Lại một phiên giao dịch nữa của thị trường chứng khoán Việt Nam chỉ số
chứng khoán trên 2 sàn lại giảm thảm hại.Hai phiên giao dịch đầu tuần
được nhiều người trông đợi chút khởi sắc tuy nhiên những gì xảy ra lại
làm chúng ta thêm thất vọng.Giá trị giao dịch đã tăng cao hơn một chút
vào ngày cuối tuần trước thì 2 phiên đầu tuần này lại giảm xuống rất
thấp.Mặc dù thị trường đã có thêm chút màu xanh trên bảng giao dịch tuy
nhiên những gì còn lại vào cuối phiên vẫn là sự giảm điểm mạnh của cả 2
chỉ số.Bây giờ người ta đang nói tới sự phân kì,liệu điều đó có phải là
thực hay chỉ là một chút lửa nhỏ nhoi không làm nóng lại thị
trường.Chúng ta có thể nhận thấy rằng xu hướng giảm sàn hàng loạt đã
giảm bớt sức mạnh của nó,thị trường đã có những cổ phiếu tăng điểm,khối
lượng giao dịch vẫn ở mức thấp tuy nhiên đã tăng cao hơn so với tuần
trước.Phiên giao dịch cuối tuần trước đã mang lại nhiều hy vọng le lói
cho nhà đầu tư khi mà thị trường đã bớt giảm kết hợp với khối lượng
giao dịch tăng cao hơn nhiều.Người ta vì thế đã nghĩ rằng đang có mầm
mống xuất hiện lòng tham mạnh hơn trong nhà đầu tư và kì vọng vào tuần
này lòng tham đó sẽ tăng lên.Hai phiên giao dịch đầu tuần vẫn cho thấy
mầm mống của lòng tham tuy nhiên nó không cho thấy sự tăng lên đó.Một
điều làm chúng ta có thể hy vọng là thị trường đang đi vào điểm đáy khi
mà bắt đầu có sự phân hoá dù là nhỏ trên bảng giao dịch. Để thị trường
đi vào xu hướng tăng thì yếu tố tất yếu là cầu phải tăng cao hơn
cung,liệu chúng ta có thể tìm ra điểm đảo chiều trong cung - cầu hay
không.Có lẽ trước khi thay đổi xu hướng thì phải có giai đoạn nối tiếp
giữa 2 xu hướng và chúng ta cần dò tìm điểm nối tiếp đó.Liệu hiện tại
thị trường đang ở điểm nối tiếp hay vẫn đang còn trong xu hướng giảm
giá.



Hiện
tại khi mà nhà đầu tư đang rất mong mỏi vào những chính sách của các cơ
quan quản lý thì mãi vẫn chưa thấy họ đưa ra chính sách gì mà vẫn còn
trong giai đoạn họp bàn,thảo luận.Nếu như các cơ quan quản lý không sử
dụng quá nhiều các biện pháp hành chính đối với thị trường thì có lẽ
nhà đầu tư đã không quá mong mỏi,trông cậy vào các chính sách của Nhà
Nước đến vậy. Đến bây giờ khi mà gần như ai cũng tin rằng chính sách sẽ
tạo ra thay đổi và không chỉ là thay đổi mà còn có thể là bước ngoặt
thì những gì họ đang làm là đoán định chính sách mà Nhà Nước sẽ ban ra
và tác động của chính sách đó đối với thị trường như thế nào.Các cơ
quan Nhà Nước không khẳng định là sẽ ban ra chính sách mạnh nhưng cũng
không khẳng định rằng sẽ không tác động đến thị trường nữa mà để nó
tuận theo quy luật vốn có của nó.Vì thế nhà đầu tư đang rất phân vân
không biết nên quyết định theo hướng nào.Nếu Nhà Nước hứa hẹn chắc chắn
sẽ ban hành chính sách thực sự mạnh đối với thị trường để làm thị
trường đi lên thì nhà đầu tư sẽ an tâm hơn rất nhiều và có thể vì thế
mà giúp thị trường đi lên ngay từ trước khi chính sách được ban ra.Còn
nếu cơ quan quản lý khẳng định rằng sẽ không can thiệp thêm vào thị
trường nữa, hoặc ít ra là không can thiệp trong nhiều tháng tới thì
điều đó sẽ làm cho nhà đầu tư không quá ngóng trông vào các chính sách
và họ đành phải nhìn vào thực tế thị trường mà dứt khoát quyết định cho
mình một hướng đi rõ ràng hơn.

