KHP: Điện lực Khánh Hòa

[fshares]

tôi đã bơm thêm 10 tỷ mua " khp và sba "

Hôm nay có 1 lệnh khớp 10 cp là của bác hử.

[PoorBoss]

Hôm nay có 1 lệnh khớp 10 cp là của bác hử.

Đề phòng giảm giá nên gom dần dần cho hết 10 tỷ thì thôi....

[PoorBoss]

Kinh tế tăng trưởng, sao chứng khoán giảm?
Hôm qua (12-8), chứng khoán đã có phiên đổ dốc mạnh. VN-Index giảm 3,18% còn 448 điểm, mức thấp nhất trong gần tám tháng qua. Toàn sàn chỉ có chín mã tăng giá trong khi 237 mã giảm giá (160 mã giảm sàn). HNX–Index giảm mạnh hơn (5,1%) xuống còn 132 điểm.

Gần đây, nhà đầu tư cả hai sàn chứng khoán TPHCM và Hà Nội ít khi thấy sắc xanh. Ảnh: Lê Quang Nhật

Việc đổ đèo mạnh mẽ diễn ra từ 4-8 đến nay, chỉ sau bảy phiên, VN-Index mất gần 43 điểm (8,7%).

Câu chuyện đang được bàn tán nhiều gần đây là vì sao năm nay, kinh tế phục hồi, lạm phát được kiềm chế, nhưng chứng khoán cứ trong xu hướng giảm dần từ đầu năm, và gần đây giảm mạnh.

Ngân hàng rút vốn của chứng khoán

Các nhà đầu tư chứng khoán luôn theo dõi sát diễn biến thị trường tiền tệ, đặc biệt là lãi suất ngân hàng, tăng trưởng tín dụng. Lãi suất thấp, tín dụng mạnh, được xem là yếu tố quan trọng hỗ trợ thị trường chứng khoán.

Cùng trong mối quan tâm này, chỉ số giá tiêu dùng cũng được chú ý, bởi giá cả tăng thấp là cơ sở để chính phủ điều tiết giảm lãi suất.

Chỉ số giá tiêu dùng bình quân sáu tháng đầu năm tăng 8,75% so cùng kỳ được xem là chỉ số tích cực, nhưng đây lại là kết quả của việc thắt chặt tín dụng, tăng trưởng huy động vốn (10,82%) cao hơn tăng trưởng cho vay (10,52%).

Như vậy, chứng khoán đầu năm đến nay đã không được hỗ trợ bởi yếu tố này.

Đặc biệt, từ đầu tháng 8, báo chí liên tục đưa tin về yêu cầu điều chỉnh hệ số an toàn (CAR) của ngân hàng. Việc điều chỉnh này, về dài hạn là tích cực để giảm thiểu rủi ro của hệ thống ngân hàng. Nhưng trong ngắn hạn, việc này có thể làm giảm khả năng tăng trưởng tín dụng của một số ngân hàng. Đây là thông tin được các nhà đầu tư, chuyên gia, các công ty chứng khoán đánh giá là gây tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư, dẫn đến bán tháo cổ phiếu với giá thấp.

Ngoài ra, các ngân hàng cũng cạnh tranh hút vốn với chứng khoán. Theo báo cáo phân tích của công ty CP chứng khoán SME (SMES): “Với 21 ngân hàng có mức vốn dưới 3.000 tỉ đồng đang chạy đua tăng vốn, dự kiến cần phải huy động 30.262 tỉ đồng. Ngoài ra, một số ngân hàng lớn đang có dự định niêm yết năm nay, ước tính tổng số vốn phải thu hút của khối ngân hàng năm nay là trên 51.000 tỉ đồng”.

Nguồn cung… dồn cục

Lãi suất ngân hàng cao và khó tiếp cận nguồn tín dụng khiến các doanh nghiệp niêm yết phải đẩy mạnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu để huy động vốn là thông tin được các chuyên gia đưa ra từ cuối quý 1, đầu quý 2. Và trong tháng 7, các nhà đầu tư đã chứng kiến một nguồn cung khổng lồ.

