View Full Version : Xuân Anh Phái chính thức ra mắt trong cộng đồng!
stock-haiphong
01-03-2008, 01:33 PM
Thủa nhỏ Xuân Anh rất mê xem phim trưởng và đặc
biệt hâm mộ 108 vị anh hùng Lương Sơn Bạc.Những con người dũng cảm,đầu đội trời
chân đập đất,sống trên đời luôn coi" Chữ Tâm làm đầu,chữ Tín làm trọng".Với niềm
đam mê chứng khoán Xuân Anh luôn mong muốn một ngày nào đó sẽ tập hợp được 108
người bạn cùng chí hướng và đam mê chứng khoán thân nhau,cùng gắn bó và giúp đỡ
nhau và làm những việc có ích cho cộng đồng,đất nước.
Sau gần một năm chuẩn
bị và tập hợp anh em,Xuân Anh phái gồm những nhà đầu tư tâm huyết và đam mê
chứng khoán.Qua một thời gian anh em cùng chia sẻ kiến thức,kinh nghiệm,tin
tức....tình cảm anh em đã gắn bó hơn.Sau những "trận đánh" hào hùng tháng 9,10
trên sàn Ha,những lần cutloss ngoạn ngục tháng 11, cùng những sai lầm trong đầu
tư luôn là những bài học,những kinh nghiệm quý để anh em hiểu,quý mến và gắn bó
nhau hơn.
Hôm nay 1/3/2007 trong tiết trời nắng đẹp,Xuân Anh Phái chính thức
ra mắt công đồng.Với tiêu chí anh em như người trong một gia đình, cùng chia
sẻ,học hỏi và cùng tham gia đầu tư anh em sẽ góp gió thành bão,góp từng chiếc
đũa nhỏ thành bó đũa lớn để mỗi người luôn cảm thấy ấm áp,tự tin khi luôn có
những người bạn bên cạnh.Trong giai đoạn thị trường chưa có tín hiệu khả quan
anh em Xuân Anh Phái sẽ tiếp tục "nếm mật nằm gai" chờ thời cơ.Xuân Anh Phái
luôn chào đón tất cả bạn bè yêu và sống cùng chứng khoán tham gia để được hoà
mình cùng môi trường những người bạn cùng chí hướng(sẽ dừng lại khi đủ 108
người).Xuân Anh Phái hiện nay chủ yếu gồm những nhà đầu tư chuyên nghiệp và
những bạn làm trong các tổ chức trong nghành chứng khoán.Hy vọng trong tương lai
Xuân Anh phái sẽ là nơi tập hợp của 108 nhà đầu tư không phân biệt giàu
sang,nghèo hèn để cùng đầu tư,cùng uống rượu ngắm hoa....Cá nhân Xuân Anh nhất
định sẽ chia sẻ tất cả những kiến thức và kinh nghiệm của bản thân để xây dựng
một Môn Phái bền vững.
Nếu bạn đam mê và có thiện tình cùng chí hướng với
Xuân Anh Phái mời bạn mail :
[email protected] hoặc vào nick:
[email protected] để hiểu Xuân Anh Phái hơn.Xuân Anh Phái luôn mong muốn được
đón tiếp bạn bè ghé thăm và mong muốn được đón những bạn mới trong 108 nhà đầu
tư của Xuân Anh Phái.
Xuân Anh Phái là một môn phái không tham gia bàn luận
chính trị và những hoạt động pháp luật cấm.Xuân Anh phái sẽ xây dựng mô hình một
Môn Phái có nhiều đóng góp trong cộng đồng.
Thân: Xuân Anh
Phái
stock-haiphong
01-03-2008, 02:44 PM
Một chút kiến thức của Xuân Anh Phái và mong muốn
được 107 anh em còn lại giúp đỡ để có thể hoàn thành một cuốn sách đóng góp
trong cộng đồng.Xuân Anh một mình và cũng hẻo thời gian lên chưa viết được hết
những tiêu đề đã viết ra:
Quy trình đầu tư chuyên nghiêp
Qua quá trình tích lũy kiến thức và kinh nghiệm đầu tư mình đã xây dựng một
quy trình đầu tư chuyên nghiệp cho bản thân.Quy trình đầu tư chuyên nghiệp đã
giúp mình mua,bán theo một tiêu chuẩn khắt khe bảo đảm được 2 mục đích cao nhất
trong đầu tư là : Hệ số an toàn cao nhất và tỷ lệ lợi nhuận tối đa.Hẳn bạn đã
nghe đến tiêu chuẩn ISO,quy trình đầu tư chuyên nghiệp cũng như quy trình tiêu
chuẩn ISO,luôn đòi hỏi một cách khắt khe nhất trong từng chi tiết nhỏ dẫn đến
quyết định đầu tư
Quy trình đầu tư của mình gồm:
- Quy trình phân tích thị trường
- Quy trình xây dựng hệ thống cập nhật "tin tức"
- Quy trình phân tích một cổ phiếu.
- Quy trình phân tích để xác định thời điểm mua,bán cổ phiếu
- Quy trình cơ cấu và quản lý danh mục đầu tư
Trong mỗi quy trình lớn mình có tập hợp các quy trình nhỏ.
Quy trình phân tích thị trường gồm các quy trình nhỏ:
- Quy trình phân tích tình hình kinh tế,chính trị thế giới,trong nước hàng
ngày:phân tích những tin tức kinh tế hàng ngày,phân tích những tác động của kinh
tế thế giới đến việt nam...
- Quy trình phân tích tâm lý các đối tượng nhà đầu tư tham gia thị trường:nhà
đầu tư nhỏ,nhà đầu tư lớn,các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp trong nước,nước
ngoài.
- Quy trình Phân tích kĩ thuật:Phân tích vnindex với các chỉ số
RSI,MACD,aroon,Fibo...
- Quy trình phân tích tình hình hoạt động của các doanh nghiệp niêm yết.
- Quy trình phân tích quy luật của thị trường
- Quy trình phân tích các chính sách mới của Chính Phủ tác động đến thị
trường:Như chỉ thị 03,chính sách thuế thu nhập...
Trong phân tích thị trường thì quy trình phân tích tình hình kinh tế thế giới
và trong nước khá quan trọng.Thị trường chứng khoán luôn là hàn thời biểu của
nền kinh tế.Vì vậy từ những chỉ số của nền kinh tế sẽ cho biết những tín hiệu về
xu hướng vnindex.
Khi xây dựng được một quy trình đầu tư chuyên nghiệp mình tránh được những
sai lầm,luôn bảo đảm hệ số an toàn cao trong mỗi quyết định đầu tư và hệ số sinh
lời luôn đạt mức tối đa.Vì vậy khi mong muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên
nghiệp trước tiên mình luôn cần có một nền tảng kiến thức kinh tế,xã hội,kiến
thức về thị trường và kinh nghiệm đầu tư.Các kiến thức cần có của nhà đầu tư
chuyên nghiệp:
-Học luật chơi
-Học các văn bản luật liên quan:luật doanh nghiệp,luật cổ
phần hóa..
-Nghiên cứu mô hình hoạt động của thị trường chứng khoán,công ty
chứng khoán.
-Học cách đọc bảng và phân tích diễn biến thị trường.
-Học
các khái niệm và cách tính vnindex,EPS,p/e...
-Học các kiến thức cơ bản về kế
toán:đọc và hiểu bản báo cáo tài chính..
-Học cách phán đoán thị trường qua
đọc bảng
-Học cách chế ngự tâm lí khi quyết định mua,bán.
-Học các thủ
thuật lướt sóng
-Học kinh nghiệm của những nhà đầu tư nổi tiếng thế
giới
-Học lịch sử thị trường chứng khoán thế giới
-Học lịch sử thị trường
chứng khoán việt nam
-Tìm hiểu về chính trị,kinh tế thế giới.
-Tìm hiểu về
chính trị,kinh tế việt nam:Lịch sử nền kinh tế việt nam trước và sau chiến
tranh,lộ trình xây dựng nền kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ
nghĩa..
-Tìm hiểu Tâm lí NDT nước ngoài khi tham gia thị trường việt
nam
-Tìm hiều phương pháp đầu tư của NDT nước ngoài
-Tìm hiểu phương pháp
đầu tư của các "đại gia"
-Tìm hiểu tâm lí của NDT nhỏ lẻ
-Học kĩ năng khai
thác và xử lí thông tin
-Học cách phân tích kĩ thuật
-Học các phân tích cơ
bản
-Học các "thủ thuật" đại gia,cao thủ thường dùng
-Học cách phát hiện
các xu hướng mới
-Học kĩ năng quản lí danh mục đầu tư
-Học phương pháp
đánh giá giá trị cổ phiếu
-Nghiên cứu các phương pháp đầu tư:Phương pháp đầu
tư giá trị của Braham,phương pháp đầu tư của Soros..
-Xây dựng cho mình một
phương pháp đầu tư
Và cuối cùng là kinh nghiệm.Chúng ta muốn trở thành nhà
đầu tư chuyên nghiệp phải trải quan nhiều khó khăn và thất bại.Mỗi thất bại sẽ
giúp chúng ta có những bài học lớn để vững vàng hơn, bản lĩnh hơn để vượt qua
những giai đoạn khó khăn nhất của cuộc chơi.
QUACHTINH
01-03-2008, 03:19 PM
Xin chúc mừng !
Chúc các bạn thành công.
ali333
01-03-2008, 03:49 PM
Hình như dân Hải phòng, ai là dân Hải phòng thì ủng hộ Xuân Anh Pháimột tiếng nào. Tớ xuất xứ Bến Bínhđây, chúc thành công.
(p/s: nhưng tên Xuân Anh nghe ẻo lả quá)
stock-haiphong
01-03-2008, 03:51 PM
Sẽ chính thức bàn bạc đổi tên Môn Phái sau khi mình tập hợp lại anh em.Vì tên Xuân Anh bạn bè quen gọi.
stock-haiphong
02-03-2008, 06:05 PM
Cảm ơn bác quachtinh,hy vọng có dịp mời bác qua Xuân Anh Phái chơi.
stock-haiphong
02-03-2008, 06:16 PM
Xuân Anh Phái gồm anh em khắp mọi miền bác à.Cảm ơn sự khích lệ của bác.
ckviet
02-03-2008, 06:53 PM
hêy,
Từ Cổ nhuế.
Gà phái
KKP-hai tay hai súng
giờ đến Xuân Anh phái.
Hic
biết đến bao giờ thời (CK) loạn ly mới chính thức quy về một mối đây.
Dù gì cũng chúc XAP một trận xáp lá cà thư hùng để khẳng định trước các ban phái võ lâm.
Kính chúc. Kính chúc
xanhdo
03-03-2008, 02:07 AM
Mỗi phái có đòn riêng
THế nó mới là "Giang hồ hiểm ác" mà bác
Cứ lo nhà nhiều khách
Thangthattha
03-03-2008, 10:25 AM
Hải Phòng quê tôi lắm bang phái rồi. Mong được kết giao. [H]
dejan_stank
03-03-2008, 11:34 PM
Chân ướt chân ráo bước vô chốn giang hồ thâm sâu, hiểm ác.
Nội công yếu đuối, chiêu thức chưa thông. Cũng xin góp chút sức mọn lập phái.
Nuôi giấc mộng...vang danh Giang hồ!!!![H]
stock-haiphong
07-03-2008, 12:04 AM
Hiện Xuân Anh Phái đã hoàn thiện một công cụ hỗ
trợ công nghệ đặc biệt giúp đỡ các thành viên kì cựu có thể nâng cao kĩ năng
phán đoán xu hướng thị trường và xu hướng cung cầu.Với công cụ hỗ trợ đặc biệt
này sẽ giúp anh em quyết định mua,bán chuẩn hơn.
TIGER99
12-03-2008, 03:40 PM
Chào mừng XAP đến VST! Chúc các bạn thành công.
girls600++
13-03-2008, 01:54 PM
Chúc thật nhiều thành công đến với XAP !
lang_ba_vi_bo
13-03-2008, 01:59 PM
Chúc bác thành công, hy vọng có dịp đàm đạo
Sẽ gặp bác nhiều ở các mã kiểu NBC
Checlomo
13-03-2008, 02:07 PM
Chúc mừng sự thành lập của XAP anyway.
tomtepvt
13-03-2008, 03:04 PM
Chúc mừng sự thành lập của XAP anyway.
Bác Chec còn ẵm em DPM hông ?
hao phu's wife
13-03-2008, 05:32 PM
Chúc mừng sự thành lập của XAP anyway.
Bác Chec còn ẵm em DPM hông ?
khiếp mấy kụ trốn hết vào đây rồi à[:)]
stock-haiphong
14-03-2008, 05:57 PM
Cảm ơn các bác đã động viên Xuân Anh Phái,hiện Xuân Anh Phái đang hoàn thiện đội ngũ phân tích để luôn giới thiệu những mã tốt để anh xem Xuân Anh Phái và cộng đồng.Với mục tiêu đem lợi ích đến cộng đồng Xuân Anh Phái hy vọng sẽ được nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp và các bang phái giúp đỡ,Xuân Anh Phái chào mừng các bác đến thăm và mong được mời các bác mới về Xuân Anh Phái cho đủ 108 anh em
luot_VNindex
14-03-2008, 06:06 PM
Cảm ơn các bác đã động viên Xuân Anh Phái,hiện Xuân Anh Phái đang hoàn thiện đội ngũ phân tích để luôn giới thiệu những mã tốt để anh xem Xuân Anh Phái và cộng đồng.Với mục tiêu đem lợi ích đến cộng đồng Xuân Anh Phái hy vọng sẽ được nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp và các bang phái giúp đỡ,Xuân Anh Phái chào mừng các bác đến thăm và mong được mời các bác mới về Xuân Anh Phái cho đủ 108 anh em
Cho em vào một chân trong XAP với bác.
