[quote user="everrich8386"]
Sắp đấu giá BV, em xin phép thử phân tích, mong các bác bình loạn ....




Điểm mạnh
+ Nguồn BĐS. Dĩ nhiên là một vấn đề đáng lưu tâm. Ai cũng biết các văn phòng, trụ sở của BV tại các tỉnh đều có vị trí khá đắc địa
+ Thương hiệu có bề dầy lịch sử 25 năm ( ). Ui cha, không biết cái tài sản vô hình này đáng giá bao nhiêu nhỉ ?
+ Mạng lưới trải dài các tỉnh thành.
+ Là doanh nghiệp nhà nước đặc biệt và sự hậu thuẫn của nhà nước đằng sau tập đoàn. Các dự án sử dụng vốn ngân sách NN sẽ dùng sp bảo hiểm của BV
+ Tiềm lực tài chính mạnh ?
+ 18% cổ phần dành cho NDT NN ? nhưng ko biết của ai


Điểm yếu
+ Kết quả kinh doanh không quá ấn tượng so với các công ty cùng ngành ( nếu không muốn nói là chán như con gián ). Tham khảo thêm trong Bản cáo bạch
+ Bộ máy nhân sự của BV không có nhân vật nào tài năng nổi bật. Mr Bình là do cquan nhà nước cử xuống. Nhân vật tiền nhiệm rất am hiểu thị trường bảo hiểm Vietnam là Mr Trương Mộc Lâm đã bao năm gây dựng cơ đồ BV đã ra đi. Bộ máy điều hành ở dưới cũng ko có đủ sự năng động như các công ty BH cổ phần khác như của Mr Đức của BMI. Cơ chế lương thấp khiến cho nhiều nhân sự đi sang các công ty BH nước ngoài.
+ Mạng lưới rộng khắp và hoạt động đa lĩnh vực nếu nhân sự quản lý không tốt sẽ là một khó khăn thực sự để vận hành trơn tru hệ thống.
+ Mảng đầu tư tài chính còn khá yếu . Nếu ta đã biết về Buffet đã sử dụng phí bảo hiểm của công ty Berkshire Hathaway để đầu tư tài chính khá thành công thì ở phương diện này BV làm còn khá yếu. Đa số chỉ đầu tư vào trái phiếu (55%) và gửi NH (22%) nên lợi nhuận hoạt động này không cao.



Cơ hội
+ Nền kinh tế tăng trửởng cao, nguồn vốn FDI đổ vào khiến cho doanh thu BH phi NT tăng lên. Thu nhập dân cư tăng thì nhu cầu bảo hiểm phi nhân thọ cũng tăng.
+ Thị trường BH Vietnam đựợc đánh giá là giàu tiềm năng và sẽ ghi nhận sự tăng trưởng vượt bậc trong vòng 20 năm tới.


Thách thức
+ Ra nhập WTO khiến cho rào cản về lĩnh vực bảo hiểm, ngân hàng không còn và các đại gia lớn trên thế giới nhảy vào sâu xe ( dự kiến khoảng 20 đơn xin thành lập công ty BH có vốn nước ngoài sẽ chuẩn bị được ban hành). Kinh nghiệm, tài chính sẽ là những đối thủ đáng gờm cho công ty BH trong nước.


+ Thách thức của BV dựa trên phân tích về thị truờng một số sản phẩm bảo hiểm
Bảo hiểm phi nhân thọ
- 02 miêng bánh màu mỡ nhất là Hàng không và Dầu khi đã bị Bảo Minh và PVI ngoạm mất và 4 năm gần đây BV mới gỡ lại được 35% phí Hàng không – coi như phị vụ này cũng là thành công. Tuy nhiên năm sau công ty bảo hiểm hàng không ra đời thì coi như chẳng còn hi vọng gì nữa.
- Bảo hiểm xe cơ giới vốn là thế mạnh của BV, nhưng từ khi Mr Vinh của Pjico tả xung hữu đột tập trung vào khai thác phân khúc này thì Pjico đã là trở thành một thế lực thực sự, đẩy doanh thu phí từ 02 % lên trên 10%. Tuy nhiên tai nạn của Pjico đã khiến nó suy yếu, nhưng ngay lập tức BMI lại tập trung giành thị phần và đã thu được doanh thu nghiệp vụ này khá lớn. BV có vẻ như đã thất thế.
- Các sản phẩm khác như hỏa hoạn, xây dựng BV có yếu thế hơn các công ty cổ phần khác do một lý do khá tế nhị trong kinh doanh bảo hiểm là các công ty khác có khả năng tiếp cận linh hoạt, chính sách hoa hồng, hạ phí, mối quan hệ … BV là doanh nghiệp Nhà nước nên chậm chạp và không được bật đèn xanh cho nhưng hành động có vẻ sai luật.
- Dòng vốn ODA, FDI chảy vào đi kèm theo sự hiện diện của các công ty bảo hiểm cho chính quốc gia đó. Do vậy khả năng điều kiện đi kèm các dự án là phải mua bảo hiểm với các công ty đó, chứ không phải là các công ty Vietnam.