Theo thống kê của công ty CP chứng khoán Rồng Việt (VDSC), chỉ riêng tháng 7-2010 đã có trên 351 triệu cổ phiếu được niêm yết trên sàn HSX giá trị thị trường 12.300 tỉ đồng, 182 triệu cổ phiếu trên sàn HNX giá trị thị trường 3.400 tỉ đồng. Tức chỉ trong tháng 7, lượng cổ phiếu mới niêm yết trên cả hai sàn chiếm 19% lượng chào sàn kể từ đầu năm.

Tính chung từ đầu năm, sàn HSX có thêm 1,8 tỉ cổ phiếu giá trị thị trường 61.700 tỉ đồng, sàn HNX có thêm 754 triệu cổ phiếu giá trị thị trường 18.100 tỉ đồng.

Số lượng trên, chưa kể trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chuyển đổi do doanh nghiệp phát hành. Chứng khoán dội chợ. Thời gian gần đây, nhiều mã chứng khoán cứ có tin chào bán cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi, là giá cổ phiếu tụt dốc không phanh, do nhà đầu tư e ngại sẽ phải bỏ thêm tiền mua khi nắm giữ cổ phiếu.

Kinh tế tăng trưởng, nhưng chứng khoán vẫn giảm do nguồn cung quá lớn.

=====================

Điện tăng trưởng sao KHP giảm? hic hic hic .....

[anmay]

KHÔNG TĂNG GIÁ KHP SẼ MẤT ĐIỆN THƯỜNG XUYÊN

Hầu như năm nào chúng ta cũng thiếu điện nghiêm trọng, điều đó ảnh hưởng rất lớn đến việc sản xuất kinh doanh của các nhà máy và đời sống nhân dân.


Hiệp Hội năng lượng VN (VEA) vừa có văn bản kiến nghị tăng giá điện cao hơn mức giá hiện tại hơn 50%. Phóng viên đã có cuộc phỏng vấn ông Trần Viết Ngãi, Chủ tịch VEA xung quanh kiến nghị gây “sốc” này.

Thưa ông, cơ sở nào để VEA kiến nghị lên Ban Bí thư Trung ương ****, Thủ tướng Chính phủ về việc tăng giá điện?

Hầu như năm nào chúng ta cũng thiếu điện nghiêm trọng, điều đó ảnh hưởng rất lớn đến việc sản xuất kinh doanh của các nhà máy và đời sống nhân dân. Nguyên nhân thiếu điện được chỉ ra là trong nước năng lực đầu tư hạn chế, còn nước ngoài không ai đầu tư vào. Lý do của tình trạng này là thiếu vốn, cứ bán với giá bình quân 5,3 cent/ KWh như hiện nay thì đầu tư vào điện lợi nhuận rất thấp nếu không muốn nói là lỗ. Bởi vậy chúng tôi kiến nghị nâng giá bán điện lên 7-8 cent.

Ông nói đầu tư vào điện lợi nhuận thấp nhưng thực tế trong những năm gần đây tập đoàn Dầu khí, tập đoàn Công nghiệp Than- Khoáng sản, TCT Sông Đà và rất nhiều doanh nghiệp tư nhân đổ xô đi xây dựng các nhà máy thuỷ điện. Chẳng lẽ họ không rành về điều này?

Chúng ta hiện có hàng trăm dự án thuỷ điện lớn nhỏ nhưng tỷ lệ đưa vào sử dụng còn ít, chi phí để sản xuất 1kWh mất khoảng 4 cent và bán hiện tại 5,3 cent, nhưng thuỷ điện chỉ được mùa khô còn mùa mưa thì không ai mua.

Việc kiến nghị tăng giá điện lên đến hơn 50% so với giá hiện tại người tiêu dùng thực sự bị “sốc”, phải chăng ông đang muốn làm bước “đột phá” về giá để tháo gỡ khó khăn về vốn cho ngành điện vốn bị mang tiếng là độc quyền?

