Hiện LNTT 10 tháng là 1190 ngàn tỷ, chúng ta giả sử LNTT năm 18 khoảng 1300 vậy LNST là 1060 sau khi trừ các khoản còn lại cho cổ đông khoảng 900 ngàn tỷ tương ứng eps=1143 tương ứng p/e=7.7 lần, khá là thấp so vs tb ngành. Theo tôi hiện mức giá hiện tại định giá khá thấp cho cổ phiếu và theo đó giá mua hiện tại mức biên độ an toàn cao cho cp này.
CP này luôn bị định giá thấp vậy bởi nó ko có chỗ dựa khi so vs các NH khác, ví như MBB có quân đội, TCB có vịn, HDB có viet dép, TPB có doji chứ đừng nói so vs các các NH nhà nước. Và đối tác nhà đầu tư ngoại chiến lược là số 0. Dù vậy đây vẫn là bank có chỉ số tài chính khá tốt, chúng ta cùng điểm một số mặt của NH này:
+Đối tác là TK bưu điện, có hệ thống chi nhánh lớn nhất trong các bank nhưng để thai thác cần vốn lớn và hệ thống quản trị vô cùng phức tạp để mang lại LN, bằng ko sẽ là con dao 2 lưỡi tăng nợ xấu, chi phí.
+Hiện đang bán 200 tr cp cho cổ đông, vs mức giá 10k, chắc luôn ko ai mua ). Vậy HDQT sẽ pải bán 200 tr cp vì nh hiện đang trong tình trạng thiếu vốn trầm trọng để pát triển và đáp ứng basel ii. Theo giả định sẽ bán ra cho cổ đông nước ngoài vì room ngoại hiện mới chỉ 5%. Trong TH ko bán đc thì cp LPB sẽ tiếp tục giảm sâu.Nếu bán đc cho cổ đông ngoại chiến lược vs giá cao thì cp sẽ lên cao tương ứng.
+Chiến lược Ví việt hướng tới bán lẻ là điểm sáng nhưng còn vướng hệ thống pháp luật cản trở các ví điện tử, hiện nhà nc mới đưa ra đề suất và chưa có luật mới đc soạn thảo. Ngoài ra tốc độ phát triển còn bị chặn lại do trần tín dụng NHNN giao, cạch tranh sẽ khốc liệt hơn khi nhiều bank khác cũng nhảy vào làm ví điện tử. Dù vậy đây là bank luôn đi tiên pong về pát triển công nghệ trong hệ thống ngân hàng, trong năm nay đã bắt tay vs đối tác BC card của HQ. Tôi tin NH sẽ lại nằm trong số các NH tiên pong về ứng dụng công nghệ vào tài chính.
+Là NH duy nhất tăng trưởng LN âm trong năm nay do chí phí lớn cho việc mở rộng chi nhánh và đầu tư công nghệ => Liệu chi phí đầu tư lớn có mang lại LN lớn cho năm 2019-2020?
KL:Sau sự ra đi của ô Minh và Him Lam đã để lại 1 chỗ trống lớn, LPB hiện cần 1 đối mới cùng nguồn vốn mạnh để loại bỏ điểm yếu hiện tại và pát triển tối đa điểm mạnh. LPB đã bắt đầu tìm kiếm đối tác ngoại từ cuối năm 2017, việc ai sẽ là đối tác sẽ thể hiện rõ nhất zá trị of bank này.