1. Dòng tiền bắt đầu rút khỏi vàng – tín hiệu điều chỉnh rõ ràng

Tuần đầu tháng 5/2025 đánh dấu lần đầu tiên kể từ tháng 1/2025, các quỹ ETF vàng ghi nhận dòng vốn rút ra, theo dữ liệu từ BofA Global Research & EPFR. Sau giai đoạn tăng nóng bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất và bất ổn địa chính trị, vàng có thể bước vào một chu kỳ điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn.



Dòng tiền không còn “đuổi theo” giá vàng – thay vào đó, nhà đầu tư đang bắt đầu xoay trục sang các tài sản có khả năng sinh lời cao hơn.

2. Crypto hút dòng tiền mạnh – nhưng chưa phải điểm đến duy nhất

Crypto đang là một trong những kênh hút vốn mạnh nhất trong 2 tuần qua. Điều này cho thấy khẩu vị rủi ro toàn cầu đang gia tăng trở lại. Tuy nhiên, bên cạnh crypto, một nhóm tài sản khác cũng đang bắt đầu “ấm dần” lên – đó là hàng hóa thực.


3. Hàng hóa: Điểm sáng mới giữa sự xoay trục dòng vốn

Dữ liệu dòng tiền từ các quỹ nông sản, năng lượng và kim loại công nghiệp cho thấy một sự dịch chuyển từ "trú ẩn sang chu kỳ". Đây là một mô hình khá quen thuộc:

Khi thị trường tin rằng Fed giữ lãi suất lâu hơn nhưng ổn định, dòng tiền bắt đầu chuyển từ các tài sản phòng thủ sang nhóm hưởng lợi từ phục hồi tăng trưởng như hàng hóa.

Nông sản (đặc biệt là ngô, đậu tương, lúa mì) đang có diễn biến kỹ thuật rất đáng chú ý với tín hiệu tạo đáy ngắn hạn.

Kim loại công nghiệp như đồng, bạc – cũng ghi nhận sự quan tâm trở lại khi kỳ vọng Trung Quốc có thêm gói kích cầu.

4. Ý nghĩa chiến lược: Nhà đầu tư cần chuẩn bị cho "rotation" (xoay vòng vốn)