Nhà em ở vùng Gia Đinh-Cho Lon lây là Sì Gòn ló.
Phái bác có thu nhận anh em nghĩa quân từ SG kg?
abc_2_shares
14-03-2008, 06:13 PM
Lâu lắm không gặp bác H, dạo này đệ tử đông lắm rùi phải không [:P]
Lúc nào mở tiệc khai môn nhớ cho em ly rượu nhé [:D]
stock-haiphong
14-03-2008, 07:08 PM
Nhất định tiệc khai môn sẽ tổ chức sau khi Xuân Anh Phái lướt sóng thành công liên tiếp 5 mã sinh lợi nhuận từ 3% trở lên.Hiện nay sau khi ra mắt Xuân Anh Phái đã lướt thành công 3 mã NBC,STB,PVS giới thiệu trên ttvnol.Xuân Anh Phái mong được sự hỗ trợ,hợp tác của các nhà đầu tư,câu lạc bộ,tổ chức trong cộng đồng đầu tư.
stock-haiphong
14-03-2008, 07:11 PM
Xuân Anh Phái sẽ mở tiệc khai môn sau khi lướt xong 5 mã liên tiếp thành công.Sau khi ra mắt Xuân Anh Phái đã lướt thành công 3 mã NBC,STB,PVS.Mong nhận được sự giúp đỡ và hợp tác của các cá nhân,câu lạc bộ,tổ chức,XAP luôn mang tinh thần cầu thị,học hỏi và tiêu chí win-win
luot_VNindex
14-03-2008, 07:17 PM
Xuân Anh Phái sẽ mở tiệc khai môn sau khi lướt xong 5 mã liên tiếp thành công.Sau khi ra mắt Xuân Anh Phái đã lướt thành công 3 mã NBC,STB,PVS.Mong nhận được sự giúp đỡ và hợp tác của các cá nhân,câu lạc bộ,tổ chức,XAP luôn mang tinh thần cầu thị,học hỏi và tiêu chí win-win
Wow,
Thật tuyệt với cho XAP trong lần ra quân này.
Không lẻ bang XAP ta không tèo cổ nào?
Hay chọn 100 trúng 100 hả bác?
Xin thỉnh kiến.
stock-haiphong
14-03-2008, 10:31 PM
Hiện giờ tất cả các mã Xuân Anh Phái giải ngân đều post lên diễn đàn ttvnol bác à,Xuân Anh Phái đang chuyên nghiệp đội ngũ phân tích và các phần mềm,công cụ hỗ trợ.Trong đầu tư ắt hẳn không thể tránh khỏi thua lỗ,tuy nhiên Xuân Anh Phái sẽ cố gắng giới thiệu với cộng đồng những mã an toàn và hiệu quả nhất.Xuân Anh Phái mong nhận được sự ủng hộ,giúp đỡ,hợp tác của cộng đồng nhà đầu tư,các tổ chức,câu lạc bộ và mong những nhà đầu tư chuyên nghiệp cùng ý tưởng tham gia cùng Xuân Anh Phái.
stock-haiphong
16-03-2008, 10:49 AM
XAP chào đón bác,chào đón anh em đam mê đầu tư tham gia chung tay xây dựng XAP.Xuân Anh Phái cảm ơn sự giúp đỡ,tham gia của các
thành viên mới,cảm ơn cộng đồng nhà đầu tư đã ủng hộ tiêu chí,cách làm của
XAP.Hiện đội ngũ phân tích của Xuân Anh Phái đang ngày một lớn mạnh,tập hợp
nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp có uy tín trong cộng đồng và có hệ thống tin tức
chuyên nghiệp,XAP sẽ cố gắng ra mắt cộng đồng với 10 mã an toàn và hiệu quả nhất
tính từ ngày ra mắt 1/3/2008.Xuân Anh Phái không mang nặng những bài phân tích
hàm lâm,không đưa những bài phân tích chung chung.XAP quan trọng hiệu quả thực
tế bằng cách ngay khi quyết định đầu tư Xuân Anh Phái sẽ post ngay lên diễn đàn
mã mua,giá mua và khi bán sẽ post giá bán.
Với những công cụ hỗ trợ riêng,đội
ngũ phân tích chuyên nghiệp Xuân Anh Phái hy vọng sẽ nhận được sự ủng hộ,giúp đỡ
của cộng đồng nhà đầu tư.Với tiêu chí vì lợi ích của mỗi thành viên nói riêng và
cộng đồng nhà đầu tư nói chung Xuân Anh Phái chào đón những nhà đầu tư có cùng
tư tưởng tham gia Xuân Anh Phái.Trong tương lai Xuân Anh Phái sẽ có nhiều hoạt
động tiếp theo để mang lại những lợi ích tốt nhất cho các thành viên và cộng
đồng.Sau 3 mã giải ngân đầu tiên gồm NBC,STB,PVS Xuân Anh Phái sẽ chuẩn bị giải
ngân tiếp 7 mã tiếp theo.Tuần tới thị trường vẫn lình xình đi ngang,nhà đầu tư
sẽ có nhiều cơ hội.
ngocmai227
16-03-2008, 11:39 AM
Chúc mừng XAP, TZ cũng là dân HP đấy, bác gọi vào cho thêm phần xôm tụ[:D]
stock-haiphong
16-03-2008, 11:52 AM
Xuân Anh Phái không phân biệt vùng miền bác à,hiện anh em XAP chủ yếu ở hà nội và sài gòn.Có nhiều bác hỏi khi tham gia Xuân Anh Phái các
bác sẽ có quyền lợi và nghĩa vụ gì?
Thay mặt Xuân Anh Phái mình xin nói điểm
mấu chốt:
Quyền lợi:
- Ngay sau khi đội ngũ phân tích của Xuân Anh Phái
quyết định giải ngân các thành viên câu lạc bộ XAP sẽ có thông tin sớm nhất qua
yahoo,điện thoại.Sau khi thông báo cho các thành viên 5-10 phút XAP sẽ post bài
trên các diễn đàn để giới thiệu với cộng động nhà đầu tư.Như vậy khi bạn là
thành viên XAP bạn sẽ có hệ thống tin tức sớm.
Nghĩa vụ:
- Hiện tại các
thành viên không phải tham gia nghĩa vụ gì.
Sắp tới đội ngũ của XAP sẽ có
nhiều hoạt động mới vì lợi ích của thành viên,cộng đồng.Các bác đặt câu hỏi ,góp
ý,tham gia cùng với Xuân Anh Phái có thể mail về
[email protected]ân trọng cảm ơn những ý
kiến đóng góp,xây dựng của cộng đồng nhà đầu tư.
SIC.group2
16-03-2008, 03:40 PM
Nghe cũng hấp dẫn.
Good luck
stock-haiphong
18-03-2008, 12:04 AM
Hôm nay buổi offline định kì trong zoom của Xuân Anh Phái diễn ra rất thành công,các ý kiến nói chung đều rất tinh tế và nhạy bén,chúc các thành viên XAP vững tâm,kiên trì tích lũy kiến thức,kinh nghiệm để chuẩn bị tham gia những trận đánh mới
jacku
18-03-2008, 01:19 AM
Thời buổi TT loạn lạc, đi đâu cũng thấy lừa gạt để tìm kiếm cơ hội cho bản thân, dù biết rằng chỉ ai biết nắm lấy cơ hội mới là người chiến thắng... nhưng sao thấy người VN mình nhiều người sống cũng thành kẻ cơ hội và bất kể làm gì để đạt lấy cơ hội... Hôm nay vào đây gặp XAP nóinghe cũng vì cộng đồng.. cũng mừng.. và chúc XAP thành công với những tôn chỉ và tiêu chí tốt đẹp của mình! [Y]
vpagachip
18-03-2008, 03:41 AM
Xuân Anh Phái sẽ mở tiệc khai môn sau khi lướt xong 5 mã liên tiếp thành công.Sau khi ra mắt Xuân Anh Phái đã lướt thành công 3 mã NBC,STB,PVS.Mong nhận được sự giúp đỡ và hợp tác của các cá nhân,câu lạc bộ,tổ chức,XAP luôn mang tinh thần cầu thị,học hỏi và tiêu chí win-win
Vì lợi ích 10 năm trồng cây, vì lợi ích 100 năm trồng người. Tớ xin phép dự đoán rằng: với tiêu chí của một "phái" như từ xanh xanh ở trên thì sớm muộn gì cũng lụi tàn. Lướt với 1 người thì được, nhưng với một phái sẽ có kế cục như vậy (bác cứ nghĩ thử mà xem. manipulations luôn xảy ra). Đấy là lời tận đáy lòng đấy. Tớ không có ý trách móc, nhưng tớ nghĩ nên xem lại định hướng các bác ạ.
Chúc mừng XAP, TZ cũng là dân HP đấy, bác gọi vào cho thêm phần xôm tụhttp://forum.vietstock.com.vn/emoticons/emotion-2.gif" alt="Big Smile
Tặc đồng hương thật nhưng đang chạy nên không thích lướt, không vào được không vào được.
thaihuu01
18-03-2008, 07:49 AM
hịhị. cho chị tham gia với hén... [;)][;)][:D], hehe.. cơ mà chị ko rành về võ lâm truyền kỳ, mặc dù có nghe qua 108 anh hùng Lương Sơn Bạc... chị chỉ thích tình cảm phiêu lưu thoai..ặc..ặc..
chúc mừng stock_hp đã xuống núi, gia nhập giang hồ hén..
bố tôi
18-03-2008, 08:31 AM
Bang chủ Bò phái kính báo: Do đã bán được vàng giá cao hôm qua tôi quyết định chuyển toàn bộ tiền sang giải cứu Chứng khoán (http://forum.vietstock.com.vn/CSC_Advertisement/Ad/Default.aspx?id=26" class="Market) nước nhà. Hôm nay tôi sẽ chính thức tham gia đỡ sàn ở phiên 1 với 3 mã chủ lực đang nguy cấp của TT là SSI, ĐPM, STB.
Hy
vọng được sự đồng lòng của anh em. Hãy cùng SCIC thể hiện hành động của
mình lúc quốc gia lâm nguy. Chúng ta thà hy sinh tất cả chứ nhất định
không được để TT suy thoái, không được bán tháo.
Nào anh em .... trận này là trận cuối ... vùng lên hỡi các nô lệ trên thế gian ..............
Tổng khởi nghĩa !.
stock-haiphong
18-03-2008, 10:31 PM
Xuân Anh Phái hiện đang offline trong zoom,các thành viên của Xuân
Anh Phái add nick
[email protected] để vào zoom.Các bác chưa là thành viên gửi
mail cho mình ở
[email protected] hoặc vào nick
[email protected] nhé.
kangmin
18-03-2008, 11:13 PM
Tham gia XAP có mất lệ phí không bác ơi stockhp ơi?? Với cả thủ tục đăng ký có yêu cầu gì cao siêu không ạ??? Nếu được cho em xin làm 1 mem của XAP tham gia đàm đạo cùng :D Thanks.
stock-haiphong
19-03-2008, 12:02 AM
Xuân Anh Phái không thu bất kì lệ phí nào của các bác,XAP luôn chào đón các bác đam mê chứng khoán.
stockpro
19-03-2008, 10:25 AM
Cảm ơn các bác đã động viên Xuân Anh Phái,hiện Xuân Anh Phái đang hoàn thiện đội ngũ phân tích để luôn giới thiệu những mã tốt để anh xem Xuân Anh Phái và cộng đồng.Với mục tiêu đem lợi ích đến cộng đồng Xuân Anh Phái hy vọng sẽ được nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp và các bang phái giúp đỡ,Xuân Anh Phái chào mừng các bác đến thăm và mong được mời các bác mới về Xuân Anh Phái cho đủ 108 anh em
Xin tặng "Xuân Anh Phái". Đây chỉ là trích lược trong bản phân tích tài chính được thực hiện vào thời gian này năm ngoái. Các bạn có thể tham khảo thêm.PHÂN TÍCH CHỈ SỐ TÀI
CHÍNH PVD (2006)
1.
Thông sô khả năng thanh toán
Bảng biểu khả năng thanh toán
Financial
Strength
|
2006
|
2005
|
2004
|
Current Ratio
|
1.01
|
1.48
|
1.40
|
Quick Ratio
|
0.91
|
1.42
|
1.22
|
Biểu đồ thông số khả năng thanh toán
http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/PVD/1.JPG" alt="" align="" border="0
Thông số khả năng thanh toán hiện
thời biến động khá ổn định điều này cho thấy doanh nghiệp đủ lượng tiền mặt để
đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn tạo an toàn cho hoạt động kinh doanh
và chủ vay. Khả năng thanh tóan nhanh cũng biến động khá ổn định, khả năng chi
trả cao. Năm 2006 chỉ số này giảm mạnh là do công ty đã dự trữ hàng tồn kho quá
nhiều, chiếm tỷ lệ cao.
