Quán cơm Index - Bán mọi mặt hàng cổ phiếu từ A tới Z

[B0BIMBIM]

Chào bác chủ quán!
Cám ơn bác mở quán tư vấn giúp anh em
Em đang ôm con TDH lỗ chỏng vó, không biết nên bán đi mua con khác, hay tiếp tục ôm cho dài hạn, bác cho ý kiến giúp nhé.
Tks bác nhiều

[Nguyen Quan]

Chào bác chủ quán!
Cám ơn bác mở quán tư vấn giúp anh em
Em đang ôm con TDH lỗ chỏng vó, không biết nên bán đi mua con khác, hay tiếp tục ôm cho dài hạn, bác cho ý kiến giúp nhé.
Tks bác nhiều

Cám ơn bác đã có lòng ghé quán em. Có điều việc tư vấn mua bán thì rất là nguy hiểm, mà em lại sợ rủi ro. Nếu bảo cắt mà nó lên thì gay, còn bảo ôm rồi nó xuống tiếp cũng mệt. Em mà biết được nó lên hay xuống một cách chắc chắn 100% thì em thành Soros rồi. Hơn nữa, việc mua bán cổ phiếu là tùy sức và kế hoạch mỗi người. Có người chịu đựng 50% lỗ không vấn đề gì nhưng có người chỉ 5% là tái mặt, em đành chịu thôi.

Chỉ có thể nói với bác là hiện tại là cá nhân em chả giữ cổ nào cả, và tất cả những gì em làm là cung cấp cho bác một cái nhìn dài hạn (theo quan điểm của em) về TDH thôi

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Giống như nhiều công ty cổ phần trên danh nghĩa và nhà nước trên thực tế, không có gì nhiều để nói về NBC trừ mong ước rằng TKV sẽ bán hết cổ phần ở NBC ra sớm;
- Khai thác than là một ngành mang lại nhiều lợi nhuận, thế nên các đại gia ở Quảng Ninh đa số đều đi lên từ than cả. Nếu được quản lý tốt để giảm thiểu nạn thổ phỉ, giảm bớt chi phí quản lý thì các DN khai thác than đều có lợi nhuận tốt;
- Tuy nhiên TKV, mẹ của NBC, là một tập đoàn quan liệu, khả năng quản trị lẫn đầu tư đều kém mà lại thích bảo thủ, ôm mọi thứ chứ không thích nhả ra. Đặc biệt, TKV lại rất thích chỉ đạo nên NBC suốt ngày cắm cúi bám theo váy mẹ;
- Than là mặt hàng chiến lược nên giá và tiêu thụ do chính phủ kiểm soát thông qua TKV;
- Từ đó việc dự phóng lợi nhuận của NBC là khá rắc rối và không hiệu quả cho quyết định đầu tư. NBC có thể lãi lớn và lỗ lớn đều được, nếu điều đó làm TKV vui;
- Về tài chính thì NBC không có rủi ro nhiều so với các DNNY khác;
- Tại thời điểm hiện nay thì việc đánh giá NBC nên tạm thời dựa trên dòng cổ tức tiền mặt và việc chia thưởng cổ phiếu. Với cổ tức khoảng 15% và vài ba năm chia cổ phiếu một lần thì vùng mệnh giá sẽ khá hấp dẫn;
- NBC có thanh khoản thường rất thấp nhưng hiện nay khi giảm về mệnh giá thì lực mua cơ bản tăng lên, thanh khoản cải thiện tốt.

