Vietstock Daily 31/08: Mẫu hình Head & Shoulder đã hình thành trên VN-Index?
(Vietstock) – Sau hai phiên đầu tuần, tất cả các nhóm ngành đều tăng điểm. Triển vọng lạc quan đã giúp thị trường hấp thụ nguồn cung cổ phiếu chốt lời và duy trì được đà tăng mạnh mẽ. Giới phân tích kỹ thuật đang tin vào mẫu hình Head & Shoulder trên VN-Index.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 31/08/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index tiếp tục duy trì mức tăng khá mạnh 1.42% lên mức 419.26 điểm, HNX-Index tăng 1.72% đạt 72.56 điểm, VS 100 cũng tăng 1.81%.
Khối lượng giao dịch khớp lệnh vẫn giữ ở mức tăng mạnh 23.01% trên HOSE (39.5 triệu đơn vị), và 26.28% trên HNX (63.4 triệu đơn vị) so với phiên giao dịch đầu tuần.
Lực bán ròng mạnh tiếp tục được khối ngoại duy trì trong phiên giao dịch hôm nay với hơn 26 tỷ đồng trên cả hai sàn. Họ đã ròng gần 10 tỷ đồng DPM trên HOSE, trong khi tiếp tục bán ròng hơn 10 tỷ đồng VCG trên HNX.
Triển vọng thị trường: Song song với tín hiệu chính sách vĩ mô khá lạc quan trong nước, những thông tin tích cực từ nền kinh tế toàn cầu đã tiếp sức cho đà tăng điểm của thị trường trong phiên giao dịch hôm nay.
Chênh lệch khối lượng mua-bán vẫn duy trì ở mức khá lớn trên cả hai sàn và lực cầu tiếp tục tăng khá mạnh đã cho dấu hiệu các nhà đầu tư lớn đang có những hoạt động mua vào trên cả hai sàn.
Các chỉ số độ rộng thị trường cho thấy thị trường đang rất mạnh, và mức độ đầu cơ giá lên đang rất cao, đặc biệt là trên HNX. Với chỉ hai phiên đầu tuần, VS-Securities đã tăng đến hơn 9%, tiếp đến là VS-Construction tăng 7.6% và VS-Real Estate tăng 6.3%, VS-Transportation tăng 6.17%... và không có nhóm ngành nào giảm điểm.
Những yếu tố này đã giúp thị trường tiếp tục giữ vững đà tăng mạnh mẽ trong phiên hôm nay, bất chấp áp lực chốt lời từ giữa phiên.
Sau 1 tháng kể từ khi Thông tư 74 đi vào hiệu lực, UBCKNN hôm nay đã ban hành hướng dẫn chi tiết nghiệp vụ ký quỹ (margin).
Đáng chú ý là tỷ lệ ký quỹ ban đầu yêu cầu không được thấp hơn 60%, tỷ lệ ký quỹ duy trì không được thấp hơn 40%. Như vậy, tỷ lệ ký quỹ ban đầu đã giảm nhẹ so với mức 70% đưa ra trước đó. Mức 60% theo chúng tôi là ”vừa phải”, xét trong khả năng chịu đựng rủi ro của nhà đầu tư trong nước.
Danh sách chứng khoán được phép giao dịch cũng tương đối thoải mái hơn rất nhiều so với dự thảo trước đây, khi chỉ không cho phép các cổ phiếu niêm yết dưới 6 tháng, bị tạm ngừng giao dịch, cảnh báo... hoặc bị lỗ trong kỳ gần nhất.
Tuy vậy, nhiều nhà đầu tư cá nhân sẽ không thích thú với yêu cầu số dư tối thiểu 10 triệu đồng cho tài khoản giao dịch ký quỹ.
Như nhận định trước đây của chúng tôi, dù gì thì đây cũng là một tiến triển tích cực của thị trường chứng khoán Việt Nam sau 11 năm hình thành.
Kinh tế thế giới: Thương vụ sáp nhập giữa hai ngân hàng lớn nhất Hy Lạp được cho là ”bước phát triển tích cực” trong hệ thống ngân hàng nước này, đồng thời cũng gửi đi thông điệp tin cậy hơn đến các đối tác nước ngoài.
Kinh tế Mỹ cũng vừa đón nhận những tín hiệu khả quan về báo cáo chi tiêu tiêu dùng trong tháng 7 và thiệt hại từ cơn bão Irene thấp hơn so với ước tính. Điều này góp phần xoa dịu nỗi lo sợ về một cuộc suy thoái mới tại Mỹ.
Chi tiêu tiêu dùng ở Mỹ đã tăng 0.8% trong tháng 7, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 2 và cải thiện so với mức giảm 0.1% trong tháng trước. Thu nhập cùng tháng tăng 0.3% và tỷ lệ tiết kiệm giảm xuống mức thấp nhất trong 4 tháng. Trong khi đó, doanh số nhà chờ bán giảm lần đầu tiên trong 3 tháng vào tháng 7 vừa qua, và dấu hiệu cho thấy giá nhà và chi phí vay mượn thấp vẫn chưa thu hút được người mua.
Tại châu Âu, chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã khẳng định không có chuyện thiếu hụt thanh khoản trong hệ thống ngân hàng châu lục này. ECB cũng quyết định tiếp tục thực hiện các hoạt động tái cấp vốn cho đến giữa tháng 01/2012 và khởi động lại chương trình mua trái phiếu chính phủ.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Head & Shoulder Pattern đã hình thành? Sau phiên giao dịch ngày 29/08/2011, giới phân tích kỹ thuật đã bắt đầu nêu ra giả thuyết về mẫu hình vai đầu vai (Head & Shoulder Pattern) đã hình thành trên VN-Index. Tuy nhiên, phải đến khi kết thúc phiên ngày 30/08/2011 thì giả thuyết này mới thực sự trở nên chắc chắn vì giá đã phá vỡ hoàn toàn đường viền cổ (neckline) với khối lượng đột biến mạnh.
Bên cạnh đó, sự xuất hiện của một dạng runaway gap cũng góp phần giúp cho giới đầu tư an tâm hơn về thị trường. Đối với những nhà đầu tư mua vào trong phiên ngày 30/08/2011 thì vùng khoảng trống vừa mới tạo ra (vùng 413 – 419 điểm) sẽ là vùng chống đỡ mới thay cho vùng 375 – 385 điểm.