2. Các tỷ số đòn bẩy tài chính (các chỉ tiêu nợ)
Bảng chỉ số đòn bẩy tài chính
Thông số
nợ
|
2006
|
2005
|
2004
|
Tỷ lệ nợ
so với vốn chủ (D/E)
|
1.75
|
0.67
|
1.70
|
Tỷ số nợ
so với tổng tài sản (D/A)
|
0.64
|
0.40
|
0.63
|
Biểu đồ các tỷ số đòn bẩy tài chính (các
chỉ tiêu nợ)
http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/PVD/2.JPG" alt="" align="" border="0
Tỷ lệ nợ so với vốn chủ (D/E)
Tỷ lệ nợ so với vốn chủ (D/E)
biến động mạnh. Năm 2004 tỷ lệ nợ cao hơn vốn chủ, Vậy năm 2004 doanh nghiệp
thiếu vốn hoạt động và đầu tư (tài sản cố định) rất cao, để tài trợ cho các
nguồn vốn này công ty đã phải vay các khỏan nợ rất lớn. Đến năm 2005 tỷ lệ nợ
thấp hơn vốn chủ là do công ty đã tăng mạnh nguồn vốn bằng quỹ đầu tư phát
triển và phát hành thêm bằng cổ phiếu. Đến năm 2006 tình trạng nợ cao hơn vốn
chủ, do năm 2006 công ty đã đầu tư mới nhiều tài sản cố định, nguồn vốn được
đảm bảo thông qua nguồn tài trợ là vốn vay.
Bảng biểu nguồn vốn của công ty PVD
Itiem
|
2006
|
2005
|
2004
|
Tỷ trọng
|
tốc độ phát triển (%)
|
2006
|
2005
|
2004
|
2006
|
2005
|
Nợ phải trả
|
1,382,567
|
473,635
|
178,785
|
63.6%
|
40.0%
|
63.0%
|
192%
|
165%
|
Nguồn vốn chủ sở hữu
|
791,592
|
710,879
|
104,912
|
36.4%
|
60.0%
|
37.0%
|
11%
|
578%
|
Tổng tài sản
|
2,174,158
|
1,184,514
|
283,697
|
100.0%
|
100.0%
|
100.0%
|
84%
|
318%
|
Tỷ lệ nợ so với tổng tài sản (D/A):
Tỷ lệ nợ so với tổng tài sản
(D/A) biến động ổn định hơn so với D/E, do công ty sử dụng nguồn tài trợ vay nợ
nhiều hơn vốn chủ để tài trợ cho tài sản cố định và đầu tư. Do vậy chi phí sử
dụng vốn của doanh nghiệp gặp rất nhiều thuận lợi do cơ cấu vay nợ cao, điều
này dẫn đến lợi nhuận sẽ tăng.
Nguyên nhân công ty đầu tư mới
tài sản cố định
và nguồn vốn là do tình hình hoạt động kinh doanh rất cần thiết phải
đầu tư để phát triển. Công ty được Tập đoàn Dầu khí Việt Nam tài trợ
đứng ra vay với lãi
suất ưu đãi. Do vậy, công ty dễ dàng thực hiện tiến độ kế hoạch kinh
doanh và
theo bản cáo bạch của PV Drilling. Công ty luôn thanh toán đầy đủ và
đúng hạn các khoản nợ và
khoản vay.
3. CÁC CHỈ SỐ CÁC CHỈ SỐ HIỆU QUẢ KINH DOANH- TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỜI
Bảng biểu chỉ số các chỉ số hiệu quả
kinh doanh- tỷ số khả năng sinh lời
Effective (hiêu quả)
|
2006
|
2005
|
2004
|
ROS (Gross Profit/ Sales)
|
0.145
|
0.089
|
0.095
|
ROS (Operating Profit/ Sales)
|
0.116
|
0.061
|
0.051
|
ROS (Exceptional Profit/ Sales)
|
0.002
|
0.028
|
0.055
|
ROS (Profit before Tax/ Sales)
|
0.120
|
0.068
|
0.061
|
ROS (Net Profit/ Sales)
|
0.086
|
0.049
|
0.044
|
ROA
(EBIT/ Total Asset)
|
0.074
|
0.062
|
0.144
|
ROE (Net
Profit/ Owner's Equity)
|
0.147
|
0.074
|
0.278
|
Net Profit / Sales
|
0.086
|
0.049
|
0.044
|
Sales/ Total Asset
|
0.620
|
0.905
|
2.336
|
Total Asset/ Owner's Equity
|
2.747
|
1.666
|
2.704
|
A. Biểu đồ tỷ số khả năng sinh lời so
với doanh thu
http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/PVD/3.JPG" alt="" align="" border="0
Khả năng sinh lợi trên doanh thu
cho thấy các lợi nhuận của công ty tăng nhẹ năm 2005, và tăng mạnh 2006. Lợi
nhuận của công ty sẽ tăng lên nhanh hơn so với sự tăng trưởng của doanh thu của
công ty. Nhìn chung ta thấy công ty làm ăn hiệu quả.
B. Biểu đồ tỷ số khả năng sinh lời so
với tài sản (ROA) và so với nguồn vốn chủ sở hữu (ROE)
http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/PVD/4.JPG" alt="" align="" border="0
ROA:
Biến động mạnh (giảm mạnh năm 2005
và tăng nhẹ vào năm 2006) điều này cho thấy cách sử dụng tài sản kém hiệu quả.
Nhưng thực tế công ty đã đầu tư vào tài sản cố định rất lớn, các tài sản này
vẫn chưa đưa vào khai thác (đang còn xây dựng dở dang) chiếm 60% tổng tài sản
ROE:
- Tốc độ
tăng lợi nhuận cao hơn tốc độ tăng doanh thu và lũy tiến theo từng năm. Điều
này cho thấy công ty đang họat động tốt về mặt lợi nhuận.
- Tốc độ
tăng của doanh thu so với tổng tài sản là giảm dần là do công ty đã đầu tư vào
chiều sâu, mua những giàn khoan hiện đại để kinh doanh, trong khi những năm
trước 2004 là công ty hòan toàn đi thuê mướn lại.
- Công ty
đã sử dụng đòn bẩy tài chính vào những năm 2004 và 2006 để đầu tư hang lọat các
dự án với vốn đầu tư rất lớn và công ty đã sử dụng nguồn tài trợ nợ để tài trợ
cho các họat động đầu tư này.
Sang năm
2007 công ty cũng tiến hành đầu tư vào một giàn khoan mới nhưng đã sử dụng
nguồn tài trợ bên ngòai thông qua phát hành thêm cổ phiếu và chia cổ tức bằng
cổ phiếu. Trong những năm tiếp theo Công ty sẽ có sự tăng trưởng về doanh thu
lẫn lợi nhuận một cách đều đặn thông qua các dự án đầu tư lớn như hiện nay đưa
vào khai thác trong thời gian sắp tới.
|
2006
|
2005
|
2004
|
ROE (Net
Profit/ Owner's Equity)
|
0.15
|
0.07
|
0.28
|
Net Profit / Sales
|
0.09
|
0.05
|
0.04
|
Sales/ Total Asset
|
0.62
|
0.90
|
2.34
|
Total Asset/ Owner's Equity
|
2.75
|
1.67
|
2.70
|
Biểu đồ phân tích
http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/PVD/5.JPG" alt="" align="" border="0
4. PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ HOẠT ĐỘNG
http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/PVD/6.JPG" alt="" align="" border="0
Đối với vòng quay tài
sản của công ty:
vòng quay tài sản ngày càng giảm; hiệu quả sử dụng tài sản ngày càng kém hiệu
quả. Nguyên nhân là hiện tại là số tài sản đầu tư mới của công ty chưa đưa vào
sử dụng để tham gia vào quá trình sản xuất. Do vậy trong tương lai tỉ số này sẽ
được cải thiện.
Vòng quay khoản
phải thu : Vòng quay khoản phải thu giảm liên tục . Là do tình hình họat động
kinh doanh có thể đang được mở rộng qui mô, chính sách và tình hình phát triển
kinh tế.
Vòng quay tồn kho: Vòng quay tồn kho biến động thất
thường: Tăng đột biến năm 2005 và giảm mạnh hơn vào năm 2006. Thông số này cho
thấy tình hình kinh doanh của công ty có tính chất mùa vụ.
Biểu đồ chỉ số hoạt
động
http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/PVD/7.JPG" alt="" align="" border="0
5. PHÂN TÍCH TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG
Bảng thông số tốc độ phát triển
Growth Ratio
|
2004
|
2005
|
2006
|
Sale Growth
|
|
62%
|
26%
|
Profit
Growth
|
|
80%
|
122%
|
Growth in
Total Equity (Net Worth)
|
|
578%
|
11%
|
Growth in
Total Assets
|
|
318%
|
84%
|
Tốc độ tăng
trưởng về lợi nhuận khá cao so với doanh thu. Tốc độ tăng vốn chủ sở hữu và
tổng tài sản rất mạnh trong năm 2005.
Biểu đồ tốc độ tăng trưởng
http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/PVD/8.JPG" alt="" align="" border="0
5.1. Tốc độ tăng trưởng tài sản:
Bảng phân tích tài sản
Item
|
|
|
|
Cơ cấu (%)
|
Tốc độ phát triển(%)
|
|
2006
|
2005
|
2004
|
2006
|
2005
|
2004
|
2006
|
2005
|
Tài sản
lưu động & đầu tư ngắn hạn
|
680,370
|
420,572
|
237,489
|
31.3%
|
35.5%
|
31.3%
|
62%
|
77%
|
Các
khỏan phải thu
|
431,372
|
266,946
|
116,210
|
19.8%
|
22.5%
|
19.8%
|
62%
|
130%
|
Hàng
tồn kho
|
64,592
|
17,037
|
31,602
|
3.0%
|
1.4%
|
3.0%
|
279%
|
-46%
|
Tài sản
lưu động khác
|
31,813
|
9
|
261
|
1.5%
|
0.0%
|
1.5%
|
353378%
|
-97%
|
Tài sản
cố định & đầu tư dài hạn
|
1,493,788
|
763,942
|
46,209
|
68.7%
|
64.5%
|
68.7%
|
96%
|
1553%
|
Tài sản
cố định
|
|
62,610
|
44,700
|
0.0%
|
5.3%
|
0.0%
|
|
40%
|
Chi phí
xây dự cơ bản dở dang
|
1,409,278
|
701,255
|
841
|
64.8%
|
59.2%
|
64.8%
|
101%
|
83283%
|
Tổng
tài sản
|
2,174,158
|
1,184,514
|
283,697
|
100.0%
|
100.0%
|
100.0%
|
84%
|
318%
|
Nhìn vào
tốc độ tăng trưởng của tài sản của công tăng mạnh năm 2005 (318%), và tăng nhẹ
năm 2006 (84%). Nguyên nhân năm 2005, 2006 công ty đã đầu tư vào tài sản cố
đinh quá nhiều và các tài sản này vẫn chưa đưa vào sử dụng. Thông qua phân tích
tài sản cho thấy rằng công ty đã đầu tư nhiều vào tài sản như vậy sẽ nâng cao khả
năng cạnh tranh và gia tăng lợi nhuận trong tương lai.
5.2. Phân tích nguồn
vốn chủ sở hữu
Bảng phân tích tốc độ
tăng nguồn vốn chủ sở hữu
|
|
Cơ cấu (%)
|
Tốc độ tăng trưởng (%)
|
|
2006
|
2005
|
2004
|
2006
|
2005
|
2004
|
2006
|
2005
|
Nguồn vốn chủ sở hữu
|
791,592
|
710,879
|
104,912
|
100.0%
|
100.0%
|
100.0%
|
11%
|
578%
|
Nguồn vốn-qũi
|
783,647
|
702,371
|
97,815
|
99.0%
|
98.8%
|
93.2%
|
12%
|
618%
|
Nguồn
vốn kinh doanh
|
680,000
|
115,377
|
79,387
|
85.9%
|
16.2%
|
75.7%
|
489%
|
45%
|
Chênh
lệch tỉ giá
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Qũi đầu
tư phát triển
|
17,417
|
534,107
|
9,889
|
2.2%
|
75.1%
|
9.4%
|
-97%
|
5301%
|
Qũi dự
phòng tài chính
|
|
13,792
|
8,539
|
|
1.9%
|
8.1%
|
|
62%
|
Lợi nhuận chưa phân phối
|
86,230
|
39,096
|
|
10.9%
|
5.5%
|
0.0%
|
121%
|
|
Nguồn kinh
phí, qũi khác
|
7944
|
8507
|
7098
|
1.0%
|
1.2%
|
6.8%
|
-7%
|
20%
|
Qũi khen
thưởng và phúc lợi
|
7944
|
8507
|
7098
|
1.0%
|
1.2%
|
6.8%
|
-7%
|
20%
|
Tốc độ tăng
trưởng nguồn vốn chủ sở hữu: vốn chủ sở hữu tăng qua các năm. Trong năm 2005 tăng mạnh là do công ty đã tăng đột biến tăng khoảng quỹ đầu tư phát triển,
Năm 2006 tăng lên là do tăng công ty thêm nguồn vốn kinh doanh, Nguồn vốn này tăng lên nhằm tạo điều kiện
thuận lợi việc bù đắp thiếu hụt vốn hoạt động kinh doanh trong tương lai, mặt
khác nguồn vốn cần tài trợ ngày càng tăng là do công ty đang đổ vốn vào để đầu tư nhằm tăng
lợi nhuận trong tương lai.
