Trích dẫn Gửi bởi pmuhcm Xem bài viết
- Lợi nhuận sẽ được giữ vững trong khoảng 5 năm tới nhờ khối lượng dự án lớn và quỹ đất sạch dồi dào. Hiện tại SJS có khoảng 8 dự án lớn với tổng diện tích 1,839ha đang chờ triển khai. Trong số đó, quỹ đất sạch đã lên đến 510ha, đủ đảm bảo khả năng tăng trưởng của công ty trong vòng 5 năm tới. Trước mắt, Sudico sẽ tập trung nguồn lực tài chính để đầu tư vào 2 dự án trọng điểm là Nam An Khánh và Văn La Văn Khê

- Nam An Khánh – 281 ha là dự án lớn nhất và quan trọng nhất trong giai đoạn 5 năm tới của công ty. Hiện tại công ty đã giải phóng khoảng 98% tổng diện tích đất và diện tích kinh doanh được chốt lại ở mức 100 ha. Mức đầu tư hiện tại ở An Khánh là hơn 1,000 tỷ. Tổng vốn đầu tư ước tính là 3,500 tỷ, và do đó công ty còn thiếu khoảng 2,500 tỷ cho giai đoạn 2 của dự án này. Đó là lý do mà Sudico đã bán 25ha ở Nam An Khánh, thu về 2,000 tỷ cũng như phát hành 500 tỷ trái phiếu trong thời gian vừa qua. Khi hoàn tất việc đầu tư trong giai đoạn 2,chúng tôi ước tính giá trị đất sẽ tăng đáng kể, có thể đạt mức 18 – 20 triệu đồng/m2.

- Khả năng tài chính được cải thiện đáng kể trong quý 3, đáp ứng nguồn vốn cần thiết để tiếp tục triển khai dự án. Ngoài nguồn thu từ bán 25ha ở Nam An Khánh và 500 tỷ từ trái phiếu như đã đề cập, chúng tôi ước tính công ty sẽ thu về thêm 200 tỷ từ đợt phát hành tăng vốn sắp tới. Do đó, công ty hoàn toàn có đủ nguồn lực để triển khai giai đoạn 2 của dự án An Khánh. Theo báo cáo tài chính Quý 3, SJS có lượng tiền mặt khoảng 737 tỷ và tiền trả trước của khách hàng là 493 tỷ. Sudico cho biết công ty đã thu được khoảng 50% giá trị hợp đồng, khoảng 900 tỷ tại thời điểm cuối tháng 10-2009. Ngoài khoản phát hành trái phiếu 500 tỷ, SJS đã trả hết các khoản nợ ngắn hạn và dài hạn khác trong quý 3.

- Chúng tôi tin rằng lợi nhuận 2010 sẽ tương đương 2009 nhờ nguồn thu 50% còn lại từ Nam An Khánh. Ngoài nguồn thu này, để giữ mức lợi nhuận 2010 tương đương 2009, chúng tôi ước tính công ty chỉ cần bán thêm khoảng 4ha đất ở khu vực này.
Bác này có cái hiểu ý em khá rõ.
Ai chơi SJS mà lại bảo là SJS lấy gì làm lợi nhuận trong năm sau thì không nên vào SJS nữa. SJS luôn là No1 của TTCK VN bao năm nay mà còn hỏi EPS ở đâu ra.
Tối nay em sẽ post bài phân tích chi tiết LN 2010 ở đâu ra nhé. Hoặc các Bác chịu khó nhìn thằng tư nhân HAG xem nó xây dựng kế hoạch LN 2010 là 2500 tỷ ở đâu ra nhé.
Vấn đề với SJS là sau khi tăng vốn khũng khiếp thì EPS vẫn không bị pha loãng. EPS không đổi hoặc tăng mạnh sau khi tăng vốn thì nó mới là No1 chứ. Nếu tăng vốn mà EPS giảm thì ra cháo loãng à?
VDL từ 50 tỷ lên 400 tỷ rồi 1000 tỷ mà EPS không đổi chỉ có ở SJS mà thôi.