KL:
- Tại điểm giá hiện nay NBC khá an toàn cho các NĐT thận trọng. Điểm đầu tư đạt 7.5;
- Mức giá lý tưởng để mua là ở vùng 8- 10, kỳ vọng cổ tức + giá lên đạt 25 sau 3 năm.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- REE vẫn được đánh giá ở mức khá về nhân sự quản lý và cấp độ minh bạch;
- Nhưng chiến lược đi vào tài chính quá sâu khiến cái kiền ba chân: Cơ điện - BĐS - Đầu tư bị lệch mạnh về phía đầu tư;
- Một số khoản đầu tư của REE, do duy ý chí và đánh giá sai lệch hướng đi của vĩ mô nên tỏ ra kém hiệu quả;
- Dòng tiền của REE giảm tăng trưởng qua năm tháng và REE đang hút vốn NĐT nhiều hơn là trả cổ tức ra;
- Dù tình trạng tài chính của REE chưa đến mức rủi ro như SAM nhờ vào khả năng tăng vốn và vay NH tốt hơn nhưng tiền mặt của REE suy giảm mạnh đợt rồi. Dự báo nếu kinh tế chưa cải thiện nhiều thì các dự án lớn của REE, đặc biệt là các dự án BĐS, vẫn tiếp tục gây áp lực vốn lên toàn tổng công ty;
- Hai khoản đầu tư lớn của REE vào thủy điện Thác Bà và Thác Mơ tỏ ra kém hiệu quả, đồng thời các khoản đầu tư vào ngành điện khác cũng cần phai đánh giá lại kỹ. Nếu xét về chi phí vốn của REE, em cho rằng các khoản này cũng như các khoản đầu tư vào Thác Mơ, Thác Bà có NPV âm;
- Đợt tăng vốn bằng TPCD của REE là quả đắng cho NĐT, và đồng thời việc REE hứa giữ giá trên mức 14,000 là bước đi liều lĩnh, kém khôn ngoan, ảnh hưởng nhiều đến thương hiệu của REE trên TTCK. Có lẽ vì vậy mà REE công bố thêm việc mua cổ phiếu quỹ, và việc này nói thật ra là làm giá REE. Trong bối cảnh dòng tiền kém, chi phí vốn cao, động tác này nếu thực thi thì chỉ làm khó thêm cho REE;
- Cộng thêm việc duy trì cổ tức tiền mặt 16%, nếu dòng tiền không cản thiện và việc mua cổ phiếu quỹ được thực hiện, thì dự trữ tiền mặt của REE sẽ trở nên rủi ro;
- REE là BC cũ nên được nhiều tổ chức nắm giữ và việc chốt lãi, thoái vốn có khả năng rất cao. Vì vậy, khả năng đột biến giá đối với REE là khó;
- Tuy nhiên, REE vẫn tiềm ẩn năng lực phục hồi nếu kinh tế và TT phục hồi, giúp danh mục đầu tư của REE hấp dẫn trở lại;
- Thanh khoản của REE quanh mệnh giá là cao so với toàn TT, nhạy khi VNI bullish do sự hỗ trợ của lực cầu cơ bản.

KL:
- REE dù không còn hấp dẫn cho việc đãi cát tìm vàng nhưng vẫn là một địa chỉ cho NĐT thận trọng. Điểm hiện nay là 6.2;
- Mức giá lý tưởng để xem xét đầu tư là 7.5 - 8.0 với kỳ vọng giá 20 trong vòng 3 năm tới. Tuy nhiên nếu vĩ mô còn xấu nữa thì cần đánh giá lại;
- Vùng giá 8 - 11 là vùng giá thú vị cho đầu cơ.

[Lee B]

Bác chủ quán cho em xin đôi dòng về SDH và S96 với ạ.

Thanks bác nhiều.

[Nguyen Quan]

Bác chủ quán cho em xin đôi dòng về SDH và S96 với ạ.

Thanks bác nhiều.

Hết giờ cơm trưa rồi
Bác thông cảm đợi cơm chiều nhé, hay để lát em dọn bác bữa ăn nhẹ vậy

[kiemkhach]

Bác chế biến cho em một dĩa thập cẩm PV.... nha bác.

Đại khái là ông PV này bán cổ phần ông PV kia, làm EPS tăng 1 cục xong rồi thoái vốn thằng nọ .... vui đó.

[Nguyen Quan]

Bác chế biến cho em một dĩa thập cẩm PV.... nha bác.

Đại khái là ông PV này bán cổ phần ông PV kia, làm EPS tăng 1 cục xong rồi thoái vốn thằng nọ .... vui đó.