5.3. Phân tích tốc độ tăng của lợi
nhuận:
BẢNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO
KẾT QUẢ KINH DOANH
Items
|
|
Cơ cấu (%)
|
Tốc độ tăng trưởng (%)
|
2006
|
2005
|
2004
|
2006
|
2005
|
2004
|
2006
|
2005
|
Kết quả họat động kinh doanh
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Doanh thu
bán hàng & cung cấp dịch vụ
|
1,348,770
|
1,071,501
|
662,636
|
100.0%
|
100.0%
|
100.0%
|
26%
|
62%
|
Lợi nhuận
gộp về bán hàng và cc dịch vụ
|
196,181
|
95,400
|
62,693
|
14.5%
|
8.9%
|
9.5%
|
106%
|
52%
|
Lợi nhuận
họat động
|
155,813
|
65,049
|
33,498
|
11.6%
|
6.1%
|
5.1%
|
140%
|
94%
|
Lợi nhuận
từ họat động đầu tư tài chính
|
5,367
|
5,407
|
3,639
|
0.4%
|
0.5%
|
0.5%
|
-1%
|
49%
|
Tổng lợi
nhuận trước thuế
|
161,623
|
73,092
|
40,578
|
12.0%
|
6.8%
|
6.1%
|
121%
|
80%
|
Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp
|
45,203
|
20,559
|
11,430
|
3.4%
|
1.9%
|
1.7%
|
120%
|
80%
|
Lợi nhuận
sau thuế
|
116,420
|
52,533
|
29,148
|
8.6%
|
4.9%
|
4.4%
|
122%
|
80%
|
Qua biểu đồ tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tăng mạnh
năm 2005 và năm 2006.Nguyên nhân:
Thứ nhất: tốc độ tăng của giá vốn hàng bán thấp hơn tốc độ tăng của doanh
thu,
Thứ hai: lợi nhuận từ hoạt động tài chính cũng tăng mạnh và
đều qua hai năm 2005, 2006.
Phân tích tốc độ tăng của doanh thu.
Dựa vào biểu
đồ và bảng phân tích kết quả kinh doanh, ta thấy tốc độ tăng doanh thu qua năm
2005, 2006 tăng nhanh và mạnh là do kết quả đầu tư lớn trong năm 2004, việc hoạt động
kinh doanh đang dần tốt lên. Với việc giá vốn hàng bán liên tục tăng cũng ảnh
hưởng đến lợi nhuận thu được. Trong những năm tiếp theo công ty sẽ có doanh thu
tăng cao do các khỏan đàu tư của công ty đã đưa vào khai thác.
Đánh giá tổng thể:
- Qua 3 năm
công ty làm ăn hiệu quả: tăng cả doanh thu lẫn lợi nhuận. Công ty có kế
hoạch đầu tư mới vào tài sản cố định; chiếm 60% tổng tài sản, và số tài sản đang
đầu tư chưa tham gia vào quá trình sản xuất tạo ra lợi nhuận. Ta có thể khẳng định trong tương
lai công ty sẽ tăng doanh thu và lợi nhuận đáng kể do thị trường họat động của
công ty có nhiều thuận lợi và các hạng mục đầu tư vào các giàn khoan hiện đại
đưa vào khai thác. Rủi ro khi các hạng mục đầu tư này chưa đưa vào khai thác
trong năm sẽ gây khó khăn cho công ty, nhưng qua thực tế công ty đã có những
bước chuẩn bị khá tốt để hòan thành đúng kế họach.
- Đây là
một công ty sẽ có sức bật mạnh do cơ cấu vốn và cơ cấu tài sản của công ty rất
đặc thù và hấp dẫn, việc chi phí họat động của công ty là rất thấp nhưng doanh
thu và lợi nhuận đạt khá cao, tỷ suất lợi nhuận cao. Trong khi đó việc đầu tư máy móc là rất tốn kém
trong khi vốn họat động là rất nhỏ dẫn đến việc cạnh tranh trên thị trường về
tương lai là rất ít.
- Trong năm
2007 công ty sẽ đưa vào khai thác các hạng mục đầu tư từ năm 2004 nên sẽ có đột
biến về doanh thu và lợi nhuận.
- Rủi ro về tỷ giá cũng làm ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận.
Ngô Việt Hải - Trịnh Phát
TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH CỦA BMP (2006)
I. KHẢ NĂNG THANH TOÁN NGẮN HẠN:
http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/BMP/1.PNG" alt="" align="" border="0
Tỷ
số khả năng thanh toán của BMP ngày càng tốt là do công ty đã tăng đáng kể
lượng tiền mặt nhằm đảm bảo thanh toán hoạt động kinh doanh, hàng tồn kho được giữ
vững mức tăng ổn định, trong khi đó các khoản phải thu đặc biệt là trả trước
cho người bán đã tăng đột biến, điều đó nói lên công ty đảm bảo thanh toán cho
các khoản nợ ngắn hạn, tạo an toàn cho hoạt động kinh doanh, ổn định nguồn nguyên
vật liệu sản xuất.
II. ĐÁNH GIÁ TỶ LỆ NỢ
http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/BMP/2.PNG" alt="" align="" border="0
Tỷ
lệ nợ/vốn chủ (D/E): Tỷ lệ nợ so với vốn chủ ngày càng giảm là do công ty đã
tăng mạnh nguồn vốn để tài trợ đầu tư tài sản hay nói cách khác công ty đã sử
dụng cơ cấu vay nợ nhỏ hơn cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp. Điều này cho thấy khả
năng tự chủ về nguồn vốn của doanh nghiệp rất tốt.
Tỷ
lệ nợ/ tài sản (D/A): Tỷ lệ nợ so với tổng tài sản ngày càng giảm là do công ty
sử dụng nguồn vốn để lại để tài trợ vốn cho hoạt động và phát triển công ty. Mặt
khác, công ty đã tăng cường thu hồi nợ.
III. KHẢ NĂNG SINH LỢI
Bản biểu khả năng sinh lợi
của BMP
Thông số hiệu quả kinh daonh
|
2004
|
2005
|
2006
|
ROS (Lợi nhuận
gộp/ D.số)
|
17%
|
23%
|
26%
|
ROS (Lợi nhuận
hoạt động/ D.số)
|
11%
|
17%
|
20%
|
ROS (Lợi nhuận
khác/ D.số)
|
0%
|
0%
|
0%
|
ROS (Lợi nhuận
trước thuế/ D.số)
|
10%
|
16%
|
20%
|
ROS (Lợi nhuận
sau thuế/D.số)
|
10%
|
16%
|
20%
|
ROA (EBIT/
Tổng tài sản)
|
15%
|
26%
|
24%
|
ROE (Lợi nhuận
ròng/ VCSH)
|
25%
|
36%
|
25%
|
Lợi nhuận ròng / D.số
|
10%
|
16%
|
20%
|
D.số/ Tổng tài sản
|
139%
|
157%
|
119%
|
Tổng tài sản/ VCSH
|
179%
|
145%
|
108%
|
[img]http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/BMP/3.PNG" style="width: 345px; height: 244px;" alt="" align="" border="0">
stockpro
19-03-2008, 10:27 AM
Cảm ơn các bác đã động viên Xuân Anh Phái,hiện Xuân Anh Phái đang hoàn thiện đội ngũ phân tích để luôn giới thiệu những mã tốt để anh xem Xuân Anh Phái và cộng đồng.Với mục tiêu đem lợi ích đến cộng đồng Xuân Anh Phái hy vọng sẽ được nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp và các bang phái giúp đỡ,Xuân Anh Phái chào mừng các bác đến thăm và mong được mời các bác mới về Xuân Anh Phái cho đủ 108 anh em
Xin chào CLB "Xuân Anh Phái". Xin tặng các bạn bài trích lược
TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH CỦA BMP (2006)
I. KHẢ NĂNG THANH TOÁN NGẮN HẠN:
http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/BMP/1.PNG" alt="" align="" border="0
Tỷ
số khả năng thanh toán của BMP ngày càng tốt là do công ty đã tăng đáng kể
lượng tiền mặt nhằm đảm bảo thanh toán hoạt động kinh doanh, hàng tồn kho được giữ
vững mức tăng ổn định, trong khi đó các khoản phải thu đặc biệt là trả trước
cho người bán đã tăng đột biến, điều đó nói lên công ty đảm bảo thanh toán cho
các khoản nợ ngắn hạn, tạo an toàn cho hoạt động kinh doanh, ổn định nguồn nguyên
vật liệu sản xuất.
II. ĐÁNH GIÁ TỶ LỆ NỢ
http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/BMP/2.PNG" alt="" align="" border="0
Tỷ
lệ nợ/vốn chủ (D/E): Tỷ lệ nợ so với vốn chủ ngày càng giảm là do công ty đã
tăng mạnh nguồn vốn để tài trợ đầu tư tài sản hay nói cách khác công ty đã sử
dụng cơ cấu vay nợ nhỏ hơn cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp. Điều này cho thấy khả
năng tự chủ về nguồn vốn của doanh nghiệp rất tốt.
Tỷ
lệ nợ/ tài sản (D/A): Tỷ lệ nợ so với tổng tài sản ngày càng giảm là do công ty
sử dụng nguồn vốn để lại để tài trợ vốn cho hoạt động và phát triển công ty. Mặt
khác, công ty đã tăng cường thu hồi nợ.
III. KHẢ NĂNG SINH LỢI
Bản biểu khả năng sinh lợi
của BMP
Thông số hiệu quả kinh daonh
|
2004
|
2005
|
2006
|
ROS (Lợi nhuận
gộp/ D.số)
|
17%
|
23%
|
26%
|
ROS (Lợi nhuận
hoạt động/ D.số)
|
11%
|
17%
|
20%
|
ROS (Lợi nhuận
khác/ D.số)
|
0%
|
0%
|
0%
|
ROS (Lợi nhuận
trước thuế/ D.số)
|
10%
|
16%
|
20%
|
ROS (Lợi nhuận
sau thuế/D.số)
|
10%
|
16%
|
20%
|
ROA (EBIT/
Tổng tài sản)
|
15%
|
26%
|
24%
|
ROE (Lợi nhuận
ròng/ VCSH)
|
25%
|
36%
|
25%
|
Lợi nhuận ròng / D.số
|
10%
|
16%
|
20%
|
D.số/ Tổng tài sản
|
139%
|
157%
|
119%
|
Tổng tài sản/ VCSH
|
179%
|
145%
|
108%
|
[img]http://www.baphatstock.com/images/editor/image/linhtinh/BMP/3.PNG" style="width: 345px; height: 244px;" alt="" align="" border="0">
stock-haiphong
19-03-2008, 03:25 PM
Cảm ơn bài phân tích của bác stockpro,XAP sẽ nghiên cứu những mã bác giới thiệu
stock-haiphong
21-03-2008, 04:02 PM
Trong giai đoạn thị trường khó khăn,nhà đầu tư mệt mỏi và mất phương hướng.Xuân Anh Phái mong muốn được đồng hành cùng các thành viên và cộng đồng nhà đầu tư.Đội ngũ phân tích của Xuân Anh Phái sẽ trả lời mail của tất cả bạn bè đầu tư tại mail:
[email protected]
stock-haiphong
23-03-2008, 06:24 PM
Xuân Anh Phái hiện đang xây dựng mô hình một câu lạc bộ chuyên nghiệp,có phòng
phân tích riêng,hướng tới hiệu quả và lợi ích cao nhất cho mỗi thành viên và
cộng đồng.Vì số lượng các thành viên của Xuân Anh Phái tập trung chủ yếu ở sài
gòn và hà nội lên Xuân Anh Phái quyết định thành lập:
Xuân Anh Phái Hà
Nội
Xuân Anh Phái Sài Gòn
để thuận tiện cho việc tổ chức các buổi offline
sau này.
