LAF: ruồi hút mật

[yeu]

đang bị BBs bên Vndirect và SBS đang gom LAF

chú ý đã bị gom 5 phiên rồi

[hoanglong08]

sap danh len roi .................................................. .................... LAF

Đánh cái gì. Bây giờ đang lo tiền để mua "CP ưu đãi giá 15" hạn cuối vào tuần sau kìa

[stock_vn]

LAF: 12/05 chốt quyền chia cổ tức 6% bằng tiền mặt và mua cổ phiếu phát hành thêm
Ngày 12/05 là ngày chốt quyền nhận cổ tức 6% bằng tiền mặt và quyền mua cổ phiếu tỷ lệ 10:6 giá 15,000 đồng/cp

Thời gian đăng ký và nộp tiền mua cổ phiếu từ ngày 28/05/2010 đến hết ngày 25/06/2010.

[jundat]

đang bị BBs bên Vndirect và SBS đang gom LAF

chú ý đã bị gom 5 phiên rồi

Toàn nói kiểu "thầy bói xem voi". Các cụ nhà ta có câu: "Biết thì thưa thốt, không biết thì dựa cột mà nghe"

[longdhtm]

hôm nay em nó CE mà box sao vắng toe vậy, các cụ đi chơi hết rồi ah, em thấy em nó nhảy kinh quá, hôm kia trần, hôm qua tý sàn, hôm nay lại trần....... cụ nào biết gì chỉ giáo cho em với

[Timua]

Hôm nay sao có cái lệnh cuối cùng CE khớp đâu tận hơn 200K cơ à, hay là em nhìn nhầm, hix

[Timua]

Em nhìn không nhầm heee, đang có giá đỏ, bác nào nhanh chân lên không cuối phiên lại CE.

Thấy bảo lãi Q2 18 tỷ phải không các bác?

[Timua]

Hôm nay các bạn ấy xả ác quá nhỉ, ko ngóc đầu lên được, hix

[longdhtm]

Hôm nay các bạn ấy xả ác quá nhỉ, ko ngóc đầu lên được, hix

để mai xem thế nào cụ ạ, hôm nay là tình hình chung mà

[Timua]

Suốt sáng nay em xem rồi bác ạ, tranh thủ lúc lộn xộn em lên tàu thêm 5K giá 22

[jundat]

Suốt sáng nay em xem rồi bác ạ, tranh thủ lúc lộn xộn em lên tàu thêm 5K giá 22

Cũng muốn chúc mừng bác lên tàu, nhưng lê giá 22 thì phải nói câu ngược lại. Thành thật và kính cẩn chia buồn cùng bác.

[arrowhanoi]

Cụ jun này tỉnh táo ghê. Tàu Laf này muốn toàn mạng thì phải xem xét vào từng đoạn. 20,x mới bắt đầu vào

[Timua]

Các bác cứ việc ngồi chờ, giá 20,x nó qua đến hơn tháng nay rồi ạ :P

[jundat]

Các bác cứ việc ngồi chờ, giá 20,x nó qua đến hơn tháng nay rồi ạ :P

Chờ đến bao giờ nữa đây ? Chán ghê cơ

[NHBANG]

DỰ BÁO KẾT QỦA KINH DOANH QUÝ 2 CỦA LAF

1. Sơ lược báo cáo quý 1 của LAF - ĐẦU CƠ HẠT ĐIỀU
Báo cáo Q1/2010 của LAF có 1 điều lưu ý hết sức đặc biệt. Đó là sự tăng lên bất thường của khoản mục “Hàng tồn kho”.
- Số dư đầu quý: 102 tỷ
- Số dư cuối quý: 200 tỷ =>> tăng 100% (Chi tiết trong thuyết minh gồm NVL 180tỷ ~ 90%)
Cùng với đó là sự tăng lên của khoản mục “Vay ngắn hạn”. Từ đó có thể thấy Ban quản trị LAF dự báo giá điều sẽ tiếp tục tăng cao trong thời gian tới (Q2 và cả 06 tháng cuối năm 2010) và tích cực đầu cơ vào hàng tồn kho.