Ở Camphuchia 1kWh có giá 17.000 đồng, Indonexia, Malayxia cũng có giá khoảng 14.000 đồng, còn chúng ta giá bình quân 1.100 đồng, nếu tăng theo giá kiến nghị thì cũng chỉ có giá 1.500 đồng.

Tôi cho rằng đã đến lúc chúng ta phải làm một cuộc cách mạng về vấn đề này nếu không tình trạng mất điện trong tương lai sẽ xảy ra thường xuyên hơn. Giá điện kiến nghị sẽ không “sốc” bằng việc mất điện. Người tiêu dùng cần có điện, chất lượng điện tốt và liên tục chứ không lo nhiều về giá. Nếu mất điện thì sẽ gây thiệt hại cho nền kinh tế rất lớn và làm đảo lộn cuộc sống của người dân mà đợt mất điện vừa qua là một ví dụ. Chúng ta phải nhìn xa hơn để đảm bảo có đủ điện dùng.

Ý ông muốn nói nếu chúng ta tăng giá điện lên 7-8 cent thì những dự án trong quy hoạch điện VI sẽ được tháo gỡ về vốn và đảm bảo đủ điện về lâu dài?

Quy hoạch điện VI có 13 dự án nhiệt điện, nhưng cho đến lúc này mới chỉ khởi công được 2 dự án còn 11 dự án gần như nằm im vì không có vốn. Chúng ta cần khoảng 15 tỷ USD để thực hiện, nếu tăng giá bán lên 7-8 cent thì nước ngoài sẽ nhảy vào đầu tư, thậm trí chúng ta đi vay vốn cũng dễ dàng hơn. Nếu không những dự án này việc triển khai là rất khó khăn và như vậy thì tình trạng thiếu điện trong tương lai sẽ không được cải thiện mà càng ngày càng căng thẳng hơn.

Một vấn đề khác cũng được VEA kiến nghị là xoá bỏ giá điện bậc thang như hiện nay, điều này giải thích thế nào, thưa ông?

Hiện tại ở 50 kWh đầu đang được bán dưới giá thành sản xuất: 600 đồng/kWh là nhằm mục đích hỗ trợ người nghèo nhưng người giầu cũng đang được hưởng như vậy là bất hợp lý. Bởi vậy chúng tôi kiến nghị nên có hai loại giá bán. Một là giá điện có sự hỗ trợ của nhà nước cho 50 kWh đầu tiên dành cho các hộ nghèo, cận nghèo, các gia đình chính sách, cán bộ về hưu, đồng bào miền núi, vùng sâu, vùng xa… và giá điện thứ hai là bán cho các hộ sử dụng điện có mức sống trung bình trở lên với giá 1.500 đồng/kWh. Chúng tôi cũng kiến nghị thành lập một TCT quản lý giá điện cho hộ nghèo và giá điện công ích xã hội.

Chẳng lẽ tập đoàn Điện lực VN không nhìn ra sự bất hợp lý đó điều chỉnh mà phải để VEA “kêu” hộ?

Họ biết nhưng không dám kêu. Thực tế trước khi kiến nghị chúng tôi đã có cuộc hội thảo quốc tế về “Giải pháp huy động nguồn vốn đầu tư phát triển năng lượng Việt Nam”, tại cuộc hội thảo này, các nhà sản xuất điện, các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước, các chuyên gia kinh tế… đều nhất trí đề xuất VEA kiến nghị lên Ban Bí thư Trung ương ****, Thủ tướng Chính phủ những vấn đề đã nói ở trên nhằm góp phần tháo gỡ bài toán vốn cho đầu tư của ngành điện.

Theo ông những kiến nghị mà VEA gửi lên liệu có thành hiện thực?