Chà, lẩu thập cẩm thì ngon đấy, nhưng chế biến tỉ mỉ và mất thời gian đấy. Bác chịu khó đợi nhé

[CHITYT]

Nhận xét chung:
- REE vẫn được đánh giá ở mức khá về nhân sự quản lý và cấp độ minh bạch;
- Nhưng chiến lược đi vào tài chính quá sâu khiến cái kiền ba chân: Cơ điện - BĐS - Đầu tư bị lệch mạnh về phía đầu tư;
- Một số khoản đầu tư của REE, do duy ý chí và đánh giá sai lệch hướng đi của vĩ mô nên tỏ ra kém hiệu quả;
- Dòng tiền của REE giảm tăng trưởng qua năm tháng và REE đang hút vốn NĐT nhiều hơn là trả cổ tức ra;
- Dù tình trạng tài chính của REE chưa đến mức rủi ro như SAM nhờ vào khả năng tăng vốn và vay NH tốt hơn nhưng tiền mặt của REE suy giảm mạnh đợt rồi. Dự báo nếu kinh tế chưa cải thiện nhiều thì các dự án lớn của REE, đặc biệt là các dự án BĐS, vẫn tiếp tục gây áp lực vốn lên toàn tổng công ty;
- Hai khoản đầu tư lớn của REE vào thủy điện Thác Bà và Thác Mơ tỏ ra kém hiệu quả, đồng thời các khoản đầu tư vào ngành điện khác cũng cần phai đánh giá lại kỹ. Nếu xét về chi phí vốn của REE, em cho rằng các khoản này cũng như các khoản đầu tư vào Thác Mơ, Thác Bà có NPV âm;
- Đợt tăng vốn bằng TPCD của REE là quả đắng cho NĐT, và đồng thời việc REE hứa giữ giá trên mức 14,000 là bước đi liều lĩnh, kém khôn ngoan, ảnh hưởng nhiều đến thương hiệu của REE trên TTCK. Có lẽ vì vậy mà REE công bố thêm việc mua cổ phiếu quỹ, và việc này nói thật ra là làm giá REE. Trong bối cảnh dòng tiền kém, chi phí vốn cao, động tác này nếu thực thi thì chỉ làm khó thêm cho REE;
- Cộng thêm việc duy trì cổ tức tiền mặt 16%, nếu dòng tiền không cản thiện và việc mua cổ phiếu quỹ được thực hiện, thì dự trữ tiền mặt của REE sẽ trở nên rủi ro;
- REE là BC cũ nên được nhiều tổ chức nắm giữ và việc chốt lãi, thoái vốn có khả năng rất cao. Vì vậy, khả năng đột biến giá đối với REE là khó;
- Tuy nhiên, REE vẫn tiềm ẩn năng lực phục hồi nếu kinh tế và TT phục hồi, giúp danh mục đầu tư của REE hấp dẫn trở lại;
- Thanh khoản của REE quanh mệnh giá là cao so với toàn TT, nhạy khi VNI bullish do sự hỗ trợ của lực cầu cơ bản.

KL:
- REE dù không còn hấp dẫn cho việc đãi cát tìm vàng nhưng vẫn là một địa chỉ cho NĐT thận trọng. Điểm hiện nay là 6.2;
- Mức giá lý tưởng để xem xét đầu tư là 7.5 - 8.0 với kỳ vọng giá 20 trong vòng 3 năm tới. Tuy nhiên nếu vĩ mô còn xấu nữa thì cần đánh giá lại;
- Vùng giá 8 - 11 là vùng giá thú vị cho đầu cơ.

Cam on bac rat nhieu.
Quan cua bac phuc vu con hon nha hang 5 sao nua. Kieu nay chang bao lau nua phai xep hang dang ky moi den luot chu cha choi! Neu thieu nguoi bac nho tuyen em don ban giup bac nhe.

[admin]

Vui lòng gõ dấu đầy đủ.

Cam on bac rat nhieu.
Quan cua bac phuc vu con hon nha hang 5 sao nua. Kieu nay chang bao lau nua phai xep hang dang ky moi den luot chu cha choi! Neu thieu nguoi bac nho tuyen em don ban giup bac nhe.

[Nguyen Quan]

Cam on bac rat nhieu.
Quan cua bac phuc vu con hon nha hang 5 sao nua. Kieu nay chang bao lau nua phai xep hang dang ky moi den luot chu cha choi! Neu thieu nguoi bac nho tuyen em don ban giup bac nhe.

Em sắp đăng thông báo tuyển người rồi

[Nguyen Quan]

Được tuần rãnh rỗi lại sung nên làm một mạch bài, nhưng mà hôm nay chủ quán hơi đuối rồi các bác ạ. Thành thử mấy món các bác đã gọi, xin cho em khất cuối tuần nhé.

