Nhìn nhận về IMP- Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM và CEN Công ty Cổ phần CENCON Việt Nam (UpCOM)
Hôm nay, Tôi giới thiệu các bạn 2 Cty bên Ngành Dược. #IMP- Công ty Cổ phần Dược phẩm #IME#XPH#ARM (HOSE) và CEN Công ty Cổ phần CENCON Việt Nam (Up#COM)
Đầu tiên là tổng quan về phân khúc dược ở Việt Nam theo một số liệu đã được thống kê. Trước mắt, cơ hội cho ngành bán lẻ dược phẩm chỉ đến với các công ty nội địa. Theo cam kết WTO, nhà sản xuất và nhà phân phối dược nước ngoài có thể đưa thuốc vào Việt Nam nhưng chưa được phép bán lẻ thuốc. Mặc dù vậy, thị trường bán lẻ dược phẩm của Việt Nam vẫn rất sôi động khi chứng kiến sự tham gia của nhiều thành phần, trong đó đáng kể nhất là hàng chục ngàn nhà thuốc trên khắp cả nước do dược sĩ lập ra và các công ty chuyên bán lẻ dược phẩm theo mô hình chuỗi nhà thuốc như Phano, Mỹ Châu, Eco, Pharmacity, Vistar và Phúc An Khang...


Tất cả những người trong ngành đều thừa nhận, nhà thuốc truyền thống hiện có lợi thế rất lớn là len lỏi vào từng ngóc ngách đường phố. Hình thức này đã tồn tại từ rất lâu, trở thành thân thuộc và là lựa chọn của hầu hết người dân khi đau ốm. Ở góc độ chi phí đầu tư, mở một nhà thuốc kiểu truyền thống thường chỉ bằng 1/2-2/3 so với lập nhà thuốc hiện đại. Bởi không ít nhà thuốc đã bỏ qua các quy định về diện tích tối thiểu, sơ sài trong mua sắm trang thiết bị, trong bảo quản dược phẩm, trong ứng dụng công nghệ để theo dõi các giao dịch mua bán...


CEN- CEN Công ty Cổ phần CENCON Việt Nam (Up#COM)
cơ bản (nghìn đồng): 0.42
EPS pha loãng (nghìn đồng): 0.42
P/E : 82.10
Giá trị sổ sách /cp (nghìn đồng): 10.44
(**) Hệ số beta: n/a
KLGD khớp lệnh trung bình 10 phiên: 650
KLCP đang niêm yết: 1,309,200
KLCP đang lưu hành: 1,309,200
Vốn hóa thị trường (tỷ đồng): 45.56

Ngành nghề:
+ Phân phối sản phẩm thiết bị vật tư y tế: máy X-quang, điện tim, tủ sấy tiệt trùng,… xuất sứ Hàn Quốc và Nhật Bản.
+ Buôn bán, bán lẻ thực phẩm đông lạnh: Thị bò, cá hồi, cá ngừ, … nhập từ Úc, Mỹ và phân phối trên khu vực Hà nội và các tỉnh lân cận.
+ Vật liệu xây dựng: phân phối sản phẩm vật liệu xây dựng gồm cửa nhựa, cửa sắt, thép..

Với những thông số trên cho thấy Giá trị đúng một cổ phiếu đang là : 34.79K trên tổng số cổ đang phát hành.

Giá trị cổ phiếu 03/07/2018 10h là 34.8, khối lượng giao dịch 0. Nhìn nhận với thị trường hiện tại vẫn chưa hấp dẫn cho NDT vì mới lên sàn 15/06/2018 nên có xu hướng đưa giá đến đúng giá với tài sản hiện tại của Cty.
“Hiện nay, không ngừng củng cố và mở rộng quy mô mạng lưới hoạt động kinh doanh. Tăng cường công tác quản trị điều hành theo hướng chuyên nghiệp, hiện đại, ứng dụng công nghệ thông tin và điều khiển, xây dựng hệ thống quản trị doanh nghiệp, phát triển Công ty lên một tầm cao mới.