Chuyện đồng ý hay không tôi không khẳng định được nhưng tôi nghĩ những người có tầm nhìn xa, làm việc có lợi cho nước, cho dân thì những vấn đề chúng tôi kiến nghị sẽ được xem xét thoả đáng.

[anmay]

CHƠI khp SƯỚNG K CÁC CỤ! XUỐNG THÌ 2% NHƯNG LÊN TOÀN 5%,
CÁC CỤ LẤY LẠI NHỮNG GÌ ĐÃ MẤT CHƯA?

[huetiger]

CHƠI khp SƯỚNG K CÁC CỤ! XUỐNG THÌ 2% NHƯNG LÊN TOÀN 5%,
CÁC CỤ LẤY LẠI NHỮNG GÌ ĐÃ MẤT CHƯA?

Đề cử thêm tiền đạo HJS! Bác đá toàn hậu vệ sẽ không có đột biến!

[anmay]

Đề cử thêm tiền đạo HJS! Bác đá toàn hậu vệ sẽ không có đột biến!

nghe tên THỦY ĐIỆN RẬM MU mà thấy hãi rồi! Tớ vốn yếu SL mà còn gặp thứ này thì tiêu!

[super viet]

Tiền đạo : Vkp , mcp , apc

tiền vệ : Gil , vnh , khp , kha , csg

hậu vệ : Sba , vsh

THỦ MÔN : vf1

dự bị : Tlh , vis , drc , stb , kmr , dag , nhs

[huetiger]

nghe tên THỦY ĐIỆN RẬM MU mà thấy hãi rồi! Tớ vốn yếu SL mà còn gặp thứ này thì tiêu!

Nghe Rậm mu là thấy nóng trong người và ngứa trong quần đó bác! Bác sẽ chứng kiến Em nó ghi 5 bàn nhé!

[khoinguyenit]

Nghe Rậm mu là thấy nóng trong người và ngứa trong quần đó bác! Bác sẽ chứng kiến Em nó ghi 5 bàn nhé!

Hahaha...huetiger nói hay đó...mới tái xuất KHP hả bác. Dạo này im ắng ghê....

[anmay]

Hahaha...huetiger nói hay đó...mới tái xuất KHP hả bác. Dạo này im ắng ghê....

em nói các bác roài! dưới 12 có người đỡ mà! đếch xuống được nữa! ai mua <12 ăn mừng sớm đi được rồi! Chỉ cần index chớm xanh là lại cháy khét lẹt!

[anmay]

thằng này kém quá!