Các bác thông cảm, khách đông, quán chật mà em lại chưa tuyển được người

[kiemkhach]

Được tuần rãnh rỗi lại sung nên làm một mạch bài, nhưng mà hôm nay chủ quán hơi đuối rồi các bác ạ. Thành thử mấy món các bác đã gọi, xin cho em khất cuối tuần nhé.

Các bác thông cảm, khách đông, quán chật mà em lại chưa tuyển được người

Bia lấy sức nè bác.



Tăng 2



Tăng 3

..

Tăng 4



The end

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Trước khi bàn về báo cáo của QCG, xin được dẫn lại mấy thông tin về tình trạng báo cáo tài chính của QCG:
http://vietstock.vn/ChannelID/737/Ti...-soat-xet.aspx

http://vietstock.vn/ChannelID/737/Ti...hat-quy-3.aspx

http://vietstock.vn/ChannelID/737/Ti...aspx:disgust1:

- Tiếp theo xin được bình luận về việc sát nhập Sài Gòn Xanh:
+ Câu hỏi đặt ra ở đây là QCG dựa trên tiêu chuẩn gì để sát nhập SGX vào QCG ngang giá Phải chăng việc sát nhập đó có lợi cho cổ đông thiểu số của SGX trên cơ sở thiệt hại của cổ đông QCG?

- Có câu hỏi trên là vì QCG có nhiều công ty con với sở hữu từ 55.5% đến 90%. Nếu thật sự có lợi ích nội bộ từ việc sát nhập, ai sẽ ngăn cấm việc sát nhập các công ty con tiếp theo
(Em đi ngủ đã, để món này lên bếp hầm, mai bắc xuống cho gia vị vào)

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Trước khi bàn về báo cáo của QCG, xin được dẫn lại mấy thông tin về tình trạng báo cáo tài chính của QCG:
http://vietstock.vn/ChannelID/737/Ti...-soat-xet.aspx

http://vietstock.vn/ChannelID/737/Ti...hat-quy-3.aspx

http://vietstock.vn/ChannelID/737/Ti...aspx:disgust1:

- Tiếp theo xin được bình luận về việc sát nhập Sài Gòn Xanh:
+ Câu hỏi đặt ra ở đây là QCG dựa trên tiêu chuẩn gì để sát nhập SGX vào QCG ngang giá Phải chăng việc sát nhập đó có lợi cho cổ đông thiểu số của SGX trên cơ sở thiệt hại của cổ đông QCG?

- Có câu hỏi trên là vì QCG có nhiều công ty con với sở hữu từ 55.5% đến 90%. Nếu thật sự có lợi ích nội bộ từ việc sát nhập, ai sẽ ngăn cấm việc sát nhập các công ty con tiếp theo

- Về dự trữ tiền mặt, QCG gần đầy có tốc độ tiêu tiền nhiều hơn tốc độ kiếm tiền. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2010 âm và năm nay càng âm nặng. Dòng tiền từ đầu tư cũng không sáng sủa hơn gì và nếu năm ngoái QCG không phát hành được một khoản lớn cổ phiếu thì e rằng năm nay tình trạng thanh khoản của nó rất tồi tệ. Tiền mặt của QCG hiện nay chưa đủ cho hoạt động của quý tới nếu QCG không vay thêm tiền hoặc bán đi tài sản;

- Mặc dù vay nợ ngân hàng ngắn hạn giảm tạm thời nhưng vay nợ dài hạn tăng lên, hàng tồn kho tăng một cách đáng ngại trong bối cảnh thị trường BĐS sa sút. Cơ cấu các khoản nợ vay của QCG cho thấy các khoản nợ chủ yếu có kỳ hạn dưới 3 năm và điều này sẽ gây lực thanh toán toán nặng nề cho QCG trong ngắn và trung hạn;

- Lợi nhuận của QCG giảm mạnh và nhanh, đặc biệt là lợi nhuận từ kinh doanh chính xem như đã âm. Năm nay nếu không có lợi nhuận từ tài chính, bán công ty con, thì bản báo cáo lợi nhuận của QCG khó mà có số dương được;

- QCG thường nảy sinh nhiều nghiệp vụ vay và cho vay với các cổ đông nội bộ khá lớn, gây lo lắng cho việc quản trị tài chính của rủi ro của QCG;

- Về giao dịch, thanh khoản QCG giai đoạn này giảm thảm hại so với tháng 6/20111 trở về trước, giá cổ phiếu có xu hướng suy giảm về dài hạn. Sau khi giải tỏa hạn chế chuyển nhượng, đã bắt đầu lác đác thấy nội bộ công bố thông tin bán ra, trong đó có cả chủ tịch QCG.