Xuân Anh Phái là câu lạc bộ phi lợi nhuận,nghiêm túc,chỉ tổ chức
những buổi chia sẻ kiến thức,giao lưu với các thành viên chủ chốt của câu lạc bộ
hiện làm ở các quỹ đầu tư và các công ty chứng khoán.Khi tham gia Xuân Anh Phái
các thành viên không phải tham gia bất cứ khoản đóng góp nào.Hàng tuần đội ngũ
phân tích của XAP gồm các thành viên có kinh nghiệm của XAP sẽ đưa ra những phân
tích,nhận định cho các thành viên.Đây là những có gắng,lỗ lực hiện tại Xuân Anh
Phái đã làm.Các bác có ý định tham gia Xuân Anh Phái gửi mail tại
[email protected] hoặc nick
[email protected]
stock-haiphong
27-03-2008, 08:57 PM
Với tình hình thị trường hiện tại XAP dự kiến thị
trường sẽ lên 7 phiên liên tiếp,biên độ giao động mới là một giải pháp tốt cho
thị trường vì nhà đầu tư có thêm nhiều thời gian để trấn tĩnh trở lại.Sau những
phiên giảm sàn liên tục trong thời gian dowtrend vừa qua nhà đầu tư đã cutloss
khá nhiều, xuất hiện một lượng tiền mặt rất lớn của nhà đầu tư thua lỗ đang chờ
ngoài thị trường.Đây sẽ là đối tượng tạo lượng cầu lớn trong những ngày tới cho
thị trường.Một đối tượng nữa là những nhà đầu tư cũ sẽ thử quay lại thị trường
với 1 phần vốn vì họ thấy hiện nay quay lại thị trường rủi ro rất ít,sau t+4 chỉ
mất tối đa 4% và giá cổ phiếu đã rất hấp dẫn.Nhà đầu tư giữ cổ phiếu có thời
gian trấn tĩnh sẽ giảm lượng bán ra.6-8 phiên trần hiện nay thực ra không giải
quyết được gì nhiều trong việc lợi nhuận vì biên độ tăng rất ít ,tuy nhiên đó là
đòn bẩy kích thích nhà đầu tư quay trở lại với thị trường.Vì vậy ngày mai XAP
quyết định lên tàu những mã đang có để đánh t+ và một số mã của các doanh nghiệp
tăng trưởng tốt,sản xuất phát triển bền vững.Tỷ lệ cổ phiếu sẽ ở mức 40% sau khi
giải ngân vào ngày mai.Thị trường về trung hạn còn phụ thuộc vào sức khoẻ của
nền kinh tế và chính sách của cơ quan quản lý với thị trường chứng khoán.Chúng
ta cùng chờ đợi những thông tin tiếp theo để quyết định,tạm thời tham gia một
con sóng nhỏ để nhớ cảm giác lướt sóng t+
Xem ra XAP phải mời lão Tặc tham gia thì mới xôm tụ được. Mỗi mình trụ trì, chùa vắng tanh, khách thập phương cũng ra vào rón tén.
Cái làng VST này loạn rồi [8o|]
bố tôi
31-03-2008, 02:17 PM
Thôi, XAP gom hết đệ tử XAP ra nhập bò phái cho zui nhé[H]
sap_tang_gia
31-03-2008, 10:20 PM
Thôi, XAP gom hết đệ tử XAP ra nhập bò phái cho zui nhéhttp://forum.vietstock.com.vn/emoticons/emotion-11.gif" alt="Cool
phái người ta vừa mới mở, bác nói thế thì bôi bác XAP quá
bác Hiệu này được giang hồ đồn là tốt bụng đấy [:hoanho]
bố tôi
01-04-2008, 01:28 PM
Thôi, XAP gom hết đệ tử XAP ra nhập bò phái cho zui nhéhttp://forum.vietstock.com.vn/emoticons/emotion-11.gif
phái người ta vừa mới mở, bác nói thế thì bôi bác XAP quá
bác Hiệu này được giang hồ đồn là tốt bụng đấy http://forum.vietstock.com.vn/emoticons/emotion-78.gif
Em là có ý định ba cây chụm lại tạo sức mạnh
stock-haiphong
01-04-2008, 03:45 PM
Với mong muốn xây dựng một CLB chứng khoán chuyên nghiệp, vì lợi
ích của toàn thể cộng đồng nhà đầu tư, CLB thống nhất tổ chức offline 2 tuần/
lần vào 9h00sáng chủ nhật.
Để tổ chức thành công các buổi Offline và tường
thuật trực tuyến trên TTVNOL,Câu lạc bộ chứng khoán Xuân Anh rất mong nhận được
sự đóng góp ý kiến của cộng đồng nhà đầu tư về các chủ đề thảo luận,nội dung
chương trình.
Trân trọng cảm ơn!
Câu lạc bộ chứng khoán Xuân Anh
ngocmai227
01-04-2008, 05:15 PM
TZ cũng ở HP đấy, bác Hiệu gọi vào luôn cho xôm[:D]
Xuan Anh Phai CLUB:Góp Gió Thành Bão
CLB vì lợi ích cộng đồng nhà đầu tư VN
stock-haiphong is vuxuanhstock in ttvnol,
is stock_hp in kinhdoanhgioi
Hế hế, Xoăn Anh Phái là up bang hử, bang hội của anh em bị cụt tr.ỷm hử, cho em gia nhập với nhá[H]
Kiến nghị: - Đổi tên Xoăn Anh Phái thành kẹp tr.ỷm phái hoặc CLB CK Hải Phòng
[Y]
bố tôi
03-04-2008, 10:54 AM
Phái ... gì ấy nhỉ
stock-haiphong
03-04-2008, 04:00 PM
Sau 1 tháng ra mắt trong cộng đồng Xuân Anh Phái đã nhận được sự ủng hộ,giúp đỡ của cộng đồng và sự tham gia của các thành viên mới.Sau một thời gian bàn bạc Ban quản trị câu lạc bộ quyết định những quyền lợi cao nhất với 108 thành viên đầu tiên.Những quyền lợi của 108 thành viên:
- Nhận các kết quả phân tích,nghiên cứu của Phòng phân tích câu lạc bộ gồm anh em có kinh nghiệm làm trong các quỹ đầu tư,công ty chứng khoán tham gia.
- Cập nhật liên tục những tin tức "nóng" từ các cơ quan quản lý thị trường chứng khoán và thông tin từ các doanh nghiệp niêm yết,doanh nghiệp OTC.
- "Phím" những cổ phiếu tốt,siêu tốc.Tham gia giải ngân,thu gom những mã tốt do câu lạc bộ liên kết với các quỹ để chuẩn bị cho những trận đánh lớn,tạo lên sức mạnh liên kết của các nhà đầu tư cá nhân.
Hiện tại Câu lạc bộ chứng khoán Xuân Anh có 78 thành viên chính thức.Hy vọng trong thời gian tới sẽ có nhiều nhà đầu tư đam mê,tâm huyết với chứng khoán tham gia cùng gia đình Xuân Anh Phái để chung tay xây dựng một câu lạc bộ vững mạnh,tạo lên những cơn bão lớn như VSP,SNG,PAN,STP..một thời anh em XAP đã cùng tham gia cùng các bác Sài gòn,319...
Các bác có thể thăm ngôi nhà Xuân Anh Phái ở chát zoom,do số lượng thành viên chính thức chỉ hạn chế ở 108 thành viên lên hy vọng XAP sẽ có thêm những thành viên thực sự tâm huyết cùng xây dựng.Nick và mail đăng kí tham gia:
[email protected],
[email protected]
stock-haiphong
15-04-2008, 11:50 AM
http://www10.ttvnol.com/forum/f_319/1039947/trang-1.ttvn
Kẹp tr.ỷm phái cho vài dòng bình loạn cho ngày mai đê[:)]
humvee
15-04-2008, 02:06 PM
Tên phái này nghe chuối thật!
stock-haiphong
20-04-2008, 12:57 PM
Tường thuật trực tiếp Offline:http://www10.ttvnol.com/forum/f_319/1041406/trang-1.ttvn
bethichcophieu
20-04-2008, 05:55 PM
cho em gia nhập nhé, em mới gửi mail xin gia nhập đó.
stock-haiphong
23-04-2008, 07:00 PM
Ban chủ nhiệm CLB CK Xuân Anh cảm ơn sự có mặt đông đủ của các
thành viên trong buổi Offline sáng nay. Để các buổi offline sau được tổ chức tốt
hơn BCN xin ý kiến đóng góp của tất cả các thành viên về 3 buổi Offline vừa qua
và nội dung buổi Offline sắp tới để BCN rút kinh nghiệm. Trong quá trình tổ chức
không tránh được thiếu sót mong các thành viên thông cảm.
Mọi ý kiến đóng góp
của các thành viên gửi về mail:
[email protected]
mnpq12
23-04-2008, 07:04 PM
lũ điên
stock-haiphong
27-04-2008, 02:01 PM
function openWindow()**
var location = window.location.toString() ;
var position = location.indexOf("/istock") ;
var prefix = location.substr(0, position) ;
var URL = prefix+"/istock/moduleShare.rv?module=Share&action=compose&id=4380";
var win = window.open(URL, "popup_window", "width=450,height=350,resizable=1,scrollbars=1");
if(window.focus)
**
// put the focus on the popup if the browser supports the focus() method
win.focus();
}
return win;
}
Ai thèm đọc báo cáo tài chính làm gì? (P.1)(14:01 13/02/2008)
|
Có nhiều lý do để giới kinh doanh nước ta không thèm coi trọng kỹ năng
đọc và phân tích báo cáo tài chính. Ai cũng biết sổ sách ghi vậy mà
không phải vậy là chuyện phổ biến trong giới doanh nghiệp kể cả tư nhân
và quốc doanh. |
http://www.phantichcophieu.vn/istock/style/images/in.pngBản in (javascript:sAction.onAction('/istock/moduleNews.rv','News','print',['id','4380']))
http://www.phantichcophieu.vn/istock/style/images/guidi.pngGửi đi (javascript:void(0);)
|
Hơn
nữa, hiện vẫn còn nhiều yếu tố quyết định thành bại của công ty hơn là
sức mạnh tài chính của nó. Những người không thuộc giới kinh doanh lại
càng muốn tránh xa những bản báo cáo tài chính vì quan trọng nhất là
công ty có chịu công bố báo cáo tài chính đâu mà đọc. Với những công ty
niêm yết trên thị trường chứng khoán, báo cáo chỉ một đường trong khi
giá cổ phiếu diễn biến theo đường khác, không biết đâu mà lần.
Nói
vậy, cũng phải thừa nhận một xu hướng lành mạnh đang ngày càng trở nên
thắng thế trong kinh doanh ở nước ta. Doanh nghiệp tư nhân muốn tiếp
cận vốn vay ngân hàng, nhất là vốn vay ưu đãi của các tổ chức tín dụng
quốc tế đều phải minh bạch hóa sổ sách, chuẩn bị bản báo cáo một cách
bài bản. Muốn liên doanh hay làm đại lý cho công ty nước ngoài cũng
phải trình bản báo cáo tài chính. Công ty quốc doanh cũng phải lập báo
cáo tài chính theo quy định của Nhà nước.
Riêng
với người đọc không chuyên như chúng ta, những hiểu biết cơ bản về báo
cáo tài chính cũng đôi lúc có lợi bất ngờ. Chẳng hạn, chúng ta hùn hạp
vốn và giao chuyện kinh doanh cho bạn bè, cuối năm, ắt cũng phải đòi
xem vài báo cáo tình hình kinh doanh chứ. Hoặc có người rủ hùn vốn, mở
rộng một công ty đang hoạt động theo “quảng cáo” là rất có triển vọng,
chúng ta cũng cần tỉnh táo xem qua các số liệu để đánh giá triển vọng
này có thật không. Đơn giản nhất, khi đi xin việc làm, để biết chỗ làm
chúng ta đang ngắm nghé có bền không, tốt nhất là đọc báo cáo tài chính
của công ty ấy.
Chuẩn
bị bản báo cáo tài chính, thường bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo
kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, là chuyện của kế toán.
Tuy nhiên để phân tích được chúng, cũng cần phải biết qua một số nguyên
tắc nhất định.
Bảng cân đối kế toán
Bảng
cân đối kế toán, chụp lại tình trạng một công ty vào một thời điểm nào
đó, thường là ngày cuối cùng trong năm, gồm hai cột: bên trái là Tài
sản; bên phải là Nợ và Vốn. Nguyên tắc đầu tiên là cột tài sản luôn
luôn phải bằng cột nợ cộng với vốn.
Tài sản = Nợ + Vốn
Giả
thử một người bỏ ra 100 triệu thành lập công ty để kinh doanh đĩa CD,
ngay lúc đó bảng cân đối kế toán của công ty này sẽ có hình thức như
sau:
Tài sản Nợ và Vốn
Tiền mặt100 triệu Vốn 100 triệu
________ ________
Tổng 100 triệuTổng 100 triệu
Thấy
100 triệu không đủ vào đâu, anh ta bèn vay ngân hàng 50 triệu để mua
dàn máy nghe nhạc cho khách thử đĩa giá 30 triệu, bảng cân đối kế toán
của anh ta sẽ là:
Tài sản Nợ và vốn
Tiền mặt120 triệuNợ ngân hàng 50 triệu
Máy nghe nhạc30 triệu Vốn 100 triệu
_______ _______
Tổng150 triệu Tổng150 triệu
Ở
đây, chúng ta có thể rút ra một số điểm đáng nhớ. Thứ nhất, thấy một
công ty thiếu tiền mặt, lâm vào cảnh khó khăn, đừng bao giờ lấy bảng
cân đối kế toán của nó ra và tuyên bố: sao không lấy ít tiền vốn ra để
trang trải! Nói vậy, dân tài chính sẽ biết ngay chúng ta là người không
chuyên. Vốn ghi trên bảng cân đối kế toán nằm đó nhưng đâu có tồn tại,
nó thể hiện bằng những mục trong cột tài sản ấy.
Thứ
hai, nếu thấy trong bảng cân đối kế toán có mục “Lãi chưa phân phối”
nằm trong mục vốn, đừng nghĩ công ty có thể thò tay lấy tiền từ mục này
ra chi trả cho cổ đông. Cổ tức là lấy từ tiền mặt bên cột tài sản, lãi
chưa phân phối ở cột nợ và vốn chỉ là con số kế toán. Dĩ nhiên khi dùng
tiền mặt chi trả cổ tức, mục lãi chưa phân phối cũng giảm tương ứng để
tổng hai cột phải luôn bằng nhau.
