*Bài phân tích trong ấn phẩm kỳ XXI - phát hành tháng 04/2019*

Từ cách đây nhiều năm, chúng tôi đã để ý thấy sự bất hợp lý của case Tập đoàn Bảo Việt ("BVH"), khi cổ phiếu tập đoàn bảo hiểm số 1 này được bán với mức định giá "tên lửa" so với tất cả các tập đoàn bảo hiểm chất lượng trên thế giới, trong khi lợi nhuận ròng gần một thập kỷ không hề tăng trưởng, ROE chưa tương xứng.

Free-float thấp là một trong những lý do chủ đạo khiến tình trạng nầy xảy ra trong thời gian dài. Vì lẽ đó, qua case nầy, chúng tôi muốn nêu bật lên tình trạng không chỉ với BVH, mà còn rất nhiều cổ phiếu khác hiện tại trong nhóm VN30 - thứ đang bị "thao túng" khá lộ liễu, gây nên vô vàn nỗi bức bối cho rất nhiều NĐT cá nhân - mà nhất thiết cần có "bàn tay" điều chỉnh của Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp hoặc các ngài quản lý thị trường thấu hiểu...
--------------------------
1. Một case bất thường kéo dài suốt 6-7 năm qua
2. Hoạt động cốt lõi khá triển vọng
3. Thị phần số 1 về doanh thu nhưng chưa tính đến lợi nhuận
4. Đòn bẩy cao, ROE & combined ratio thất vọng
5. Ban lãnh đạo
6. Mức định giá "tên lửa" nếu so với các tập đoàn bảo hiểm chất lượng cao trên thế giới
--------------------------
...Như ngài Graham đã nói: “Những nhà đầu tư thường quên đi câu hỏi cuối cùng và quan trọng nhất: Giá nào? (How much)” Và khi họ liên tục đưa mình vào tình thế risk/reward bất lợi như vậy, họ sẽ thua lỗ nghiêm trọng một ngày nào đó sớm chừng - cho dù đó là tập đoàn hùng mạnh và có quy mô lớn cách mấy đi chăng nữa...
Saigon, đăng lại ngày 23.04.2019, bởi Skopos & Angelos - Golden Newsletter Vietnam

Chi tiết tại: https://newslettervietnam.com/bvh-mo...ee-float-thap/