*Bài viết trong ấn phẩm kỳ X, phát hành tháng 05.2018*

Có thể nói, lợi nhuận là thứ được giới đầu tư quan tâm nhất trong báo cáo tài chính. Hầu như khi lợi nhuận ròng tăng mạnh, giá cổ phiếu sẽ tăng mạnh theo làn sóng đầu cơ và ngược lại. Tuy nhiên, ngài Graham lại dùng một định nghĩa khác về lợi nhuận, ông gọi nó là suất sinh lợi của doanh nghiệp – thuật ngữ mà sau này ngài Buffett đã dùng nó để xác định các khoản đầu tư vô cùng thành công.
----------------------
1. Định nghĩa của ngài Graham
2. Cách tính average earnings power
3. Chỉ số CAPE ratio của giáo sư Robert Shiller
4. Đối với những trường hợp tăng trưởng đều
----------------------
... song việc làm trên vẫn cần thiết như một phép kỷ luật để đảm bảo chúng ta không phải trả giá quá cao nếu chẳng may lợi nhuận của những cổ phiếu dạng này đạt đỉnh. Những quy tắc như vậy không thể cứng nhắc được. Cũng như ngài Munger đã nói trong đại hội cổ đông 2018 vừa rồi: “Đầu tư thông minh không hề có công thức cứng nhắc. Nếu bạn muốn công thức, bạn hãy vào trường đại học. Ở đó họ dạy bạn đủ thứ công thức mà chẳng bao giờ hiệu quả cả."

Chi tiết tại: https://newslettervietnam.com/suat-s...arnings-power/
Saigon, đăng lại ngày 20.03.2019, bởi Skopos - Golden Newsletter Vietnam