Tình hình hiện nay? Đến 31/05/11

[choidenchet]

Chứng khoán tháng 2: Vẫn là ẩn số vĩChứng khoán tháng 2: Vẫn là ẩn số vĩ mô
Một số tổ chức đầu tư trong nước cho rằng hiện nay sức ép và lo ngại về kinh tế vĩ mô mới thực sự là ẩn số khiến nhà đầu tư quan tâm.


Dịp tết vừa qua, nhiều mặt hàng tăng giá rất mạnh

Khó điều chỉnh chính sách ngay

Xu hướng tăng điểm của thị trường chứng khoán tháng 1 và một vài phiên đầu tháng 2 được cho là dựa trên kỳ vọng điều chỉnh chính sách tiền tệ, mà cụ thể là hạ lãi suất khi mức tăng giá tiêu dùng (CPI) đã đạt đỉnh. Thống đốc Ngân hàng nhà nước Nguyễn Văn Giàu cũng cho biết nếu mức tăng CPI tháng 2 dưới 1% sẽ sử dụng các biện pháp mạnh để giảm nhanh lãi suất. Nếu CPI tăng quanh 1,4% thì các giải pháp sẽ “mềm” hơn.

Tuy nhiên, Công ty chứng khoán SME cho rằng kịch bản lạm phát tháng 2 ở dưới mức 1.4% là kịch bản lạc quan trong ngắn hạn. Nếu kịch bản này thành hiện thực thì hy vọng giữ lạm phát năm 2011 ở mức một con số tương đối khả quan. Ngược lại, nếu lạm phát vẫn cao thì áp lực lên tỷ giá và lãi suất lại có tác dụng ngược đối với việc kiềm chế lạm phát và khả năng giữ lạm phát năm 2011 dưới hai con số sẽ rất khó khăn.

Ngay trong thời gian sau Tết, Cục Quản lý giá đã đưa ra dự báo lạm phát tháng 2 có khả năng ở mức 1,8% - 2,0% - đồng nghĩa với cơ hội để điều chỉnh các chính sách về lãi suất và tăng trưởng tín dụng ngay trong ngắn hạn sẽ giảm đi đáng kể. Nếu lạm phát từ tháng 3 ở mức dần ổn định thì tháng 2 sẽ đóng vai trò định hướng chính sách; lộ trình điều chỉnh của Ngân hàng nhà nước sẽ chỉ bị lùi lại 1 tháng so với dự kiến.

Đặc biệt, SME cho rằng có khá nhiều yếu tố tác động đến CPI nằm ngoài tầm kiểm soát của Ngân hàng nhà nước. Cụ thể là yêu cầu dần thả nổi giá một số mặt hàng thiết yếu như xăng dầu, điện, nước cho phù hợp với cung cầu và giá thế giới. Phân tích này cho rằng giá xăng dầu hiện đang được kiềm chế khá chặt trong khi tỷ giá và giá thế giới có dấu hiệu nhích lên gánh nặng của mặt hàng này đang vô tình tăng thêm thâm hụt ngân sách đáng kể. Cùng với khả năng điều chỉnh tỷ giá chính thức năm 2011 thì giá xăng dầu chắc chắn sẽ tăng trong một vài tháng tới. Để doanh nghiệp “hòa vốn” thì giá xăng dầu phải tăng tối thiểu từ 5% - 10%.

Việc điều chỉnh giá điện gần như là tất yếu, vấn đề còn lại là điều chỉnh bao nhiêu để dung hòa giữa EVN, chiến lược phát triển chung của ngành điện và tránh tạo cú sốc đối với nền kinh tế. Giá điện thường được điều chỉnh trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 6.

Giá than gần đây cũng rục rịch tăng do giá bán cho 4 khách hàng lớn nhất thấp hơn giá thế giới tới 30% - 40%. Giá than tăng là một trong những nguyên nhân đẩy giá thép và chi phí đầu vào của các ngành sản xuất sử dụng than trong nền kinh tế. Ảnh hưởng gián tiếp tới CPI của giá than là không nhỏ.

