[quote user="White Tiger"]

quí nào cũng xào báo cáo thật kỹ....lãi vài trăm triệu. Thà cứ cho lỗ thật đi, rồi bật lại cho nhanh.


[/quote] Nếu HĐQT & BGĐ khôn ngoan thì xào nấu báo cáo cho có EPS lên 5,000 - 15,000 hay 20,000 để tính P/E cho nó đã [:cuoibo]

Bỏ 1 lời 10 thì có hơn không. Chứ việc gì doanh thu thì " cực lớn" mà lời thì có tý tẹo tèo teo . Kinh doanh mà cứ như CHO thế [:chocque]

Kinh doanh cp mà chỉ dựa vào EPS & P/E để mua bán mà không có sự trải nghiệm thì ... đúng là bất ổn .Thể hiện đẳng cấp trình độ dân chuyên tài chính còn yếu kém or bình thường (không hẳn chạy theo trào lưu P/E , trừ 1 số ít cáo già nguy hiểm lợi dụng EPS, P/E nhưng không biết - không rõ đối chiếu bản chất ...) - (4T) .


Cuộc họp với tập đoàn VNPT lần nầy có biến tích cực rồi, nhất là về lâu về dài []

LNST của PTC không cao cũng từ gánh trách nhiệm cho VNPT ...


[table] 11/08/2009 |




Nhận diện dòng vốn ngoại |




[h1]Một cách đầu tư mới của NĐT nước ngoài trên TTCK
Việt Nam đang dần lộ diện. Đó là việc mua chứng chỉ tham gia đầu tư
(P-notes) của các tập đoàn quốc tế như Citigroup, Deustche Bank, HSBC...[/h1]
Gương mặt NĐT nước ngoài

Theo
số
liệu của Trung tâm Lưu ký chứng khoán, đến ngày 1/8 đã cấp mã số
giao dịch cho 13.139 NĐT nước ngoài, trong đó có 1.050 NĐT tổ chức và
12.089 NĐT cá nhân. Theo CTCP Chứng khoán TP. HCM (HSC), có 4 nhóm chủ
thể NĐT nước ngoài. Xét về tầm ảnh hưởng với thị trường, HSC sắp xếp họ
theo thứ tự giảm dần: quỹ chuyên đầu tư vào Việt Nam; ngân hàng đầu tư;
quỹ dành cho thị trường mới nổi và khu vực; NĐT cá nhân nước ngoài.

Báo
cáo mới đây của Hiệp hội Các nhà đầu tư tài chính (VAFI) đã phác họa
"chân dung" các quỹ chuyên đầu tư vào Việt Nam: quỹ có thời hạn hoạt
động từ 7 - 10 năm; đầu tư giá trị và dài hạn, tập trung vào các cổ
phiếu tăng trưởng ổn định; hoạt động tái cấu trúc danh mục đầu tư chỉ
diễn ra khi nhận định triển vọng lâu dài của một loại cổ phiếu nào đó
trở nên không chắc chắn hoặc họ thấy cần phải phân bổ lại nguồn vốn,
phân tán rủi ro, đón đầu những cổ phiếu mới xuất hiện có triển vọng
hơn .

Các tập đoàn tài chính toàn cầu hoạt động tại Việt Nam
có bộ phận quản lý danh mục đầu tư tại những chi nhánh của tập đoàn ở
khắp nơi trên thế giới. HSC cho biết, nhiều tập đoàn quốc tế như
Citigroup, Deustche Bank đã phát hành các chứng chỉ tham gia đầu tư
(P-notes), cho phép NĐT nước ngoài tham gia thị trường mà không cần
phải đăng ký một mã giao dịch hay đặt chân vào TTCK Việt Nam .


Các chứng
chỉ này rất phổ biến với các quỹ phòng hộ rủi ro (hedge funds) và những
NĐT khu vực khác. Hình thức này giúp NĐT nước ngoài có thể dễ dàng đầu
tư vào TTCK Việt Nam vào bất kỳ thời điểm nào mà không phải mất thời gian mở tài khoản.

Về
cơ bản, các ngân hàng đầu tư này đã mua một lượng lớn cổ phiếu Việt
Nam, tập trung vào 10 cổ phiếu blue-chip, được gói lại thành một sản
phẩm phái sinh để bán cho các tổ chức đầu tư nước ngoài. Các sản phẩm
này thực chất là một cách đầu tư gián tiếp vào TTCK Việt Nam
với sự đảm bảo hai chiều, giúp loại bỏ phần lớn rủi ro thanh khoản so
với việc NĐT đầu tư trực tiếp trên TTCK. Theo HSC, hàng trăm triệu
P-notes đã được bán vào thời kỳ đỉnh cao.