Tôi có thể khẳng định chắc chắn LAF đầu cơ vào hạt điều vì:
- LAF là cty xuất khẩu từ nguyên liệu trong nước không có yếu tố nhập khẩu nên việc hàng tồn kho tăng cao bất thường không phải do từ 1 lô hàng lớn nhập khẩu về.
- Hàng tồn kho của LAF là NVL chiếm 180tỷ (90% hàng tồn kho) do đó số hàng tồn này cũng không phải của 1 lô hàng chuẩn bị xuất khẩu, điều này lại càng chắc chắn vì LAF không thể xuất khẩu 1 lô hàng quá lớn như thế.
- Số liệu lịch sử cho thấy chưa khi nào hàng tồn kho của LAF lại có biến động mạnh như vậy (tăng 100%). Thường số dư hàng tồn kho của LAF tại các quý trong năm 2009 cũng chỉ xê dịch trong khoảng 80-100tỷ.

Kết quả kinh doanh Q1

Q1/2010 Tỷ lệ DT
DT 125,570 100%
GV 106,672 85%
LN gộp 18,898 15%
DT TC 7,571 6%
CP TC 4,964 4%
CP BH 2,959 2%
CP QL 1,939 2%
LN TT 16,607 13%
Thuế 4,154 3%
LN ST 12,453 10%
Về khoản thu nhập tài chính và chi phí tài chính. Có thể nói rằng q2 không có nhiều sự biến động. Có thể khoản chi phí tài chính sẽ tăng lên do lãi vay tăng (vì vay ngắn hạn tăng lên), khoản chi phí này nếu có tăng thêm thì cao nhất cũng chỉ tầm 2-3 tỷ (giả định ls vay 1.15%/tháng). Một điều lưu ý là khoản tiền cty huy động từ đợt phát hành và tiền bán hàng thu về sẽ được dùng 1 phần để thanh toán khoản nợ này do đó chi phí này là không đáng lo ngại.

2. Đầu cơ điều - Triển vọng LAF

Hạn chế của tôi là không biết được khối lượng điều tồn kho của LAF tại ngày 31/3 cũng như lượng điều LAF đã xuất trong Q1 nên tôi chỉ ước lượng theo tỷ lệ tăng của giá điều.

Thông tin về giá điều cho thấy từ tháng 2 đến 5/2010 giá điều nguyên liệu đã tăng trên 22% (tăng từ 0.82$/kg lên 1.02$/kg (tham khảo tại http://www.ttnn.com.vn/Country/-1/Ne...5/Default.aspx ). Mặt khác theo dự báo sản lượng điều năm 2010 của VN giảm 15%, nước xuất khẩu đứng thứ 2 là Ấn Độ cũng dự kiến giảm 15% (tham khảo tại http://www.bsc.com.vn/News/2010/5/4/91838.aspx ). Lượng điều tiêu thụ sẽ lại tăng mạnh vào các quý sau nhờ các thị trường Mỹ và châu Âu.

Về giá điều xuất khẩu tại các cảng, sau đây là giá tham khảo:
Ngày Đơn giá ĐVT Loại
01/07/10 6.8 Kg Qua sơ chế
10/05/10 6 Kg Qua sơ chế
13/04/10 5.4 Kg Qua sơ chế
16/03/10 4.95 Kg Qua sơ chế
26/02/10 3.39 Kg Qua sơ chế
http://www.vinanet.com.vn/tin-thi-tr...-1-7-2010.asmx (nguồn)

Như vậy giá điều qua sơ chế XK tại cảng đã tăng (6.8-4.95)/4.95 = 37.37 %. Có thể số liệu tôi thu thập được do các loại điều khác nhau nên mức so sánh cũng có sự chênh lệch cao hơn. Tuy nhiên việc giá điều nguyên liệu như trình bày ở trên tăng 22% là mức tăng thấp nhất rất đáng tin cậy. VẬY TA CÓ THỂ ƯỚC ĐOÁN RẰNG GIÁ ĐIỀU TRONG QUÝ 2 ĐÃ TĂNG TRUNG BÌNH TỪ 25-30%. Sự thận trọng còn thể hiện ở chỗ tôi lấy giá tồn kho là giá cao nhất tại thời điểm cuối tháng 3/2010.

Tóm lại với lượng hàng tồn kho 200tỷ. Tỷ suất lợi nhuận biên của hàng tồn kho/doanh thu đạt khoảng 15% (theo Q1).

Lợi nhuận TĂNG THÊM (tôi xin nhấn mạnh là tăng thêm vì không biết được khối lượng tồn kho) mà LAF đạt được tính riêng cho khoản hàng tồn kho này ước khoảng: 15% * (1+25%) * 200tỷ = 38 tỷ.