“Nhà đầu tư vẫn nên cẩn trọng với các rủi ro vĩ mô trong 6 tháng đầu năm vì mâu thuẫn giữa chính sách tài khóa và tiền tệ là mâu thuẫn không thể xử lý trong ngắn hạn và để trung hòa được 2 chính sách này luôn phải hy sinh hiệu quả của một trong hai chính sách trong ít nhất vài tháng. Với lạm phát tháng 2 được dự đoán từ 1.8% - 2.0% thì khả năng lãi suất giảm ngay trong ngắn hạn là rất thấp. Ngân hàng nhà nước phải chờ diễn biến lạm phát của ít nhất tháng 3 và tháng 4 trước khi có điều chỉnh chính sách lãi suất phù hợp”, SME nhận định.

Áp lực tỷ giá

Đã có khá nhiều nhận định về khả năng điều chỉnh tỷ giá sẽ xảy ra trong năm 2011, chỉ khác biệt về thời điểm. Theo Công ty chứng khoán VCB, có ít nhất 3 yếu tố gây áp lực lên tỷ giá USD/VND.

Thứ nhất là chênh lệch về sức mua của đồng tiền do mức chênh lệch lạm phát lớn giữa Việt Nam và Mỹ cũng như kỳ vọng về mức chênh lệch này trong năm 2011 vẫn tiếp tục cao, dẫn đến áp lực phải điều chỉnh tỷ giá cao hơn nữa để giảm bớt mức chênh lệch này.

Thứ hai là thâm hụt thương mại kép tại Việt Nam tiếp tục gây ra những lo ngại về sự ổn định giá trị đồng tiền và hạn chế dòng vốn đổ vào Việt Nam. Mặc dù kiều hối, vốn đầu tư nước ngoài có thể sẽ tăng cao hơn năm 2010 nhưng không có gì đảm bảo tăng đủ để bù đắp thâm hụt thương mại khi giờ đây các nước đang phát triển không còn là điểm đến an toàn mang lại lợi nhuận vượt trội cho các khoản đầu tư nữa.

Thứ ba, dự trữ ngoại hối suy kiệt khiến khả năng can thiệp của Ngân hàng Nhà nước vào thị trường ngoại hối bị hạn chế rất nhiều.

SME lại cho rằng trong điều kiện chênh lệch giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá tự do đã ổn định ở mức xấp xỉ 7,7% trong thời gian dài thì khả năng điều chỉnh tỷ giá trong năm 2011 sau khi lạm phát ổn định là rất cao. Vấn đề quan trọng nhất là liệu việc điều chỉnh có tạo hiệu ứng đúng như mong muốn hay không, hay tỷ giá trên thị trường tự do lại tạo khoảng cách mới.

Lo ngại này không phải không có cơ sở vì đã nhiều lần tỷ giá được điều chỉnh nhằm cùng một mục đích, nhưng hiệu ứng đều chưa như mong muốn. Khi tỷ giá chính thức được điều chỉnh tăng, thị trường tự do bình ổn trong một thời gian để rồi lại gia tăng khoảng cách mới. Vòng xoáy này đã từng lặp lại mà chưa được giải quyết triệt để. Đó là chưa kể đến việc điều chỉnh tỷ giá sẽ tác động nhất định đến mức tăng CPI.

Việc điều chỉnh tỷ giá được xem là chất kích thích giúp dòng vốn nước ngoài vào thị trường chứng khoán mạnh hơn. Tuy nhiên thời gian qua, thị trường bị dẫn dắt bởi dòng tiền từ các quỹ ETF nên bản chất là dòng tiền ngắn hạn, chỉ đầu tư vào cổ phiếu niêm yết, có khả năng bơm vào/rút ra rất nhanh. Dòng tiền ngắn hạn có đặc điểm chung là tạo rủi ro lớn khi thị trường điều chỉnh nếu giá tăng không đi kèm với các thông tin cơ bản tích cực.

Để dòng tiền dài hạn vào thị trường trong năm 2011, vấn đề chính vẫn nằm ở sự ổn định của nền kinh tế vĩ mô. Trong tuần đầu tháng 2, khoảng 7 tỷ USD đã bị rút khỏi các thị trường mới nổi do vĩ mô kém ổn định – lớn nhất trong 3 năm qua - là minh chứng cụ thể cho xu hướng này. Đối với nhà đầu tư nước ngoài, hai yếu tố quan trọng tại thị trường Việt Nam là chính sách tỷ giá và lạm phát. Những vấn đề này có khả năng chỉ được ổn định từ nửa sau của năm 2011 nên chưa thể kỳ vọng vào sự xuất hiện của các quỹ đầu tư mới hay các đợt huy động vốn thành công ngay trong 6 tháng đầu năm. mô

[quang gia]

mai cửa tăng................còn nhiều lắm......xúc cho e
nếu mà lỡ nhịp thì e mới xúc-tăng thì ........thôi!khà khà

[quang gia]

Professor Paul quanggia35 quynhtrangvt sinhvienchoichung
lạy giời!sao sanh sôi nhanh thế!