Ăn mày kiếm 50 triệu đồng một tháng


Những người hành khất ở Anh còn kiếm bộn hơn giáo viên, công nhân, với thu nhập khoảng 20.000 bảng mỗi năm.
Tại London ngày nào cũng xuất hiện những người hành khất trong bộ dạng đáng thương, làm mủi lòng người đi qua và sống nhờ lòng tốt của thiên hạ. Nhiều khách bộ hành bỏ chút tiền ra cho ăn mày vì xót thương cho tình cảnh nghèo khổ trước mắt. Tuy nhiên, những người này không biết rằng ăn mày có khi còn giàu hơn chính họ.
Theo nghiên cứu mới đây của cơ quan cảnh sát London, nhiều ăn mày có thu nhập ngang ngửa với một giáo viên mới ra trường. Không ít người hành khất đều đặn thu được 40 bảng mỗi ngày, tương đương 1,2 triệu đồng. Đến cuối tuần thì khá hơn, khoảng 100 bảng (3 triệu đồng).
Nếu chăm chỉ "đi làm" 6 ngày mỗi tuần, một ăn mày tại London thu về 300 bảng và thu nhập hàng năm lên đến 15.600 bảng (466 triệu đồng). Quan trọng hơn, khoản tiền này không phải chịu bất cứ khoản thuế nào.
Trong khi đó, một công nhân hay giáo viên mới ra trường được trả lương 20.000 bảng một năm, sau khi trừ thuế chỉ còn 15.391 bảng mang về nhà.
Những người ăn mày trong bộ dạng rách rưới, đáng thương nhưng thực ra có khi còn giàu hơn nhiều tầng lớp khác trong xã hội. Ảnh: thelincolnite.co.uk Còn Sở cảnh sát hạt Lincolnshire, phía Đông nước Anh cho biết một ăn mày "chăm chỉ" tại đây kiếm được 50 bảng một ngày, 200 bảng mỗi cuối tuần và trung bình 21.000 bảng một năm, tương đương 628 triệu đồng.
Nghề ăn mày kiếm bộn đến nỗi nhiều công nhân, nhân viên văn phòng cũng muốn ra đường "cải thiện". Thành phố Lincoln, thủ phủ của hạt Lincolnshire đang tổ chức chiến dịch quét sạch ăn mày khỏi đường phố, sau khi phát hiện nhiều ăn mày giả kiểu này.
Theo đó, một số công chức sau khi tan sở đã trút bỏ bộ đồ thường ngày, ăn mặc rách rưới và ngồi vật vờ bên ngoài cửa hàng, cạnh máy rút tiền để xin xỏ. Điển hình là vụ việc một nữ nhân viên văn phòng ở thành phố Leicester đi ăn xin để kiếm tiền xây bếp mới. Nếu gặp hôm số đỏ, ăn mày "trí thức" có thể kiếm được 200 bảng. Trong một cuộc truy quét, cảnh sát Leicester bắt được 20 ăn xin và phát hiện ra rằng tất cả họ đều có nhà cửa đàng hoàng.
Trong khi nhiều ăn mày đang kiếm bộn nhờ lòng tốt của người khác, cứ 10 người dân Anh thì có 7 người cho biết họ thấy tội lỗi nếu đi qua một người ăn xin mà quên cho tiền. Đa số những ai từng bố thí đều có chung ý nghĩ rằng họ đang góp phần giúp người nghèo có thêm miếng cơm, manh áo. Tuy nhiên, thực tế thì phần lớn số tiền đó lại đi thẳng vào túi của những kẻ bán ma túy. Một nghiên cứu mới đây cho thấy 60% ăn xin ở Anh không vô gia cư, 70% trong số đó sử dụng chất kích thích.

[anmay]

Đọc kỹ nhé!

Không vội mua cổ phiếu

Theo các chuyên gia, thời điểm này, nhà đầu tư nên cẩn trọng, không vội mua cổ phiếu bằng mọi cách để tránh rủi ro.

Sau gần một tuần “sóng gió” vì liên tục có những phiên đỏ sàn, phiên giao dịch ngày 16-8, chỉ số VN-Index và HNX tăng khá mạnh với hầu hết các mã chứng khoán đều “xanh”. Nhiều nhà đầu tư đã tranh mua cổ phiếu. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng thị trường vẫn chưa có dấu hiệu ổn định.

Đua nhau mua vào

Tuần trước, các nhà đầu tư tổ chức đã chuyền tai nhau chuyện các ngân hàng cần tiền để tăng vốn điều lệ trong năm nay nên sẽ “thanh lý” cổ phiếu nào mà họ có. Còn các tập đoàn, tổng công ty sẽ phải giảm tỉ lệ đầu tư vào thị trường chứng khoán để giảm rủi ro. Thông tư 13 của Ngân hàng Nhà nước tăng dự trữ bắt buộc tại các ngân hàng thương mại cũng ít nhiều tác động bởi gây khó cho các ngân hàng..., trong khi thị trường chưa có thông tin sáng sủa nào từ bên ngoài vào. Tất cả cộng hưởng làm thị trường giảm một cách mất cân bằng. Theo ông Huỳnh Anh Tuấn, Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán SJC (SJCS), thị trường đã giảm quá đà, vượt xa ngưỡng tâm lý nhanh nên khi nhìn lại, nhà đầu tư nhận thấy cổ phiếu nào cũng rẻ nên đã đua nhau mua vào phiên này khiến hầu hết cổ phiếu đều tăng trần.