Thực hiện chiến lược đa ngành nghề, đa sở hữu và đa quốc gia, Cencon Việt Nam chủ trương liên doanh, liên kết, hợp tác với các tổ chức lớn, có quy mô và mạng lưới hoạt động rộng để phân phối sản phẩm...nhằm tối ưu hóa lợi thế cạnh tranh trên thị trường.”
Với chiến lược này thì khả năng trong dài hạn mức độ tăng của cổ phiếu khá thấp và đang chờ những thông tin để thu hút NDT đầu về mãng hàng Dược Liệu và Máy Thiết Bị Y Tế nhưng với mặt bằng từ 2015 đến 2018 là một quảng đường khá nhanh để tạo lòng tin cho khách hàng.
Thời gian an toàn nhất để chọn chiến lược là báo cáo của Quý 4 vì lúc đó sẽ thấy sức hút của Cty với Thị Trường Chứng Khoán như thế nào? Nhận định hiện tại về mãng Cty đang kinh doanh thì chưa có sức canh tranh mạnh với Thị Trường. Khuyến nghị vẫn là Giá 34.8 hoặc 25.3

#IMP- Công ty Cổ phần Dược phẩm #IMEXPHARM

EPS cơ bản (nghìn đồng): 2.89
EPS pha loãng (nghìn đồng): 2.51
P/E : 22.12
Giá trị sổ sách /cp (nghìn đồng): 32.97
Hệ số beta: 0.60
KLGD khớp lệnh trung bình 10 phiên: 10,556
KLCP đang niêm yết: 42,978,151
KLCP đang lưu hành: 49,401,359
Vốn hóa thị trường (tỷ đồng): 2,741.78

Ngành nghề kinh doanh:
+ Sản xuất mua bán, xuất nhập khẩu dược phẩm; thiết bị và dụng cụ y tế; nguyên liệu bao bì sản xuất thuốc;
+ Sản xuất mua bán, xuất nhập khẩu thuốc y học cổ truyền, mỹ phẩm; thực phẩm chức năng; các loại thuốc uống, nước có cồn, có gaz, các chất diệt khuẩn, khử trùng người.
+ Cung cấp các dịch vụ hệ thống kho bảo quản các loại thuốc, nguyên liệu làm thuốc
+ Nuôi trồng chế biến và mua bán dược liệu.
+ Kinh doanh ngành du lịch nghỉ dưỡng;
+ Đầu tư tài chính;

Với những thông số trên cho thấy Giá trị đúng một cổ phiếu đang là : 55.5K trên tổng số cổ đang phát hành.

Giá trị cổ phiếu 03/07/2018 10h là 53.9, khối lượng giao dịch 20 do thông tin ngày 28/06/2018 thì Cty đang bổ sung thêm số lượng cổ phiếu #IMP: 2.7.2018, niêm yết 6.443.008 cp niêm yết bổ sung"> 6.443.008CP làm NDT hoang mang và cơ hội cho các Quỹ đễ thu giữ.
Về cổ đông từ 21/12/2017-21/06/2018, một số cổ đông bán từ 5%-6%/tổng số đang nắm giữ và người mua lại VOF Investment Limited.
Khả năng thâu tóm giá ở Cty khá thấp đây là điều khá an toàn cho NDT dài hạn về ngành dược. Tuy nhiên khả năng bức phá thì vẫn ở kết quả kinh doanh của Cty, hiện tại thì giá doanh thu bán hàng và CCDV vẫn ở mức so với thông số năm trước.
Với Slogan: “Sự cam kết ngay từ đầu” Imexpharm cam kết giữ vững lời hứa trước sau như một, gắn bó với khách hàng, quyết đi theo con đường đã chọn, cung cấp các giải pháp hiệu quả cao cho sức khỏe cộng đồng.

Hiện tại với biểu đồ cho thấy giá trị Cty đang ở mức ổn ít bức phá mạnh nhưng về tổng quan của hướng phát triển của Cty Dược hiện tại là ở các tiệm bán thuốc đang mở rộng mạnh và chất lượng thuốc ngày càng tăng và kết hợp với nhu cầu sức khỏe ngày càng tăng của xã hội thúc đẩy rất mạnh cho các Cty Dược.

Khuyến nghị với #IMP là 53.9, mức giá đúng với tổng giá trị hiện tại nên vào ở mức 47.

Tổng kết 2 Cty trên thì sự thu hút của các NDT chưa cao và chiến lược hiện tại phù hợp chơi Penny.

Cảm ơn Các Bạn Đã Đọc

-HenJy-