HPG - 10 người thì 8 người chê HPG, liệu hiện tại có phải cơ hội mua ?
Sau khi công bố kết quả kinh doanh chung, hôm qua HPG đã ra Báo cáo tài chính quý 3 để chúng ta có thể soi kĩ hơn, có 1 số điểm nhấn sau đây:
✅ Đúng như những gì chúng tôi đã dự đoán, lợi nhuận HPG giảm so với cùng kì đa số đến từ 2 yếu tố:
+ Thứ nhất, chi phí lãi vay tăng từ 141.7 tỉ lên tới 265.9 tỉ (tăng 87%) do khoản vay phục vụ xây dựng dự án Dung Quất. Chi phí này gần như sẽ k tăng nữa trong các quý tiếp theo do Dung Quất đang trong giai đoạn hoàn thiện và sắp đi vào vận hành. Hiện HPG đã giải ngân 45k tỉ trong tổng 50k tỉ cho Dự án Dung Quất
+ Thứ hai, giá vốn tăng với tốc độ nhanh hơn doanh thu (giá vốn của thành phẩm tăng từ 10.7 tỉ lên 12.2 tỉ, tương ứng 14% trong khi doanh thu chỉ tăng 6.25% từ 14.4 tỉ lên 15.3 tỉ). Như đã nói ở bài nhận định trước, giá vốn sẽ giảm dần trong các quý sau do giá quặng sắt giảm (https://www.facebook.com/…/a.2494821...0542517603508/)
✅ Hàng tồn kho đang tăng lên rất nhanh, Q3 này là 19k tỉ ( tăng 23% so với quý trước, tăng gấp rưỡi so với đầu năm và tăng gấp đôi so với thời điểm khởi công Dung Quất). Doanh thu qua các quý tăng rất ít nhưng hàng tồn kho tăng rất nhanh. Sự chênh lệch này đa số đến từ sự chuẩn bị nguyên vật liệu phục vụ cho Dung Quất bắt đầu hoạt động từ tháng 11 năm nay. Điều này rất khớp với kế hoạch gấp đôi doanh thu khi Dung Quất hoạt động
✅ Các tin tốt gần đây liên quan tới HPG:
+ Giá quặng sắt liên tục giảm:
https://tradingeconomics.com/commodity/iron-ore
+ Thép không gỉ cán nguội nhập khẩu Trung Quốc, Indonesia, Malaysia, Đài Loan bị áp thuế thêm 5 năm:
https://ndh.vn/…/thep-khong-gi-can-n...au-trung-qu…
+ Dung Quất sẽ dành 1/4 sản lượng để xuất khẩu, đa số là khu vực Đông Nam Á. Thị trường xây dựng cũng như nhu cầu thép trong trong khu vực này được dự báo sẽ tăng trưởng tốt trong năm 2020:
http://*****.vn/worldsteel-du-bao-to...truong-thep…
⭐️ Tóm lại, những thứ xấu nhất đã phản ánh vào BCTC Q3 này và cũng hé lộ sự tăng trưởng mạnh trong thời gian tới. Kế hoạch "Hoàn thành Dung Quất, Hòa Phát từ người cao 1m7 sẽ thành người cao 3m4" mà chủ tịch Long đã nói ở ĐHCĐ 2018 đang dần trở thành hiện thực. Giá HPG tăng 50-100% trong vòng 2 năm tới là hoàn toàn không viển vông

===============================
Nhu cầu tư vấn mời liên hệ:
Mobile/Zalo: 0917 345566
Facebook: https://www.facebook.com/DauTuChungKhoanSH/