Trong nửa đầu năm 2024, LHG đã ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan với doanh thu đạt 238 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ năm trước. Động lực chính đến từ hoạt động cho thuê đất tại KCN Long Hậu 3 giai đoạn 01 (KCN LH3) và cho thuê nhà xưởng xây sẵn (NXXS). Lợi nhuận gộp đạt 134 tỷ đồng, tăng 45% so với năm trước, với tỷ suất lợi nhuận gộp tăng lên 56%, nhờ vào việc biên lợi nhuận của mảng cho thuê KCN đạt 64%. Lợi nhuận sau thuế (LNST) cũng ghi nhận tăng trưởng, đạt 97 tỷ đồng (+33% so với cùng kỳ), tương đương khoảng 74% kế hoạch kinh doanh.

Triển vọng nửa cuối năm 2024 – Kinh doanh tiếp tục xu hướng tích cực

Chúng tôi dự đoán rằng trong nửa cuối năm 2024, doanh thu của LHG có thể đạt 262 tỷ đồng, tăng 24% so với năm trước. Dự kiến, doanh thu này sẽ đến chủ yếu từ hai nguồn: 108 tỷ đồng từ việc bàn giao thêm khoảng 2,5ha đất tại KCN LH3 và 104 tỷ đồng từ cho thuê NXXS. KCN LH3 hiện đã được giải phóng mặt bằng 96% và nhiều khu vực đã chuẩn bị sẵn sàng để phát triển hạ tầng và cho thuê trong các quý tiếp theo.

Với một thị trường cho thuê ổn định, chúng tôi dự báo lợi nhuận gộp sẽ đạt 135 tỷ đồng (+24% so với năm trước), đưa LNST cho nửa cuối năm 2024 và cả năm 2024 lần lượt đạt 96 tỷ đồng (+5%) và 193 tỷ đồng (+16%). EPS dự kiến đạt 3.850 đồng.

Dự báo cho quý 3/2024

Trong quý 3 năm 2024, doanh thu dự kiến có thể đạt 120 tỷ đồng, trong đó bao gồm 45 tỷ đồng từ cho thuê đất khu công nghiệp, 45 tỷ đồng từ cho thuê nhà xưởng và 30 tỷ đồng từ các dịch vụ trong khu công nghiệp. Nhờ đó, LNST của quý 3 có thể đạt 48 tỷ đồng, tăng 66% so với cùng kỳ năm trước.

Triển vọng dài hạn cho năm 2025

Chúng tôi kỳ vọng rằng vào năm 2025, LHG sẽ hoàn tất công tác giải phóng mặt bằng cho phần diện tích còn lại của KCN LH3, nhờ vào việc ban hành Luật Đất đai và Nghị định 88/2024. Điều này sẽ tạo cơ sở vững chắc cho LHG trong việc phát triển cơ sở hạ tầng và thúc đẩy doanh thu cho thuê đất khu công nghiệp, với mục tiêu cho thuê khoảng 5ha đất vào năm 2025, tăng 42% so với năm trước.

Bằng việc áp dụng phương pháp phân tích từng phần (Sum-of-the-parts), chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu cho cổ phiếu LHG là 59.000 đồng/cổ phiếu, với tiềm năng tăng giá 59% so với giá đóng cửa ngày 17/09/2024, đồng nghĩa với khuyến nghị MUA cho những nhà đầu tư có định hướng dài hạn.

Danh mục & Điểm mua bán chi tiết trong nhóm trong tường cá nhân.
Chia sẻ cách đầu tư chứng khoán hiệu quả.
Nguyễn Duy Anh - Chứng khoán Rồng Việt