Phân tích cổ phiếu VMC của CTCP Vimeco Thứ hai, 9/11/2009, 08:18 GMT+7 (ATPvietnam.com) -CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) tiếp tục giới thiệu đến quý vị độc giả bản báo cáo phân tích cổ phiếu VMC của CTCP Vimeco.

Phân tích cổ phiếu EIB của Ngân hàng Eximbank
Phân tích cổ phiếu VIP của CTCP Vận tải Xăng dầu VIPCO
Phân tích cổ phiếu mới ITC của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Intresco
Phân tích cổ phiếu HPG của CTCP Tập đoàn Hoà Phát
Phân tích cổ phiếu SRC của CTCP Cao su Sao Vàng
Phân tích cổ phiếu TDH của CTCP Phát triển Nhà Thủ Đức

Giá trị ước tính của VMC vào khoảng 95.000 đồng/cổ phiếu, tương đương với giá trị vốn hoá là hơn 618 tỷ đồng, cao hơn 40% so với giá tham chiếu ngày 5/11, nhà đầu tư có thể xem xét mua vào tại thời điểm này. Với mức vốn điều lệ còn nhỏ so với quy mô kinh doanh, VMC phù hợp với những nhà đầu tư có chiến lược trung và dài hạn.
VMC có hoạt động kinh doanh cốt lõi là xây lắp làm nền tảng, tạo nguồn thu ổn định với nguồn dự án dồi dào. Trên cơ sở đó, công ty tìm kiếm các cơ hội đầu tư bất động sản để đem lại sự đột phá trong doanh thu và lợi nhuận.
Thế mạnh của VMC là có khối lượng dự án khá lớn từ tổng công ty Vinaconex và các hợp đồng tự ký, doanh thu xây lắp luôn tăng trưởng ổn định trong các năm qua và không lo dự án gối đầu cho các năm tới.
Bên cạnh đó, VMC hiện đang sở hữu 2 dự án bất động sản khác có vị trí đắc địa tại Hà Nội. Dự án văn phòng cho thuê Vimeco – Hanel với vốn đầu tư dự kiến 700 tỷ đồng và sẽ được khởi công vào cuối năm; Dự án căn hộ cao cấp TC4, đang trong giai đoạn thiết kế kỹ thuật và cũng sẽ khởi công ty trong quý I/2010 với giá bán dự kiến khoảng 30-35 triệu đồng/m2 (tỷ suất lợi nhuận gộp ước tính trên 40%). Hai dự án trung tâm thương mại, văn phòng cho thuê và nhà ở cao cấp đều nằm ở vị trí đẹp tại Phường Trung Hoà, Quận Cầu Giấy, Hà Nội hứa hẹn sẽ tạo sự tăng trưởng bứt phá về doanh thu và lợi nhuận trong các năm 2011 về sau. Tỷ suất lợi nhuận gộp kinh doanh bất động sản sẽ có thể tăng trưởng cao so với các năm trước.
VDSC đánh giá cao các dự căn hộ VMC sắp triển khai. Tuy nhiên, đối với sản phẩm văn phòng cho thuê, hiện đang tiêu thụ rất hạn chế, nhiều dự báo cho nguồn cung văn phòng trong tương lai có dấu hiệu vượt cầu nên khả năng sẽ không đạt mức lợi nhuận cao như mong muốn. Hơn nữa, trong năm 2010, các dự án bất động sản đang trong giai đoạn đầu triển khai nên doanh thu và lợi nhuận chưa thể tăng trưởng đột biến.

Download báo cáo phân tích cổ phiếu VMC của CTCP Vimec