Tuần vừa qua, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một đợt rung lắc đáng kể, khi sự mơ hồ xung quanh kế hoạch áp thuế của Tổng thống Donald Trump làm dấy lên lo ngại kinh tế dài hạn. Chỉ số S&P 500 giảm hơn 3%, Dow Jones Industrial Average mất hơn 2% - tương đương khoảng 1.000 điểm, trong khi Nasdaq Composite dẫn đầu đà lao dốc với mức giảm gần 3,5%. Đáng chú ý, Nasdaq hiện đã giảm hơn 10% từ đỉnh cao kỷ lục hồi tháng 12, chính thức rơi vào giai đoạn điều chỉnh. Điều gì đang thực sự diễn ra, và nhà đầu tư nên chuẩn bị gì cho tuần tới?

Thuế Quan và Lạm Phát: Tâm Điểm Chú Ý
Sự bất định về chính sách thuế quan của Trump không chỉ khiến thị trường chao đảo mà còn đặt ra câu hỏi lớn về tác động của chúng lên giá cả và tăng trưởng kinh tế. Tuần này, các nhà đầu tư sẽ hướng sự chú ý vào hai bản cập nhật quan trọng: Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) và Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 2. Đây sẽ là những tín hiệu đầu tiên để đánh giá xem thuế quan có thể đẩy lạm phát đi xa đến đâu. Ngoài ra, kỳ vọng lạm phát và tâm lý người tiêu dùng cũng sẽ được công bố, hứa hẹn mang đến bức tranh rõ nét hơn về hướng đi của nền kinh tế.

Các nhà kinh tế Phố Wall dự báo CPI tháng 2 sẽ cho thấy lạm phát hàng năm giảm xuống 2,9% từ mức 3% của tháng 1, với mức tăng giá hàng tháng là 0,3%, thấp hơn so với 0,5% trước đó. Lạm phát "cốt lõi" (loại bỏ thực phẩm và năng lượng) được kỳ vọng ở mức 3,2%, giảm nhẹ từ 3,3% của tháng trước. Tuy nhiên, chuyên gia kinh tế Sarah House từ Wells Fargo cảnh báo rằng dữ liệu này chỉ là “thông tin ban đầu” về tác động của thuế quan. Bà dự đoán lạm phát sẽ tăng trở lại vào mùa xuân và dao động quanh mức 3% trong suốt năm 2025, bất chấp áp lực giảm từ lạm phát nhà ở và dấu hiệu mệt mỏi từ phía người tiêu dùng.



Fed: Không Vội Vàng, Nhưng Thị Trường Vẫn Mong Chờ
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 2 công bố hôm thứ Sáu tuần trước không mang đến nhiều bất ngờ: 151.000 việc làm mới được tạo ra – thấp hơn kỳ vọng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp nhích lên 4,1%. Dù vậy, các nhà kinh tế xem đây là tín hiệu tích cực hơn lo ngại, đặc biệt khi các chỉ báo khác cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại. Shruti Mishra từ Bank of America gọi đây là “tiếng thở phào nhẹ nhõm”, trong khi thị trường tiếp tục đặt cược vào ba đợt cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong năm 2025.



Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhanh chóng dập tắt hy vọng về một động thái sớm. Trong bài phát biểu hôm thứ Sáu, ông nhấn mạnh: “Chúng ta không cần vội vàng và đang ở vị thế tốt để chờ đợi sự rõ ràng hơn”. Với giai đoạn tạm dừng hoạt động trước cuộc họp ngày 18-19/3, Fed sẽ giữ im lặng trong tuần này, để lại thị trường tự vật lộn với những câu hỏi chưa có lời giải.

Không Phải Suy Thoái, Nhưng Cũng Chẳng Phải Tăng Trưởng Nóng
Đợt bán tháo gần đây xuất phát từ dữ liệu kinh tế yếu hơn dự kiến và nỗi lo thuế quan làm xói mòn đà tăng trưởng. Các ngân hàng lớn như Morgan Stanley, JPMorgan và Goldman Sachs đã hạ dự báo GDP cho quý đầu tiên hoặc cả năm 2025. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là không ai trong số họ dự đoán một cuộc suy thoái toàn diện. Thay vào đó, kinh tế Mỹ dường như đang chuyển sang trạng thái tăng trưởng chậm hơn kỳ vọng, chứ không phải sụp đổ.

Goldman Sachs nâng xác suất suy thoái trong 12 tháng tới lên 20% từ 15%, nhưng con số này vẫn ở mức thận trọng. Doanh nghiệp cũng không tỏ ra lo sợ: theo FactSet, chỉ 13 công ty trong S&P 500 nhắc đến “suy thoái” trong các báo cáo thu nhập quý này – mức thấp nhất kể từ đầu năm 2018. Jason Furman, cựu chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế, nhận định với Yahoo Finance: “Tôi không nghĩ nền kinh tế đang đột ngột chuyển hướng tiêu cực, nhưng sự bất định và tâm lý đang thúc đẩy sự chậm lại”.

Thiết Lập Lại Kỳ Vọng
Đợt điều chỉnh thị trường hiện tại dường như là một động thái “tái định giá” hơn là tín hiệu của thảm họa. Sau một năm được kỳ vọng sẽ chứng kiến sự vượt trội của kinh tế Mỹ, nhà đầu tư đang phải đối mặt với thực tế mới: tăng trưởng vẫn tồn tại, nhưng không còn ở tốc độ bùng nổ. Thuế quan, lạm phát và chính sách của Fed sẽ tiếp tục là những yếu tố định hình bức tranh kinh tế trong những tháng tới. Với dữ liệu CPI sắp tới và sự im lặng từ Fed, tuần này hứa hẹn sẽ là một phép thử quan trọng cho cả thị trường lẫn niềm tin của nhà đầu tư.

Liệu kinh tế Mỹ có đủ sức bền để vượt qua cơn gió ngược này? Câu trả lời, như Powell gợi ý, có lẽ sẽ cần thêm thời gian để sáng tỏ.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0967 024 910 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/mftltr823