Sau nhiều năm suy thoái bất động sản đã đè bẹp nguồn cầu lớn nhất của ngành công nghiệp thép Trung Quốc, hàng tỷ tấn, triển vọng không mấy khả quan. Giá cả đang lao dốc, lợi nhuận đang giảm dần và có rất ít sự cứu trợ từ chính phủ tập trung vào việc tái cơ cấu nền kinh tế Trung Quốc trong dài hạn.

Bắc Kinh vẫn chưa đưa ra giải pháp đột phá cho tình trạng bất động sản, cũng như chưa có sự bùng nổ trong chi tiêu cho cơ sở hạ tầng để có thể duy trì mức tiêu thụ thép. Khi các quan chức nói về việc thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng và các ngành công nghiệp công nghệ cao, nhu cầu về hợp kim này sẽ giảm trong năm nay.

Sự suy thoái của thị trường thép Trung Quốc có tác động toàn cầu khi giá quặng sắt giảm và Trung Quốc tăng cường xuất khẩu thép, làm gia tăng căng thẳng thương mại .

Dưới đây là bốn biểu đồ minh họa cho sự ảm đạm ngày càng sâu sắc.

Nhu cầu trì trệ
Đây chính là thủ phạm chính khiến tình trạng trì trệ kéo dài trên thị trường bất động sản Trung Quốc. Theo Kallanish, nhu cầu thép từ ngành xây dựng sẽ giảm 10% trong năm nay. Điều đó sẽ làm giảm thị phần của ngành này trong tổng mức tiêu thụ xuống còn khoảng một phần tư — một tỷ lệ rất thấp theo tiêu chuẩn của hai thập kỷ qua.


Các lĩnh vực khác vẫn đang mở rộng — ví dụ như thiết bị tiêu dùng và đóng tàu — nhưng chúng quá nhỏ để bù đắp cho cú sốc từ bất động sản.

Giá giảm mạnh
Nhu cầu chậm lại đã gây ra sự sụt giảm giá trong những tháng gần đây. Thép cây dùng trong xây dựng đang ở mức giá rẻ nhất kể từ năm 2017, trong khi thép cuộn cán nóng dùng trong ô tô và đồ gia dụng đã chạm mức thấp nhất trong bốn năm. Nhiều nhà sản xuất có chi phí cao hơn đang lỗ trên mỗi tấn sản xuất.



Các yếu tố cụ thể khác đang gây áp lực lên giá. Chính phủ đang đưa ra các tiêu chuẩn chất lượng mới cho thép cây, đe dọa khiến hàng tồn kho hiện tại khó vận chuyển hơn. Theo nhà nghiên cứu Mysteel Global, điều đó đã gây ra một số đợt bán tháo hoảng loạn trước khi các quy tắc có hiệu lực vào tháng 9.

Mối đe dọa xuất khẩu
ArcelorMittal SA, nhà sản xuất lớn nhất bên ngoài Trung Quốc, cho biết xuất khẩu "hung hăng" từ quốc gia châu Á này đang tạo ra vấn đề cho ngành thép toàn cầu, đẩy giá ở Hoa Kỳ và châu Âu xuống dưới giá thành. Các lô hàng xuất khẩu của Trung Quốc đang ở mức cao nhất kể từ năm 2016 và mối quan ngại của Arcelor cũng được các chính phủ chia sẻ.



Sự gia tăng lớn về dòng chảy vào Châu Mỹ Latinh đã gây ra sự phản kháng thương mại ở đó, trong khi các vụ kiện chống bán phá giá ở Việt Nam đã thu hút sự chú ý gần đây. Người hàng xóm phía tây nam của Trung Quốc là người mua thép lớn nhất của nước này, và các hạn chế nhập khẩu ở đó có thể làm tăng thêm áp lực giảm giá trong nước của Trung Quốc.

Tác động vật chất
Sự suy thoái của ngành thép đã tác động đến giá quặng sắt trong năm nay, ảnh hưởng đến thu nhập của các công ty khai khoáng lớn như BHP Group Ltd. và Rio Tinto Group . Giá tương lai tại Singapore đã giảm hơn 25% kể từ cuối năm 2023 và đang phải vật lộn để duy trì trên ngưỡng quan trọng là 100 đô la một tấn.

Lượng hàng tồn kho tại cảng của nguyên liệu thô thường giảm vào giữa năm, nhưng thay vào đó, chúng tăng lên hàng tháng trong năm 2024 và đạt hơn 150 triệu tấn . Điều đó sẽ gây áp lực lên giá quặng sắt, đặc biệt là khi áp lực cắt giảm sản lượng tại các nhà máy thép ngày càng tăng, bao gồm cả từ một chính phủ muốn hạn chế khí thải.

Một số nhà sản xuất gần đây đã cắt giảm mạnh sản lượng, điều này giúp cân bằng cung cầu . Nhưng nhìn về phía trước, thật khó để thấy mức tiêu thụ được hỗ trợ "trừ khi có các biện pháp kích thích mới", bà cho biết.

Nhà sản xuất thép và quặng sắt Cap SA của Chile có kế hoạch đóng cửa các nhà máy của mình, cho biết mức thuế mới đối với các sản phẩm của Trung Quốc là không đủ để đảm bảo lợi nhuận của ngành sản xuất thép tại quốc gia Nam Mỹ này.
Theo các nhà phân tích của Goldman Sachs, tình trạng tràn hàng ra nước ngoài của Trung Quốc sẽ thay đổi hướng đi trong vài năm tới, mặc dù xe điện và thép khó có thể thoát khỏi tình trạng này.
Chính quyền Biden đang theo dõi hồ sơ của một số nhà sản xuất nhiên liệu sinh học trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng rằng đôi khi nhiên liệu này được sản xuất bằng các thành phần lừa đảo, vi phạm luật liên bang.

Về dài hạn, mặc dù có thể xuất hiện những nhịp hồi phục, giá quặng sắt dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng giảm. Bất động sản được xác định là một trong ba rủi ro chính mà Trung Quốc ưu tiên giải quyết (bên cạnh rủi ro từ nợ chính quyền địa phương cùng các tổ chức tài chính vừa và nhỏ). Tuy nhiên, hiện vẫn chưa xuất hiện bất cứ những chiến lược dài hạn nào về việc mở rộng các kế hoạch nhà ở giá rẻ hoặc các nỗ lực cụ thể trên diện rộng để giải quyết tình trạng suy thoái thị trường bất động sản. Những hành động cứu trợ (nếu có) chỉ mang tính chất phản ứng và không đủ để hỗ trợ giá.

Do đó, việc tận dụng những nhịp tăng đến từ sự hưng phấn tâm lý ngắn hạn trên thị trường để mở vị thế bán cần được cân nhắc để phòng hộ trước những diễn biến giá tiêu cực hơn trong tương lai.

-------------------------------------------------
Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch các sản phẩm hàng hóa trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá
Hỗ trợ - Tư vấn: 0961 850 898

Link nguồn FB: https://www.facebook.com/oanhHCT