[table]



MỘT VÀI SỐ LIỆU SO SÁNH GIỮA PETROLIMEX GAS VÀ COMECO[/B]


[/B]





Petrolimex Gas (PGC) và COMECO (COM) là hai công ty họat động trong ngành phân phối dầu và gas hiện đang có mặt trên HO STC. Mặc dù hoạt động khác ngành nhưng có đặc điểm chung là nhà phân phôi các sản phẩm kinh lien quan đến dầu và gas.


[/B]


Một vài số liệu so sánh sau đây để các bạn tham khảo đầu tư:-[/B]


[/B]


Tóm tắt tài chính





Petrolimex Gas (PGC)[/B]





(VND Tỉ)[/B]








FYE[/B]
|

2005[/B]
|

2006[/B]
|

%[/B]





Doanh số
|

1,071
|

1,112
|

4%





Lợi nhuận họat động
|

65
|

28
|

-41%





Lợi nhuận thuần
|

52.5
|

36
|

-30%





EPS
|

4,600
|

2,053
|

-55%





Lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)
|

8.4%
|

4.2%
|

-50%





Hệ số nợ
|

1.27X
|

1.39 X
|










Trong năm tài chánh 2006, doanh số của PGC chỉ tăng 4%, mức tăng quá thấp, cho thấy có sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường gas của Việtnam với sự có mặt của hang chục đại gia khác nhau.





Lợi nhuận họat động kinh doanh của công ty giảm 41%, dẫn đến sụt giảm về chỉ số EPS còn 2,053 VND/CP. Lợi nhuận trên tống tài sản giảm 50% cho thấy việc sử dụng tài sản của công ty cần phải xem xét lại.








[/B]


COMECO[/B]


[/B]


(VND TỈ)\[/B]


[/B]





FYE[/B]
|

2005[/B]
|

2006[/B]
|

%[/B]





Doanh số
|

1,283
|

1,705
|

32%





Lợi nhuận họat động
|

11.8
|

14.1
|

20%





Lợi nhuận thuần
|

10.1
|

12.2
|

20%





EPS
|

2,985
|

3,718
|

24%





Lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)
|

8.1%
|

8.4%
|







Hệ số nợ
|

0.62X
|

0.78X
|










Kết thúc năm tài chánh 2006, doanh số của Com gia tăng đến 32% đạt 1,700 tỉ, con số rất ấn tượng. Đây là năm thứ tư liên tiếp, doanh số của Com gia tăng với tốc độ trên 30% năm. Từ doanh số chỉ hơn 700 tỉ vào năm 2003, chỉ sau 3 năm, Com đã đạt doanh số đến 1,700 tỉ đồng vào năm tài chính 2006. Một sự gia tăng kinh ngạc đạt gần 150% ít có công ty nào trên HO STC đạt được tốc độ trên.





Doanh số của PGC chỉ gia tăng 77% từ 662 tỉ vào năm 2004 đạt đến 1,100 tỉ vào năm 2006. Và tốc độ đang tăng trửong rất chậm. Có thể nói, COM là công ty có tốc độ tăng trưởng vào loại cao nhất trong tất cả các công ty niêm yết trên sàn. Với tốc độ trên, COM sẽ gia nhập câu lạc bộ công ty có doanh số trên 2,000 tỉ đồng vào năm tài chánh 2007.





Mặc dù còn đang trong quá trình xây dựng tổng khoxăng dầu 20 mẫu ở Nhơn trạch, dự định hòan thiện và đi vào họat động trong năm 2007, lợi nhuận của COM đã gia tăng khảong 20% và lợi nhuận trên tổng tài sản đạt 8.4%, gấp đôi so với PGC. Một khi tổng kho xăng dầu được hòan thánh, COM sẽ nhập khẩu xăng dầu trưc tiếp và bán lẻ cho thị trừơng trong nược, lợi nhụận chăc sẽ tăng hơn rất nhiều lần. Hơn thế nữa, lợi nhuận hàng năm của công ty tăng đều đặn 20% hàng năm trong 3 năm vừa qua.





Với mặt bằng 34 địa điểm cây xăng tại các trung tâm thị tứ của TPHCM, COM sẽ dần khai thác tôi đa các mặt bằng này nhằm đem lại lọi nhuận hơn nữa cho các cổ đông. Hiện nay o có công ty nào lại có các mặt bằng như trên mà được định giá chỉ có vài chục tỉ đồng. Chỉ cần hai cây xăng trên đường Lí Thái Tổ và Điện Biên Phủ thôi, là đã đủ giá tri cho cả công ty. Có thể noi Com hiện nay đang ngôi trên đống vàng mà một khi khai thác hết tiềm năng sẽ đem lai lợi nhuận vô cùng lớn trên tổng số vốn là 34 tỉ của mình.









|

COM
|

PGC
|










Doanh số
|

1,705 tỉ
|

1,112 tỉ
|

53%





EPS
|

3,718
|

2,053
|

84%





Gía Cổ Phiếu
|

56,000
|

77,000
|







PE
|

15 X
|

37 X
|







Gía sổ sách
|

27,000
|

16,900
|

59%





PB
|

2.15 X
|

4.6 X
|













Về doanh số COM lớn gấp 1.5 lần PGC, và tốc độ phát triển gấp nhiều lần so với PG trong năm vừa qua và các năm đến. EPS, gần gấp đôi. Gía trị sổ sách lớn hơn 53%. Trong khi đó giá của COM hiện nay chỉ có 56,000 VND/CP[/B] so với PGC là 77,000VND/CP. [/B]





COM hiện nay về tầm cỡ doanh số thuộc loại 10 công ty lớn nhất tại HO STC trong khi đó chỉ số P/E có 15X so với P/E trung bình của các BC là 30X-40 X với tốc độ tăng trưởng tương tự.





Vào kì đại hội cổ đông đến, chắc chắn COM sẽ bàn đến chuyện tăng vốn điều lệ lên tới 80 tỉ VND bằng cách thưởng cổ phiếu và phát hành thêm để huy động vốn cho các dự án bất động sản của mình và gia tăng them vốn lưu động để nhập xăng trực tiếp.





Trong tình hình hiện nay, COM là một trong số các cp mà các bạn có thể xem xét đầu cơ trong ngắn hạn hoặc đầu tư dài hạn. Trong các phiên giao dịch vừa qua, COM được đặt mua với số lượng lớn về cuối phiên và nước ngoài đã bắt đầu mua COM (50% giá trị giao dịch trong phiên thứ 6 vừa qua)





Trong ngắn hạn COM có thể đạt đến 75,000 VND/CP [/B]và trong dài hạn một khi quyết định tỉ lệ thưởng hoặc huy động vôn, giá của COM có thể lên cao hơn.





[/table]