- QCG có một điểm sáng là năng lực dự án vẫn còn khá tốt, có thể bán dự án cho các đối tác để tăng cường tiền mặt.

KL:
- QCG hiện tại là một địa chỉ rủi ro, điểm đầu tư chỉ được 4.3 điểm;
- Mức giá có thể thử ở vùng 7 - 8, với kỳ vọng 18 - 20 trong 2 năm nếu QCG vượt qua tình trạng hiện nay;
- Do thanh khoản đang sụt giảm nên việc lướt sóng với QCG cần thận trọng.

[Lee B]

Cảm ơn bác chủ quán về 2 món SDH và S96 ạ.

Em xin đặt chỗ bác mấy món nữa APS, SSI, SC5. Không dám "bầu dục" gì đâu ạ, sợ bác thức đêm hôm, thân hình còm cõi, chủ quán phu nhân lại cấm tiệt thì toi.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- DQC từng một thời là ngôi sao công nghiệp sáng của Việt Nam với doanh thu lớn, lợi nhuận cao, sản phẩm so sánh được với sản phẩm tương tự ở nước khác, thậm chí xuất khẩu ra nước ngoài;
- Tuy nhiên, có vẻ như DQC ngủ quên trên chiến thắng như nhiều DN Việt Nam khác, không còn tập trung đầu tư cho việc nghiên cứu sản phẩm nên tốc độ tăng trưởng giảm trong thời gian gần đây, thậm chí còn thua lỗ vài năm trước;
- DQC đã không biết khai thác sức bật từ đầu với hỗ trợ của Chính Phủ để đi tìm kiếm thị trường XK tốt, mà quá tập trung khai thác các hợp đồng liên chính phủ nên hậu quả là bị kẹt một khoản nợ khổng lồ hơn nghìn tỷ;
- Mặc dù doanh thu của DQC vẫn cao tương đối nhưng chi phí đầu vào tăng nhanh hơn, biên lợi nhuận giảm. Một cách tổng quát, đường tăng trưởng lợi nhuận của DQC trong trung hạn đang ở bên phải sườn dốc;
- Vì vậy bây giờ câu chuyện của DQC xoay quanh khả năng đòi tiền của DQC với món nợ hơn nghìn tỷ của Cuba, vì tách khoản nợ này ra thì các dự phóng tăng trưởng của DQC đều yếu, không hấp dẫn đầu tư. Mỗi lần DQC thu được một phần nợ thì cổ phiếu của DQC thường có sóng;
-Ở vùng giá hiện nay DQC có vẻ như đang thu hút lại NĐT vì thanh khoản cải thiện tương đối với với thị trường, sau một giai đoạn NĐT rời bỏ DQC.

KL:
- DQC hiện tại không phải là một địa chỉ đầu tư tốt, điểm đầu tư chỉ đạt 5.2 điểm;
- Tuy nhiên, DQC có tiền sử sóng tốt, giao dịch nhạy khi thị trường bullish. Vùng giá để lướt sóng hiện nay là 13.5 - 17.5

[Kcoz]

KL:
- DQC hiện tại không phải là một địa chỉ đầu tư tốt, điểm đầu tư chỉ đạt 5.2 điểm;
- Tuy nhiên, DQC có tiền sử sóng tốt, giao dịch nhạy khi thị trường bullish. Vùng giá để lướt sóng hiện nay là 13.5 - 17.5[/QUOTE]

Vụ nợ hơn 1000 tỷ của cty Cu Ba xem chừng hơi bị khó đòi...hình thức trả chắc theo kiểu gối đầu.
Tks bác đã chỉ giúp