Vẫn chưa có “sóng lớn”

Đặt câu hỏi nên mua cổ phiếu vào thời điểm này hay chưa, ông Huỳnh Anh Tuấn cho rằng không nên đặt mục tiêu mua bằng mọi giá. Tuy nhiên, nếu phải chọn mua, nhà đầu tư nên dự trù mức độ chịu đựng rủi ro là bao nhiêu. Chính vì vậy nên chọn cổ phiếu có chỉ số cơ bản tốt, đặc biệt là các mã chứng khoán có trị giá lớn (blue-chips). Vì thông thường, nếu thị trường giảm thì cổ phiếu trị giá nhỏ (penny) sẽ giảm mạnh hơn. Đặc biệt, thời gian qua, cổ phiếu blue-chips cũng đã giảm quá nhiều so với penny nên mặt bằng giá của blue-chips cũng đã thật sự không còn cao như trước.

Ngoài ra, ông Tuấn còn cho rằng dòng tiền đầu cơ hiện nay đã không còn nhiều sau một thời gian thị trường èo uột, nhưng có thể kỳ vọng vào một dòng tiền mới từ các nhà đầu tư tổ chức, quỹ đầu tư trong thời gian sắp tới. Mà nhà đầu tư tổ chức đa phần vẫn chọn blue-chips. Ông Tuấn còn kỳ vọng các ngân hàng sẽ giải ngân trở lại cho chứng khoán. Khi đó, chắc chắn blue-chips sẽ có lợi thế hơn.

Tuy nhiên, một chuyên gia cấp cao của SMES cho rằng cổ phiếu penny vẫn có những lợi thế riêng và trong thời gian dài vừa qua đã chứng minh được điều này khi mức độ giữ giá của nó vẫn tốt. Còn xét về tốc độ tăng trưởng, penny vẫn có sức bật tốt hơn khi thị trường đi ngang hoặc tăng. Cụ thể, trong hầu hết các cổ phiếu tăng trần trong phiên này, penny chiếm đa số. Dù nhận định khác nhau song các chuyên gia đều nhận định thị trường vẫn chưa có “sóng lớn” trong thời gian tới.

[huetiger]

Hahaha...huetiger nói hay đó...mới tái xuất KHP hả bác. Dạo này im ắng ghê....

Thanks bác, KHP quá hấp dẫn, vào ra kiếm tý sữa cho con. Thấy con Rậm Mu của em chưa? Thị trường xấu cực, em nó vẫn xanh rờn, cỏ cây tốt tươi, HJS hội tụ nhiều điều kiện dẫn đầu các CP tăng trưởng cao của HNX trong tháng 8! Hoan hô Rậm Mu của em, lại thấy nóng trong người rồi! Đội đánh SHN đã hội tụ quần hùng ở HJS!

[anmay]

Thanks bác, KHP quá hấp dẫn, vào ra kiếm tý sữa cho con. Thấy con Rậm Mu của em chưa? Thị trường xấu cực, em nó vẫn xanh rờn, cỏ cây tốt tươi, HJS hội tụ nhiều điều kiện dẫn đầu các CP tăng trưởng cao của HNX trong tháng 8! Hoan hô Rậm Mu của em, lại thấy nóng trong người rồi! Đội đánh SHN đã hội tụ quần hùng ở HJS!

coi chừng có Chí nhé! Rậm Mu là hay có chí lắm đó!

[truongsoick]

Đọc kỹ nhé!


Tuy nhiên, một chuyên gia cấp cao của SMES cho rằng cổ phiếu penny vẫn có những lợi thế riêng và trong thời gian dài vừa qua đã chứng minh được điều này khi mức độ giữ giá của nó vẫn tốt. Còn xét về tốc độ tăng trưởng, penny vẫn có sức bật tốt hơn khi thị trường đi ngang hoặc tăng. Cụ thể, trong hầu hết các cổ phiếu tăng trần trong phiên này, penny chiếm đa số. Dù nhận định khác nhau song các chuyên gia đều nhận định thị trường vẫn chưa có “sóng lớn” trong thời gian tới.