[quanggia35]

khà khà-kiểu này chỉ số tiêu dùng có thể là 2 con số các cụ-em lo cho tương lai mình quá-khà khà-phải canh bán .....để mua lại gía rẻ hơn các cụ nhể...khà khà

[aloxix]

mai cửa tăng................còn nhiều lắm......xúc cho e
nếu mà lỡ nhịp thì e mới xúc-tăng thì ........thôi!khà khà

cụ vẫn tươi tắn như mọi khi, hay cho sự bình tĩnh đến lạnh lùng của cụ, phải như thế thì mới cơ may ko bị chúng nó vặt lông, hà hà,.....

[sinhvienchoichung]

Professor Paul quanggia35 quynhtrangvt sinhvienchoichung
lạy giời!sao sanh sôi nhanh thế!

Cụ ...........đào hoa thế, mỗi nơi để lại một ít

[quang gia]

khà khà-kiểu này chỉ số tiêu dùng có thể là 2 con số các cụ-em lo cho tương lai mình quá-khà khà-phải canh bán .....để mua lại gía rẻ hơn các cụ nhể...khà khà

lạy hồn!e đọc 1 lúc.............éo biết e giả cụ hay cụ giả e nữa!khà khà
P/s: e luôn welcome các cụ...................miễn là éo đi ngược quyền lợi của e là ok hết!

[quang gia]

cụ vẫn tươi tắn như mọi khi, hay cho sự bình tĩnh đến lạnh lùng của cụ, phải như thế thì mới cơ may ko bị chúng nó vặt lông, hà hà,.....

ra sống vào chết.................nó quen òi!
của ăn của để cũng có òi!
Nhà lầu xe hơi cũng .........xong òi!
thiên hạ đầu tư ,oanh chứng chứ e thì................chơi chứng thì .........hàng ngày!có chi buồn hả cụ!
tiền dư để lâu nó......mục!cứ túc tắc rang lạc thoai!
mà ngẫm lại từ cái hồi-bán hết òi cũng vẫn cứ hô múc-sao lòng thanh thản lạ!khà khà

[quanggia35]

lạy hồn!e đọc 1 lúc.............éo biết e giả cụ hay cụ giả e nữa!khà khà
P/s: e luôn welcome các cụ...................miễn là éo đi ngược quyền lợi của e là ok hết!

khà khà-anh em chúng ta ko gặp nhau bao nhiêu năm xa cách-thế mà khi gặp lại nhau-cụ chẳng tay bắt mặt mừng em giề hết mà còn ngạc nhiên nữa là sao-khà khà

[quang gia]

Cụ ...........đào hoa thế, mỗi nơi để lại một ít

nhiều quá!chẳng nhớ.....................vào đêm trăng nào nữa!khà khà

[power.click.vn]

FDI vào Việt Nam trong tháng 1 đạt mức 1,2 tỉ đôla

Tổng số vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, tức FDI, ở Việt Nam trong tháng 1 đạt mức 1,2 tỉ đô la, tăng 4 lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Bản tin hôm thứ Năm của hãng thông tấn tài chánh Bloomberg trích thuật tin tức báo chí Việt Nam nói rằng sự gia tăng này chủ yếu là nhờ vào việc công ty năng lượng mặt trời First Solar của Mỹ nhận được giấy phép đầu tư để xây một nhà máy 1 tỉ đô la.

Báo chí trích lời ông Tymen de Jong, Phó Chủ tịch công ty First Solar, nói rằng công ty ông sẽ bắt đầu xây dựng nhà máy ở Quận Củ Chi gần thành phố Sài Gòn trong tháng này, với kinh phí của giai đoạn đầu là 300 triệu đô la; và theo kế hoạch, nhà máy sẽ đi vào hoạt động vào năm 2012.