Như vậy giả định quý 2 LAF bán 100tỷ hàng tồn kho này ln sẽ đạt được:
Q1/2010 Tỷ lệ DT Ghi chú
DT 143,750 114% 100*1.15*1.25
GV 100,000 80%
LN gộp 43,750 35%
DT TC 4,500 4% C.Lệch tỷ giá giảm 3tỷ
CP TC 7,000 6% Lãi vay tăng 2tỷ
CP BH 2,959 2%
CP QL 1,939 2%
LN TT 36,352 29%
Thuế 9,088 7% TS 25%
LN ST 27,264 22%
LN Q1 12,386
06 tháng 39,650
EPS 2,981 Tính vốn 133tỷ

Sự thận trọng thể hiện ở việc giảm doanh thu tài chính từ việc giảm c.lệch tỷ giá do có thời điểm trong quý 2 VND tăng giá. Lãi vay được tính cao hơn do vay nợ ngắn hạn tăng lên.
Với sự thận trọng và loại trừ những yếu tố bất thường. Tôi cho rằng sau quý 2 LAF sẽ đạt 39tỷ và vượt kế hoạch lnst cả năm 2010 31tỷ khoảng 25%. Và vẫn còn 100tỷ hàng tồn kho giá thấp.

[cophieugiday]

nếu phân tích và thông tin này chính xác thì giá của là hiện giờ là không đúng tầm của nó.

[NHBANG]

DỰ BÁO KẾT QỦA KINH DOANH QUÝ 2 CỦA LAF

1. Sơ lược báo cáo quý 1 của LAF - ĐẦU CƠ HẠT ĐIỀU
Báo cáo Q1/2010 của LAF có 1 điều lưu ý hết sức đặc biệt. Đó là sự tăng lên bất thường của khoản mục “Hàng tồn kho”.
-Số dư đầu quý: 102 tỷ
-Số dư cuối quý: 200 tỷ =>> tăng 100% (Chi tiết trong thuyết minh gồm NVL 180tỷ ~ 90%)
Cùng với đó là sự tăng lên của khoản mục “Vay ngắn hạn”. Từ đó có thể thấy Ban quản trị LAF dự báo giá điều sẽ tiếp tục tăng cao trong thời gian tới (Q2 và cả 06 tháng cuối năm 2010) và tích cực đầu cơ vào hàng tồn kho.

Tôi có thể khẳng định chắc chắn LAF đầu cơ vào hạt điều vì:
-LAF là cty xuất khẩu từ nguyên liệu trong nước không có yếu tố nhập khẩu nên việc hàng tồn kho tăng cao bất thường không phải do từ 1 lô hàng lớn nhập khẩu về.
-Hàng tồn kho của LAF là NVL chiếm 180tỷ (90% hàng tồn kho) do đó số hàng tồn này cũng không phải của 1 lô hàng chuẩn bị xuất khẩu, điều này lại càng chắc chắn vì LAF không thể xuất khẩu 1 lô hàng quá lớn như thế.
-Số liệu lịch sử cho thấy chưa khi nào hàng tồn kho của LAF lại có biến động mạnh như vậy (tăng 100%). Thường số dư hàng tồn kho của LAF tại các quý trong năm 2009 cũng chỉ xê dịch trong khoảng 80-100tỷ.

Kết quả kinh doanh Q1


Q1/2010
Tỷ lệ DT
DT

125,570

100%

GV

106,672

85%

LN gộp

18,898

15%

DT TC

7,571

6%

CP TC

4,964

4%

CP BH

2,959

2%

CP QL

1,939

2%

LN TT

16,607

13%

Thuế

4,154

3%

LN ST

12,453

10%

Về khoản thu nhập tài chính và chi phí tài chính. Có thể nói rằng q2 không có nhiều sự biến động. Có thể khoản chi phí tài chính sẽ tăng lên do lãi vay tăng (vì vay ngắn hạn tăng lên), khoản chi phí này nếu có tăng thêm thì cao nhất cũng chỉ tầm 2-3 tỷ (giả định ls vay 1.15%/tháng). Một điều lưu ý là khoản tiền cty huy động từ đợt phát hành và tiền bán hàng thu về sẽ được dùng 1 phần để thanh toán khoản nợ này do đó chi phí này là không đáng lo ngại.

2. Đầu cơ điều - Triển vọng LAF

Hạn chế của tôi là không biết được khối lượng điều tồn kho của LAF tại ngày 31/3 cũng như lượng điều LAF đã xuất trong Q1 nên tôi chỉ ước lượng theo tỷ lệ tăng của giá điều.

