SD5-những điều kỳ diệu!

[Redriver68]

SD5: giá đang ở mức hợp lý
24/05/2010 5:06:08 PM


Công ty Cổ phần Sông Đà 5 (mã SD5, HNX) vừa thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ lên 184,5 tỷ đồng nhằm bổ sung vốn cho các dự án và vốn lưu động. Kế hoạch phát hành dự kiến được thực hiện trong quý 3/2010 đang gây chú ý cho khá nhiều nhà đầu tư.



Cụ thể, SD5 sẽ phát hành 4,5 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 2:1. Đồng thời, công ty sẽ chào bán 4,5 triệu cổ phiếu với mức giá 10.000 đồng/CP cho cổ đông hiện hữu cũng tỷ lệ thục hiện 2:1. Ngoài ra, SD5 sẽ chào bán cho cán bộ, nhân viên trong công ty 450.000 CP với mức giá 12.000 đồng/CP.

Như vậy, nếu đợt phát hành này thành công thì SD5 sẽ tăng vốn thêm 94,5 tỷ đồng, tức mức vốn điều lệ từ 90 tỷ đồng lên 184,5 tỷ đồng. Việc tăng vốn của SD5 tuy làm loãng giá khiến một số chỉ số tài chính kém hấp dẫn song lại có khả năng tạo một đợt sóng mạnh cho cổ phiếu SD5 trong thời gian tới. Với EPS 4 quý gần nhất ở mức 9.500 đồng, tương ứng P/E là 7,3 lần thì giá cổ phiếu SD5 có mức khá hợp lý. Có thể nói đợt điều chỉnh giảm mạnh vừa qua là cơ hội để nhà đầu tư xem xét mua vào và nắm giữ cổ phiếu này.

Hiện nay, SD5 là doanh nghiệp đứng đầu trong ngành thi công bê tông với khối đổ lớn. Công ty đã và đang tham gia xây dựng nhiều công trình lớn như: Thuỷ điện Vĩnh Sơn, Thuỷ điện Yaly, Thuỷ điện Cần Đơn, Thuỷ Điện Sêsan 3A, Thuỷ điện Tuyên Quang, Thuỷ điện Bản Vẽ, Thuỷ điện Sơn La, Nhà máy Xi măng Sông Đà – Yaly, Xi măng Diêu Trì …

Được biết, trong 3 tháng đầu năm 2010, SD5 đạt 285,5 tỷ đồng doanh thu và 31,7 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, EPS quý 1 đạt 3.525 đồng. Năm 2010, công ty đặt mục tiêu đạt 1.086 tỷ đồng doanh thu và 71,1 tỷ đồng lợi nhuận.


* .com là nhà phân tích độc lập. .com không sở hữu bất cứ cổ phần nào của SD5 hay đối thủ cạnh tranh. Nhận định này được phát hành bởi .com để bạn đọc tham khảo. Chúng tôi không chịu trách nhiệm trước bất kỳ quyết định nào của các nhà đầu tư.

[quatao]

SD5 - Giữ đà tăng trưởng Nguồn báo cáo: Công ty Chứng khoán ngân hàng Sài Gòn Thương Tín - SBSC Doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Sông Đà 5 - Mã CK: SD5 Chi tiết: Dạng tệp: Ngày phát hành: 30/04/2010 "

• Hiện tại, SD5 đã hoành thành phần lớn các hạng mục tại thủy điện Sơn La và đang chuyển thiết bị nhằm thi công tại thủy điện Sơn La và Sông Bung 4, Sơn Trung-Bá Thước dự kiến sẽ thực hiện các dự án này trong vòng 3-5 năm và doanh thu từ các dự án này sẽ đem lại cho SD5 khoảng 1,100-1,200 tỷ hàng năm, tương đương với lợi nhuận hàng năm khoảng 62-67 tỷ VND/ năm và con số này có thể còn cao hơn khi dây chuyền trộn bê tông đầm lăn được khấu hao hết, giúp SD5 cắt giảm được đáng kể chi phí khấu hao, vốn chiếm khoảng 15% trong tổng chi phí giá vốn hàng bán của SD5.
• Theo ghi nhận từ ĐHCĐ thường niên 2009, SD5 đặt kế hoạch doanh thu năm 2010 ở mức 1,086 tỷ VND và 71 tỷ VND. SBSC cho rằng đây là định mức kế hoạch hợp lý căn cứ trên tình hình hoạt động trong các năm của SD5. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng LNST của SD5 có thể sẽ đạt khoảng 80 tỷ VND – 100 tỷ VND do dây chuyền của công ty đã khấu hao hết.
• SBSC cho rằng mức giá 80.200 đ/cp là hấp dẫn, nhà đầu tư nên xem xét mua vào đối với cổ phiếu SD5.