Bước
tiếp theo trên con đường kinh doanh băng đĩa nhạc của anh chàng chúng
ta đưa ra làm ví dụ là mua đĩa theo giá sỉ về bán lẻ. Giả thử sau khi
anh ta mua 100 triệu tiền đĩa, bảng cân đối kế toán sẽ như thế này:
Tài sản Nợ và vốn
Tiền mặt 20 triệuNợ ngân hàng 50 triệu
Hàng trong kho 100 triệu
Máy nghe nhạc 30 triệuVốn 100 triệu
_______ _______
Tổng150 triệu Tổng 150 triệu
Hôm sau, anh ta bán hết 10 triệu tiền đĩa, giá 12 triệu, lãi được 2 triệu. Bảng cân đối kế toán nếu lập lúc này sẽ như sau:
Tài sản Nợ và vốn
Tiền mặt 32 triệuNợ ngân hàng 50 triệu
Hàng trong kho90 triệuVốn 100 triệu
Máy nghe nhạc 30 triệuLãi để lại 2 triệu
_______ _______
Tổng152 triệu Tổng 152 triệu
Thấy
làm ăn có lãi, anh ta quyết định mua thêm 50 triệu tiền băng đĩa nhưng
vì mua sỉ nên anh được gối đầu, 2 tháng nữa mới trả, vậy là có thêm một
mục mới trong bảng cân đối kế toán của anh ta:
Tài sản Nợ
Tiền mặt 32 triệuNợ ngân hàng50 triệu
Hàng trong kho 140 triệu Các khoản phải trả 50
Máy nghe nhạc 30 triệu Vốn 100 triệu
Lãi để lại 2 triệu
Tổng 202 triệu Tổng 202 triệu
Giả
thử hôm sau anh ta bán được 50 triệu tiền băng đĩa nhưng chưa lấy được
tiền ngay vì ... bán chịu, bảng cân đối kế toán có thêm mục “Các khoản
phải thu”.
Tài sản Nợ
Tiền mặt 32 triệu Nợ ngân hàng50 triệu
Hàng trong kho 90 triệu Các khoản phải trả 50
Các khoản phải thu 50 Vốn100 triệu
Máy nghe nhạc 30 triệuLãi để lại2 triệu
________ _______
Tổng 202 triệu Tổng 202 triệu
Nguồn TBKTSG Online
stock-haiphong
27-04-2008, 02:01 PM
[table] Ai thèm đọc báo cáo tài chính làm gì? (P.2)(10:45 19/02/2008)
|
Để khỏi lập lại bảng cân đối kế toán ngày càng dài của chúng ta, xin
lấy ngẫu nhiên một bảng cân đối kế toán của một công ty Việt Nam đang
niêm yết trên thị trường chứng khoán, làm đơn giản lại để chúng ta cùng
nghiên cứu. |
http://www.phantichcophieu.vn/istock/style/images/in.pngBản in (javascript:sAction.onAction('/istock/moduleNews.rv','News','print',['id','4486']))
http://www.phantichcophieu.vn/istock/style/images/guidi.pngGửi đi (javascript:void(0);)
|
Bảng cân đối kế toán – Công ty XYZ
Quý IV-2005
[table]
TÀI SẢN
|
SỐ ĐẦU NĂM
|
SỐ CUỐI KỲ
|
A - TÀI SẢN LƯU ĐỘNG VÀ ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
|
59 691 650 059
|
61 646 084 095
|
I – Tiền
|
4 633 376 528
|
12 861 374 139
|
II – Các khoản phải thu
|
14 541 879 603
|
[b][img]chrome://skype_ff_toolbar_win/content/cb_transparent_l.gif" style="height: 11px; width: 7px;" class="skype_tb_img_adge" height="11">15 149 145 834903 213 53858 633 66114 161 316 965310 058 514
stock-haiphong
27-04-2008, 02:03 PM
function openWindow()**
var location = window.location.toString() ;
var position = location.indexOf("/istock") ;
var prefix = location.substr(0, position) ;
var URL = prefix+"/istock/moduleShare.rv?module=Share&action=compose&id=4283";
var win = window.open(URL, "popup_window", "width=450,height=350,resizable=1,scrollbars=1");
if(window.focus)
**
// put the focus on the popup if the browser supports the focus() method
win.focus();
}
return win;
}
Lòng tham và nỗi sợ(07:58 05/02/2008)
|
Với thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam, dù trải qua rất nhiều thăng
trầm, có những thứ không hề thay đổi, đó chính là lòng tham và sự sợ
hãi, “kẻ thù” số một của nhà đầu tư (NĐT). Trong năm 2008 này, liệu NĐT
có khống chế được kẻ thù này để tận dụng cơ hội đầu tư chứng khoán một
cách tốt nhất. |
http://www.phantichcophieu.vn/istock/style/images/in.pngBản in (javascript:sAction.onAction('/istock/moduleNews.rv','News','print',['id','4283']))
http://www.phantichcophieu.vn/istock/style/images/guidi.pngGửi đi (javascript:void(0);)
|
Lòng tham và sự sợ hãi trong từng giai đoạn của TTCK
Với
những NĐT đến với TTCK trong những ngày đầu vẫn còn nhớ thời điểm
VN-Index lên đến “đỉnh” vào ngày 25-6-2001 (571,04 điểm). Trong quá
trình lên giá đó thị trường đã chứng kiến sự mua vào ồ ạt không có chọn
lọc của NĐT, thậm chí mua vào chính những chứng khoán (CK) mà họ đã bán
ngày hôm trước. Bởi vì NĐT có niềm tin rất mãnh liệt là cứ mua sẽ có
lời mà không biết là có một “kẻ thù” đang khống chế NĐT đó là “lòng
tham”. Sau đó hai năm, khi chỉ số VN-Index chạm “sàn” ở mức 130,9 điểm
thì đến phiên một “kẻ thù” khác lại thay thế “lòng tham” để khống chế
NĐT đó là “sự sợ hãi”. Chính kẻ thù này gây ra tâm lý trái ngược là mất
niềm tin và kết quả là bán ra hỗn loạn.
Năm
2007, chỉ số VN-Index chạm “đỉnh” vào ngày 12-3-2007 là 1.171 điểm và
đến ngày 24-1-2008 VN-Index chỉ còn 764 điểm (mất khoảng 35% giá trị).
Tuy nhiên vẫn chưa có dấu hiệu gì nhận biết VN-Index đã xuống đến
“đáy”. Trước ngày 12-3-2007 mọi người sẽ thấy “lòng tham” tràn ngập
trên TTCK, CK len lỏi vào mọi tầng lớp dân cư. Người người, nhà nhà đổ
xô đi mua CK, từ những người dân bình thường như anh xích lô, bà nội
trợ cho đến các bác sỹ, kỹ sư... đều tranh nhau mua CK, đẩy VN-Index
tăng đến gần 200% kể từ ngày 2-8-2006 (khi đó VN-Index đang ở “đáy” 399
điểm). Tuy nhiên sau ngày này, “sự sợ hãi” dần dần chiếm ưu thế. Nó như
một thứ bệnh dịch lây lan khắp thị trường và đến nay vẫn chưa có thuốc
đặc trị.
Thật
ra các NĐT dù chỉ mới tham gia thị trường vẫn ít nhiều hiểu được điều
giản dị này. Nhưng họ vẫn mắc phải và gây ảnh hưởng đến tâm lý của
chính họ, dẫn đến thua lỗ trong đầu tư chứng khoán. Để rồi sau khi bình
tâm lại, họ nhận thấy nếu mình bình tĩnh hơn thì đã tránh được thua lỗ
hay ít ra cũng giảm thiểu được rủi ro.
Làm sao để khống chế được lòng tham và sự sợ hãi?
Đây
là một câu hỏi khó. Bài viết này chỉ nhằm nhắc nhở NĐT biết mình đang
chống lại “kẻ thù” nào để có những quyết định sáng suốt.
Đầu
tiên, NĐT phải tránh quan niệm sai lầm rằng đầu tư chứng khoán là trò
cờ bạc. Ý nghĩa của TTCK không phải như vậy, bởi vì cờ bạc không tạo ra
giá trị mà chỉ đơn thuần là đem tiền của người này đưa cho người khác.
Còn đầu tư chứng khoán có những thời điểm nhiều người cùng thắng và nếu
TTCK đi lên thì những chứng khoán trong danh mục đầu tư sẽ được gia
tăng về giá trị chứ không phải lấy tiền của người khác bỏ vào tài khoản
của NĐT. Thậm chí khi TTCK đi xuống với những phương pháp đầu tư hiệu
quả NĐT không những không mất tiền mà vẫn thu được lợi nhuận như khi
giá lên. Thực tế trong bất cứ trường hợp nào của thị trường nếu NĐT có
một chiến lược đầu tư tốt và tâm lý ổn định NĐT vẫn có thể có một danh
mục đầu tư mang lại lợi nhuận.
Một
khi loại bỏ được sự ăn thua, NĐT sẽ có cơ hội làm chủ được mình, không
cho hai “kẻ thù” đáng sợ kia có cơ hội phát triển. NĐT sẽ mua bán có
chiến lược chứ không để lòng tham ảnh hưởng cứ mong giá lên tới “đỉnh”
để bán vì khó có thể xác định được đâu là “đỉnh” và bán ra hỗn loạn do
tâm lý ăn thua muốn bán bằng mọi cách để giảm lỗ, mong “chạy” trước
người khác.
Ngoài
ra, NĐT cũng cần xác định là NĐT phải làm chủ được đồng tiền chứ không
phải để đồng tiền làm chủ mình. NĐT cần phải bắt đồng tiền làm việc cho
mình và sinh lợi chứ không phải chạy theo nó. Như vậy khi giá lên NĐT
sẽ tránh được việc mua ồ ạt làm thị trường tăng quá nóng để rồi khi thị
trường giảm NĐT lại tranh nhau bán làm cho thị trường bất ổn và những
kẻ cơ hội sẽ nhân dịp này thao túng thị trường gây thiệt hại cho đa số
NĐT.
TTCK năm 2008, lòng tham hay sự sợ hãi?
Hãy
nghe NĐT lừng danh thế giới Warren Buffett nói: “Phải biết tham lam khi
người khác lo sợ và lo sợ khi người khác tham lam”. Trong đầu tư có
những người thành công và cũng không ít người phải “ôm hận” (kể cả đầu
tư bất động sản, vàng...). Điểm khác biệt cơ bản của hai dạng NĐT này
là người đầu tư thành công không để tâm lý đám đông ảnh hưởng đến quyết
định đầu tư của họ bởi vì “trong đầu tư, số đông không phải luôn luôn
đúng”. Giá vàng đang ở thời kỳ cao nhất từ trước đến nay, giá bất động
sản đã bị đẩy lên ngoài tầm với của đại bộ phận người dân, những người
mua bất động sản đa số là mua đi bán lại còn những người có nhu cầu sử
dụng thật sự lại đa phần không thể mua được. Ngoài ra đồng đô la Mỹ
đang trong xu hướng giảm giá, CK lại đang trong mùa “đại hạ giá” giá
trị của hàng hóa trên TTCK đã trở nên tốt hơn rất nhiều... Vậy kế sách
đầu tư ở đây là gì? Kênh đầu tư nào sẽ là hiệu quả nhất?
Hiện
tại, nếu đầu tư vàng để “ôm” là không thích hợp (vì giá ở thời kỳ cao
kỷ lục, có thể đổ dốc bất cứ lúc nào); còn đầu tư vào bất động sản rất
dễ bị mua hớ bởi giá đã quá cao vượt giá trị thật, thanh khoản lại kém
nhất trong các loại tài sản tài chính. Đồng thời chủ trương của Nhà
nước đang “siết” lại thị trường bất động sản, vì thế khả năng sinh lời
sẽ rất kém mà rủi ro lại cao. Như thế “lòng tham” đã lan tỏa trên hai
thị trường này. Vậy còn TTCK, thị trường hiện đang rất ế ẩm, “sự sợ
hãi” tràn ngập thị trường, giá CK đã rớt quá sâu và theo các chuyên gia
kinh tế là giá CK đã xuống hơn giá trị thực. Trong khi đó Nhà nước đang
có chính sách kích cầu, tạo thuận lợi cho TTCK, bởi vậy thượng sách đầu
tư trong năm 2008 nhiều khả năng sẽ là đầu tư chứng khoán.
Nhà
đầu tư cần phải bắt đồng tiền làm việc cho mình và sinh lợi chứ không
phải chạy theo nó. Như vậy khi giá lên nhà đầu tư sẽ tránh được việc
mua ồ ạt làm thị trường tăng quá nóng để rồi khi thị trường giảm nhà
đầu tư lại tranh nhau bán làm cho thị trường bất ổn.
|
Nguồn TBKTSG
stock-haiphong
27-04-2008, 02:04 PM
[table] Getting Out Just In Time - Thoát đúng lúc(14:55 07/12/2007)
|
Sức chịu đựng của bạn bền bỉ như thế nào? Hãy hình dung ra trường hợp
sau đây: 10% số tiền trong tài khoản của bạn đang được đưa vào đầu tư
chứng khoán. Trong hai ngày qua, thị trường chuyển biến theo hướng bạn
đã dự đoán nhưng hôm nay, tin tức cho biết nguyên liệu của sản phẩm bán
chạy nhất của công ty bạn quan tâm hiện đang thiếu hụt. Phương tiện
truyền thông đại chúng đang đưa tin về sự việc này và giá cổ phiếu bắt
đầu giảm xuống. |
http://www.phantichcophieu.vn/istock/style/images/in.pngBản in (javascript:sAction.onAction('/istock/moduleNews.rv','News','print',['id','2615']))
http://www.phantichcophieu.vn/istock/style/images/guidi.pngGửi đi (javascript:void(0);)
|
Mọi lợi nhuận bạn thu được đã mất sạch trong vòng một tiếng đồng hồ. Bạn sẽ làm gì đây?Bạn
sẽ bán số cổ phiếu còn lại để bù lỗ? Hay bạn sẽ đợi xem giá cổ phiếu có
sẽ tăng lên lại hay không? Vào những lúc thế này, điều cần thiết là bạn
phải có một kế hoạch kinh doanh rõ rệt với một chiến lược thoát (exit)
cụ thể.