Bảo hiểm nhân thọ
- 03 năm nay toàn ngành BHNT đã có tốc độ tăng trưởng suy giảm bất ngờ. Việc ký kết hợp đồng với khách hàng trở nên khó khăn. Nhiều đại lý của BV đã tìm việc khác hoặc làm đại lý cho các công ty BH nước ngoài.
- Các thế lực BHNT có hàng 100 năm kinh nghiệm, từ các nước như Mỹ, EU, và Nhật đã và đang xuất hiện ở Vietnam đã cứớp đi miếng bánh của BV. Hơn nữa các sản phẩm của các công ty này cũng khá đa dạng và hấp dẫn hơn của BV.
- Nếu trước đây BV tập trung vào phân khúc giá trị hợp đồng bé ( 10, 20 ,50 tr) có vẻ thành công. Tuy nhiên 2 năm gần đây tỷ lệ hủy bỏ hợp đồng tăng cao( hơn 400 000 hợp đồng năm 2006). Nguyên nhân chủ yếu là mức lợi tức quyến rũ từ đầu tư chứng khoán và chủ hợp đồng sẵn sàng chịu thiệt và hủy hợp đồng để tham gia vào kênh đầu tư đầy hấp dẫn mới.
- Do mảng đầu tư tài chính yếu nên mức bảo tức không hấp dẫn. Cứ xem đại gia Pru đầu tư ntn thì thấy sự hấp dẫn của họ với khách hàng nhiều hơn với BV. BVSC làm ăn cũng tốt nhưng không chắc có được sử dụng nguồn phí BH này không. Chưa kể phốt VF1 chưa biết thảm họa ntn


[/quote]


Bác phân tích khá chuẩn đấy. Xin mạn phép bổ sung thêm 1 chút:


Điểm manh: - BDS thì đúng rồi, nhưng không chỉ là các tòa nhà trụ sở đâu. BV còn khá nhiều dự án và đất cự tiềm năng. Đơn cử là cái khu đất gần Metro hơn 100 ha đó, hay gần BigC cũng có khu đất có biển đề Bảo Việt....


- Điểm mạnh nữa là quan hệ của BV tại các tỉnh thành với UBND.... cực tốt. Cái này mới là quan trọng nè, cực thuận lợi cho kinh doanh và nếu BV muốn thì có thể "xin" 1 vài mảnh đất đắc địa để làm trụ sở hay .... gì đó, cũng là 1 cách giúp địa phương phát triển.


- Tiềm năng tài chính khỏi nói, không khinh khủng như VNPT hay Tổng dầu khí nhưng cũng khối chú phát thèm. Nhất là sau khi CPH, phần vốn NN để lại cho Bảo Việt chắc không ít. Nếu tính giá BV là 100.000dd/cp; thu về từ đấu giá và bán cho CD CL NN 18% (= giá đấu bình quân, cái này có quy định rồi); rồi thì BV được giữ lại 1 ít thôi cũng đủ là ông kẹ. Tiền nhiều thì sức mạnh.


Điểm yếu: Mr Bình do BTC cử xuống thật, nhưng là nguyên Vụ trưởng Vụ BH của BTC, am hiểu TT BH o kém đâu. Còn Mr Lâm (GS TSKH đấy ) thì đã có quyết định nghỉ hưu, nhưng dường như vẫn còn ở lại làm cố vấn 1 thời gian thì phải. TGD là bà Lâm (cũng Lâm nữa ) cũng xuất thân từ dân tài chính xịn mà ra, không phải tay mơ đâu.


- Hoạt động tài chính: Khi ra Cty QLQ của Bảo việt, ai bảo là mảng đầu tư TC kém, xem lại báo cáo của Quỹ đi. NAV cũng ngon phết đấy.


Hơn nữa, Ngân hàng BV nghe nói sắp ra đời, có lẽ sẽ đem lại nguồn thu khổng lồ nữa.


Thôi, thế thôi, mệt quá, lúc nào có hứng post tiếp