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- VPL là một công ty hấp dẫn với quan hệ chiến lược tốt (thuộc VINGROUP), chiến lược thị trường hợp lý, khai thác được phân khúc thị trường đầy hứa hẹn là nghỉ dưỡng và BĐS cao cấp;
- Khối tài sản lớn có tiềm năng tạo ra dòng tiền mặt nhiều mà ổn định, vừa đưa vào khai thác chưa lâu nên khả năng khai thác lâu dài, đường tăng trưởng đang hướng lên nhanh,
- Tài chính mạnh mẽ và được hỗ trợ chéo mạnh mẽ từ các công ty khác trong tập đoàn. Dù VPL vay lớn nhưng với dòng tiền mặt kỳ vọng thì rủi ro tài chính của VPL ở mức thấp, tốt hơn nhiều so với bình quân của thị trường;
- Các bước phát triển của VPL ra các vùng miền khác được đánh giá là khá hợp lý trong phân khúc nghỉ dưỡng và BĐS cao cấp;
- Với dòng tiền mạnh của mình, VPL có thể dễ dàng thâu tóm các công ty khác, đặc biệt là BDS, ở mức giá hấp dẫn trong điều kiện khó khăn hiện nay. Nếu được thực hiện tốt, điều này sẽ đem lại lợi nhuận khổng lồ cho VPL trong tương lai;
- Tuy nhiên, tất cả điều đó vẫn chưa đủ để giải thích mức giá cao vời vợi của VPL hiện nay. Mức giá quá cao của VPL có chăng chỉ có thể nhìn qua lăng kính của các quỹ đánh chỉ số, do VPL có mức vốn hóa cao nhưng cổ phiếu thực lưu hành ít, rất dễ đẩy giá lên mà không tốn quá nhiều sức lực;
- Lăng kính thứ hai để giải thích cho mức giá cao của VPL chính là khối lượng cổ phiếu lớn do các đại cổ đông sở hữu. Với giá trị về chiến lược của VPL, việc từ bỏ nắm giữ VPL ở các mức giá thấp không phải là lựa chọn tốt của các đại gia này. Còn bán giá cao thì NĐT nhỏ lẻ lại không mấy mặn mà. Vậy nên chăng duy trì VPL ở mức giá cao và sau đó repo VPL ở ngân hàng để lấy tiền mặt sử dụng vào việc khác? Em chỉ đoán vậy thôi, chả biết trúng trật thế nào
- Việc VPL nằm trong tập đoàn Vingroup, ngoài thuận lợi cũng có không ít e ngại. Chính luồng tiền mạnh của VPL sẽ khiến cho các đại cổ đông của VPL, vốn cũng là đại cổ đông của Vingroup, có khuynh hướng sử dụng VPL vào các phi vụ thâu tóm sát nhập hoặc lôi kéo VPL tham gia vào các dự án lớn của VG, và điều này chưa hẳn đã tốt cho các cổ đông nhỏ, có tầm nhìn ngắn hạn hơn;
- Hơn nữa, việc tham gia vào các dự án quá lớn, hoặc sở hữu chéo các công ty trong tập đoàn VG, trong bối cảnh nảy sinh các yếu tố bất lợi hoặc khủng hoảng, sẽ có thể gây khó khăn và làm giảm hiệu quả kinh doanh của VPL. Lúc đó với thanh khoản thấp, thị giá cao, cổ đông của VPL rất dễ mắc cạn.
- Thêm vào đó, phân khúc BĐS cao cấp vốn kén NĐT. Trong bối cảnh TT BĐS ảm đạm thì khả năng chôn vốn của VPL là rất tiềm tàng, lúc đó dòng tiền từ Công Ty Mẹ VPL liệu có đủ cứu mấy ông con hay không sẽ làm câu chuyện lớn?
- Hiện nay, giao dịch và thị giá của VPL có vẻ như là cuộc dạo chơi của đại cổ đông và các quỹ. VPL lên xuống tùy ý chỉ chủ quan của những người nắm giữ đại đa số cổ phiếu VPL hơn là dòng tiền chung của thị trường.

KL:
- VPL không phải là một địa chỉ đầu tư của NĐT cá nhân. Điểm đầu tư cho NĐT cá nhân nhỏ chỉ đạt 5.1 điểm, nhưng điểm chiến lược cho đại cổ đông đang nắm giữ VPL đạt 8.3 điểm;
- Việc lướt sóng VPL có lẽ dành cho những nhà leo núi mạo hiểm.

