Đầu tư - Đầu Cơ

[THANHLONGHCT]

Các yếu tố ảnh hưởng đến nông sản và nguyên liệu công nghiệp
Nông sản


1. Đậu tương đang tiến sát vùng hỗ trợ quan trọng, tương ứng với mức thoái lui 50–61,8% của đợt tăng giá từ đáy tháng Tư. Đây là vùng thường kết thúc các đợt điều chỉnh và đã nhiều lần đóng vai trò hỗ trợ kể từ sau mùa thu hoạch. Nếu giá giữ vững, thị trường có thể bật lại từ đây, ngược lại, nếu thủng vùng này, khả năng giảm sâu là rất lớn do thiếu hỗ trợ bên dưới. Đây là điểm quyết định cho xu hướng tiếp theo.



2. Diện tích gieo trồng ngô thường tăng từ báo cáo dự kiến tháng 3 sang báo cáo thực tế tháng 6, và đã tăng liên tục 4 năm gần đây. Trong 9 năm qua, có đến 7 năm diện tích tháng 6 cao hơn tháng 3. Việc giảm hơn 1 triệu mẫu chỉ xảy ra hai lần (năm 2019 và 2020), trong khi mức tăng trên 1 triệu mẫu đã xuất hiện 8 lần trong 19 năm. Năm nay, báo cáo tháng 3 ghi nhận 95,3 triệu mẫu, trong khi thị trường dự báo tháng 6 sẽ dao động từ 93,8 đến 96,8 triệu mẫu.



3. Xu hướng mùa vụ của giá ngô giao tháng 12 qua trung bình 3 năm, 5 năm và 10 năm cho thấy giá thường đạt đỉnh vào khoảng tháng 4 đến tháng 6, sau đó giảm mạnh trong mùa hè rồi đi ngang hoặc phục hồi nhẹ vào cuối năm. Diễn biến năm nay đang bám sát xu hướng lịch sử, đúng như chu kỳ thông thường. Điều này cho thấy thị trường đang phản ứng đúng theo kỳ vọng mùa vụ, đặc biệt trong giai đoạn nhạy cảm khi báo cáo diện tích gieo trồng được công bố.



4. Các bản đồ dự báo thời tiết 6–14 ngày tới cho thấy điều kiện khí hậu thuận lợi, với nhiệt độ cao nhưng đi kèm lượng mưa tương đối đầy đủ. Điều này khiến khả năng gây thiệt hại cho mùa vụ trở nên ngày càng khó khăn hơn.



5. Trong 2 ngày qua, giá dầu diesel giảm tới 9,5%, trong khi dầu đậu tương giảm 5,4% trong 5 ngày, ghi nhận chuỗi giảm dài nhất kể từ cuối tháng 2 thời điểm bắt đầu các chính sách thuế quan mới.



6. Chính phủ Brazil đã phê duyệt việc sử dụng E30 và B15, trong đó mức pha trộn biodiesel B15 sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Với nhu cầu đậu tương tăng mạnh do chính sách nhiên liệu sinh học, nguồn cung tại Brazil sẽ không đủ đáp ứng cho tất cả các thị trường. Các nước nhập khẩu ngoài Trung Quốc nên bắt đầu chuyển sang mua đậu tương từ Mỹ ngay từ bây giờ.

Nguyên liệu công nghiệp


1. Sáng thứ Tư, giá cà phê hình thành mô hình tích lũy đáy thấp mang tính tiêu cực, mẫu hình thường cho thấy sự tích lũy sau đợt giảm mạnh và thường báo hiệu xu hướng giảm tiếp diễn. Vài giờ sau, vùng đáy này đã bị phá vỡ, xác nhận mô hình khi bên bán tiếp tục đẩy giá xuống mức thấp mới.

Nến đóng phiên hôm thứ Tư theo hướng giảm, củng cố thêm đà suy yếu. Dù chỉ báo RSI đã rơi xuống mức 27 cho thấy thị trường đang quá bán nhưng vẫn chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế chừng nào các ngưỡng kháng cự, đặc biệt là điểm phá vỡ, còn nguyên hiệu lực.

Bên mua có thể đang chờ đợi cơ hội đảo chiều, nhưng nếu không có vùng cầu mạnh hỗ trợ, thị trường vẫn nghiêng hẳn về phía giảm trong ngắn hạn.



2. Ca cao đã tạo nến bullish engulfing ngay tại vùng hỗ trợ tam giác cân vào thứ Hai, cho tín hiệu đảo chiều mạnh khi phe mua chủ động giữ giá. Phiên thứ Ba xác nhận lực hồi, nhưng nến spinning top phiên giao dịch thứ Tư cho thấy thị trường đang tạm chững lại. Phe mua kỳ vọng đà tăng tiếp diễn để hình thành mô hình hồi phục chữ V, thay vì chuyển sang mô hình giảm.

Dù MACD đang đi ngang, miễn là vùng hỗ trợ còn giữ vững, ưu thế vẫn nghiêng về bên mua.

[THANHLONGHCT]

Giá đồng được hỗ trợ bởi USD yếu và lo ngại gián đoạn thương mại
Giá đồng tại London và Thượng Hải hướng đến mức tăng trong tuần vào thứ Sáu, được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ yếu hơn và lo ngại về khả năng Hoa Kỳ áp thuế đối với hàng nhập khẩu đồng.


giá đồng hôm nay ngày 27/6/2025

Một số nhà phân tích kim loại tại Bắc Kinh cho biết: "Giá đồng tăng do các yếu tố bao gồm đồng đô la yếu hơn, dòng chảy đồng liên tục đổ vào Hoa Kỳ và lo ngại về tình trạng thiếu hụt nguồn cung ở những nơi khác trong thời gian tới".

