*Bài viết trích trong ấn phẩm I, phát hành tháng 6.2017*
Cập nhật tháng 9.2018: Trong bối cảnh giới đầu tư còn đang tập trung vào tình hình chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, xuất nhập khẩu, đảo danh mục ETFs, v.v, ... chúng tôi lại cho rằng sự kiện FED nâng lãi suất vào cuối tháng 9 này và một lần nữa vào cuối tháng 12 tới sẽ là sự kiện (1) tác động trực tiếp đến định giá tài sản (2) có ảnh hưởng sâu rộng hơn cả.
Sau hơn một năm, và nhiều lần chúng tôi nhấn mạnh, sự kiện này đã đánh dấu kỷ nguyên lãi suất rẻ chính thức chấm dứt, góp phần suy giảm lại tình trang đầu cơ tài chính bằng nợ vay, nợ margin "hỗn loạn" vào bất động sản, chứng khoán và các dự án lớn kém hiệu quả của chính Hoa Kỳ và nhiều nước mới nổi (EMs), trong đó có Việt Nam. Ngoài ra, khi lãi suất phi rủi ro tăng, lợi tức so sánh của các kênh đầu tư sẽ giảm, đồng thời tỷ lệ chiết khấu và chi phí tài chính tăng, sẽ trực tiếp làm giảm định giá tài sản (asset valuation) như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản đầu tiên.
Dù chúng tôi không tự nhận mình là chuyên gia về vĩ mô như những người khác, song theo chúng tôi, 3 thứ: lãi suất, lạm phát và tỷ giá đã và sẽ luôn là những yếu tố vĩ mô mà một nhà đầu tư cá nhân bắt buộc phải am hiểu. Âu bởi vì chúng ảnh hưởng trực tiếp đến định giá tài sản và lợi thế so sánh của các kênh đầu tư mà chúng ta hằng tin tưởng một cách bất cẩn...
----------------------------
I. Câu chuyện ở một góc độ khác
II. Ảnh hưởng sâu rộng đến các thị trường
III. Kết luận
----------------------------
Saigon, 27.09.2018, Skopos - Golden Newsletter Vietnam
Chi tiết tại: https://newslettervietnam.com/vi-sao...lai-suat-tang/