[sgnvina]

Nhận xét chung:
- Giống như nhiều công ty cổ phần trên danh nghĩa và nhà nước trên thực tế, không có gì nhiều để nói về NBC trừ mong ước rằng TKV sẽ bán hết cổ phần ở NBC ra sớm;
- Khai thác than là một ngành mang lại nhiều lợi nhuận, thế nên các đại gia ở Quảng Ninh đa số đều đi lên từ than cả. Nếu được quản lý tốt để giảm thiểu nạn thổ phỉ, giảm bớt chi phí quản lý thì các DN khai thác than đều có lợi nhuận tốt;
- Tuy nhiên TKV, mẹ của NBC, là một tập đoàn quan liệu, khả năng quản trị lẫn đầu tư đều kém mà lại thích bảo thủ, ôm mọi thứ chứ không thích nhả ra. Đặc biệt, TKV lại rất thích chỉ đạo nên NBC suốt ngày cắm cúi bám theo váy mẹ;
- Than là mặt hàng chiến lược nên giá và tiêu thụ do chính phủ kiểm soát thông qua TKV;
- Từ đó việc dự phóng lợi nhuận của NBC là khá rắc rối và không hiệu quả cho quyết định đầu tư. NBC có thể lãi lớn và lỗ lớn đều được, nếu điều đó làm TKV vui;
- Về tài chính thì NBC không có rủi ro nhiều so với các DNNY khác;
- Tại thời điểm hiện nay thì việc đánh giá NBC nên tạm thời dựa trên dòng cổ tức tiền mặt và việc chia thưởng cổ phiếu. Với cổ tức khoảng 15% và vài ba năm chia cổ phiếu một lần thì vùng mệnh giá sẽ khá hấp dẫn;
- NBC có thanh khoản thường rất thấp nhưng hiện nay khi giảm về mệnh giá thì lực mua cơ bản tăng lên, thanh khoản cải thiện tốt.

KL:
- Tại điểm giá hiện nay NBC khá an toàn cho các NĐT thận trọng. Điểm đầu tư đạt 7.5;
- Mức giá lý tưởng để mua là ở vùng 8- 10, kỳ vọng cổ tức + giá lên đạt 25 sau 3 năm.

NBC mình có biết 1 chút .
-Mỏ than lộ thiên này sắp cạn kiệt và phải chuyển sang khai thác hầm lò , chi phí sẽ khá cao đầu tư rất lớn ( có dự án NBC sắp phải đầu tư 400- 500 tỷ để khai thác hầm lò. Từ 2015 NBC được TKV giao cho mỏ lộ thiên khe chàm 2 nhưng có lẽ cũng phải bắt đầu từ đầu - chi phí khá lớn.).
- Lợi thế duy nhất ( trong các mỏ lộ thiên ) là BV của NBC = 20 cao nhất . Sang năm 2012 NBC có thể sẽ lại chia tách.
- Theo góc nhìn của mình các CP ngành Than hiện tại mua khá an toàn.Giá than bán trong nước hiện tại sẽ tăng 100-400% ( từ giờ đến 2015- Hiện tại giá bán than trong nước chỉ là 500 000đ/tấn trong khi giá XK FOB là 2,2 triệu / tấn ) Cổ tức = tiền mắt từ 15-20%/ năm . 2012 sẽ có thêm 1 đợt chia thưởng CP nữa từ nguồn lợi nhuận để lại. Mức độ hấp dẫn theo mình là TCS> TDN > TC6> NBC . ( Mấy chú khai thác hầm lò còn lại thì không nên quan tâm). Riêng TCS với trữ lượng lộ thiên có thể lên tới 400 triệu tấn than ( theo website www.caosoncoal.com ) sẽ là chủ lực của TKV từ sau 2013 nên mình đánh giá là hấp dẫn nhất.
- EPS của ngành than khá cao . Tuy nhiên quỹ phúc lợi của nó chiếm mất 35% LN sau thuế. Khi dùng để tính PE nên chú ý điều này. Một số công ty có quỹ khen thưởng phúc lợi cao khác có thể kể đến là MPC -20% . STB -16% VNM , PMC , ......
- Sắp tới có thể có vài nhà đầu tư lớn quan tâm tới các CP ngành than ( các nhà đầu tư Nhật , PV coal ( con PVN ), EVN ).....