PVV định giá khoảng 22.000 đ/cp tương đương mức PE năm 2010 là 6,05 lần Thứ hai, 20/12/2010, 17:58 GMT+7 (ATPvietnam.com) - Có lợi thế lớn từ sự hỗ trợ của 2 tổng công ty xây lắp thuộc nhóm có doanh thu lớn nhất Việt Nam từ Tổng CTCP Xây lắp Dầu khí Việt Nam (PVX) và Tổng CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex - VCG), CTCK Dầu Khí (PSI) đánh giá rất cao sự hỗ trợ của 2 Tổng công ty này cho CTCP Đầu tư Xây dựng Vinaconex - PVC (PVV). Các dự án hiện nay PVV đang thi công phần lớn nhận thầu lại từ 2 Tổng công ty là cổ đông lớn của PVV.
Ngoài hoạt động xây lắp truyền thống thì PVV hiện nay đang làm chủ đầu tư cũng như liên danh trong rất nhiều dự án bất động sản tiềm năng tại khu vực Hà Nội, Tp.Hồ Chí Minh như: Dự án cao ống văn phòng Tạp chí Cộng sản – TP. Hồ Chí Minh, Chung cư cao tầng quận 9 – TP.Hồ Chí Minh, Khu đô thị sinh thái Cửu Long – Hòa Bình (60ha), Tổ hợp văn phòng, nhà ở - Hà Nội (diện tích sàn 53.244m2), Chung cư CT2-A – Hà Nội, Tổ hợp thương mại, văn phòng, chung cư cao ấp 60B Nguyễn Huy Tưởng – Hà Nội,…
Doanh thu, lợi nhuận từ hoạt động xây lắp tăng mạnh. Doanh thu trong giai đoạn 2008-2010 của PVV tăng trưởng trung bình 395%/năm, lợi nhuận tăng trưởng 390%/năm. Trong năm 2010, dự kiến doanh thu tăng trưởng 419,8% và lợi nhuận tăng trưởng 4112,2%. PSI đánh giá lợi nhuận của PVV hoàn toàn có thể vượt kế hoạch đề ra ban đầu là 18 tỉ đồng. Lợi nhuận sau thuế của PVV trong năm 2010 theo đánh giá đạt khoảng 21,8 tỉ đồng.
Sử dụng 4 phương pháp FCFE, FCFF, P/E và P/B để định giá cổ phiếu PVV, mức giá CTCK Dầu Khí xác định vào khoảng 22.000 VNĐ/cổ phần. Mức giá trên tính trên vốn điều lệ năm 2010 là 150 tỉ đồng. Tuy nhiên năm 2011, PVV sẽ tăng vốn lên 300 tỉ đồng và có thể tác động mạnh đến giá của PVV. Mức giá trên tương đương với mức P/E năm 2010 vào khoảng 6,05 lần đây là mức P/E tương đối hấp dẫn so với các công ty hoạt động trong cùng ngành tại Việt Nam.

Báo cáo phân tích cổ phiếu PVV