“Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE
  • Thông báo


    + Trả lời Chủ đề
    Kết quả 1 đến 13 của 13

    Hybrid View

    1. #1
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

      “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE
      Giới đầu tư đang xôn xao về vụ bị “ép” chuyển đổi trái phiếu do Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (REE) phát hành thành cổ phiếu REE mà không cho nhận lại tiền gốc như “thông lệ”.
      Nguyên nhân của sự bức xúc trên là giá cổ phiếu REE trên sàn hiện chỉ loanh quanh ngưỡng 11.500 đồng/cổ phiếu. Trong khi đó ngày 15/7 tới đây, REE sẽ chốt danh sách trái chủ để thực hiện chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu với tỉ lệ 1:72, tức là 1 trái phiếu được chuyển đổi thành 72 cổ phiếu.
      Giá cổ phiếu REE giảm mạnh 6 tháng qua
      Không ít trái chủ tỏ ý “phẫn nộ” trên các diễn đàn chứng khoán khi chợt phát hiện ra việc chuyển đổi là bắt buộc. Điều đó có nghĩa là trái chủ không được nhận lại tiền gốc và lãi mà phải chuyển đổi thành cổ phiếu.
      Đợt phát hành 810.418 trái phiếu của REE có giá 1 triệu đồng/trái phiếu, lãi suất 8%/năm. Kỳ hạn của trái phiếu là 12 tháng. Nếu giá cổ phiếu REE đang niêm yết tại HSX có giá cao thì chuyện không có gì đáng nói, thậm chí nhà đầu tư có thể tranh nhau mua trái phiếu trên thị trường thứ cấp. Nhưng việc REE chỉ tà tà quanh mệnh giá, vụ đầu tư trái phiếu sẽ là “quả đắng” với nhiều người.
      Khi không có lựa chọn nào khác ngoài việc nhận lãi suất 8% cho mỗi trái phiếu và chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu, trái chủ mặc nhiên trở thành cổ đông của REE với việc phải mua cổ phiếu với giá cao hơn giá thị trường.
      Với mỗi trái phiếu có mệnh giá 1 triệu đồng, nhà đầu tư được nhận 72 cổ phiếu và 8% tiền lãi. Mức lãi này tương đương xấp xỉ 80.000 đồng/trái phiếu sau khi đã bị tính thuế. Như vậy mỗi cổ phiếu REE khi được chuyển đổi từ trái phiếu có giá là 1.000.000/(72+6)=12.665 đồng/cổ phiếu (6 cổ phiếu tương đương với mức lãi suất được hưởng, tính theo thị giá REE ngày hôm nay). Với thị giá REE chỉ khoảng 11.500 đồng, tính sơ sơ nhà đầu tư đã phải mua đắt hơn khoảng 10% so với giá trên sàn.
      Nếu đến thời điểm chốt quyền chuyển đổi (15/7/2011), giá REE trên sàn tốt hơn thì mức lỗ trong vụ chuyển đổi trái phiếu có thể giảm bớt. Tuy nhiên dù gì nhà đầu tư cũng bị chôn vốn vào trái phiếu REE để hưởng mức lãi suất thấp xa so với lãi suất ngân hàng, trong khi triển vọng từ khoản đầu tư vào REE lại khá mờ mịt.
      Điều khiến nhà đầu tư có cảm giác “bị lừa” là REE không cho phép quyền chọn lấy lại vốn gốc bằng tiền và lãi suất với trái phiếu của mình. Trường hợp gần nhất là trái phiếu chuyển đổi của SSI. Khi giá SSI trên sàn thấp hơn giá chuyển đổi trái phiếu, trái chủ có quyền chọn có lợi nhất cho mình là lấy lại vốn và không lấy cổ phiếu.
      Tuy nhiên, “quả đắng” của vụ đầu tư trái phiếu REE có một phần ở chính nhà đầu tư. Bản chất của đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi của REE là trái phiếu chuyển đổi bắt buộc, chứ không như trái phiếu chuyển đổi SSI là có quyền chọn. Lâu nay nhà đầu tư đa số chỉ quen thuộc với loại trái phiếu chuyển đổi có quyền chọn. Với loại trái phiếu chuyển đổi bắt buộc, rủi ro thị trường là rất lớn vì trái chủ không có quyền chọn không chuyển đổi để giảm bớt rủi ro.
      Có thể không ít cổ đông REE sẵn sàng mua trái phiếu chuyển đổi này mà không quan tâm đến loại trái phiếu chuyển đổi là gì. Cũng có thể vì nguyên nhân thuần túy rằng giá cổ phiếu REE “làm gì có chuyện dưới 13.800 đồng”! Nhưng thị trường đã biến động quá lớn, vượt quá dự tính của nhà đầu tư, trong khi biện pháp hạn chế rủi ro (quyền chọn) lại không có.
      Một điểm nữa là cách thức công bố thông tin về trái phiếu chuyển đổi bắt buộc khác với trái phiếu chuyển đổi có quyền chọn. Thường nếu là trái phiếu chuyển đổi có quyền chọn, bản cáo bạch phát hành sẽ nói rõ quyền được nhận lại vốn gốc vào ngày đáo hạn cùng với lãi suất. Trong bản cáo bạch của REE có một phần rất rõ là “Cam kết nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với nhà đầu tư”. Đơn vị phát hành đã ghi rõ trong phần “Thanh toán lãi và gốc trái phiếu”: “Tiền gốc: Do trái phiếu phát hành là trái phiếu chuyển đổi nên hết kỳ hạn trái phiếu (12 tháng), phần gốc của trái phiếu sẽ được chuyển thành cổ phiếu, đồng nghĩa trái chủ sẽ trở thành cổ đông của Công ty”.
      Có lẽ chẳng mấy cổ đông mua trái phiếu chuyển đổi của REE chịu mất thời gian đọc hết bản cáo bạch, đặc biệt là phần cam kết nghĩa vụ của tổ chức phát hành. Với nhà đầu tư thứ cấp, khả năng biết đến thông tin như vậy càng ít. Do đó cũng không thể nói REE đã “cố tình” đưa nhà đầu tư vào thế bí.
      Nếu tới đây giá REE tăng tốt thì câu chuyện này sẽ kết thúc đẹp. Dù sao câu chuyện với trái phiếu chuyển đổi REE cũng có thể rút ra hai bài học. Thứ nhất, nhà đầu tư nên chịu khó tìm hiểu kỹ phương án phát hành của tổ chức. Thứ hai, tổ chức phát hành cũng nên chịu khó thêm luôn hai từ “bắt buộc” vào phương án phát hành trái phiếu chuyển đổi để nhà đầu tư ít kinh nghiệm đỡ có cảm giác bị lừa.
      Khánh Hà
      tbktvn