Đồng đô la giảm giá vào thứ sáu, dao động gần mức thấp nhất trong 3 năm rưỡi, khi các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất sâu hơn.

Chênh lệch giá giữa hợp đồng đồng giao ngay LME so với hợp đồng tương lai ba tháng tới đã tăng trở lại lên 310 đô la một tấn, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, cho thấy nguồn cung thắt chặt trong ngắn hạn.

Trong khi đó, chênh lệch giá đồng tương lai giữa Comex và LME đã tăng lên 1.403 đô la một tấn vào thứ năm hoặc mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 4.

[THANHLONGHCT]

Cuộc khủng hoảng đô la đang đến gần: Cảnh báo từ hệ thống tài chính

Hệ thống tài chính toàn cầu đang đứng trước ranh giới mong manh khi những dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng thanh khoản bằng đô la Mỹ bắt đầu xuất hiện rõ ràng hơn.

Mỗi đêm, hệ thống ngân hàng Mỹ chứng kiến hàng nghìn tỷ đô la được luân chuyển thông qua thị trường repo – nơi các ngân hàng và quỹ đầu cơ vay mượn để thực hiện những giao dịch chênh lệch giá với biên lợi nhuận cực kỳ mỏng. Lợi nhuận có thể chỉ là vài cent mỗi giao dịch, nhưng nhờ đòn bẩy lớn và tần suất cao, con số sinh lời hàng đêm có thể lên đến hàng triệu USD.

Vấn đề là tổng lượng dự trữ thực tế trong hệ thống ngân hàng hiện nay chỉ ở mức khoảng 3.3 nghìn tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch repo mỗi đêm đang tiệm cận mốc 2.9 nghìn tỷ. Khoảng cách này quá mong manh để đảm bảo an toàn cho một hệ thống vốn đang phụ thuộc hoàn toàn vào niềm tin và tốc độ luân chuyển tín dụng.



Dự trữ hệ thống ngân hàng chỉ ở quanh mức 3.3 nghìn tỷ và có dấu hiệu tiếp tục giảm

Khi trần nợ công của Mỹ được nâng lên, Bộ Tài chính sẽ phát hành thêm trái phiếu để huy động vốn, và họ cần rút tiền từ kho dự trữ của các ngân hàng thương mại để đưa vào tài khoản tại Cục Dự trữ Liên bang. Khoản tiền này sẽ không còn được lưu thông trong hệ thống tín dụng và khiến cho thanh khoản thực tế trong thị trường repo giảm mạnh.

Một khi mức dự trữ không còn đủ để tài trợ cho các giao dịch repo hàng đêm, các lệnh mua – bán sử dụng đòn bẩy sẽ buộc phải đóng lại đồng loạt, tạo ra hiệu ứng bán tháo dây chuyền. Đây là thời điểm mà Fed buộc phải can thiệp bằng cách nới lỏng định lượng (QE), không phải để kích thích kinh tế như trước đây, mà để cứu lấy hệ thống.

Vàng và bạc - Vị thế vững chắc khi hệ thống tín dụng lung lay
Việc thực hiện QE sẽ khiến giá trị đồng đô la bị pha loãng dần theo thời gian. Trong bối cảnh này, vàng và bạc sẽ thể hiện vai trò như một công cụ lưu giữ giá trị bền vững. Việc giá vàng dao động quanh 3.300 USD/ounce hiện tại không chỉ phản ánh kỳ vọng lạm phát, mà còn là tín hiệu mất dần niềm tin vào đồng tiền pháp định.

Bạc – vốn có tỷ lệ giao dịch với vàng lên tới 90:1 – đang được nhiều chuyên gia dự đoán sẽ sớm vượt trội hơn vàng, phản ánh sự chuyển dịch sức mua từ tín dụng sang tài sản vật lý. Khác với vàng được tích trữ bởi các ngân hàng trung ương, bạc là kim loại gần gũi với người dân và dễ tiếp cận hơn.



Tỷ lệ vàng/bạc giảm sâu cho thấy bạc có thể tăng vượt trội hơn vàng trong thời gian tới.

Cần lưu ý rằng phần lớn bạc là sản phẩm phụ của khai thác đồng, kẽm và chì. Do đó, khi các lĩnh vực công nghiệp tiếp tục tiêu thụ bạc mà không có nguồn cung bổ sung, giá bạc có thể tăng vọt vì cả lý do tiền tệ và cung – cầu thực tế. Lịch sử từng chứng minh rằng trong các giai đoạn khủng hoảng tiền tệ, bạc thường tăng giá nhanh hơn và mạnh hơn vì sự phổ biến và tính thanh khoản cao trong dân chúng.

Hoặc thiếu thanh khoản, hoặc mất giá đồng đô la
Nếu trong vài tuần tới, Bộ Tài chính Mỹ bắt đầu phát hành lượng trái phiếu lớn để lấp đầy ngân sách, trong khi Fed vẫn chưa tung QE, hệ thống tài chính sẽ chứng kiến cú sốc thanh khoản quy mô lớn. Repo sụp đổ, trái phiếu bị bán tháo và chứng khoán mất điểm hàng loạt. Còn nếu Fed bắt đầu QE đúng thời điểm, đồng đô la sẽ đối mặt với áp lực mất giá mạnh, kéo theo dòng tiền trú ẩn đổ vào vàng và bạc một cách mạnh mẽ.