Phân tích kỹ thuật, phân tìch cơ bản và chiến lược đầu tư cổ phiếu VNM

[tigeran]

Gần đây chúng tôi thấy có tin đồn về khả năng VNM (Khả quan) chia thưởng cổ phiếu với tỷ lệ 2:1. Tuy nhiên bộ phận quan hệ cổ đông của VNM cho biết không hề nhận được bất kỳ thông tin nào về vấn đề này.

Công ty chứng khoán HSC đã có nhận định như sau:

Chúng tôi thấy rằng đã không có nghị quyết về chia thưởng cổ phiếu được thông qua trong ĐHCĐTN 2012 được tổ chức vào tháng 4/2013. Vì vậy chúng tôi cho rằng kế hoạch chia thưởng nếu có sẽ chỉ được thực hiện sớm nhất là sau ĐHCĐTN diễn ra năm sau.

Chúng tôi cho rằng việc chia thưởng vào 6 tháng cuối năm 2014 là có khả năng. Từ 2014 trở đi, tiền mặt của VNM sẽ tăng mạnh do chu kỳ đầu tư hiện tại gần như đã hoàn tất với việc đưa nhà máy sữa bột đi vào hoạt động vào tháng 4 và nhà máy sữa nước đi vào hoạt động vào tháng 9. HSC dự báo lượng tiền mặt năm 2014 sẽ đạt 7.400 tỷ đồng (tăng 56%).

Chúng tôi dự báo năm 2013, doanh thu thuần là 32.706 tỷ đồng, tăng 23,1% và lợi nhuận thuần là 6.434 tỷ đồng, tăng 10,6%. VNM đang giao dịch với P/E sự phóng 2013 là 18,4 lần và P/B là 6,3 lần. Chúng tôi lặp lại đánh giá Khả quan đối với cổ phiếu này.