      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    2. #2
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post vũ gia nam

      REE còn quá tốt, trái phiếu SHB nhà đầu tư mấy ăn quả đắng gấp bao nhiêu lần, đúng là toàn lừa đảo.


      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    3. #3
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post nguyen trung dung

      Trong lúc mua trái phiếu REE tôi vẫn đinh ninh sau 1 năm mình có quyền được lựa chọn 2 cách:
      1- lấy lại tiền gốc và lãi ( 8%/ năm)
      2- chuyển đổi thành cổ phiếu
      Một nhà đầu tư nhỏ lẻ như tôi thật lòng không hiểu rõ những từ ngữ quá mập mờ của những bản báo cáo của REE. Giờ đành ngậm quả đắng thôi.


      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    4. #4
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post PT

      Cứ bảo sao CP rẻ hơn cốc trà đá mà không ai thèm mua. Bà Sếp cam kết giữ giá REE là bao nhiêu nhỉ? Chắc phải bán tài sản đi quá.


      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    5. #5
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post MP

      Tôi quyết định không mua TP chuyển đổi của TDH là đúng đắn. Sau đó cắt lỗ hết giá 38. Ơn trời.


      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    6. #6
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post hữu

      "Mỗi cổ phiếu REE khi được chuyển đổi từ trái phiếu có giá là 1.000.000/(72+6)=12.665 đồng/cổ phiếu" ????

      Tại sao không phải là : (1000-80)/72 = 12,78 ????

      Có ai giải thích dùm em với.


      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    7. #7
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post LawSoft

      Chào mọi người,

      Phàm làm việc gì cũng có thành công và thất bại,
      Đã làm KD thì tất nhiên phải có lời và có lỗ,

      Khi bạn và tôi đã chọn đầu tư vào 1 CP hay trái phiếu, bạn và tôi tự nhận mình là "nhà đầu tư", thì bạn và tôi đã chấp nhận rủi ro, và kỳ vọng thành công,

      Nếu thành công bạn và tôi được thụ hưởng quyền lợi từ đầu tư của mình,
      Nếu thất bại thì bạn và tôi chịu trách nhiệm rủi ro,

      Khi đã quyết định đầu tư thì không thể nói là 'không đọc kỹ" các hợp đồng, cáo bạch, hay các tài liệu khác liên quan;

      Người thành công hơn là người biết nghiên cứu tài liệu công bố, biết nắm bắt thực chất công ty mình muốn đầu tư trước khi đầu tư,
      Còn bằng ngược lại, thất bại là đúng và xứng đáng với năng lực và công sức bạn/tôi đã đầu tư (một cách hời hợt);

      Bởi đâu thể có sự thành công cho tất cả!


