Vietstock Daily 08/09: Trở lại đường đua!

(Vietstock) – Hoạt động đầu cơ giá lên đã tiếp tục trở lại đường đua sau hai phiên chốt lời đầu tuần.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 08/09/2011
Diễn biến giao dịch: VS 100 đảo chiều tăng 2.49% thể hiện một phiên tăng điểm mạnh mẽ của thị trường. VN-Index tăng 1.8% lên mức 443.99, trong khi HNX-Index bứt phá mạnh mẽ 4.04% lên mức 76.75 điểm.
Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng khá mạnh trên cả hai sàn, lần lượt ở mức 12.84% trên HOSE và 17.60% trên HNX.

Khối ngoại mở rộng bán ròng hơn 12 tỷ đồng trên HNX. Giao dịch trên HOSE của khối ngoại thu hẹp đôi chút và hoạt động mua bán khá cân bằng. Khối ngoại bất ngờ mua ròng mạnh FPT khiến cho room tại mã cổ phiếu lại bị lấp đầy trở lại. LCG cũng nằm trong danh sách bị bán ròng mạnh với giá trị 7 tỷ đồng, có lẽ do khối ngoại tiếp cận thông tin chậm.
Triển vọng thị trường: NHNN vừa công bố một loạt số liệu và định hướng điều hành chính sách tiền tệ cho giai đoạn cuối năm 2011. Trong đó, đáng chú ý:
(1) NHNN tuyên bố sẵn sàng bán ngoại tệ để can thiệp thị trường ngoại hối trên cơ sở nguồn dự trữ ngoại hối đã khá dồi dào trở lại (hiện vào khoảng 15 tỷ USD). Như vậy, có thể kỳ vọng thị trường ngoại hối trong những tháng cuối năm 2011 sẽ không có xáo trộn đáng kể.
(2) NHNN đang tỏ ra cương quyết thực hiện các biện pháp cả kinh tế lẫn hành chính để ổn định hệ thống tiền tệ và kéo giảm lãi suất. Và lần này, các ngân hàng nước ngoài cũng không nằm ngoài danh sách được kiểm soát.
(3) Tổng phương tiện thanh toán đến ngày 30/8 tăng 9.16% so với cuối năm 2010, thấp hơn mức tăng 19.87% và 16.41% so với cùng kỳ năm 2009 và 2010;
(4) Tín dụng đến ngày 30/8 tăng trưởng 8.85% so với cuối năm 2010, thấp hơn mức tăng 16.9% của cùng kỳ năm 2010.
Trong đó, ước tín dụng đối với lĩnh vực sản xuất đến cuối tháng 8 đã tăng 14.79% (tín dụng nông nghiệp, nông thôn tăng 30.5%, tín dụng xuất khẩu tăng 35.02%) và tín dụng phi sản xuất giảm 16.95%.
Đối với tín dụng phi sản xuất, dư nợ cho vay chứng khoán giảm đến 43.03%, dư nợ cho vay bất động sản giảm 10.1%, dư nợ cho vay tiêu dùng giảm 23.12% so với cuối năm 2010.
NHNN đang thể hiện mong muốn duy trì tăng trưởng tín dụng cuối năm 2011 ở mức vừa phải khi chính thức đề cập mức dự kiến vào khoảng 15-18%.
Đáng chú ý là cơ quan này để ngỏ khả năng điều chỉnh (nới lỏng?) tín dụng phi sản xuất trong thời gian tới.
Các số liệu công bố cho thấy trong 8 tháng đầu năm 2011, các ngân hàng thương mại đã thẳng tay thu hồi nguồn vốn đầu tư chứng khoán bung ra trong các năm về trước.
Trong khi đó, mức độ thu hồi đối với lĩnh vực bất động sản có vẻ chưa quyết liệt (dù giá trị tuyệt đối có thể lớn). Rõ ràng là rất nhiều doanh nghiệp bất động sản đang rất căng thẳng với áp lực nợ vay, và nếu làm căng thì có lẽ cả doanh nghiệp và ngân hàng đều phải nhận ”trái đắng”. Không loại trừ đã có hiện tượng đảo nợ để mong chờ thị trường bất động sản qua khỏi giai đoạn khó khăn hiện nay.
Phản ứng với các động thái trên thị trường tiền tệ, chứng khoán hôm nay có phiên bật lại rất mạnh về cuối giờ giao dịch với gần 210 mã tăng trần. HNX tăng tới hơn 4% với VS-A/D HNX ở mức 5.45 lần nhưng VS-U/D HNX lại lên tới 228.25 lần. Có thể thấy hoạt động đầu cơ giá lên đã tiếp tục trở lại đường đua sau hai phiên chốt lời đầu tuần.
Nhóm Chứng khoán có phiên tăng điểm mạnh mẽ 5.36%, Xây dựng cũng tăng vọt 4.1%, trong khi Khai khoáng tăng 3.91% và Bất động sản tăng nhẹ hơn ở mức 2.6%.
LCG, SSI, ITA và hàng loạt mã bất động sản trên HOSE đang giao dịch rất sôi động với khối lượng khớp lệnh trên 2 triệu đơn vị. Trong khi đó, hàng loạt mã chứng khoán trên HNX như KLS, VND hay PVX và VCG có khối lượng giao dịch rất khủng, KLS có đến gần 7.3 triệu đơn vị được trao tay.
Rõ ràng kỳ vọng về một sự cải thiện vượt bậc trong môi trường vĩ mô là hơi lạc quan tếu. Nhưng một sự nới lỏng tín dụng và thị trường tiền tệ ổn định trở lại sẽ giúp chứng khoán bừng tỉnh sau hơn 2 năm rơi vào thị trường con gấu.
Sau phiên hôm nay, các chỉ số thị trường đều đã phá vỡ những đường MA trung hạn và đây là điểm khác biệt so với những đợt phục hồi trong gần đây. Sự ổn định của khối lượng giao dịch trong những phiên tới là điều kiện cần để thị trường tiếp tục thăng hoa.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Tiếp tục bứt phá. Sự hình thành runaway gap với khối lượng lớn đã tạo nên một vùng đệm trung gian khá vững chắc (vùng 425 – 430 điểm) cho những đợt tăng trưởng tiếp theo của giá. Vùng này đã phát huy tác dụng rất lớn trong đợt điều chỉnh vừa qua và giúp cho giá hồi phục mạnh trở lại.
Những đường MA dài hạn (SMA 200, SMA 300...) đang ở khá gần và chỉ cần tăng trưởng thêm vài phiên nữa, VN-Index sẽ tiếp cận lại những đường này. Với khối lượng giao dịch (volume) liên tục duy trì ở mức cao và tăng trưởng khá đều qua các phiên, chúng tôi đánh giá khả năng tạo breakout chiến lược là khá lớn.