Công
việc giao dịch vốn đã không chắc chắn vì bạn không baogiờ biết chính
xác điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Đó chính là điều khiến một số nhà kinh
doanh nhận thấy công việc này hoàn toàn hứng thú trong khi số khác lại
cho rằng đây là một công việc rất căng thẳng. Cách xử trí trước những
tình huống bất lợi cho cổ phiếu hoàn toàn phụ thuộc vào tính cách của
bạn. Cách tốt nhất để bảo vệ vốn của bạn là sử dụng điểm dừng bảo vệ
(protective stops). Khi thiết lập kế hoạch kinh doanh, bạn cần quyết
định mức độ chịu đựng của mình. Bạn sẽ chấp nhận chịu mất bao nhiêu
tiền trước khi thoát (exit) ra khỏi một thương vụ? Bạn có thể cài đặt
điểm thoát (exit point)này như một lệnh bán cắt lỗ (stop loss) tự động.
Bạn cũng có thể dùng những cài đặt tự động cho điểm dừng trên sàn giao
dịch của mình hay tự quyết định điểm dừng.
http://www.phantichcophieu.vn/istock/images/Image/Getting%20out%20just%20in%20time.jpg" alt="" height="350" width="350
Tuy
nhiên, vấn đề của quy trình bán cắt lỗ (stop loss) tự động là cho dù đó
là một lệnh cài đặt chính thức hay tự động trên sàn giao dịch của bạn,
thì việc thay đổi giá cả nhất thời có thể ngăn chặn bạn thoát khỏi giao
dịch nếu điểm cắt lỗ (stop loss) của bạn không tính đến sự biến động
tương xứng. Thật khó biết được mức độ mà một cổ phiếu sẽ tăng và sự
giảm giá tạm thời có thể huỷ hoại cả kế hoạch giao dịch của bạn nếu
điểm dừng bảo vệ (protective stops) không được cài đặt thích hợp. Trong
khi đó, điểm dừng tâm lý lại có thể hữu ích hơn. Bạn có thể tự quyết
định mức độ rớt giá của cổ phiếu trước khi bán. Khi giá cổ phiếu đến
điểm thoát (exit point),bạn có thể quyết định liệu giá cổ phiếu giảm
chỉ mang tính tạm thời hay cho thấy sự thay đổi xu hướng. Lúc đó, bạn
có thể thoát (exit) khỏi thương vụ.
Tất
cả những điều này nghe thật dễ dàng về mặt lý thuyết, nhưng tùy theo cá
tính của bản thân, có lẽ bạn sẽ không thể thực hiện chiến lược này.
Chẳng hạn như nếu bạn luôn gặp khó khăn trong việc kiềm chế cảm xúc
nhưng bạn lại đang dùng chiến thuật tự quyết định điểm dừng, bạn có thể
sẽ gặp rắc rối trong việc đóng giao dịch khi đến điểm thoát (exit
point). Một số người sợ hãi và vì vậy, đã không thoát khỏi giao dịch
khi tự quyết định điềm dừng. Vì vậy, những người này sẽ phải cần đến
chút kỷ luật trong khi thực hiện giao dịch như điểm dừng tự động hay
lệnh bán tự động.
Giảm
thiểu thua lỗ là một dấu hiệu của việc giao dịch thành công. Tuy nhiên,
không phải mọi nhà kinh doanh đều xử trí giống nhau khi phải thực hiện
giao dịch trong tâm trạng căng thẳng. Nếu bạn muốn giao dịch sinh lợi,
điều cần thiết là điều chỉnh cá tính của bản thân. Nếu bạn thuộc nhóm
người bình tĩnh và kỷ luật, ngay cả trong trường hợp căng thẳng, bạn có
thể tự quyết định điểm dừng để bảo vệ vốn. Nhưng nếu bạn là người dễ bị
những ảnh hưởng của thị trường tác động, bạn sẽ muốn dùng điểm dừng tự
động để bảo vệ chính mình. Tóm lại, dù bạn thực hiện theo cách nào
chăng nữa, hãy cố giảm thiểu số tiền thua lỗ càng nhiều càng tốt bởi đó
là cách duy nhất để bạn thực hiện giao dịch sinh lợi về lâu dài.
Nguồn [url="http://www.phantichcophieu.vn/">
stock-haiphong
27-04-2008, 02:05 PM
Một số chỉ số đánh giá tiêu chí và cơ hội đầu tư (Phần đầu) (17:26 08/12/2007)
|
Hiện nay, các chuyên viên tài chính Việt Nam nhận định P/E tại thị
trường Việt Nam từ 8 - 15 lần, điều đó có nghĩa lĩnh vực tài chính ngân
hàng hoặc các công ty có uy tín thì P/E tại thị trường Việt Nam từ 10 -
15 lần và những lĩnh vực khác có thể dưới 10. |
http://www.phantichcophieu.vn/istock/style/images/in.pngBản in (javascript:sAction.onAction('/istock/moduleNews.rv','News','print',['id','2637']))
http://www.phantichcophieu.vn/istock/style/images/guidi.pngGửi đi (javascript:void(0);)
|
Chỉ số P/E
Đây
là chỉ số phản ánh mối quan hệ giữa thị giá (giá thị trường cổ phiếu
hiện hành) cổ phiếu với lợi nhuận sau thuế trong một năm của công ty.
Lấy
ví dụ từ báo cáo tài chính của Ngân hàngÁ Châu (ACB). Lợi nhuận sau
thuế năm 1999 của ACB là 51.564 triệu đồng, chia cho tổng số cổ phiếu
được: 151,025 đồng. Giá thỏa thuận mua bán cổ phiếu ACB (trên thị
trường không chính thức) mới đây là 1,7 triệu đồng, vậy P/E của ACB
bằng 1.700.000 : 151,025 = 11,25 lần.
Chỉ
số này được dùng khá phổ biến như một công cụ để nhà đầu tư xem xét
mình qua chứng khoán rẻ hay đắt. P/E càng cao nghĩa là chứng khoán mua
càng cao và ngược lại. Mặt khác, nhà đầu tư có thể mua P/E giá cao để
hy vọng trong tương lai lợi nhuận công ty cao thì P/E lúc đó lại thấp
như ví dụ dưới đây: lợi nhuận năm 1999 của một công ty bánh kẹo là 12,7
tỷ, P/E là 3,4; lợi nhuận 2000 là 14,5 tỉ, P/E là 2,9.
Nhà
đầu tư mua cổ phiếu với P/E là 3,4 lần so với lợi nhuận là 12,7 tỉ của
năm 1999. Nếu năm 2000 lợi nhuận là 14,5 tỉ thì nhà đầu tư mua với P/E
chỉ còn 2,9 lần do lợi nhuận của công ty đã tăng lên và nếu năm 2001
lợi nhuận tăng nữa thì lúc này P/E sẽ giảm nữa, khi đó nhà đầu tư này
muốn bán ra cho nhà đầu tư khác và khi nhìn vào thì thấy tại sao nhà
đầu tư trước mua P/E 3,4 lần thì mình cũng mua 3,4 lần được chứ. Thế là
hoàn tất thương vụ! Nhà đầu tư trước bán được P/E là 3,4 lần (hoặc cao
hơn nếu người mua mới chấp nhận) so lợi nhuận năm 2000 thì có nghĩa là
họ bán cao hơn so với giá mà họ mua vào năm 1999 .
Vấn đề là P/E bao nhiêu lần thì hình thành cuộc chơi này, ở đây có hai trường hợp xảy ra:
- Nếu nhà đầu tư chấp nhận P/E cao thì rủi ro có thể cao do mua giá cao so với lợi nhuận công ty đạt được.
-
Mặt khác mua P/E cao cũng có thể rủi ro thấp, vì lúc đó công ty mua vào
có thể là công ty có giá như công ty Coca Cola hay Hàng không Việt Nam
chẳng hạn, các công ty này phát triển rất ổn định.
Từ
đó mới hình thành một biên độ chỉ số P/E cho từng loại công ty, từng
lĩnh vực công nghiệp và từng môi trường của thị trường. Theo xu hướng
trên thị trường chứng khoán các nước trên Thế giới thì lĩnh vực sau đây
thường chấp nhận các chỉ số P/E cao (không kể các tập đoàn hùng mạnh):
ngân hàng, tài chính chứng khoán, công nghệ tin học, viễn thông, công
nghệ sinh học, các ngành sản xuất công nghiệp kỹ thuật cao.
Hiện
nay, các chuyên viên tài chính Việt Nam nhận định P/E tại thị trường
Việt Nam từ 8 - 15 lần, điều đó có nghĩa lĩnh vực tài chính ngân hàng
hoặc các công ty có uy tín thì P/E tại thị trường Việt Nam từ 10 - 15
lần và những lĩnh vực khác có thể dưới 10.
Tuy
nhiên, bạn hãy cứ nghĩ xem, nếu công ty không có lợi nhuận điều đó có
nghĩa là lợi nhuận âm, thì thị giá cổ phiếu chia cho lợi nhuận trong
một năm là con số âm thì làm sao mà có chỉ số P/E được .
Do
đó, P/E chỉ là một số tương đối, nhà đầu tư cũng cần phải đánh giá thêm
các chỉ số tài chính khác có liên quan mang tính kỹ thuật nhiều hơn.
Phân tích EPS
EPS
có thể hiểu đơn giản là một chỉ số nhằm đánh giá bản thân công ty tạo
khả năng sinh lời từ đồng vốn của cổ đông đáng góp. Đây là chỉ số đánh
giá trực tiếp phản ánh hoàn toàn nội tại của công ty về khả năng tạo ra
lợi nhuận ròng (lợi nhuận có thể dùng chi trả cho cổ đông) trên một cổ
phần mà cổ đông đóng góp vốn chứ không từ việc lên hay xuống giá cổ
phiếu công ty trên thị trường chứng khoán. Chỉ số EPS càng cao thì công
ty tạo ra lợi nhuận cổ đông càng lớn và ngược lại. Ví dụ, nếu đạt 5.000
đồng trên một cổ phần thì điều đó có nghĩa là công ty tạo ra lợi nhuận
là 5% trên vốn góp cổ đông (giả sử mệnh giá một cổ phần là 100.000
đồng).
Như
vậy, nếu một công ty chỉ đạt EPS khoảng 8 - 9% một năm thì chỉ bằng lãi
suất tiền gửi ngân hàng thì bạn có nên mua không, đó là điều bạn phải
cân nhắc trước khi quyết định đầu tư. Nếu bạn mua thì có hai trường hợp
xảy ra:
-
Một là bạn biết và hy vọng là công ty trong thời gian tới có thể tăng
lợi nhuận do nhiều lý do như công ty đang mở rộng thị trường, đưa vào
thị trường sản phẩm mới, nâng cấp bộ máy quản lý đạt hiệu quả hơn...
Đây là một quyết định phản ánh thực tế công ty.
-
Hai là bạn thấy rằng trên thị trường chứng khoán, tâm lý các nhà đầu tư
khác quan tâm nhiều đến việc mua cổ phiếu công ty này có thể có lý do
là công ty được ưa chuộng, có ngành nghề kinh doanh "hợp thời" ví như
cơn sốt của công ty Dot Com (công ty Internet) trên thế giới vậy.
Nói
tóm lại, nếu công ty đạt được mức EPS từ 15% - 35% là tỉ lệ tương đối
phổ biến tại Việt Nam, nó phản ánh tính ổn định trong hoạt động kinh
doanh và giá vốn chấp nhận được của thị trường vốn. Ví dụ các công ty
cổ phần dưới đây:
Công Ty (Năm 1999)
|
EPS (đồng)
|
EPS (%)
|
Ngân hàng ABC |
151.000
|
15,1
|
Cty CP Văn hóa Phương Nam |
24.500
|
24,5
|
Cty Bánh kẹo BIBICA |
50.800
|
50,8
|
Cty CP SACOM |
21.000
|
21,0
|
Cty CP REE |
5.300
|
5,3
|
Đánh giá tỷ lệ ROE
Làm
thế nào nhà đầu tư đánh giá được khả năng sinh lợi của đồng vốn sở hữu
cổ đông để có thể thấy được một đồng vốn tạo khả năng bao nhiêu đồng
lời và tỷ lệ sinh lời của nó để quyết định đầu tư công ty X này mà
không đầu tư vào công ty Y khác có cùng ngành nghề?.