Theo ước tính của Cục Đầu tư Nước ngoài thuộc Bộ Kế hoạch và Đầu tư Việt Nam, trong tháng 1 năm nay các dự án đầu tư nước ngoài đã giải ngân được 420 triệu đô la, tăng 5% so với cùng kỳ năm 2010.

http://www.voanews.com/vietnamese/ne...115714274.html

[quang gia]

khà khà-anh em chúng ta ko gặp nhau bao nhiêu năm xa cách-thế mà khi gặp lại nhau-cụ chẳng tay bắt mặt mừng em giề hết mà còn ngạc nhiên nữa là sao-khà khà

thì thế!có lẽ diễn đàn này chỉ có .............mỗi mình chúng ta thật giả thân thiện.........như người nhà!khà khà
p/s:mà e ngẫm cứ mỗi lần các cụ nhà ta xuất hiện là y rằng ........có sóng!khà khà

[quanggia35]

khà khà-nói giề thì nói-tất cả anh em chúng ta phải đoàn kết vượt qua cuộc khủng hoảng này-đưa apc,dqc đến 1 tầm cao mới-khà khà-em nói vậy có cụ nào ko đồng ý thì ...đứng qua 1 bên để em .....tính sổ-khà khà=em vốn vỏ công cao mà tính nóng nữa nên mong các cụ thông cảm-khà khà

[sinhvienchoichung]

khà khà-kiểu này chỉ số tiêu dùng có thể là 2 con số các cụ-em lo cho tương lai mình quá-khà khà-phải canh bán .....để mua lại gía rẻ hơn các cụ nhể...khà khà

Ối giời ơi. chả để ý....... số 35, thêm mấy cái chấm chấm nữa là..........y văn sì, khà khà
P/S: hình như cụ là cụ LuckyStar_Boy bên f319

[Quanggia70]

khà khà-kiểu này chỉ số tiêu dùng có thể là 2 con số các cụ-em lo cho tương lai mình quá-khà khà-phải canh bán .....để mua lại gía rẻ hơn các cụ nhể...khà khà

Ai cũng canh để mua rẻ hơn rốt cục chẳng ai mua được rẻ hơn. khà khà
Cứ canh giảm tí là múc rốt cục nó chẳng giảm được các cụ nhể... khà khà

[quanggia35]

thì thế!có lẽ diễn đàn này chỉ có .............mỗi mình chúng ta thật giả thân thiện.........như người nhà!khà khà
p/s:mà e ngẫm cứ mỗi lần các cụ nhà ta xuất hiện là y rằng ........có sóng!khà khà

phải nể cụ quá-mùi tanh thoang thoảng như mùi hoa nhài cụ nhể.

[quang gia]

Ai cũng canh để mua rẻ hơn rốt cục chẳng ai mua được rẻ hơn. khà khà
Cứ canh giảm tí là múc rốt cục nó chẳng giảm được các cụ nhể... khà khà

ói văn giòi!lạy thánh mớ bái!
e lại .......éo tin vào mắt mình nữa!khà khà
e chào cụ thế hệ f70

[Goldmember]

Nếu mai giảm thì cơ hội bán ra mua lại gia thấp cũng đã trễ ,mai là cơ hội mua chứ không phải bán .
Tôi đặt cửa mai tăng điểm .
Theo kỹ thuật thị trường sẽ giao động nhẹ để bùng phát trong vài ngày tới .
Theo cơ bản đây là gia đoạn cuối của các loại xấu .

[quang gia]

phải nể cụ quá-mùi tanh thoang thoảng như mùi hoa nhài cụ nhể.

Thớt có tanh tao thì ..............ruồi mới đậu
Gan không mật mỡ.........kiến nào bò!
khà khà!

[quanggia35]

Ai cũng canh để mua rẻ hơn rốt cục chẳng ai mua được rẻ hơn. khà khà
Cứ canh giảm tí là múc rốt cục nó chẳng giảm được các cụ nhể... khà khà

cụ em yên tâm-chỉ số giá tiêu dùng ra thì chúng ta sẻ có hàng rẻ để mua thoai-không cần phải vội-cụ cứ nghe lời em đê-chuyến này nhà ta phải làm cái tiệc lớn đải cả làng roài-vì được mua lượng hàng rẻ giá hời-khà khà