*Bài phân tích cổ phiếu trích trong ấn phẩm cũ kỳ 33, ấn phẩm "Đại khủng hoảng 1929" phát hành T4/2020 vừa qua

Case cuối cùng ngày hôm nay là một doanh nghiệp downstream(ii) tiêu biểu trong ngành dầu khí, một nhà máy lọc dầu IPO năm 2018 với LNST cao, định giá hợp lý, song vẫn “bốc hơi” hơn -80% vốn hóa kể từ đó đến nay, làm suy giảm tài sản của rất nhiều, nếu không muốn nói là gần như tất cả các cổ đông. Thậm chí điều còn làm chúng tôi ngạc nhiên hơn, chính là việc một cộng đồng đầu tư lớn, và rất nhiều cá nhân trong đó, liên tục khuyến nghị nhau “bắt đáy” cổ phiếu trên bằng nợ vay margin trên quá trình cty suy giảm lợi nhuận, trong khi hiểu biết của họ về ngành O&G gần như tối thiểu, đồng thời họ chưa hề cân nhắc đến mọi rủi ro tiềm ẩn, để rồi chịu tổn thương nghiêm trọng mà vẫn không hiểu lí do tại sao (!) Đó không đâu khác chính là case CTCP Lọc Hóa Dầu Bình Sơn (“BSR”) khét tiếng...
--------------------
- Business & Prospect: 3 loại thành phẩm (distillates) chính, rủi ro trung hạn 3-5 năm tới
- Financials: BSR-BF
- Management: chúng tôi không ưa thích các quyết định phân bổ vốn
- Margin-of-safety: Vì sao mức P/B 0.5x không thực sự hấp dẫn chúng tôi
--------------------
Chi tiết tại: https://newslettervietnam.com/bsr-nh...oat-nhin-thap/

Saigon, đăng lại ngày 15.09.2020, bởi Angelos - TGN

P/S: BSR là case được cập nhật trong ấn phẩm kỳ 38 mới nhất phát hành ngày 09/09 vừa qua của TGN!