      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    8. #8
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post Tran Hung

      Đã là thị trường thì ko thể nói ai lừa ai, mà là ai có quyết định đúng hơn thôi.
      Chuyện của REE chẳng có gì để đáng để nói cả dù giá mua chuyển đổi cao hơn 10%. Tôi thấy rủi ro vậy là bình thường với đk TTCK hiện nay. Thế mà bài báo dùng từ "QUẢ ĐẮNG" nghe có vẻ cay cú và không tích cực. Lần sau Khánh Hà không nên viết bài như vậy.


      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    9. #9
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post Quang Quang

      Nếu so với các cổ phiếu khác trên sàn thì đầu tư vào REE như vậy là lỗ ít rồi. nên vui thì đúng hơn.


      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    10. #10
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post Vân Anh

      Tình hình hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp trong nước đang gặp rất nhiều khó khăn, trong bối cảnh chung . Rất mong các nhà đầu tư không nên dỗ lỗi cho doanh nghiệp, cần phải nghiên cứu kỹ khi bỏ tiền vào đầu tư bất kỳ dự án nào. Chúc các bạn thành công.


      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    11. #11
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post GaiQue

      Lời ăn lỗ chịu là chuyện bình thường, năm ngoái thời điểm phát hành trái phiếu tính ra lời lắm hình như là CP REE giá lúc đó là 24 ngìn/ CP , nên mọi người mới hăm hở đem tiền đi mua, ai dè thời thế thay đổi, nên phải chịu thôi, cay có cay, đắng có đắng biết đâu cuối năm tình hình sáng sủa hơn, CP REE lên ào ào có người lại tiếc nuối


      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    12. #12
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post Stock&Life

      Nếu nhà đầu tư nào suy nghĩ như bài báo này thì cũng nên xem lại mình. Nếu REE bây giờ mà giá cao thì báo chí lại kêu: TPCD REE lời khủng. Khi đó chắc các bạn cũng không la lên vì sung sướng đâu nhỉ?


      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    13. #13
      Ngày tham gia
      Jun 2011
      Bài viết
      59,568
      Được cám ơn 1,465 lần trong 1,303 bài gởi

      Post Thanh hào

      Không ngờ Cty Ree lại tìm cách lừa đảo các nhà đầu tư như vậy trong việc trái phiếu chuyển đổi giống như cty ssi để trả cho nhà đầu tư khi không thích chuyển đổi trái phiêu thành cổ phiếu.

      Chưa kể Ma đam Thanh đã từng tuyên bố hùng hồn trong đại hôi cổ đông năm 2011: "đảm bảo giá cp Ree không thấp hơn 14.000đ/cp". Đây là trò bịp bọm để ru ngủ các nhà đầu tư đã mua trái phiếu rằng: "hãy tin tưởng không lấy laị tiền". Kết quả là sao... sau đó đã dùng chiêu bài hợp đồng úp mở để giữ tiền không trả cho nhà đầu tư.


      Xem bài viết: “Quả đắng” với trái phiếu chuyển đổi của REE

    Thông tin của chủ đề

    Users Browsing this Thread

    Có 1 thành viên đang xem chủ đề này. (0 thành viên và 1 khách vãng lai)

       

    Similar Threads

    1. Trái phiếu chuyển đổi
      By essien in forum Kiến thức Chứng khoán
      Trả lời: 0
      Bài viết cuối: 19-05-2011, 10:16 AM
    2. Trái phiếu chuyển đổi?
      By tun140991 in forum Kiến thức Chứng khoán
      Trả lời: 7
      Bài viết cuối: 22-10-2010, 10:28 AM
    3. Bán Trái phiếu chuyển đổi SHB
      By doskias81 in forum SÀN OTC CỔ PHIẾU
      Trả lời: 4
      Bài viết cuối: 15-10-2010, 04:36 PM
    4. Cần bán quyền mua trái phiếu chuyển đổi REE
      By dentrangtrikhanh in forum SÀN OTC CỔ PHIẾU
      Trả lời: 0
      Bài viết cuối: 06-07-2010, 11:25 AM
    5. Trái phiếu chuyển đổi
      By duong-78 in forum Kiến thức Chứng khoán
      Trả lời: 1
      Bài viết cuối: 01-10-2009, 11:24 PM

    Bookmarks

    Quyền viết bài

    • Bạn Không thể gửi Chủ đề mới
    • Bạn Không thể Gửi trả lời
    • Bạn Không thể Gửi file đính kèm
    • Bạn Không thể Sửa bài viết của mình