Thông tin về giá điều cho thấy từ tháng 2 đến 5/2010 giá điều nguyên liệu đã tăng trên 22% (tăng từ 0.82$/kg lên 1.02$/kg (tham khảo tại http://www.ttnn.com.vn/Country/-1/Ne...5/Default.aspx ). Mặt khác theo dự báo sản lượng điều năm 2010 của VN giảm 15%, nước xuất khẩu đứng thứ 2 là Ấn Độ cũng dự kiến giảm 15% (tham khảo tại http://www.bsc.com.vn/News/2010/5/4/91838.aspx ). Lượng điều tiêu thụ sẽ lại tăng mạnh vào các quý sau nhờ các thị trường Mỹ và châu Âu.

Về giá điều xuất khẩu tại các cảng, sau đây là giá tham khảo:

Ngày

Đơn giá

ĐVT
Loại

01/07/10

6.8

Kg
Qua sơ chế

10/05/10

6

Kg
Qua sơ chế

13/04/10

5.4

Kg
Qua sơ chế

16/03/10

4.95

Kg
Qua sơ chế

26/02/10

3.39

Kg
Qua sơ chế
http://www.vinanet.com.vn/tin-thi-tr...-1-7-2010.asmx (nguồn)

Như vậy giá điều qua sơ chế XK tại cảng đã tăng (6.8-4.95)/4.95 = 37.37 %. Có thể số liệu tôi thu thập được do các loại điều khác nhau nên mức so sánh cũng có sự chênh lệch cao hơn. Tuy nhiên việc giá điều nguyên liệu như trình bày ở trên tăng 22% là mức tăng thấp nhất rất đáng tin cậy. VẬY TA CÓ THỂ ƯỚC ĐOÁN RẰNG GIÁ ĐIỀU TRONG QUÝ 2 ĐÃ TĂNG TRUNG BÌNH TỪ 25-30%. Sự thận trọng còn thể hiện ở chỗ tôi lấy giá tồn kho là giá cao nhất tại thời điểm cuối tháng 3/2010.

Tóm lại với lượng hàng tồn kho 200tỷ. Tỷ suất lợi nhuận biên của hàng tồn kho/doanh thu đạt khoảng 15% (theo Q1).

Lợi nhuận TĂNG THÊM (tôi xin nhấn mạnh là tăng thêm vì không biết được khối lượng tồn kho) mà LAF đạt được tính riêng cho khoản hàng tồn kho này ước khoảng: 15% * (1+25%) * 200tỷ = 38 tỷ.

Như vậy giả định quý 2 LAF bán 100tỷ hàng tồn kho này ln sẽ đạt được:

Q1/2010
Tỷ lệ DT
Ghi chú
DT

143,750

114%

100*1.15*1.25
GV

100,000

80%

LN gộp

43,750

35%

DT TC

4,500

4%

C.Lệch tỷ giá giảm 3tỷ
CP TC

7,000

6%

Lãi vay tăng 2tỷ
CP BH

2,959

2%

CP QL

1,939

2%

LN TT

36,352

29%

Thuế

9,088

7%

TS 25%
LN ST

27,264

22%

LN Q1

12,386

06 tháng

39,650

EPS

2,981

Tính vốn 133tỷ

Sự thận trọng thể hiện ở việc giảm doanh thu tài chính từ việc giảm c.lệch tỷ giá do có thời điểm trong quý 2 VND tăng giá. Lãi vay được tính cao hơn do vay nợ ngắn hạn tăng lên.
Với sự thận trọng và loại trừ những yếu tố bất thường. Tôi cho rằng sau quý 2 LAF sẽ đạt 39tỷ và vượt kế hoạch lnst cả năm 2010 31tỷ khoảng 25%. Và vẫn còn 100tỷ hàng tồn kho giá thấp.

[NHBANG]

Các bác nghĩ sao về bài phân tích trên

[anye_enya]

Các bác nghĩ sao về bài phân tích trên

cũng chưa cu thể lắm, bác nói EPS 2k9 là quý này thôi hay . tính tới thời điểm này

[hoanglong08]

Các bác nghĩ sao về bài phân tích trên

Bác cũng nghiên cứu về LAF khá kỹ. Tuy nhiên, về khoản LN thì quăng bom quá. Quí 2 mà được như quí 1 là quá tuyệt vời rồi