Thằng SMES này đang ôm toàn penny nên hô hào gớm quá, éo m.ẹ ngon thì nó im ỉm ăn một mình roài!

[huetiger]

[QUOTE=anmay;1147287]coi chừng có Chí nhé! Rậm Mu là hay có chí lắm đó! [/QUOTE]

Có chí thì nên mà bác!

[anmay]

Đón cơ hội phục hồi:Cổ phiếu nhỏ hay bluechip?
Thực tế thị trường lại cho thấy các CP có khả năng tăng giá thời gian qua lại có chỉ số P/E không thấp. Tỉ suất lợi nhuận của khoản đầu tư lại không hẳn phụ thuộc vào P/E.


Ba phiên giao dịch khởi sắc gần đây đem lại kỳ vọng lớn về một khả năng tạo đáy cho chu kỳ suy giảm trước ảnh hưởng của thông tin chính sách. Tuy nhiên, với một thị trường có tính đầu cơ cao như Việt Nam, cơ hội lợi nhuận chưa hẳn lại đến với những CP đạt điểm cao về nền tảng cơ bản.

Thế nào là rẻ?

Thống kê sơ bộ với kết quả kinh doanh 4 quý gần nhất và khối lượng CP pha loãng (tính đến phát hành thêm, trái phiếu chuyển đổi), cả hai sàn hiện có trên dưới 80 CP đạt P/E nhỏ hơn 5 lần. Nếu tính theo P/B thì cũng có gần 70 mã mà thị giá hiện thấp hơn giá trị sổ sách của mỗi CP.

Chỉ số giá trên thu nhập CP (P/E) được sử dụng phổ biến để đánh giá một CP hiện tại có là rẻ so với lợi nhuận mỗi CP đem lại hay không. P/E hiểu đơn giản là số năm mà NĐT sẽ thu hồi lại vốn nếu toàn bộ lãi Cty chia hết cho cổ đông. Chẳng hạn nếu đầu tư nắm giữ một CP có P/E bằng 1.000 lần cũng có nghĩa là khoản đầu tư đó nếu bạn bắt đầu mua CP từ thời điểm Hà Nội chính thức thành thủ đô thì đến hôm nay mới thu hồi được vốn. Như vậy P/E càng thấp thì CP càng được cho là rẻ.

Tuy nhiên thực tế thị trường lại cho thấy các CP có khả năng tăng giá thời gian qua lại có chỉ số P/E không thấp. Nói đúng hơn là nếu giao dịch khéo, tỉ suất lợi nhuận của khoản đầu tư lại không hẳn phụ thuộc vào P/E. Đó là vì P/E còn được hiểu theo yếu tố thị trường là mức kỳ vọng lợi nhuận của DN trong tương lai cũng như thường bị bỏ qua khi tính đầu cơ quá cao.

Đơn cử trong đợt suy giảm từ 500 điểm về 440 điểm vừa qua, một số mã đi ngược thị trường lại có P/E khá cao. HTV là một ví dụ. CP này tăng 68% trong khi VN-Index giảm gần 12%. HTV lúc đó có P/E pha loãng khoảng 12 lần và hiện lên tới 20 lần. Kể cả tính theo kế hoạch lợi nhuận năm 2010 thì HTV cũng có P/E khoảng 19 lần. Ngược lại rất nhiều bluechips có mức P/E chỉ vài lần nhưng lại không có bất kỳ đợt tăng đáng kể nào.

