Quán cơm Index - Bán mọi mặt hàng cổ phiếu từ A tới Z

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- So với họ Sông Đà, STP có một số điểm tốt nên chú ý:
+ Trả cổ tức khá cao và đều đặn;
+ Tăng vốn bài bản, có phần bán ra ngoài với thặng dư lớn chứ không ép cổ đông góp vốn hoàn toàn;
+ Việc DHCD không thông qua kế hoạch phát hành trái phiếu đợt rồi cho thấy quyền lực của cổ đông được thể hiện đúng lúc;
+ Một số dự án có nguồn thu tiền mặt ổn nếu thực hiện tốt như mỏ đá trắng, khu công nghiệp..;
+ Nợ vay có tăng thời gian qua nhưng vẫn ở mức kiểm soát được;
- Tuy nhiên, STP vẫn mang nhiều bệnh của DNNY và của tập đoàn Sông Đà. STP hiện tại triển khai nhiều dự án nhưng không đánh giá hết các tác động tiêu cực của vĩ mô, nên nếu không huy động vốn thành công đợt tới, STP hoặc phải gia tăng vay nợ ngân hàng, hoặc phải bán đi dự án của mình, cả hai đều đe dọa tiềm năng tăng trưởng của STP;
- Nội bộ STP có lập ra các công ty con để cung cấp dịch vụ cho STP và điều này sẽ đặt dấu hỏi lớn cho tiềm năng lợi nhuận tương lai của STP khi các công ty loại này nở rộ;
- Là một công ty quy mô vốn nhỏ nhưng STP vẫn có định hướng tiến lên tổng, tập đoàn. E rằng mơ thì lớn mà thực thì nhỏ về cả nhân sự, trình quản trị và tài chính;
- STP có nhiều khoản mua bán cổ phiếu ngắn hạn, và điều này chưa bao giờ đem lại một cái nhìn tích cực cả. Lợi nhuận của STP giảm mạnh thời gian qua cũng là do các khoản dự phòng giảm giá chứng khoán lớn so với lợi nhuận của công ty;
- Việc tăng mua cổ phiếu quỹ trong khi có kế hoạch phát hành có thể khiến cho NĐT nghi ngờ khả năng làm giá cổ phiếu để phát hành hơn là để đầu tư. Hơn nữa, giai đoạn này cần tích trữ tiền mặt, tốt hơn là đi giữ giá cổ phiếu của mình;
- Tại vùng giá này STP đang có kháng cự mạnh từ lực đầu tư, nên nếu STP không tăng thêm rủi ro ở tương lai thì có thể trở nên hấp dẫn. Hi vọng là vậy.

KL:
- STP hiện tại là một địa chỉ đầu tư dạng trung bình khá. Điểm đạt 5.9;
- Mức giá lý tưởng để đầu tư nằm nằm ở vùng 10 - 12 với kỳ vọng 30 trong 3 năm tới;
- Vùng giá lướt sóng tốt là 12-18.