.008,5 đồng và P/E forward đạt 5.1 lần.