[quote user="VN_BUFFET"]

PPC vẫn trụ được giá do 6 tháng đầu năm PPC chưa phải nộp chênh lệch biến động tỷ giá VNĐ - JPY. Cuối năm mới phải trích lậphy vọng vẫn có lãi không lỗ như năm 2008. Đồng USD, JPY trên TT lúc tăng lúc giảm nhưng ở VN chỉ có 1 chiều hướng đi lên

[/quote]

Lợi nhuận nửa năm của PPC là 683 tỷ ,trong đó lợi nhuận từ sản xuất
kinh doanh chính gần 600 tỷ,lợi nhuận từ tài chính là 93,5 tỷ(LNTC ở
đây là lợi nhuận cực kỳ ổn định tử khoản lãi tiền gửi ngân hàng cỡ 3000
tỷ),đó là chưa kể việc hoàn nhập tỷ giá vì theo quy định việc hoàn nhập
chỉ thực hiện ngày 31/12/2009.theo BCTC Q2.tỷ giá chéo NHNN công bố
ngày 30/06/2009 là 175,57,tức là nếu hạch toán vào lúc đó thì số tiền
hoàn nhập là184,96-175,57).35,278=331.26 tỷ,chưa kể số tiền 928,57
triệu YÊN sẽ thanh toán vào ngày 20/09/2009 sẽ hoàn nhập thêm :9,39.
928,57=8,719 tỷ.Còn tỷ giá chéo mới nhất NHNH công bố cho thanh toán từ
01/08/2009 đế 10/08/2009 là:177,96 đ. Trong bảng CĐKT Q2 về cơ bản các
khoản đầu tư tài chính ngắn hạn và dài hạn giống như quý 1 trong đó có
thêm lên gần 500 tỷ của lợi nhuận quý 2,như vậy lợi nhuận về tài chính
6 tháng cuối năm chắc chắnđạt trên 100 tỷ,cho là 6 thàng cuối năm có
thời gian bảo dưỡng định như mọi năm thì lợi nhuận kinh doanh chính tối
thiểu là 500 tỷ đưa lơi nhuận cả năm cỡ 1300 tỷ(kỳ trướ tôi chỉ dám dự
đoán 1100-1200 tỷ).Nên nhớ rằng lợi nhuận của PPC từ mảng kinh doanh
chính nhiều năm ổn định ở mức 1000 tỷ với tăng trưởng 15% năm,riêng
2008 bị dự phòng tỷ giá trên 1600 tỷ nên thành lỗ trên 200 tỷ,tuy nhiên
vì là lỗ trên sổ sách chứ không phãi là lỗ thật do nợ OĐA thanh toán
hàng năm đến 2025 mới trả hết .

Tóm lại ,EPS dự phóng cuối
năm của PPC là:EPS=1300ty/325 =4000 với PE hiện tại là; PE=
28000/4000=7 quá rẻ so với PE ngành điện cũng như của thị trường.Còn về
tỷ giá suốt từ tháng 3/2009 đến nay luôn có lợi cho PPC ,tôi vẫn theo
quan điểm của BLOOMBERG tỷ giá US/Y=100 vào cuôi 2009 khi đó tỷgiá hạch
toán sẽ khoảng xấp xỉ 17000đ lúc đó EPS của PPC sẽ là bao nhiêu?