*Bài viết được trích và đăng lại từ ấn phẩm X, tháng 05/2018 năm ngoái*

13 năm đánh bại thị trường với những khoản đầu tư lãi hàng chục lần, không cần nói đến con số tỷ USD mà Bill Miller kiếm được, ắt hẳn NĐT cá nhân nhỏ bé chúng ta cũng tự cảm thấy mình thật là thiên tài (genius) làm sao...Ấy vậy mà trên đỉnh vinh quang, chúng ta thường sẽ dễ dàng quên đi giới hạn vòng tròn hiểu biết của mình, ta thường cho rằng ta làm gì, đầu tư gì cũng sẽ thành công dễ dàng.

Và đó chính là cái họa của Bill Miller. Khi ông được rót vốn 20 tỷ USD vào đỉnh điểm thị trường năm 2006-2007, ông mua vào nhóm cổ phiếu ngân hàng tích cực - bất chấp rủi ro kề cận. Khi cổ phiếu Bear Stearns, Lehman Brothers ông mua trên đà giảm mạnh 60%-70%, ông lại mua vào thêm, cho rằng TT phản ứng thái quá, cho đến khi ông đối mặt kết cục mà chúng ta đã biết.

Giờ đây với bối cảnh hiện tại, chúng tôi chợt nhớ đến câu chuyện buồn của huyền thoại đầu tư giá trị một thời nầy. Tuy nhìn lại "gương chiếu hậu" thì dễ nói làm sao, song quả thực đây chính là câu chuyện mà mỗi NĐT giá trị chúng ta nên ghi nhớ sâu trong lí trí về rủi ro của cổ phiếu chu kỳ (cyclical stock), rủi ro đi ra ngoài vòng tròn hiểu biết và rủi ro của việc đóng cửa tư duy, thiếu đức khiêm tốn khi lắng nghe quan điểm ngược chiều...

----------------------
Cuộc đời thăng trầm của Bill Miller và bài học
I. Con đường đến Legg Mason Trust
II. 13 năm đánh bại thị trường
III. Áp lục đánh bại TT bull market và cú ngã
IV. Bài học đọng lại
---------------------
Chi tiết tại: https://newslettervietnam.com/bill-m...3-nam-bat-bai/

Saigon, đăng lại ngày 01.08.2019, bởi Europos & Angelos, Golden Newsletter Vietnam