Về
các quỹ khu vực và thị trường mới nổi, VAFI cho biết, họ có thể chưa có
văn phòng tại Việt Nam, nhưng đã mở tài khoản và có các chương trình
nghiên cứu thị trường. Theo báo cáo của HSC hồi tháng 4, nhóm này không
đầu tư liên tục vào TTCK Việt Nam, hầu hết đã rời khỏi thị trường trong
tháng 12 năm ngoái khi một số ngân hàng đầu tư quốc tế khuyến nghị tỷ
trọng đầu tư cho Việt Nam bằng 0. Tuy nhiên, HSC đánh giá, nếu TTCK
Việt Nam phục hồi, họ sẽ nhanh chóng quay lại và trở thành một lực lượng đáng kể dẫn dắt thị trường.

Đối
với nhóm NĐT cá nhân nước ngoài, tầm ảnh hưởng của họ khá khiêm tốn,
chỉ giúp giao dịch của khối ngoại thêm sinh động và nhiều "màu sắc".



Ai mua cổ phiếu ?

Kể
từ ngày 25/6 trở lại đây, xu thế chủ đạo của NĐT nước ngoài là mua ròng
với khối lượng lớn: chuỗi 31 phiên mua ròng trong một tháng rưỡi qua
chỉ bị cắt ngang bởi 2 phiên bán ròng vào ngày 24/7 và ngày 7/8. Tổng
giá trị mua ròng trong cả giai đoạn trên là gần 2.500 tỷ đồng. Tuy
nhiên, đối tượng giao dịch của NĐT nước ngoài khá chọn lọc. Về ngành
nghề, khối ngoại chỉ tập trung giao dịch cổ phiếu nhóm ngành bất động
sản, tài chính - ngân hàng và nguyên vật liệu. Các mã cổ phiếu NĐT nước
ngoài mua nhiều nhất là HPG, HAG, SSI, STB, FPT…

Giám
đốc điều hành một số quỹ lớn có thâm niên hoạt động tại Việt Nam như
Dragon Capital, VinaCapital từng thừa nhận, việc gọi thêm vốn cho thị
trường cổ phiếu Việt Nam
trong năm 2009 là bất khả thi. Một số quỹ đầu tư hạng trung có kế hoạch
gọi thêm vốn như Saigon Asset Management (SAM) đã phải tạm hoãn kế
hoạch chờ đến năm sau. Vì vậy, dòng vốn từ các quỹ đầu tư dài hạn không
có yếu tố đột biến, trong khi các gương mặt quỹ mới chưa thấy xuất hiện. VAFI ước tính, nguồn vốn chưa giải ngân từ các quỹ nước ngoài hiện diện thường xuyên tại Việt Nam
khoảng 1,2 tỷ USD và đánh giá, ít có các hoạt động đầu cơ lướt sóng của
nhóm này. Bởi lẽ, họ mất nhiều thời gian, công sức để xây dựng danh mục
đầu tư; những quyết định của họ thường thông qua hội đồng đầu tư, HĐQT
và ban đại diện quỹ... Vì vậy, hình thức đầu tư theo kiểu lướt sóng
hàng ngày khó xảy ra.

Báo
cáo ra ngày 30/7 về hoạt động của hai quỹ VEIL và VGF do Dragon Capital
quản lý chỉ cho thấy một vài chuyển dịch nhỏ: tại VEIL, tỷ lệ tiền mặt
là 9%, giảm nhẹ so với mức 10% cuối tháng 5; tại VGF, tỷ lệ tiền mặt
tăng từ 13% lên 18%. Tại VOF - quỹ đầu tư cổ phiếu do VinaCapital quản
lý, tỷ lệ tiền mặt vẫn là 14,6% - không đổi so với cách đây 3 tháng (số
liệu công bố ngày 31/7).

Trong
khi
các quỹ lâu năm khá im hơi lặng tiếng thì chủ thể NĐT nước ngoài
nào đang đẩy mạnh giao dịch? VAFI nhận xét, trong các phiên giao dịch
gần đây, dòng vốn gián tiếp đến từ các ngân hàng đầu tư và quỹ dành cho
thị trường mới nổi và khu vực đang tăng lên. Dòng vốn thông qua việc
mua chứng chỉ đầu tư của các ngân hàng lưu ký toàn cầu ước chiếm 60 -
70% tổng giá trị giao dịch hàng ngày của khối ngoại. Một “gương mặt”
mới của NĐT nước ngoài trên TTCK Việt Nam đang dần lộ diện. Quy mô và
tính chất của dòng vốn này như thế nào vẫn là câu chuyện mới với NĐT
Việt Nam.

Theo Giang Thanh
ĐTCK
|






[/table]