Thị trường chứng khoán: sẽ có một tháng 9 tồi tệ?

Cuộc khủng hoảng tài chính đã làm chỉ số S&P 500 hạ xuống 9% trong tháng 9 năm ngoái và tiếp tục hạ sâu 17% trong tháng 10.

Một năm trước đây, cơn bão công cụ đòn bẩy và bong bóng nhà đất đã hạ gục nhiều công ty tài chính bao gồm cả ngân hàng Lehman Brothers nộp đơn phá sản hôm 15/9/2008. Cuộc khủng hoảng tài chính đã làm chỉ số S&P 500 hạ xuống 9% trong tháng 9 năm ngoái và tiếp tục hạ sâu 17% trong tháng 10.

Thật sự tháng 9 đúng là tháng tồi tệ. Vụ sụp đổ thị trường cổ phiếu năm 1929 bắt đầu vào tháng 9. Trong suốt tháng 9 năm sau đó, chỉ số công nghiệp Dow Jones sụt giảm đến 15%. Tồi tệ hơn, chỉ số này hạ 30,7% vào tháng 9 năm 1931 – đánh dấu tháng 9 tồi tệ nhất trong lịch sử của chỉ số Dow Jones. Gần đây hơn, chỉ số S&P 500 trong tháng 9 giảm 12% năm 1974 và 11% năm 2002.

Theo báo cáo Almanac của giới đầu tư cổ phiếu, chỉ số S&P 500 giảm trung bình 1,1% trong các tháng 9 nên tháng này đã trở thành tháng tồi tệ nhất trong năm đối với thị trường cổ phiếu. Và quan điểm này đã đồng hành cùng các nhà đầu tư khi bước sang tháng 9 của năm 2009 này.

Nick Kalivas – chuyên viên phân tích vốn cao cấp của MF Global nhận định các nhà đầu tư chuyên nghiệp đang rất cẩn trọng. Ngoài vấn đề thời điểm còn có rất nhiều yếu tố đáng lo ngại khác như nền kinh tế, các gói kích cầu trong ngành kinh doanh ô tô và thị trường nhà đất đều đã đến lúc hết hiệu lực và sự lo lắng về kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp cũng như các chính sách đề xuất tại Washington.

Quan điểm thời gian

Tuy nhiên, ông Kalivas cũng cho biết tháng 9 và 10 là thời kỳ thị trường rất dễ biến động và mọi người sẽ chào đón sự kiện đã từng diễn ra như năm ngoái thế nào chắc hẳn sẽ rất thú vị.

Lý thuyết giải thích về diễn biến xấu của thị trường trong tháng 9 là do thị trường lắng xuống sau những phiên tăng điểm trong mùa hè. Trong tháng 9, các chuyên gia quay trở lại văn phòng và bắt đầu vạch ra chiến lược cho quý cuối cùng của năm nay. Lãnh đạo bộ phận chiến lược thị trường của công ty môi giới BTIG – ông Mike O’Rourke cho biết nếu mọi người quay trở lại thị trường thì ngay lập tức sẽ có sự biến động lớn.

Một số người không thừa nhận hiện tượng của thị trường trong tháng 9 mang tính trùng hợp. Trong số 12 tháng thì phải có một tháng xấu nhất – ý kiến của John Merrill, trưởng bộ phận đầu tư tại Tanglewood Wealth Management. Ông ta cũng gạt bỏ thuyết “sự kết thúc của mùa hè”.

Kể cả đối với những người cho rằng thị trường cổ phiếu diễn biến xấu trong tháng 9 thì hiếm có nguyên nhân nào thay đổi được thái độ đầu tư của họ. Ví dụ như ông O’Rourke nghĩ rằng tác động của phục hồi kinh tế lớn hơn ảnh hưởng theo thời kỳ trong năm nay. Chiến lược gia kỹ thuật trưởng của Morgan Keegan – ông John Wilson quả quyết sẽ không quyết định đầu tư dựa vào cở sở đơn thuần các tháng trong năm.

Một chân lý đầu tư phổ biến khác nữa là “Bán vào tháng 5 rồi nghỉ xả hơi” do thị trường cổ phiếu có diễn biến kém vào màu hè. Nhưng vì vào ngày 1/5, chỉ số S&P 500 đã tăng 18%.

Cần những tin tức lạc quan

Tháng 8 là tháng thứ 6 thị trường cổ phiếu tăng điểm liên tiếp với chỉ số S&P 500 tăng 40% từ tháng 3 – đà này sẽ không bền vững nếu không có một đợt giảm điểm mạnh. Ông Wilson nhận định thị trường lúc này cần phải tự điều chỉnh.

James King - trưởng phòng đầu tư của công ty National Penn Investors Trust cho rằng tháng 9 sẽ khó khăn hơn. Sau nhiều tháng tăng điểm, thị trường mong muốn đón nhận một vài tin tức thú vị hơn. Thị trường có vẻ sẽ không thể theo kịp đà phục hồi của nền kinh tế.

Trái lại, ông Merrill tin rằng thị trường cổ phiếu đang trong một chu kỳ đầy lạc quan.

Nhiều chuyên gia phân tích bao gồm cả Merrill, O’Rourke và Wilson tin rằng đợt tự điều chỉnh của thị trường cổ phiếu trong mùa thu này có thể sẽ không sâu. Hàng trăm tỷ USD đã rút khỏi các thị trường vốn năm ngoái và quy đổi ra tiền mặt và chiều ngược lại sẽ diễn ra nếu tình hình khả quan hơn.

Dù điều gì có xảy ra trong mùa thu này đi chăng nữa thì tháng 9 sẽ không phải là nhân tố chính. Thời gian này trong năm có thể châm ngòi cho sự sụp đổ của thị trường nhưng nguyên do chính vẫn là do tin tức kinh tế và doanh nghiệp.

Nguồn: http://vfinance.vn/

Link gốc: http://vfinance.vn/m33/sm33/e241/kin...g_9_toi_te.htm