Hiện
tại đối với nhà đầu tư,những người đã quá thua lỗ thì gần như không còn
cảm thấy sợ thị trường xuống thêm nữa,họ gần như đang khoanh tay đứng
nhìn vì không có mất thêm cũng không còn đáng sợ nữa;những người thua
lỗ chưa nhiều vì nhận định sai đáy của thị trường mà mua vào trong thời
gian gần đây thì đang cố gắng cắt lỗ vì xu hướng đi xuống còn quá rõ
ràng;những người đang cầm tiền thì chưa giám mua vào vì đang còn đợi
chờ động thái từ các cơ quan quản lý hơn nữa thị trường còn giảm là
điều quá dễ nhận thấy đối với họ.

Trong
khi các yếu tố cơ bản chưa cho thấy sự ổn định, đi lên thì thị trường
chứng khoán cũng khó có thể tăng trưởng mạnh được,tuy nhiên không có
nghĩa khi nền kinh tế còn những khó khăn nhất định thì thị trường chứng
khoán không thể đi lên.Nếu chúng ta cho rằng thị trường chứng khoán
Việt Nam sẽ không thể tăng trở lại cho đến khi các yếu tốt kinh tế vĩ
mô được cải thiện thì đó là nhận định quá sai lầm,chúng ta chỉ có thể
nói rằng thị trường sẽ khó có thể tăng cao mà thôi.Cái cần thiết cho
thị trường chứng khoán nước ta tăng trưởng cao là trong thời gian tới
các khó khăn của nền kinh tế được giải quyết đáng kể còn điều cần thiết
cho thị trường chứng khoán của ta ngừng giảm giá và có thể tăng trưởng
dù có thể là không nhiều đó chính là các chính sách rõ ràng ngay bầy
giờ của các cơ quan quản lý.Nếu các cơ quan quản lý không đưa ra thêm
chính sách nào nữa trong thời điểm này thì một điều dễ được mọi người
nhận thấy là thị trường sẽ còn tiếp tục đi xuống còn nếu họ đưa ra
chính sách nào đó thì tác dụng của nó phụ thuộc vào tính chất và mức độ
của biện pháp.

Liệu
Nhà nước sẽ có chính sách đối với thị trường hay sẽ không can thiệp
thêm gì nữa,chắc chắn là sẽ có can thiệp tuy nhiên can thiệp như thế
nào và vào lúc nào thì thật khó ai có thể đoán được. Khi quyết định của
Nhà nước còn chưa rõ ràng thì thị trường sẽ còn đi xuống;khi chính sách
đưa ra không hợp lý,không đủ mạnh thì thị trường sẽ còn đi xuống.Thiết
nghĩ nếu các cơ quan quản lý buông cho thị trường đi tự do theo quy
luật cung cầu thì hãy mở biên độ cho thị trường,khi can thiệp vào thị
trường bằng cách siết biên độ là cách can thiệp khá thô bạo,không hiệu
quả và càng không thích hợp vào thời điểm này nữa thì tại sao lại không
nghĩ rằng cứ để biên độ hiện tại là cách tốt.Rõ ràng là các cơ quan
quản lý không nên đưa ra quá nhiều chính sách tác động đối với thị
trường nhất là những chính sách mang tính chụp giật,ngắn hạn vì điều đó
sẽ làm cho nhà đầu tư thiếu an tâm đối với rủi do chính sách,nhà đầu tư
sẽ trở nên lệ thuộc nhiều hơn vào các cơ quan quản lý mỗi khi gặp khó
khăn.Cách tốt nhất là các cơ quan quản lý hãy cố gắng để xây dựng thị
trường lành mạnh,tiên tiến,có đủ các công cụ cần thiết để rồi nhà đầu
tư khi đi đến cái chợ đó sẽ chỉ chú ý đến các hàng hoá trong chợ chứ
không quá chú ý đến những người trong ban quản lý chợ như hiện nay.

http://tinchungkhoan24h.com/News/Phan-Tich-Danh-Gia/20557/