Chúng
ta đã tìm hiểu chỉ số EPS, có liên quan mật thiết đến việc xác định khả
năng sinh lời của công ty trên một cổ phần mà nhà đầu tư mua vào. Chỉ
số này chưa phản ánh một cách chính xác khả năng sinh lời từ toàn bộ
vốn sở hữu cổ đông mà vốn này ngoài vốn góp cổ đông dưới dạng cổ phần
còn bao gồm có thể là lợi nhuận để lại các quỹ phát triển kinh doanh,
chênh lệch phát hành... Phản ánh khá chính xác các khả năng đó chính là
ROE (return on equity) trị giá biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm (%).
Trị
giá ROE được tính bằng cách lấy lợi nhuận ròng (net income) theo niên
độ kế toán (từ 1 tháng 1 đến 31 tháng 12) sau khi đã trả cổ tức cho cổ
phần ưu đãi nhận cổ tức nhưng trước khi chi trả cổ tức cho cổ phần
thường chia cho toàn bộ vốn sở hữu chủ, tức tài sản ròng vào lúc đầu
niên độ kế toán.
Chỉ
số này là thước đo chính xác nhất để bạn đánh giá một đồng vốn của cổ
đông bỏ ra và tích luỹ được (có thể lợi nhuận để lại) tạo ra bao nhiêu
đồng lời. Từ đó nhà đầu tư có cơ sở tham khảo khi quyết định mua công
ty X hay công ty Y có cùng ngành nghề với nhau.
Tỷ
lệ ROE càng cao chứng tỏ công ty sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông,
điều này có nghĩa công ty cân đối một cách hài hoà giữa đồng vốn cổ
đông với đồng vốn vay (vì nếu vay nhiều thì phải trả lãi vay làm giảm
lợi nhuận) để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trên thị trường để
tăng doanh thu, tăng lợi nhuận.
Tỷ lệ này giúp cho nhà đầu tư đánh giá công ty ở góc độ như sau:
*
Khi công ty chỉ đạt tỷ lệ ROE tương đương với lãi vay ngân hàng (khoảng
10%/năm) thì ở mức độ đánh giá tương đối, bạn hãy xem lại khả năng sinh
lời của công ty này vì nếu công ty nào cũng chỉ sinh lời ở mức này thì
sẽ không có công ty nào đi vay ngân hàng vì lợi nhuận từ vốn vay chỉ đủ
để trả lãi vay ngân hàng. Tất nhiên ở đây chỉ đặt trường hợp công ty
chưa vay ngân hàng.
*
Khi công ty đạt tỷ lệ ROE cao hơn lãi vay ngân hàng thì bạn nên tìm
hiểu xem công ty đã vay ngân hàng và khai thác hết lợi thế cạnh tranh
trên thị trường chưa để có thể đánh giá công ty có tiềm năng tăng tỷ lệ
này hay không trong tương lai. Nếu còn mở rộng được thị phần thì cần
thêm vốn, vốn này có thể vay và công ty vẫn có thể có lời sau khi trả
lãi cho khoảng vốn vay này.
Tuy
nhiên, vay vốn ngoài việc trả lãi còn phải trả gốc cho nên ảnh hưởng
rất nhiều đến yếu tố thanh khoản công ty, vì vậy cân đối vốn vay và vốn
cổ đông cũng là bài toán quản lý của công ty.
*
Ngoài ra, tỷ lệ này cũng giúp cho nhà đầu tư đánh giá các công ty trong
cùng một ngành nghề để ra quyết định lựa chọn đầu tư một trong số các
công ty có cùng ngành nghề đó, phương thức lựa chọn tất nhiên vẫn là tỷ
lệ ROE cao, vì như đã nói ở trên thì ROE của công ty càng cao thì có
khả năng tăng lợi thế cạnh tranh càng mạnh, khi đó lợi thế cạnh tranh
của các công ty khác sẽ bị giảm xuống.
Dưới đây là bản đánh giá ROE của một số công ty:
Tên CTY
|
Ngành nghề
|
ROE 1999 (%)
|
Sacombank |
Ngân hàng
|
11,53%
|
Ngân hàng TMCP á Châu |
Ngân hàng
|
13,95%
|
Procter & Gamble (Mỹ) |
Hàng tiêu dùng
|
32%
|
Unilever Plc (Anh) |
Hàng tiêu dùng
|
55%
|
Nguồn BSC
stock-haiphong
27-04-2008, 02:06 PM
function openWindow()**
var location = window.location.toString() ;
var position = location.indexOf("/istock") ;
var prefix = location.substr(0, position) ;
var URL = prefix+"/istock/moduleShare.rv?module=Share&action=compose&id=2638";
var win = window.open(URL, "popup_window", "width=450,height=350,resizable=1,scrollbars=1");
if(window.focus)
**
// put the focus on the popup if the browser supports the focus() method
win.focus();
}
return win;
}
Một số chỉ số đánh giá tiêu chí và cơ hội đầu tư (Phần cuối) (09:28 09/12/2007)
|
Hiện nay, các chuyên viên tài chính Việt Nam nhận định P/E tại thị
trường Việt Nam từ 8 - 15 lần, điều đó có nghĩa lĩnh vực tài chính ngân
hàng hoặc các công ty có uy tín thì P/E tại thị trường Việt Nam từ 10 -
15 lần và những lĩnh vực khác có thể dưới 10. |
http://www.phantichcophieu.vn/istock/style/images/in.pngBản in (javascript:sAction.onAction('/istock/moduleNews.rv','News','print',['id','2638']))
http://www.phantichcophieu.vn/istock/style/images/guidi.pngGửi đi (javascript:void(0);)
|
Phân tích chỉ số Yield để đầu tư chứng khoán
Chỉ
số Current Yield (Tỷ suất thu nhập trên thời giá cổ phần) là một công
cụ giúp nhà đầu tư tự quyết định cho mình nên chọn đầu tư vào doanh
nghiệp nào?...
Chỉ
số Current Yield (Hay người ta thường gọi là Yield) là gì? Đây là chỉ
số dùng để phản ánh mối quan hệ giữa cổ tức nhà đầu tư nhận được từ
công ty với giá cổ phiếu mà nhà đầu tư mua vào nó là tỷ lệ cổ tức mà cổ
đông nhận được trên giá chứng khoán mà cổ đông đó mua vào.
-
Phân tích mối quan hệ giữa cổ tức nhà đầu tư nhận được từ công ty và
giá nhà đầu tư mua cổ phiếu, chúng ta thấy có hai trường hợp sau đây:
+ Trường hợp 1:
Nếu nhà đầu tư mua chứng khoán xong rồi chờ chứng khoán lên giá để
hưởng chênh lệch gọi là lãi vốn (capital gain) thì nhà đầu tư sẽ không
quan tâm gì nhiều đến Yield. Lúc này Yield không có ý nghĩa gì thực sự
quan trọng với họ so với các chỉ số P/E, EPS như đã đề cập trong bài
trước.
Trong
trường hợp này, các nhà đầu tư đã phân tích mối quan hệ giữa Yield và
EPS. Nếu Yield thấp, ép cao thì họ hy vọng công ty sử dụng phần lợi
nhuận để tái đầu tư tăng lợi nhuận cho các năm tiếp theo giúp P/E giảm.
Lúc này họ dễ dàng bán lại cổ phiếu với P/E cao để có lãi vốn.
+ Trường hợp 2:
Nếu nhà đầu tư mua chứng khoán để đầu tư lâu dài (như để mua làm của)
thì tất nhiên họ sẽ quan tâm tới việc thu lợi nhuận hàng năm, hàng quý.
Lúc này chỉ có cổ tức họ thu được. Khi đó Yield là mục tiêu chính để họ
quan tâm.
Khi
công ty chia cổ tức cao có nghĩa là không cần sử dụng lợi nhuận để lại
có thể do: công ty sử dụng vốn vay công ty chưa có kế hoạch mở rộng sản
xuất hoặc thị phần công ty đã bão hoà. Khi đó lợi nhuận không được dự
đoán tăng nhiều trong năm tới đồng nghĩa P/E không giảm nhiều dẫn đến
việc các nhà đầu tư không hy vọng sẽ tăng giá cổ phiếu của mình trong
tương lai.
Thông
thường lợi nhuận thu được từ cổ tức công ty trả thấp hơn nhiều so với
lợi nhuận thu được từ việc bán cổ phiếu. Ví dụ như công ty Cơ điện lạnh
(REE) từ ngày cổ phần hoá đến nay cổ tức nhà đầu tư nhận được chỉ là
283% trên mệnh giá cổ phần (một trăm ngàn đồng) trong khí đó tăng giá
cổ phiếu là 1350% có nghĩa tăng 4,7 lần. Do vậy đối với các nhà đầu tư
chứng khoán trên thị trường thì điều quan tâm duy nhất của họ chỉ là
lãi vốn có nghĩa trong Đại hội cổ đông hàng năm để quyết định chia cổ
tức thì họ thường bỏ phiếu không chia cổ tức nhiều.
Nói
tóm lại khi đầu tư bạn nên tìm hiểu và đánh giá hết các loại chỉ số
phân tích để có một cái nhìn tổng thể hơn mối quan hệ của các chỉ số
này đẻ ra quyết định đầu tư cho chính xác. Kỳ sau chúng tôi sẽ giúp bạn
đi sâu phân tích thêm các mối quan hệ giữa tài sản công ty và tài sản
cổ đông để bạn không nhầm lẫn giữa cái bề thế bên ngoài và cái bản chất
tài sản thật bên trong của công ty.
Chỉ số NAV (Net Asset value) là gì? Cách tính NAV và đánh giá chỉ số một cách khách quan
Chỉ
số NAV có liên quan mật thiết đến việc xác định giá trị tài sản công ty
và tài sản cổ đông. Từ đó nhà đầu tư sẽ không bị nhầm lẫn giữa cái bề
thế bên ngoài và cái bản chất tài sản thật bên trong của công ty.
Thông
thường nguồn vốn công ty cấu thành chính bởi nguồn vốn sở hữu của cổ
đông và nguồn vốn vay. Các nguồn vốn nay tạo cho công ty các tài sản
như: máy móc thiết bị, nhà xưởng... và các tài sản lưu động khác phục
vụ cho hoạt động kinh doanh hàng ngày của công ty. Do đó có lúc công ty
có vốn cổ đông (hay gọi là vốn điều lệ) thấp như tài sản thể hiện bên
ngoài lớn thì chưa chắc đó là tài sản hình thành từ vốn cổ đông đóng
góp mà có thể một phần từ vốn vay. Nguồn vốn sở hữu của cổ đông được
gọi là Giá trị tài sản thuần của công ty, giá trị này chính là chính là
chỉ số NAV (Net Asset Value).
Giá
trị tài sản thuần NAV bao gồm: Vốn cổ đông (vốn điều lệ) vốn hình thành
từ lợi nhuận để lại. Vốn chênh lệch do phát hành cổ phiếu ra công chúng
cao hơn mệnh giá (Share Premlum) lỗ trong hoạt động kinh doanh và các
quỹ dự trữ phát triển dự phòng.
Người
ta thường sử dụng chỉ số NAV/Share (giá trị thuần của mỗi cổ phiếu phát
hành) để đánh giá trị cổ phiếu trên sổ sách và giá cổ phiếu mua vào chỉ
số này được tính bằng cách lấy tổng giá trị vốn sở hữu (tổng tài sản
trừ cho bất cứ tài sản vô hình nào trừ tất cả nợ và chứng khoán trái
phiếu có quyền đòi ưu tiên) chia cho tổng số cổ phần phát hành.
Chỉ số này giúp cho nhà đầu tư đánh giá công ty khi đầu tư ở một số khía cạnh như sau:
-
Giả sử công ty có phần mệnh giá là 100.000 đồng mà NAV là 120.000 chẳng
hạn thì có nghĩa là công ty đã tích luỹ vốn để sản xuất có thể từ nguồn
lợi nhuận để lại phát hành chênh lệch... Như vậy nhà đầu tư mua cổ phần
với giá 120.000 đồng thì họ vẫn mua đúng với giá trị thật trên sổ sách
của nó.
-
Nếu NAV là 120.000 đồng nhưng lợi nhuận công ty đạt được cao thì nhà
đầu tư cũng có thể mua cổ phiếu với giá cao hơn NAV để mong lợi nhuận
gia tăng khi đó sẽ có chia cổ tức có tích luỹ và NAV sẽ tiếp tục tăng
nữa trong thời gian tới.
-
Nếu NAV là 120.000 đồng nhưng công ty vẫn đang lỗ có nghĩa sẽ tiếp tục
giảm NAV thì bạn có quyết mua với 120.000 đồng hay cao hơn không. Đây
là quyết định khó khăn và rủi ro nhất nó phụ thuộc nhiều vào việc đánh
giá phân tích của nhà đầu tư về công ty ở nhiều khía cạnh thông tin
chính xác về công ty tương lai để quyết định.Ởđây chỉ có một nguyên
tắc đơn giản mà nhà đầu tư chấp nhận đầu tư đó là "lợi nhuận cao thì
rủi ro cao".
Nói
tóm lại NAV là thước đo bảo thủ nhất để nhà đầu tư quyết định mua cổ
phiếu của công ty theo giá trị thực của công ty. Trong thực tế điều chú
trọng nhất vẫn là vấn đề "lợi nhuận" luôn được đặt lên hàng đầu vì đó
là cơ sở chính để đánh giá khả năng sinh lời của việc sử dụng đồng vốn
của công ty.
Nguồn BSC
Powered by vBulletin™ Copyright © 2025 vBulletin Solutions, Inc. All rights reserved.