[quote user="farapo"][quote user="copcon"][quote user="farapo"][quote user="nhaque"][quote user="farapo"][quote user="nhaque"][quote user="farapo"][quote user="hongtra06"]

[quote user="nhaque"]
Một bài phân tích thú vị, bác nào rành cơ bản và chuyên về xăng dầu vào phản biện tí cho anh em ở rộng tầm mắt. Ở đây xin hỏi Farapo xíu:
* Giá 8.6 từ ma trận định giá của bạn là ấn định trong timeline dài hay ngắn, bao lâu ý mà[]
[/quote]


Bắt quả tang sufu nhaque cũng quan tâm đến COM nhé, em cũng [:taydua] đuổi theo thôi[/quote]

Nghe danh bác nhaque đã lâu giò em mới được tiếp kiến, vinh hạnh quá

Giá
8.6 từ ma trận địn giá tổng hợp từ 4 phương pháp định giá khác nhạu
Trong đó có hai phương pháp tính đến luồng tiền là FCFF và FCFE. Farapo
chỉ ước tính luồng tiền trong vòng 5 năm và sau đó đặt giả định là tăng
trưởng dài hạn là 5%.

Còn việc timeline dài hay ngắn, tất nhiên
khi phân tích cơ bản, giá trị phân tích thường để sử dụng cho mục đích
đầu tư, nghĩa là thời gian đầu tư tối thiểu 5 năm . [:P]

Farapo mạo muội trả lời như vậy, không biết bác nhaque có phản biện gì khộng

Em xin nghiên mình kính cẩn chờ phản biện của các bác[]
[/quote]
Câu hỏi đặt ra ở đây là:
1. Giá 8.6 có phải là giá Farapo tin rằng đúng ra HIỆN NAY COM phải ở mức này mới hợp lý (tức là COM bị undervalued)?
2. Nếu giả sử tôi đầu tư COM ở giá 8.6 thì kỳ vọng (risk-adjusted) trong 5 năm tôi đạt được là bao nhiêu? Cái này quan trọng vì như vậy các NDT có thể dự toán lợi nhuận khi đầu tư dài hạn vào COM ở 7x[]
[/quote]

Farapo xin trả lời bác nhaque như sau:
- Em tin là giá của COM đang bị undervalue so với giá trị thực của doanh nghiêp. Tuy nhiên giá 8.6 thì em không khẳng định là đó phải là mức hợp lý nhất hiện nay COM phải thể hiện trên thị trường vì giá em đưa ra chỉ mang tính tham khảo Tuy nhiên, COM ở giá 8.6 thì hợp lý và thể hiện đúng giá trị hơn ở giá 7.0 hiện nay
- Nếu COM thực hiện được chiến lược của mình là trở thành tập đoàn bán lẻ xăng dầu và địa ốc trên địa bàn Đông Nam Bộ, em tin rằng nếu bác đầu tư 8.6 vào COM hiện tại, thì trong 5 năm tới, bác có thể thu lại giá trị gấp ít nhất 3 lần so với khoản đầu tư của bác . Còn theo phân tích mang tính chủ quan của em, thì COM đang từng bước trở thành cá Kình, và con cá này đang tìm cách vừa lớn một cách vững chắc, vừa bơi ra biển lớn ( việc này thể hiện ở việc đầu tư thêm các cây xăng trong vòng ba năm gần đây, và việc xây dựng kho cảng nhập xăng dầu tại nhơn trạch, đón đầu xu hướng hội nhập của Việt Nam, chưa kể đến việc xây dựng thêm cao ốc văn phòng ở đường Điện Biên Phủ . Ít nhất trong năm nay, con cá này cũng to lên hai lần)[:P]

[/quote]
Nhaque xin hỏi thêm cho rõ:
1. Xin được đặt câu hỏi ngược lại: Nếu COM không thể trở thành tập đoàn, mà lại bị tập đoàn khác thâu tóm (như phân tích của bạn về SFC) thì lúc đó giá trị của nó liệu có gấp 3 lần trong 5 năm không[:P]
2. COM thực hiện nhiều dự án như vậy, cashflow từ bán lẻ xăng dầu có gánh nổi không? Tất nhiên COM có thể lựa chọn phát hành thêm CP, nhưng nếu không xử lý khéo mà các dự án kia lại đòi hỏi nhiều thời gian thì EPS của COM liệu có bị suy giảm và làm tổn thương những người năm giữ COM ở trung hạn không[]
[/quote]

Hi hi, em xin lại được tiếp chuyện với bác:
1. Nếu COM bị các tập đoàn khác thâu tóm ( điều này dễ xảy ra trước khi COM tư mình trở thành tập đoàn) thì giá trị của COM có thể gấp đôi trong ngắn hạn, còn về dài hạn thì việc này càng làm tăng thêm giá trị của COM. Vì như phân tích, COM có thế mạnh trong lĩnh vực bán lẻ xăng dầu , tuy nhiên trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản, bác này lại không có thế mạnh gì cả ngoại trừ những cây xăng ở vị thế đắc đia. Mà trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản , mối quan hệ, kinh nghiệm và nguồn vốn dồi dào là 3 yếu tố không thể thiếu để có thể thành công . Vì vậy, nếu COM được thâu tóm bởi một đại gia hơn COM, em nghĩ giá trị của COM có thể gấp 5 lần trong vòng năm năm tới đấy chứ ah.
2. Bác nói rất đúng, việc thực hiện nhiều dự án có thể làm tổn thương trong ngắn hạn đối với những người nắm giũ COm ở Trung han. Nhưng đó là điều không tránh khỏi . Nhà đầu tư thông minh là nhà đầu tư biết sử dụng hợp lý chiến lược đầu tư linh hoạt phù hợp với từng loại cổ phiệu Ví dụ như COM, đầu tư trung hạn không phải là best solution, nhưng áp dụng chiến thuật đầu tư ngắn hạn, phối hợp với dài hạn thì lại là bách chiến bách thắng .[:P]

Farapo trả lời như vậy, không biết có OK không bác Nhaque?
[/quote]
cứ cho COM tốt trong dài hạn nhưng kụ phải tính phí cơ hội nếu COM cứ lình xình hoài trong khi những thằng khác tăng 5% 5% mỗi ngày mỗi ngày thì tính ra kụ mất 5% đấy.
[/quote]

Bác coupon lại sử dụng tư duy ngắn hạn để áp dụng cho chiến thuật dài hạn rồi . Nếu tính hiệu quả đầu tư, người ta tính sau 5 nặm Ví dụ bác áp dụng trading đế kiếm lời, sau 5 năm bác có thể sinh lời 5 lần từ khoản đầu tư của bác, còn em thì sau 5 năm, nếu lựa chọn đúng cổ phiếu, thì có thế tăng lên 5 lận DO đó hiệu quả đầu tư là như nhau đúng không bac .
[/quote]
Ợ em đang nói ngắn hạn đấy kụ - mờ ở VST nì kiếm người chơi dài hạn không ra - các tính toán của kụ cấm chỉ định với nhà đầu cơ ngắn hạn vì nghe không khác gì lí do các kụ STB tử thủ - em chỉ bùn cười là vài kụ chơi ngắn hạn lại lấy phân tích của kụ làm kì vọng để chơi thoai. Các kụ í đọc phân tích thấy sướng quá nhào vào mua nhưng đâu biết nó forecast COM 5 năm nữa mới khá chứ không phải 5 ngày nữa []