Giá trị sổ sách (Book value) được xem là giá trị còn lại nếu DN phá sản. Nếu mua một CP mà thị giá thấp hơn giá trị sổ sách (P/B < 1) thì rõ ràng khi “xẻ thịt” DN đó, NĐT có lợi. Tuy nhiên việc rất nhiều CP có thị giá thấp hơn giá trị sổ sách trong đa số trường hợp là vô nghĩa vì DN vẫn làm ăn bình thường cũng như không đơn giản mà “xẻ thịt” được DN có giá trị vốn hóa nhiều ngàn tỉ đồng. Đó là chưa kể đến giá trị sổ sách còn liên quan đến việc liệu tài sản có được ghi nhận theo nguyên tắc thị trường hay không.

Yếu tố thị trường trong lựa chọn CP

Đánh giá CP đắt hay rẻ trên cơ sở tính toán chỉ số cơ bản như P/E hay P/B thường mang tính đầu tư dài hạn. Nếu các NĐT tổ chức chiếm tỉ trọng lớn trong giao dịch thị trường thì phân tích cơ bản sẽ có mức độ hiệu quả cao hơn. Đối với một thị trường có tính đầu cơ, xu hướng đầu tư/đầu cơ cũng có “mốt” và cũng có thể thay đổi. Điều này thể hiện rất rõ trong 7 tháng đầu năm nay khi “gu” đầu cơ theo xu hướng với CP vốn hóa nhỏ và trung bình rất thịnh hành.

Việc lựa chọn bluechips hay penny cho đợt phục hồi có thể xảy ra phụ thuộc vào độ mạnh của dòng tiền cũng như “mốt” đầu tư của số đông. Hiện tại tâm lý sợ CP bị pha loãng cũng như hoạt động thoái vốn của tổ chức đang ảnh hưởng đến suy nghĩ của số đông. Điều đó không có nghĩa là bluechips sẽ không tăng vì nếu một xu hướng tăng rõ ràng được xác lập thì CP nào cũng tăng giá. Điều khác biệt là NĐT có chọn được CP tăng mạnh hơn thị trường hay không. Điều này lại phụ thuộc vào dòng tiền.

Trong bối cảnh dòng tiền yếu như 7 tháng đầu năm nay, xu hướng đầu tư vừa qua có một số đặc điểm đáng chú ý: Thứ nhất, NĐT ưa tìm sự đột biến trong DN. Yếu tố bất ngờ có tác dụng tạo sóng mạnh, chẳng hạn DN đang lỗ triền miên đột nhiên có lãi; DN định giá lại tài sản; có khoản thu bất thường...

Thứ hai, NĐT ưa chuộng CP có tính cô đặc, tức là lượng lưu hành thấp. Sàng lọc theo giá ngày 17.8 cũng cho thấy trên 130 mã đang có giá trị vốn hóa thấp hơn 100 tỉ đồng. Nếu lấy mốc 300 tỉ đồng thì con số này lên tới gần 330 DN. Mức vốn 300 tỉ đồng là quá nhỏ đối với một nhóm “đại gia” bình thường và điều đó tỉ lệ thuận với triển vọng “cuộn sóng” của CP.

Thứ ba là xu hướng đầu cơ CP thị giá thấp. Lâu nay quan điểm “của rẻ là của ôi” không còn nữa vì nếu sóng nhiều thì cổ nào cũng “thơm” hết! Đó là chưa kể đến liệu mức giá rẻ đó đã phản ánh hết những gì xấu nhất của DN hay chưa.

Suốt 7 tháng đầu năm thị trường chưa có một đợt tăng trưởng đáng kể nào. Liệu “gu” đầu tư có thay đổi trong thời gian tới hay không là điều không thể biết trước. Tuy nhiên, đây mới là lúc NĐT vận dụng được kinh nghiệm cũng như độ nhạy bén của chính mình.

Theo Nam Nguyễn

[anmay]

KHP CHẲNG CÓ CHI PHÍ GII2 TĂNG DO TỶ GIÁ USD, CHẲNG CÓ LÝ DO GÌ MÀ GIÁ PHẢI XUỐNG CẢ! PHẢI LÊN 2% MỚI ĐÚNG! họa chăng ở tí tiền mặt

[PoorBoss]

Hy vọng hôm nay màu xanh trở lại