[quote user="bami"]

[quote user="mocoi"]


[quote user="bami"]


Theo tính toán của tôi, nếu tạm lấy mức lợi nhuận sau thuế năm 2007 là 2500bil, tốc độ tăng trưởng 2008-2010 (3 năm đầu) là 50%/năm, giai đoạn 2011 đến 2020 (10 năm tiếp) là 25%/năm, sau đó là 5%/năm, chiết khấu 15%, 90% lợi nhuận sau thuế giành cho cổđông (vì phải trừ mấy cái dự phòng và khen thưởng)thì giá VCB chỉ có 93k/cp. Nếu xông xênh cho giai đoạn 2011 đến 2020 là 30%/năm (tương đương tên lửa scutt) thì mới ra con số 113k


Bác nào thấy lăn tăn thì tính thử đi, hay cái tỷ lệ tăng trưởng trên là ...quá thấp so với đại gia VCB ???


Các bác có mơ ngủ thì cũng mơ nó vừa phải còn ngửi được....


[/quote]


Em nghĩ ngay đoạn màu đỏ bác đã giả thiết nhầm rồi nên đoạn sau tất nhiên sai. VCB sẽ giữ lại ít nhất 30% thặng dư phát hành thì bác tính có 2.500 tỷ thì chít em nó rồi.


[/quote]


Ừa, tiếp thu ý kiến của bác mồ côi sos, em điều chỉnh thêm phần thặng dư phát hành vào dòng tiền vào năm 2008 như sau:


Giả sử giá phát hành tính theo giá 100k, thặng dư cho 30% của 4500 bil mệnh giá là 12.150 bil. Số tiền này được tính thêm vào dòng tiền vào 2008 thì cho kết quả là 101.646 đồng/cp


Nếu giá bình quân là 120k thì thặng dư của số trên là 14.850bil, giá cp là 103.446 đồng


Lại giả định tiếp là nếu anh Dũng xông xênh cho giữ lại hẳn 60% thặng dưthì với 2 phương án giá bán là 100k và 120k sẽ cho giá trị cổ phiếu tươngứng là 109 và 113k/cp


Còn cái giả định 2007 kia nếu tính cho 2008 thì lợi nhuận sau thuế là 3.750 bil, 2009 là 5.625bil...bác thấy có thấp quá không???

[/quote]

Em lại xin bổ sung một tí nữa: cái khoản hàng chục ngàn tỷ đầu tư chứng khoán bác định giá bao nhiêu vào trong BV, không phải bác đang để theo giá tính theo giá mua đấy chứ, bác lại sót mất thì phải.