HNX-Index – Vượt qua SMA 100. Như vậy là chỉ trong vòng chưa đầy 2 tuần, chỉ số này đã vượt qua hai đường MA quan trọng là SMA 50 và SMA 100. Đây đều là những ngưỡng kháng cự đã nhiều lần ngăn chặn thành công những đợt phục hồi mạnh. Vì vậy, việc phá vỡ được chúng sẽ mở ra một thời kỳ tăng trưởng mới cho giá.
Trong những phiên tới, vùng đỉnh cũ 78 – 82 điểm sẽ được test lại. Nếu vượt qua được vùng này thì đáy dài hạn có thể đã được xác lập chắc chắn.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tiếp tục bứt phá trở lại (+2.49%) sau hai phiên điều chỉnh, VS 100 đang hướng tới vùng mục tiêu trung hạn 82 – 85 điểm.
Các tín hiệu mua dài hạn quan trọng đã xuất hiện nên khả năng đảo chiều giảm điểm không quá lớn.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 07/09/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 5.2, tức số mã tăng giá bằng 5.2 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 37.29, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 37.29 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 5.45 lần và VS-U/D HNX bằng 228.25 lần.
Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 0.07. Đây là mức rất thấp và nếu chỉ số này tiếp tục duy trì mức này hoặc thấp hơn trong những phiên tới thì nguy cơ tạo đỉnh là khá cao.

VS-Market Cap: VS-Large Cap và VS-Mid Cap vẫn tiếp tục bứt phá trong phiên ngày 07/09/2011. Điều này chứng tỏ sự quan tâm của giới đầu tư giành cho các cổ phiếu thanh khoản, vốn hóa lớn và trung bình là khá cao. Các chỉ số còn lại (VS-Small Cap, VS-Micro Cap) chỉ phục hồi vừa phải.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Hammer xuất hiện. Một mẫu hình Hammer khá điển hình xuất hiện trong phiên giao dịch ngày 06/09/2011. Đây vốn là dạng mẫu hình đảo chiều mạnh, đặc biệt là khi đi kèm với mức khối lượng giao dịch đột biến.
Sự xuất hiện của mẫu hình này lại một lần nữa chứng tỏ sự vững chắc của ngưỡng Fibo Retracement 161.8%. Nếu ngưỡng này tiếp tục trụ vững trong những phiên tới, DJIA sẽ có nhiều cơ hội phục hồi mạnh.

Dài hạn – Vẫn chưa hết nguy cơ điều chỉnh. Chưa bao giờ sự lo ngại điều chỉnh dài hạn lại lớn như hiện nay. Không chỉ phải chịu sức ép từ những đường MA mà DJIA còn gặp phải vùng đáy cũ (nay đã trở thành ngưỡng kháng cự mạnh) trong trường hợp bứt phá trở lại.
Nếu giá tiếp tục suy giảm hoặc đi ngang thì tình trạng cảng báo vẫn được duy trì.
III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 07/09/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 08/09: Trở lại đường đua!