HNX-Index – Khối lượng đã báo hiệu đúng. Giá đã vượt qua đường SMA 50 nên khả năng tạo đột biến là rất cao. Giới phân tích kỹ thuật đang kỳ vọng về một breakpoint mang tính chiến lược đối với ngưỡng kháng cự này. Trong vòng 8 tháng qua đã có ít nhất 3 lần SMA 50 ngăn chặn những đợt phục hồi của giá. Vì vậy, sự phá vỡ nó sẽ mang lại một sự thay đổi lớn trong xu hướng.
Một điều đáng lưu ý nữa là thanh khoản trên HNX đã có sự bứt phá khá tích cực trong phiên giao dịch đầu tuần. Đây là nền tảng cho sự hồi phục vững chắc của thị trường.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng mạnh hơn cả hai chỉ số thị trường (+1.81%) trong phiên giao dịch ngày 30/08/2011, VS 100 đã đạt đến vùng mục tiêu 62 – 64 điểm.
Lần đầu tiên trong vòng gần 6 tháng qua, giá đã vượt lên trên được SMA 100. Tín hiệu này có thể sẽ khởi đầu cho một chu kỳ tăng trưởng mới của giá.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 30/08/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 3.34, tức số mã tăng giá bằng 3.34 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 9.41, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 9.41 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 5.1 lần và VS-U/D HNX bằng 102.58 lần. Như vậy tình trạng đầu cơ trên HNX rõ ràng là vẫn tiếp tục lớn hơn trên HOSE.
Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 0.167 tiếp tục cho thấy sắp đạt tới điểm cực trị (extreme point) ngắn hạn.

VS-Market Cap: Vốn là nhóm chỉ số có mức độ suy giảm nhiều nhất trong giai đoạn trước và có mức độ thanh khoản tốt nên VS-Mid Cap đã nhận được sự quan tâm lớn của giới đầu tư và bằng chứng là chỉ số này liên tục giữ những vị trí cao nhất trong 3 tuần gần đây.
Mặt khác, những tín hiệu phân kỳ theo chu kỳ tuần (weekly) cũng như chu kỳ ngày (daily) cũng góp phần giúp cho sự tăng trưởng thêm mạnh mẽ.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Vượt ngưỡng Fibo 161.8%. Trong phiên giao dịch ngày 29/08/2011, giá đã vượt lên trên ngưỡng Fibo Retracement 161.8%. Với tín hiệu này, giá có thể sẽ bước vào một chu kỳ bứt phá mới trong thời gian tới.
Tuy nhiên, nếu như khối lượng vẫn tiếp tục đà giảm điểm như trong 3 – 4 phiên gần đây thì sự phục hồi này sẽ bị đe dọa. Vì vậy, yếu tố thanh khoản đang là điều được giới đầu tư trên thị trường Mỹ chú ý nhất hiện nay.

Dài hạn – Bắt đầu có những tín hiệu tích cực. RMO Trade Mode đã cho tín hiệu mua trung hạn (giao cắt của hai đường Swing Trd 2 và Swing Trd 3). Bên cạnh đó, Rahul Mohindar Osc (RMO) cũng đã bắt đầu nâng dần độ cao cho thấy khả năng có tín hiệu báo đáy dài hạn cũng sắp hoàn thành.
Những tín hiệu tích cực trên đã góp phần giảm bớt phần nào sự lo ngại về sức ép của nhóm MA dài hạn. Chúng tôi cho rằng nếu tình trạng phục hồi nhẹ vẫn tiếp diễn thì khả năng có breakpoint chiến lược là rất lớn.
III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 30/08/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 31/08: Mẫu hình Head & Shoulder đã hình thành trên VN-Index?